Инвестиционная деятельность: сущность и основные понятия

     Институциональный аспект инвестиционной стратегии представляет собой совокупность таких основных составных частей как: виды инвестиций, инвестиционный портфель, риски. В рамках институционального аспекта выделяются основные управляемые подсистемы, существующие в корпоративных инвестициях (рис. 2).

     Нормативно-правовой аспект инвестиционной стратегии состоит  из таких основных частей как: во-первых, законодательные и иные нормативные  правовые акты государства, образующие юридическую основу и формирующие  фискальную среду, в рамках которых  корпорация формирует инвестиционную стратегию и осуществляет инвестиционный процесс; во-вторых, учетная политика корпорации, внутренние регулирующие документы, которые позволяют обеспечивать единый инвестиционный процесс в  рамках подразделений корпорации [8, c. 27].

     Экономический аспект – совокупность экономических  частей инвестиционной стратегии, к  которым относятся: система экономических  показателей для оценки инвестиционной стратегии, управление, финансирование инвестиционного процесса. В рамках экономического аспекта выделяются основные методы, критерии и цели инвестиционной стратегии (рис. 3).

     Информационно-аналитический  аспект инвестиционной стратегии представляет собой систему обработки информации (СОИ), состоящую из следующих частей: подсистема сбора и сортировки информации, подсистема хранения информации, подсистема поиска, подсистема анализа информации. СОИ является базисом оперативного информационного обмена в рамках корпоративной инвестиционной стратегии, позволяет оперативно реагировать на изменения в юридических основах и фискальной среде, прогнозировать экономические перспективы рынков и планировать изменения в пределах институционального аспекта и корректировать основные части экономического аспекта инвестиционной стратегии.

Рис. 2. Структура институционального аспекта инвестиционной стратегии

     Таким образом, инвестиционная стратегия  – единая высокоинтегрированная система, состоящая из различных аспектов, неразрывно связанных между собой для достижения главной цели корпорации [20, c. 53].  
 

     Рис. 3. Структура экономического аспекта инвестиционной стратегии

     2.1. Инвестиционный  портфель

     Современный процесс инвестирования представляет собой приобретение инвестором различных  активов. Активы, приобретенные в  процессе инвестирования, в дальнейшем для удобства будем называть инвестиционными  ценностями. В соответствии с принятыми  в мировой практике положениями  любая совокупность инвестиционных ценностей, находящихся в собственности  одного инвестора называется инвестиционным портфелем. Его составляющими являются так называемые элементы инвестиционного  портфеля, представляющие собой инвестиционные ценности различных видов. Каждый вид  инвестиций имеет собственные отличительные  черты, но перед тем, как охарактеризовать виды инвестиций в целом, по нашему мнению, необходимо классифицировать инвестиционные ценности в соответствии с видами инвестиций следующим образом:

• по степени материализации: материальные, нематериальные;
• по отдаленности возврата вложенных средств: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные;
• по степени риска: высокого риска, среднего риска, низкого риска;
• по объему требуемых инвестиционных ресурсов: дорогостоящие, средней стоимости, дешевые;
• по целевому использованию: спекулятивные, прямого участия;

     Степень материализации как явствует из ее названия позволяет различать следующие инвестиционные ценности: права, технологии, интеллектуальный потенциал персонала – как нематериальные инвестиционные ценности – с одной стороны, и недвижимость, оборудование – как материальные инвестиционные ценности – с другой.

     Отдаленность  возврата вложенных средств – показатель, позволяющий с определенной вероятностью прогнозировать срок возврата средств и, как следствие, формировать план финансовых потоков корпорации [11, c. 23].

     Степень риска позволяет инвестору устанавливать приемлемую плату за риск или определенный уровень дохода при вложении в конкретную инвестиционную ценность. Причем, высокорискованные инвестиции как правило называются венчурами; инвестиции среднего риска – это наиболее распространенная и многочисленная группа, к которой относятся практически все корпоративные ценные бумаги, типовые инвестиционные проекты, а также инвестиции в переподготовку персонала; низкорискованные инвестиционные ценности: государственные ценные бумаги, объекты тезаврации и др.

     Расчет  объема требуемых инвестиционных ресурсов производится на этапе оценки инвестиционных возможностей инвестора. Он позволяет на предварительном этапе разделить объекты на приемлемые для инвестиций и неприемлемые по объемам требуемых ресурсов для конкретного инвестора.

     Целевое использование инвестиционных ценностей может быть охарактеризовано следующим образом. Спекулятивные инвестиционные ценности используются для перепродажи. В этом случае приобретается инвестиционная ценность и удерживается в руках инвестора сколь угодно долгий срок, по истечении которого она может быть продана по цене, более высокой, чем цена приобретения (например, акции предприятий - голубых фишек). При этом инвестор не принимает непосредственного участия в изменении рыночной стоимости данной инвестиционной ценности. С другой стороны, инвестиционные ценности прямого участия позволяют инвестору оказывать влияние на изменение их рыночной стоимости (собственный инвестиционный проект, акции дочерних предприятий и т. д.).

     Рассмотренная классификация является общей для  всех видов инвестиций, поэтому использование  ее для целей управления инвестиционным портфелем корпорации представляется целесообразным.

     2.2 Инвестиционная стратегия

     Цели  портфеля могут быть альтернативными  и соответствовать различным  типам портфелей. Например, если ставится цель получения процента, то предпочтение при формировании портфеля отдается высокорискованным, низколиквидным, но обещающим высокую прибыль проектам. Если же основная цель инвестора – сохранение капитала, то предпочтение отдается хорошо разработанным проектам, с небольшим риском, высокой ликвидностью, но с заранее известной небольшой доходностью [9, c. 78].

