Анализ инвестиционной привлекательности предприятия

     2. Изменение организационной структуры  и методов управления. Данное  направление реформирования нацелено  на совершенствование процессов  управления, обеспечивающих основные  функции эффективно действующего  предприятия, и организационных  структур предприятия, которые должны соответствовать новым процессам управления. Реструктуризация систем управления предприятий и оргструктуры может включать в себя:

     выделение некоторых направлений бизнеса  в отдельные юридические лица, образование холдингов, другие формы  изменения организационной структуры;

     нахождение  и устранение лишних звеньев в  управлении;

     введение  в процессы управления и соответствующие  организационные структуры недостающих  звеньев;

     налаживание информационных потоков в части  управленческой информации;

     проведение  других сопутствующих мероприятий.

     3. Реформирование активов. В рамках  реструктуризации активов можно  выделить реструктуризацию имущественного  комплекса, реструктуризацию долгосрочных  финансовых вложений и реструктуризацию  оборотных активов. Данное направление  реструктуризации предприятия предполагает  любое изменение структуры его  активов в связи с продажей  излишних, непрофильных и приобретением  необходимых активов, оптимизацию  состава финансовых вложений (краткосрочных  и долгосрочных), запасов, дебиторской задолженности.

     4. Реформирование производства. Данное  направление реструктуризации нацелено  на совершенствование производственных  систем предприятий. Целью в  данном случае может быть повышение  эффективности производства товаров,  услуг; повышение их конкурентоспособности,  расширение ассортимента или  перепрофилирование. Реструктуризация  производства может включать  следующие мероприятия:

     снятие  с производства нерентабельной продукции, если при этом отсутствуют реальные для осуществления инвестиционные проекты по снижению издержек, росту  конкурентоспособности продукции  и пр.;

     расширение  выпуска и продаж выгодной продукции;

     освоение  новой коммерчески перспективной  продукции или услуг;

     другие  мероприятия.

     Комплексная реструктуризация предприятия включает в себя комбинацию мероприятий, относящихся  к нескольким из перечисленных выше направлений.

     В процессе повышения инвестиционной привлекательности одно из крупнейших российских ювелирных предприятий  провело комплексное реформирование системы управления. Проведение реформирования было вынужденным шагом для руководства  компании, поскольку ей не удавалось  привлечь инвестиции в необходимом  объеме. В результате реформирования была повышена эффективность системы  контроля затрат, бюджетирования, контроля исполнения планов. Следствием проведенных  мероприятий стал рост рентабельности деятельности и появились реальные основания для инвестора рассматривать  предприятие как способное эффективно освоить инвестиции.

     Отдельно  стоит упомянуть о ситуации, когда  целью повышения инвестиционной привлекательности является продажа  предприятия. Данный процесс называется предпродажной подготовкой и  имеет целью повышение инвестиционной привлекательности и одновременное  увеличение ее стоимости для потенциальных  покупателей.

     В общем виде предпродажная подготовка предполагает проведение следующих  мероприятий:

     Анализ  отрасли, в которой действует  предприятие, а также отраслей, являющихся потребителями и поставщиками для  нее. Целью анализа является выявление  компаний и объединений, занимающих лидирующие или близкие к лидирующим позиции. При этом отслеживается  информация о процессах укрупнения, фактах слияний и поглощений в  анализируемых отраслях.

     Оценка  стоимости бизнеса, выявление основных факторов, влияющих на стоимость. Определение  ключевых характеристик компании, привлекательных для целевых групп инвесторов. В зависимости от конкретной ситуации в качестве таких характеристик могут выступать: доступ к определенным ресурсам, новым технологиям, развернутая сбытовая сеть, высокая потенциальная рентабельность при условии существенных капиталовложений и т. д.

     Проведение  мероприятий, направленных на повышение  инвестиционной привлекательности  компании. На данном этапе могут  быть проведены все перечисленные  выше мероприятия, необходимый их набор  и последовательность проведения зависят  от желаемых сроков подготовки предприятия  к продаже и изначального наличия  интереса инвесторов к предприятию.

