Инвестиции и их роль в развитии экономики

В мае 2003 года  на прошедшем в Баку 1 Международной инвестиционной конференции зарубежным инвесторам были предложены проекты на сумму в 1 млрд. 200 млн. Долларов. В работе форума приняли участие представители 35 международных организаций и около 300 инвесторов из 30 стран мира.

На этом форуме государственный советник по экономической политике Вахид Ахундов заверил всех, что новый проект Государственной инвестиционной программы на 2003-2006 годы находится нв рассмотрении Аппарата президента и в ближайшее время будет утвержденю Он отметил, что в программу включены сотни приоритетных инвестиционных проекутов по всем секторам экономики. Он выразил уверенность, что ряд перспективных проектов найдут своего инвестора в ходе конференции. 5

 

 

3.  Специальные формы инвестиционных компаний. 

3.1. Лизинг.

    Под лизингом понимают имущественные отношения, при которых одна организация (пользователь-лизингополучатель) обращается к другой (лизинговой компании) с просьбой приобрести необходимое  оборудование и передать его ей в  пользование.

     Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных заемных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

     Объектом  лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся  по действующей классификации к основным средствам, кроме земельных участков и др. природных объектов, а также объектов, запрещенных к свободному обращению на рынке.

    Имущество, переданное в лизинг, в течение  всего срока действия договора лизинга, является собственностью лизингодателя, за исключением имущества, приобретаемого за счет бюджетных средств.

     Условия постановки лизингового имущества  на баланс лизингодателя или лизингополучателя  определяется по согласованию между  сторонами договора лизинга.

    В договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срока договора. Лизингодатель вправе использовать лизинговое имущество в качестве залога, если иное не предусмотрено договором лизинга.

    Лизингодатель, приобретая имущество для лизингополучателя, должен уведомить продавца о том, что это имущество предназначено для передачи его в аренду (лизинг) определенному лицу.

    С момента поставки лизингового имущества  лизингополучателя к нему переходит  право предъявления претензий продавцу в отношении качества, комплектности, сроков поставки имущества и др. случаев ненадлежащего выполнения договора купли-продажи, заключенного между продавцом и лизингополучателем.

    Если  иное не предусмотрено договором  лизинга, лизингодатель не отвечает перед лизингополучателем за выполнение продавцом требованием, вытекающих из договора купли-продажи (кроме случаев, когда ответственность за выбор продавца лежит на лизингодателе). В последнем случае лизингополучатель вправе по своему выбору предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, как непосредственно продавцу имущества, так и лизингодателю.

    Лизингополучатель обязан застраховать лизинговое имущество  в страховой компании, указанной  лизингодателем. Риск случайной порчи  или гибели лизингового имущества переходит к лизингополучателю в момент передачи ему лизингового имущества, если иное не предусмотрено договором лизинга. В зависимости от условий, предусмотренных участниками лизинга, говорят о различных его видах, хотя нередко грань между ними провести довольно трудно. Черты того или другого вида могут различным образом сочетаться в одном договоре в зависимости от намерения сторон. Поскольку деление проводится по различным основаниям, то, естественно, возможно сочетание различных видов. 

Основными видами лизинга признаются:

 

    Операционный  лизинг не является средством финансирования приобретения оборудования. Вместо этого арендатор берет в краткосрочное пользование оборудование лизинговой компании (например, аренда автомобиля). Капитальные траты, как правило, покрываются за счет оплаты многократной серийной сдачи внаем и окончательной продажи актива. Риск эксплуатации и износа несет лизинговая компания.

           Так же существует такой  вид лизинга, как покупка в кредит (hire-purchase). Покупка в кредит, аренда товаров с опционом их покупки является гибридом, альтернативой банковским кредитам для приобретения товара. Этот вид лизинга обычно предлагается индивидуальным клиентам для финансирования покупки таких товаров как, например, мотоциклы, швейные машинки, холодильники и т.д. Арендатор оплачивает первоначальный взнос (как правило, около 30% стоимости товара); с каждым арендным платежом все более высокая доля собственности переходит к арендатору, и, в конце концов, он автоматически становится владельцем актива. Такая схема менее безопасна для арендодателя в юридическом плане, поскольку арендатор является частичным владельцем актива.