     Понятие ликвидности портфеля может рассматриваться  как способность:

• быстрого превращения всего портфеля или его части в денежные средства (с небольшими расходами на реализацию);
• своевременного погашения обязательств перед кредиторами, возврата им заимствованных денежных ресурсов, за счет которых был сформирован портфель или его часть. В данном случае на первый план выходит вопрос о соответствии сроков привлечения источников, с одной стороны, и формировании на их основе вложений средств, с другой.

     Управление  инвестиционным портфелем осуществляется в рамках общей финансовой стратегии  корпорации, в соответствии с портфельными стратегиями, сформулированными в рамках инвестиционной стратегии корпорации:

• низкого риска и высокой ликвидности;
• высокой доходности и высокого риска;
• долгосрочных вложений;
• спекулятивная и др.

     Конкретные  инвестиционные стратегии определяются:

1. финансовой стратегией корпорации;
2. типом и целями портфеля;
3. состоянием рынка (его наполненностью и ликвидностью, динамикой процентной ставки, легкостью или затрудненностью привлечения заемных средств, уровнем инфляции);
4. наличием законодательных льгот или, наоборот, ограничений на инвестирование;
5. общеэкономическими факторами (фаза хозяйственного цикла и т.д.);
6. необходимостью поддержания заданного уровня ликвидности и доходности при минимизации риска;
7. типом стратегии (краткосрочная, среднесрочная и долгосрочная).

     Естественно, различные факторы, а следовательно, и различные стратегии комбинируются между собой, накладываются друг на друга, и вследствие этого появляются сложные комбинированные варианты портфельной стратегии [23, c. 36].

     Выводы: предложенная классификация является общей для всех видов инвестиций, поэтому использование ее для целей управления инвестиционным портфелем корпорации является целесообразным, однако, помимо общей классификации инвестиционных ценностей, можно классифицировать и каждый их вид.

     Главная цель инвестиционной стратегии корпорации заключается в формировании инвестиционного  портфеля, который представляет собой  диверсифицированную совокупность вложений в различные виды активов. Портфель – собранные воедино  различные инвестиционные ценности, служащие инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели инвестора [1, c. 25]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНОЙ КОРПОРАЦИИ  «NESTLE»

     3.1. Общая характеристика группы  “Нестле”

     Группа  "Нестле" - крупнейшая в мире компаний-производителей продуктов  питания.

     Кредо  "Нестле"  -  делать  жизнь  лучше,  предлагая   потребителям   только качественные и полноценные  продукты.

     История "Нестле" уходит корнями в 1866 год. Именно в  этом  году  Генри Нестле, решив побороть детскую смертность, изобрел Farine Lactee - первую  в мире молочную смесь для грудных детей - и приступил к ее  производству. С тех пор ассортимент продукции "Нестле" постоянно расширяется, и в настоящее время насчитывает 8500  торговых  марок продуктов питания, которые знают потребители на всех пяти континентах.

     Среди производителей продуктов питания "Нестле" отличается  наибольшими  в мире объемами инвестиций в научные  исследования и технические  разработки.

     Такое внимание к НИОКР отражает стремление "Нестле"  производить продукцию, которая не только обладает хорошими вкусовыми  качествами и красиво  оформлена, но и полезна для здоровья.

     Основное  направление  деятельности  "Нестле"  связано  с производством продуктов  питания. Кроме  этого, компания "Нестле" владеет акциями предприятий  парфюмерно-косметической и фармацевтической промышленности.

     Сегодня "Нестле" является крупнейшим производителем продуктов питания в мире, 8-ой по счету крупнейшей компанией в  Европе, а также  31-ой по счету  крупнейшей компанией в мире. В  группе "Нестле" работают 224.541 человек, "Нестле" принадлежат 479 фабрик  и  промышленных предприятий  в  81  стране мира. В 2000 году общий объем продаж группы "Нестле" достиг 81,42 миллиардов швейцарских франков.

     3.2. Деятельность компании "Нестле" в Российской Федерации

     Компания  поставляла свою продукцию в Россию уже в конце  19-го  века,  когда  петербургский торговец Александр  Венцель подписал  эксклюзивный  контракт  с Генри Нестле  на  поставку  молочной  продукции на  территории  Российской Империи.

     Новый этап наступил в начале 90-х  годов  20-го  века, когда "Нестле" создала  сеть импортеров и дистрибьюторов, которые  стали  активно  развивать  продажи основных торговых марок "Нестле", включая Nescafe и Nesquik.

     В апреле 2005 года "Societe pour 'Exportation des Produits Nestle S.A." открыло свое представительство в Москве. Год спустя ООО "Нестле  Фуд" стала полноценной российской  компанией,  организовав   сеть   собственных складов и наладив систему сбыта и маркетинга для продвижения продукции на рынке.

     Сегодня, "Нестле" является лидером  российского  рынка  кофе,  рынка шоколадных  изделий  и  рынка  мороженого.  "Нестле"   является одной  из сильнейших компаний  и усиливает  свое присутствие на рынках  кулинарной продукции и карамели. Многолетний  успех "Нестле"  на  российском  рынке  был достигнут благодаря ряду факторов. В первую очередь, "Нестле" укрепила  свои позиции и расширила свое присутствие в России за счет инвестиций  в  местное производство и промышленную инфраструктуру, активного  продвижения  торговых марок, а также постоянного расширения и развития национальной сети сбыта.