     Подготовка  информационного меморандума для  представления компании инвесторам, размещение пресс-релизов в информационных службах, взаимодействие с инвестиционными  институтами, действующими на рынке  слияний/поглощений и инвесторами  напрямую.

     Проведение  переговоров с инвесторами —  потенциальными покупателями компании и осуществление сделки.

     Таким образом, подготовка предприятия к  привлечению инвестиций или к  продаже — достаточно четко определенный, хоть и сложный процесс. Предприятие  может сформировать программу мероприятий  для повышения инвестиционной привлекательности, исходя из своих индивидуальных особенностей и сложившейся конъюнктуры рынков капитала. Реализация такой программы  позволяет ускорить привлечение  финансовых ресурсов и снизить их стоимость. Следует отметить, что  описанные выше возможные мероприятия  не требуют существенных материальных затрат, но результатом их реализации, помимо собственно роста интереса инвесторов к компании, является также повышение  эффективности ее работы.     
Заключение 

     Инвестиционная  привлекательность предприятия  - это целесообразность вложения в  него временно свободных денежных средств.

     Внешние субъекты (потенциальные инвесторы) при выборе объекта инвестиций полагаются на результаты проведенного анализа. Для  анализа инвестиционной привлекательности  определяется уровень каждого показателя и его динамика за ряд периодов.

     Для оценки инвестиционной привлекательности  предприятия изучают:

• общую характеристику предприятия;
• производственную мощность его;
• место предприятия в отрасли;
• структуру затрат на производство;
• объем прибыли, ее использование;
• финансовую устойчивость;
• ликвидность предприятия;
• рентабельность капитала предприятия;
• деловую активность предприятия.

     Кроме рассмотренных показателей, во время  анализа инвестиционной привлекательности  предприятия можно использовать обобщающие показатели эффективности  использования производственных ресурсов – продуктивность труда, фондоотдачу, материалоемкость.

     Делая общую оценку инвестиционной привлекательности предприятия, необходимо изучить показатели за 3-5 лет. При этом нельзя дать правильную оценку указанных показателей только в отношении одного конкретного предприятия отдельно от окружающей среды. Оценка инвестиционной привлекательности   должна базироваться на комплексном подходе к субъекту хозяйствования как к объекту исследования в конкретной системе хозяйствования.

     В ходе оценки инвестиционной привлекательности  предприятия рекомендуется также  изучить возможности предприятия  продолжать свою деятельность в будущем (оценка неплатежеспособности и вероятности  банкротства). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованной литературы 

1. Е.В.Измайлова. Анализ финансовой деятельности предприятия: Учебное пособие – К: МАУП, 2000г. – 152с.
2. Ковалев В. В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 512 с.
3. Коробов М. Я. Финансы промышленных предприятий. – К.: Ника–Центр, 1995. – 160 с.
4. Рыжиков В.С., Панков В.А., Ровенская В.В., Подгора Е.О. Экономика предприятия. Учебное пособие для студентов ВУЗов – К.: Издательский Дом «Слово», 2004. – 272с.
5. Экономика предприятия. Учебник/ Под редакцией проф. О.И. Волкова. – М.:ИНФРА-М, 1997. – 416с.
6. Экономика предприятия: Учебник для ВУЗов/ В.Я. Горфинкель, Е.М. Купряков, В.П. Прасолова и др.; Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Е.М. Купрякова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. – 367с.
7. Экономический анализ: Учебное пособие для студентов ВУЗов. Под ред. проф. Ф.Ф. Бутинця. – Житомир: ЧП «Рута», 2003. – 680с.
8. Финансы предприятий: Учебник // Под. ред. А. М. Поддерегина. – К.: КНЕУ, 1998. – 368 с.
9. Балашова Р., Конищева Н., Гураль В. Аналитические подходы к оценке эффективности деятельности предприятий // Экономист – 2000г. - №12. – с.44 - 47.
10. Михалицкая Н., Майорченко В., Калюжний В. Анализ ключевых отраслевых показателей финансового состояния предприятий Украины // Экономист – 2003г. - №10 – с.46 – 49.