Автор работы: Пользователь скрыл имя, 17 Февраля 2013 в 17:21, реферат
Возникшие относительно недавно (в 2001 году) в Украине эти фонды уже получили относительно широкое распространение. И дело это перспективное, ведь доходность ИСИ колеблется от 0 % до 300 % годовых. Такую доходность обеспечивает стремительно растущий фондовый рынок благодаря прежней недооцененности украинских активов.
В данном реферате будут получены ответы на следующие вопросы: «Какие преимущества и недостатки присущи ИСИ? В чем заключаются основные черты функционирования ИСИ? Каковы особенности государственного контроля за деятельностью ИСИ, а также достоинства их налогообложения?»
Введение…………………………………………….………………………….…3
1. Преимущества и недостатки инвестирования средств в ИСИ………..…….4
2. Характерные черты функционирования ИСИ……………………………….8
Заключение………………………………………………………………………..9
Список использованной литературы……………………………………...……10
Содержание
Введение…………………………………………….…………
1. Преимущества и недостатки инвестирования средств в ИСИ………..…….4
2. Характерные черты функционирования ИСИ……………………………….8
Заключение……………………………………………………
Список использованной
литературы……………………………………...……
Введение
Институты совместного инвестирования (ИСИ) – это новая для украинского инвестора возможность вложения своих сбережений с целью их приумножения.
ИСИ – это инвестиционные фонды, осуществляющие деятельность по совместному инвестированию на основе привлечения денежных средств инвестора и вложения их в ценные бумаги, корпоративные права и недвижимость с целью получения прибыли.
Возникшие относительно недавно (в 2001 году) в Украине эти фонды уже получили относительно широкое распространение. И дело это перспективное, ведь доходность ИСИ колеблется от 0 % до 300 % годовых. Такую доходность обеспечивает стремительно растущий фондовый рынок благодаря прежней недооцененности украинских активов.
В данном реферате будут получены ответы на следующие вопросы: «Какие преимущества и недостатки присущи ИСИ? В чем заключаются основные черты функционирования ИСИ? Каковы особенности государственного контроля за деятельностью ИСИ, а также достоинства их налогообложения?»
1. Преимущества и недостатки инвестирования средств в ИСИ
Преимущества инвестирования средств в ИСИ состоят в следующем:
Преимущество |
Содержание |
1) Свобода выбора ИСИ и оптимальной стратегии |
У инвестора есть возможность выбирать фонд, который в наибольшей степени подойдет ему по соотношению «доходность/риски». Можно также произвести инвестирование в ценные бумаги нескольких фондов, в выборе которых могут помочь специалисты. Распределив деньги по нескольким разным по стратегии фондам, инвестор дополнительно страхует себя от возможных убытков. |
2) Минимизация |
Одиночные инвесторы, в отличие от фондов с большими объемами средств в распоряжении, не в состоянии существенно снизить риски путем диверсификации активов. |
3) Больший доход инвестора |
Как правило, доходность при вложении в ценные бумаги фонда значительно выше, чем, к примеру, доход от размещения средств на депозите. |
4) Профессиональное управление |
Компании по управлению активами обладают необходимыми знаниями и умениями для работы с финансовыми инвестициями. |
5) Экономия времени |
Если инвестор пользуется услугами компании по управлению активами, ему не нужно самостоятельно вникать во все тонкости фондового рынка, отслеживать рыночные котировки и доходность ценных бумаг. |
6) Снижение затрат на управление инвестициями |
При самостоятельной деятельности на фондовом рынке инвестор оплачивает услуги брокеров, депозитарных учреждений, несет ряд других расходов. Кроме того, индивидуальному инвестору понадобится крупный стартовый капитал. Участие в фонде снижает затраты на управление инвестициями за счет эффекта масштаба и не требует значительных стартовых вложений, что также является положительным фактором. |
7) Надежность защиты прав инвесторов |
Коллективные инвесторы защищены Законом Украины “Об институтах совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)” и регуляторными актами, направленными на защиту прав частных инвесторов. Их деятельность строго контролируется Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку, а также аудитором и хранителем активов фонда. Инвесторам фонда предоставлена возможность контролировать работу фонда через участие в наблюдательном совете фонда. Кроме того, в установленный срок каждый участник получает обязательные отчеты о результатах деятельности фондов. |
Говоря о надежности защиты прав инвесторов необходимо также сказать, что принцип работы инвестиционных фондов построен таким образом, что на сегодняшний день это, один из самых эффективных способов снижения риска для частных инвесторов. Снижение риска при инвестировании в инвестиционные фонды происходит благодаря тому, что:
1) Защита прав инвесторов обеспечена организационной структурой системы управления инвестиционным фондом, а также контролем со стороны государства. Функции управления, хранения и учета прав собственности на ценные бумаги фонда разделены между независимыми друг от друга структурами — фондом, хранителем и депозитарием. Подобная схема не позволяет КУА вывести активы из фонда без разрешения хранителя. Деятельность вышеуказанных организаций, обслуживающих инвестиционные фонды, также лицензируется и регулируется Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.
Хранитель (юридическое лицо, имеющее соответствующую лицензию ГКЦБФР — как правило, это банк):
Депозитарий – юридическое лицо, которое может осуществлять клиринг и расчеты по договорам, заключенным относительно ценных бумаг, и занимающееся исключительно депозитарной деятельностью. Под депозитарной деятельностью принято понимать хранение ценных бумаг, открытие и ведение счетов в ценных бумагах, обслуживание операций по этим счетам и обслуживание эмитента относительно выпущенных им ценных бумаг.
2) Инвестору предоставляется возможность регулярного доступа к информации о работе ИСИ и КУА, а также о стоимости и структуре активов инвестиционного фонда. Кроме того, осуществляется профессиональное управление активами, проводится диверсификация портфеля.