    Для предпринимателя интерес представляет финансовый лизинг (в дальнейшем — «лизинг»), который является альтернативой банковскому кредиту для приобретения оборудования. Лизингодатель покупает оборудование, выбранное лизингополучателем, который затем использует это оборудование в течение значительного периода его срока полезности. Финансовый лизинг часто называют арендой полной выплаты, поскольку арендная плата в течение арендного срока обычно амортизирует полную стоимость приобретения, оплаченную арендодателем (остаточная стоимость обычно составляет от 0 до 5% от первоначальной стоимости приобретения) плюс покрывает проценты и дает некоторую прибыль. Арендатор несет риск износа и расходы по эксплуатации и страхованию актива. Как правило, арендатор имеет право приобрести актив в конце договора об аренде.

    Одним из важнейших преимуществ лизинга, особенно для нынешней ситуации в  Азербайджане, является то, что лизинг работает даже в неблагоприятных условиях.

    Схема лизинговых отношений.

    Пользователь-лизингополучатель  сообщает лизинговой компании, какое  оборудование ему необходимо;

    Лизинговая  компания покупает это оборудование у фирмы-изготовителя или фирмы-продавца;

    Лизинговая  компания, став собственником оборудования, передает его в пользование на основании договора лизинга.

 

    Схема лизинговых отношений 

Общие преимущества лизинга.

     Для предпринимателей, постоянно сталкивающихся с проблемой поиска финансовых ресурсов для обновления производственной базы, закупки оборудования или транспортных средств, лизинг представляет несомненный интерес.

     1. Лизинг позволяет без резкого  финансового напряжения для предпринимателя  приобрести необходимое оборудование.

     2. Все затраты, связанные с приобретением оборудования (в том числе монтаж, пуско-наладка, обучение персонала, таможенное оформление и т.д.) полностью относятся лизингополучателем на себестоимость продукции, товаров, услуг, что значительно уменьшает налогооблагаемую базу.

     3. Лизинг позволяет применить ускоренную  амортизацию с коэффициентом  до трех. Это позволяет существенно  снизить остаточную стоимость,  по которой после окончания  срока лизинга предприниматель  зачисляет оборудование на свой  баланс в качестве собственных основных средств.

     4. Переговоры с производителями  и поставщиками оборудования, оформление  договоров купли-продажи производит  лизинговая компания, что сокращает  для предпринимателей временные  и материальные затраты.

     5. Налог на имущество, компенсируемый лизингополучателем лизинговой компании, существенно ниже (за счет ускоренной амортизации), чем при покупке оборудования за собственные средства или по кредиту.

     6. Индивидуальный подход позволяет  подобрать схему оплаты лизинговых  платежей, удобную для предпринимателя, что упрощает для него внутрипроизводственную калькуляцию и облегчает процесс планирования.

     Быстрое развитие лизинга во многих странах  указывает на то, что этот вид  финансовой деятельности пользуется значительным спросом и успешно заменяет традиционные источники финансирования, такие, как банковские кредиты. Лизинг дает преимущества всем участникам лизинговых отношений.

     Преимущества  для арендаторов:

     • Упрошенные схемы обеспечения и менее строгие требования к финансовой отчетности за предшествующий период. Это означает, что для малых и средних предприятий лизинг в значительной степени более доступен, чем банковские кредиты.

     • Во многих развивающихся странах лизинг является единственной формой средне и долгосрочного финансирования для приобретения оборудования.

     • Лизинговая схема работает быстрее и проще, чем обычный финансовый заем, так как нет необходимости во внешнем обеспечении. Кроме того, многие виды лизинга предоставля-1яются специализированными компаниями. Легкость и быстрота оформления являются важным источником конкурентных преимуществ для таких компаний

     • Несмотря на сравнительно высокие спрэды в лизинге, затраты на обеспечение и подготовку документации для получения банковского кредита могут быть значительными, что особенно чувствительно для небольших заемщиков.

     • Лизинг может финансировать более высокую процентную долю стоимости оборудования, чем банковский кредит. При этом часто не требуется никакого или требуется очень небольшой первоначальный взнос. Это позволяет компании сохранять свои наличные средства, а банкам удовлетворять потребности в оборотном капитале

     • Лизинговые контракты могут структурироваться таким образом, чтобы удовлетворять потребности в притоке наличности арендатора.

     • Во многих странах арендаторы могут компенсировать свою полную арендную плату за счет дохода до налогообложения по сравнению просто с процентом по банковским займам. Кроме того, арендодатели могут передавать налоговые льготы, связанные с износом, арендаторам через снижение финансовых затрат. Налоговые стимулы отражают тот факт, что правительства признают наличие экономических преимуществ, связанных с лизингом, поскольку тот расширяет производительность, обеспечивая новым и небольшим предприятиям доступ к финансам для инвестиций.

     Преимущества  для арендодателей: