Доходность и риск

     3. Соотношение риска и доходности ценных бумаг. 

     Доходность  и риск – это параметры, характеризующие инвестиционные качества ценных бумаг. При этом доходность ценных бумаг тесно связана со степенью их риска.

     Срок  действия ценой бумаги является фактором, оказывающим существенно влияние на доходность. Когда срок действия финансового инструмента увеличивается, уровень доходности обычно возрастает. С точки зрения инвестора это вполне объяснимо, так как, отдавая деньги на длительный срок, инвестор подвергается большему риску. В случае повышения процентной ставки по краткосрочным обязательствам долгосрочные вложения могут обесцениться и оказаться менее прибыльными. Вот почему даже государственные долгосрочные облигации (срок действия более одного года) должны иметь более высокую доходность по сравнению с государственными краткосрочными облигациями. Корпоративные облигации, которые имеют более высокую степень риска по сравнению с государственными облигациями, имеют и более высокую премию за риск. Инвесторы, которые вкладывают свои средства в обыкновенные акции, принимают на себя дополнительный риск, а потому должны получать более высокую прибыль на свои вложения.

     Для владельца долговой ценной бумаги важнейшее  значение имеет риск неплатежа, заключающийся в том, что заемщик не сможет произвести процентные платежи и погашение основной суммы долга. Чем выше вероятность неплатежа, тем выше должен быть уровень доходности ценных бумаг. Государственные ценные бумаги, которые считаются наиболее надежными по степени риска инструментами, как правило, имеют наиболее низкую доходность. Уровень доходности ценных бумаг возрастает по мере повышения степени их риска.⁶

     Задача. 

     Банк  выплачивает сложные проценты. Вкладчик разместил 15000 рублей. Сколько лет  потребуется ему, чтобы вклад достиг 19970 рублей при 10% годовых. 

     Решение.

     Сложные проценты вычисляются по формуле:

     S – сумма денежных средств, причитающихся к возврату вкладчику по окончании срока вклада,

     I – годовая % ставка,

     t- Количество календарных дней в периоде,

     p- Первоначальная сумма привлеченных во вклад денежных средств,

     к- количество дней в календарном году,

     n- количество операций по капитализации начисленных процентов в течение общего срока привлечения денежных средств.

       Из этой формулы извлекаю n:

     I=10% или 0,1

     N=log_(1+0,1)(19970-15000)

     N=log_1.1(19970)-log_1.1(15000)

     Отсюда  нужно найти log19970 и log 1.1; log 15000 и log1.1

     Log19970=4.30, log1.1=0.04, log15000=4.18

     N=(4.30/0.04)-(4.18/0.04)

     N=107.5-104.5

     N=3. 

     Ответ: Вкладчик достигнет вклада в размере 19970 рублей через 3 года.

     Список  используемой литературы. 
 

1. Маховикова  Г. А., Бузова И. А., Терехова В. В. Инвестиции. -  СПб.: Вектор, 2006. – 224 с.
2. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А. И. Басова.- М.: Финансы и статистика, 2007.- 448 с.
3. Колтынюк Б. А. Инвестиции. СПб.: Изд-во Михайлова В. А., 2003. – 848 с.
4. Жукова Е. Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2009. – 567 с.