3) Инвестор имеет возможность продать принадлежащие ему ценные бумаги инвестиционного фонда и получить деньги в любой момент времени (для открытых фондов). Ценные бумаги интервальных ИСИ можно предъявить к выкупу в обусловленные в регламентах этих фондов интервалы времени. Согласно законодательству, КУА обязана выкупить у инвестора ценные бумаги по текущей стоимости чистых активов фонда, поэтому невозможна ситуация, когда инвестору (участнику ИСИ) отказывают в выплате денег.
Необходимо также отметить, что при распространении информации о фондах (ИСИ) запрещено давать любые гарантии и обещания о будущей доходности инвестиционных фондов, которыми они управляют, а также делать заявления относительно гарантий безопасности инвестиций и размеров будущих доходов. Более того, в распространяемой информации должно быть указано, что стоимость ценных бумаг ИСИ может как увеличиваться, так и уменьшаться, что результаты инвестирования в прошлом не гарантируют доходы в будущем, а государство не несет ответственности за прибыльность вложений в инвестиционные фонды.
Также вызывают интерес и особенности налогообложения ИСИ, которые предлагаю рассмотреть подробнее.
Налогообложение является важным фактором при выборе института совместного инвестирования (ИСИ) как способа вложения средств, поскольку оно влияет на окончательную сумму дохода, которую получает инвестор.
Условия налогообложения в сфере совместного инвестирования определяются налоговым законодательством Украины, в частности Законами Украины «О налогообложении прибыли предприятий» и «О налоге с доходов физических лиц».
Следует учитывать, что пока средства инвесторов находятся в инвестиционном фонде, они не облагаются. Облагается доход инвесторов, который они получают в случае:
1) продажи ценных бумаг ИСИ третьему лицу;
2) выкупа у инвесторов компанией по управлению активами ИСИ ценных бумаг, выпущенных ИСИ или его КУА (например, при выкупе ценных бумаг ИСИ при ликвидации фонда; по заявлению инвестора в любой день — для открытых фондов, и в определенные Проспектом эмиссии ценных бумаг даты — для интервальных фондов);
3) выплаты дивидендов инвестиционным фондом, если это предусмотрено Проспектом эмиссии ценных бумаг ИСИ.
В случае продажи инвестором ценных бумаг ИСИ облагается разница между ценой их продажи и ценой приобретения. В случае получения инвестиционного дохода в виде дивидендов облагается сумма дивидендов, полученная инвестором-физическим лицом.
Ставка налога и порядок налогообложения отличаются в зависимости от того, кем является инвестор — физическим или юридическим лицом, и в каком из вышеперечисленных случаев он получил инвестиционный доход. Если инвестор — юридическое лицо, его прибыль от инвестиций в фонда облагается по ставке 25%.
Инвестиционный доход, полученный инвестором — физическим лицом в случае выкупа институтом совместного инвестирования (КУА института совместного инвестирования) или от продажи ценных бумаг ИСИ третьему лицу облагается налогом по ставке 15%. Доход, полученный в виде дивидендов по ценным бумагам ИСИ, облагается по ставке 5%.
Согласно п. 4.2.8 Закона Украины «О налогообложении прибыли предприятий» средства, привлеченные от инвесторов ИСИ, доходы от операций с активами ИСИ или доходы, начисленные по активам ИСИ, не включаются в состав налогооблагаемого дохода. Это означает, что Фонд не является плательщиком налога на прибыль. Согласно реинвестируется весь полученный Фондом прибыль и это позволяет максимизировать доходы Фонда, а, как следствие, и доходы акционеров Фонда.
Таким образом, владея ценными бумагами ИСИ, вы не платите налоги до момента реализации этих ценных бумаг или до момента выплаты дивидендов по ценным бумагам ИСИ (для физических лиц). В случае же непосредственного владения ценными бумагами или недвижимостью, доходы от операций с этими активами или доходы, начисленные по этим активами (проценты, дивиденды, арендная плата), попадают в налогооблагаемый доход.
Как видим, инвестирование в ценные бумаги ИСИ по сравнению с самостоятельными инвестициями в ценные бумаги или объекты недвижимости имеет ряд налоговых преимуществ.
Однако у вложений ИСИ существуют и недостатки:
1) В отличие от банковских депозитов у вложений в ИСИ отсутствует гарантированная доходность у участников ИСИ.
2) За управление средствами положена комиссия, которая может превысить экономию на налогах и операционных затратах.
Тем не менее, достоинства инвестирования средств в ИСИ перекрывают существующие недостатки, поэтому данная альтернатива имеет право на жизнь.
2. Характерные черты функционирования ИСИ
Характерные особенности функционирования ИСИ, которые отличают их от других финансовых институтов:
1) профессиональное управление средствами инвестора;
2) осуществление деятельности
на различных сегментах
3) использование преимуществ концентрации индивидуальных капиталов;
4) широкая диверсификация
вложений по отдельным
5) максимальная ликвидность вложенных средств;
6) относительно низкий уровень риска;
7) высокая доходность по сравнению с отдельными традиционными видами инвестирования.
Заключение
Основываясь на вышесказанном, мы можем сказать, что ИСИ – это инвестиционные фонды, в которых аккумулируются средства инвесторов для дальнейшего получения прибыли через вложение их в ценные бумаги других эмитентов, корпоративные права и недвижимость.
Мы убедились в том, что вложение средств в ИСИ достойная альтернатива существующим вариантам инвестирования, имеющая достаточно много достоинств, но и не лишенная недостатков.
Также, мы можем сказать, что функционирование ИСИ, несомненно, положительно скажется на активизации бизнеса и экономических процессов в целом.
Список использованной литературы