Инвестиции: понятие и сущность

     Несмотря  на  некоторую неустойчивость, сомнения в развитии инвестиционного процесса в 2007 г., величина капиталовложений в России увеличилась примерно на 20%. До этого в течение семи лет экономического подъема они также росли быстрее динамики ВВП (в среднем на 1 0-11 % ежегодно), но от столь низкого уровня, что их объем все еще далек от предкризисного значения. Норма накопления впервые достигла нормального (для большинства стран) показателя - 21%, как это показано в таблице 2.

     Но  в странах Центральной и Восточной  Европы на него вышли 10 лет назад. Условий  для интенсификации инвестиционного  процесса в стране раньше не было - потеря времени оборачивается большей нагрузкой на текущие вложения в целях как обновления, так и развития производственных фондов, инфраструктуры и человеческого (управленческого) капитала.

     И инвесторы, и наблюдатели согласны с тем, что в России сложился не очень благоприятный инвестиционный климат. Из этого можно сделать два вывода. Первый состоит в том, что вопреки тяжелейшему кризису либерализация коммерческой деятельности освободила экономику от плановой «смирительной рубашки» и удержала накопление на уровне выше 16% ВВП (в СНГ есть примеры и хуже). Второй вывод: если полтора десятилетия нет инвестиционного бума, то, значит, не сформировалась связка «корпоративный контроль - конкурентная среда». При этом инвестиционный процесс шел в естественных рамках, что позволяло расширять применение все более «нормальных» методов экономического анализа. [13] 

Таблица 1 – Износ  основных фондов по отраслям экономики (на начало года, %) 

     Таблица 2 – Основные показатели инвестиционных процессов в экономике России, 2000 – 2007 гг. (млрд. руб.) 

     В 2007-2008 гг. инвестиционный процесс в России формируется под влиянием объективных условий спроса и структуры активов, рентабельности бизнеса, что подтверждается данными таблицы 3. При больших вложениях в отрасли с короткими инвестиционными циклами и высокой рентабельностью сложился, по существу, сценарий «Инерция», в рамках которого крупные инвестиционные проекты могли осуществлять только госкомпании и Всемирный банк (более эффективная разновидность государственного финансирования).

     Поскольку развитие экономики государства зависит от эффективности реализации инвестиций, что в особенности касается капитальных вложений в основные фонды и производственные мощности, рассмотрим промышленный потенциал РФ на предмет его влияния на инвестиционную политику. 

     2.2 Промышленный потенциал: оценка и прогноз  

     Российская  промышленность как отрасль экономики - это электроэнергетика и топливная промышленность, черная и цветная металлургия, химическая и нефтехимическая промышленность, машиностроение и металлообработка, легкая и пищевая промышленность, промышленность стройматериалов, а также лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная. В промышленности действует более 150 000 предприятий и организаций, а численность промышленно-производственного персонала приближается к 13 млн. человек. Природный капитал России в значительном своем объеме учитывается именно в стоимостной оценке промышленности.

     Разработка  прогноза социально-экономического развития и параметров прогноза на период до 2009 года проведена по двум основным вариантам 1 и 2, основывающимся на гипотезе о единых ценах на нефть.  

     Вариант 1 (инерционный) отражает развитие российской экономики в условиях стабилизации объемов экспорта углеводородов при продолжающемся ухудшении ценовой конкурентоспособности отечественной продукции и замещении ее импортной. Темпы роста ВВП в условиях данного варианта снижаются с 6,6 % в 2006 году до  4,8-5,0 процентов в 2008-2009 годах.

     Вариант 2 (умеренно оптимистичный) ориентируется на  относительное улучшение конкурентоспособности российского бизнеса и активизацию структурных сдвигов за счет реализации комплекса мер по ускорению экономического роста.  При такой же, как и в первом варианте, конъюнктуре на мировых рынках энергоносителей темпы  роста ВВП  составят в 2007-2009 годах 5,8-6,0 процентов.

     В соответствии с решением Правительства  Российской Федерации от 7 июня 2006 года за основу для разработки федерального бюджета на 2007 год и перспективного финансового плана на 2007-2009 годы принят вариант 2.

     С учетом условий и факторов, определяющих развитие промышленности в 2007-2009 годах, годовые темпы прироста промышленного производства составят:

     по  первому варианту прогноза - 2,8-2,9 процента;

     по  второму варианту, с учетом дополнительных мер, направленных на ускорение роста и диверсификацию экономики - 4,2-4,7 процента. Объем промышленного производства увеличится в 2009 году по сравнению с 2005 годом на 13,9-19,4 процента.

     Сохранится  тенденция опережающего роста обрабатывающих производств по сравнению с производством сырья и материалов и топливно-энергетических ресурсов.  

Таблица 3 – Структура инвестиций в сектора экономики по крупным и средним компаниям, 2005-2007 гг. (млрд. долл.) 

     Динамично будут развиваться сектора экономики, ориентированные на потребительский спрос. Высокие темпы роста продемонстрируют: производство пищевых продуктов (123,9%); текстильное и швейное производство (134,1%); издательская и полиграфическая деятельность (121,8 процента).

     Темп  роста производства продукции машиностроения сохранится на высоком уровне. По второму  варианту прогноза наиболее высокими темпами будут развиваться производство электрооборудования (128,6%), производство машин и оборудования (119,1 процента). [14]

Структура производства, %

     Уже 16 октября 2008 года нефть марки Urals упала ниже 70 долларов за баррель - уровня, исходя из которого на 2009 год бюджет рассчитан как бездефицитный. По итогам рабочей недели, закончившейся 14 ноября, РТС и ММВБ стали лидерами падения среди мировых фондовых площадок; цена на нефть марки Urals снизилась за неделю на 11 % и впервые с января 2007 года опустилась ниже отметки $50 за баррель. 18 ноября 2008 года Президент Медведев и российская пресса констатировали приход кризиса в реальный сектор экономики России.

     Согласно  данным, обнародованным 23 января 2009 года Росстатом, в декабре 2008 года падение промышленного производства в России достигло 10,3% по отношению к декабрю 2007 года (в ноябре - 8,7%), что стало самым глубоким спадом производства за последнее десятилетие; в целом в 4-м квартале 2008 года падение промпроизводства составило 6,1% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года. Цены производителей промышленных товаров в декабре 2008 года продолжили снижение, упав по сравнению с ноябрем на 7,6%, с декабрем 2007 года - на 7%.

     19 января Председатель Правительства В.В. Путин поручил Минфину пересчитать федеральный бюджет 2009 года, исходя из новых макроэкономических параметров, представленных Минэкономики: среднегодовая цена на нефть (Urals) в $41 за баррель, сокращение ВВП на 0,3%, инфляция - на уровне 13%, рубль, девальвированный до 35 руб/$. Исходя из них, дефицит федерального бюджета в 2009 году составит 5% ВВП. [15]

     В «Программе антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год» были представлены меры по сохранению и развитию промышленного и технологического потенциала:

     1 Общая поддержка реального сектора и работа с системообразующими предприятиями:

     - поддержка 295 системообразующих организаций при помощи дополнительной капитализации, прямой господдержки, госгарантии по кредитам (в 2009 году будет выделено 300 млрд. рублей из федерального бюджета).

     - для всех предприятий в 2009 году снижена налоговая нагрузка. Налог на прибыль снижен до 20%. Предприятия, инвестирующие в оборудование, получили дополнительные льготы по амортизации. Введено налоговое льготирование приоритетных научных разработок. Полностью освобождены от всех налогов средства, направляемые предприятиями на обучение своих сотрудников. Освобождены от НДС операции по ввозу технологического оборудования, не производимого в России.