Анализ инвестиционной деятельности предприятия

  2.3. Анализ эффективности результатов операционной деятельности ООО«Элита»

  Таблица 2.1

  Основные  показатели хозяйственной деятельности ООО «Элита»

 

   1. Часть продукции не была реализована  и поступила на склад, что  могло быть вызвано такими  причинами, как неплатежеспособность  заказчиков. Это вызвало некоторое снижение темпов роста балансовой прибыли организации.

   2. В 2009 году предприятие увеличила  выпуск продукции на 4551 тыс. руб.

   3. В 2009 году произошло увеличение  продукции  

   4. Выработка на одного работающего  незначительно увеличилась, зарплата  же выросла заметно сильнее.  Возможно, это было вызвано высокой  текучестью штата. Соответственно, производительность труда снизилась,  что должно заставить руководство  задуматься о квалификации работников.

   5. Не смотря на значительное  увеличение объема реализованной  продукции, балансовая прибыль  возросла мало, что объясняется  ростом себестоимости продукции.

   Рассчитаем  коэффициент фондоотдачи. Для этого  воспользуемся формулой

   Фо = В / Сср,                                                                                                  (2.1)

   где Фо – фондоотдача;

   В – годовой выпуск продукции в  стоимостном или натуральном  выражении;

   Сср – среднегодовая стоимость основных средств.

   Таблица 2.2

   Расчет фондоотдачи 

 

  Таким образом, в расчете на каждую вложенную  в основные средства тысячу рублей в 2009 году производится продукции на 800 рублей, что на 16% больше, чем в 2008 году. 
 
 
 
 
 
 
 
 

   3. Сравнение эффективности  различных форм  финансирования инвестиционной  деятельности 

  Рассмотрим  проект приобретения швейной машины с оверлогом

  - стоимость оборудования

   (включая НДС) - 1400 тыс. руб.;

  - срок полезного использования  5 лет (60 месяцев);

  - ежемесячная норма амортизации  при линейном методе составит 1,66% (=1/60).

  Условия лизинга:

  - лизинговые платежи ежемесячные,  равномерные;

  - размер ежегодной лизинговой  маржи (комиссионного вознаграждения) - 5% балансовой стоимости оборудования;

  - коэффициент ускорения амортизационных  отчислений - 1;

  - срок лизинга  - 60 месяцев (соответствует сроку полной амортизации предмета лизинга);

  - оборудование учитывается на  балансе лизингодателя, по окончании  договора лизинга имущество передается  лизингополучателю по условной  оценке в 1 руб.

  Условия кредита:

  - срок кредита - 60 месяцев для лизинговой компании и лизингополучателя;

  - стоимость кредитных ресурсов  – 16 % годовых;

  - сумма долга - 1400 тыс. руб.

  У организации достаточно прибыли, чтобы  полностью покрывать затраты (и  по лизингу, и по кредиту)

  Поток денежных средств  , возникающий при финансировании капитальных вложений через схему лизинга, можно определить следующим образом:

   при i = {1,n},                                        (3.1)

  где - лизинговый платеж с НДС в i-ом периоде, знак минус отражает произведенную лизингополучателем выплату и рассматривается как отток денежной наличности;

   - экономия  налога на прибыль в i-ом периоде;

  t – порядковый номер временного  периода, в котором проходит  денежный поток (месяц, квартал,  год, и т.д.);

  n – количество временных периодов.

  Сумма данных показателей  дает значение потока денежных средств, возникающих у организации-лизингополучателя в i-ом периоде [12].

  Величина  лизингового платежа в i-ом периоде  представляет собой следующую сумму:

   ,                                                     (3.2)

  где:

  1.   - погашение стоимости лизингового имущества, равное в нашем случае амортизации;

    Амортизационные отчисления на  используемый объект начисляются  двумя методами: обычным и ускоренным. В случае применения лизинга возможно ускоренное списание имущества на себестоимость продукции с использованием коэффициента ускорения равного 3. Таким образом, удастся амортизировать предмет лизинга в 3 раза быстрее. Однако в нашем случае будем использовать коэффициент ускорения амортизации 1, так как срок полезного использования составляет 5 лет.

   ,                              (3.3)

  где - срок полезного использования объекта лизинга;

   - стоимость  имущества без НДС;

   - количество  лизинговых платежей за период (год).

  Таким образом, лизингодатель погашает равными  долями по 19774 руб. стоимость оборудования в течение договора лизинга (60 месяцев), применяя коэффициент ускоренной амортизации равный 1. 

  2. - плата за кредитные ресурсы в i-ом периоде:

   = ,                                                                                       (3.4)

  где - непогашенная часть кредитных ресурсов, рассчитанная в i-ом периоде;

   - проценты  по выданному кредиту (годовые);

   N - количество платежей в год  по выплате процентов за кредитные  ресурсы.

   ,                                                                                   (3.5)

  где - сумма привлекаемого кредита;

   T - срок кредита, лет.

  Таким образом, подставляя в формулу (3.4) выражение (3.5), получим формулу для определения  процентных выплат в i-ом периоде за банковский кредит, взятый лизингодателем для финансирования приобретения лизингового актива:

   =                                                                   (3.6)

  Соответственно  ежемесячная плата за пользование  кредита рассчитывается следующим  образом:

  

    и   т.д.

  Величина 0,013, есть ежемесячная процентная ставка по кредиту эквивалентная годовой  в 16 % ( = 0,16).

  Платежи процентов по кредиту, руб.