Жизненный цикл ИТ проекта

Множественные внутренние нормы прибыли IRR 

Excel

Множественные внутренние нормы прибыли IRR 

Когда мы сталкиваемся с проектом, для которого существует множество норм прибыли, как определить, какая из ставок ис­тинная? В нашем  примере с двумя нормами прибыли, какая из ставок истинная — 25% или 400%?

В действительности ни одна из них не является истинной, так как ни одна из ставок не явля­ется  мерой стоимости инвестиционного  проекта.

В сущности, фирма "одолжила" в конце года 1 у проекта 10 000 дол. и вернет эту сумму в конце  года 2.

Тогда уместен вопрос: что означает для фирмы использование 10 000 дол. на протяжении одного года?

Множественные внутренние нормы прибыли IRR 

Ответ на этот вопрос в свою очередь зависит от нормы  прибыли на инвестиционные возможности, которые имелись в распоряже­нии  фирмы в этот период.

Если бы фирма  могла получить прибыль от использования  этих средств в размере 20% и реализовала  эту прибыль в конце периода, то стоимость этой возможности была бы равна 2000 дол., которые фирма могла  бы получить в конце года.

Затем эту сумму  было бы необходимо сравнить с первоначальными  расходами в 1600 дол. для того, чтобы  определить, ценен ли проект.

Множественные внутренние нормы прибыли IRR 

Аналогично с точки  зрения ценности могут быть рассмотрены  и другие инвестиционные предложения.

Обычно при неизменном риске компания стремится вложить  средства под как можно более  высокий процент и взять в  долг под как можно более низкий процент.

В случае с проектом, когда имеется множественное  изменение знаков, происходит как "вложение", так и "одалживание".

Лучший способ решить проблему в этом случае — подразделить денежные потоки на "вложения" и "одалживания" и затем применить метод чистой текущей стоимости.

Тогда,

• анализируя "вложения", можно использовать приемлемую норму прибыли,
• а для "одалживания" — приемлемую ставку по ссудам.

Методы  оценки эффективности  
ИТ- проектов 

1.  Финансовые 

2.  Качественные 

3.  Вероятностные

4.  Комплексные

Качественные  методы оценки эффективности  инвестиций в ИТ  

1. Метод  «Информационной экономики» (Information Economics) предполагает формирование топ- менеджментом и ИТ- руководителями компании некой системы координат - приоритетов в развитии бизнеса компании и проектных критериев.

Каждый проект затем оценивается на соответствие этими приоритетам. Таким образом, ожидаемый качественный эффект от ИТ- проекта анализируется с точки  зрения его важности, потенциальных  выгод и рисков для основных бизнес-процессов  компании.

Для того, чтобы  уменьшить уровень субъективизма, этот метод объединяют с «методикой управлением портфелем ИТ- проектов», применяя проектные критерии ко всему портфелю ИТ- проектов в целом.

Качественные  методы оценки эффективности  инвестиций в ИТ  

2. «Система сбалансированных показателей ИТ» (IT Scorecard, BITS) основана на разработанной профессорами Гарвардской школы экономики Дэвидом Нортоном и Робертом Капланом методике оценки эффективности, называемой система сбалансированных показателей (Balanced Scorecard, BSC). 

Выбираются сбалансированные проекции (Perspective) влияния ИТ на бизнес компании. В классическом примере эти проекции следующие:

1. бизнес- вклад (Business Value);
2. пользователи (Customer Service);
3. внутренние ИТ-процессы (Internal IT-Processes);
4. развитие (Learning and Growth).

(В конкретной  компании набор проекций и их количество могут отличаться.)

Далее, по каждой проекции определяются стратегические задачи (objectives) – целевые ориентиры, характеризующие место ИТ в бизнесе компании. 

Составляется схема  причинно-следственных связей стратегических задач (Strategic Map).  Определяются ключевые показатели производительности (Performance Measures, KPI) и задаются их плановые величины (Targets). По сути, это те же показатели проектных критериев, что и в методе информационной экономики, только сгруппированные по проекциям. И наконец, на основе стратегических задач формируются смарт-задачи (Initiatives), определяющие комплекс мероприятий для достижения запланированных ключевых показателей. 

Информация 

Бизнес-вклад 

Пользователи 

Внутр.процессы 

Цели 

Измерения 

Цели 

Измерения 

Развитие 

Цели 

Измерения 

Цели 

Измерения

Качественные  методы оценки эффективности  инвестиций в ИТ  

Сравнение качественных методов  оценки. 

Метод информационной экономики отличается субъективизмом, в частности, при анализе рисков ИТ- проектов,

С другой стороны, системы показателей ИТ, подразумевает, что система сбалансированных показателей BSC уже используется в компании, в противном случае ее внедрение может вызвать ряд затруднений.

Методы  оценки эффективности  
ИТ- проектов 

1.  Финансовые 

2.  Качественные 

3.  Вероятностные

4.  Комплексные

Вероятностные методы оценки эффективности  инвестиций в ИТ  

1. Метод «прикладной информационной экономики» (Applied Information Economics) представляет собой модифицированный качественный метод «информационной экономики».

Для каждой из заявленных целей ИТ- проекта определяется вероятность  ее достижения и на ее основе получается вероятность улучшений в бизнес-процессах  компании.  (Например, насколько проект по внедрению корпоративного веб-портала позволяет улучшить совместную работу (collaboration) и качество обработки и представления информации?)

Отсюда рассчитывается увеличение вероятности заключения сделки.

Вероятностные методы оценки эффективности  инвестиций в ИТ  

2. Метод «справедливой цены опциона» (Real Options Valuation, ROV) основан на удостоенной Нобелевской премии модели ценообразования опционов Фишера Блэка и Майрона Шоулза (Black–Scholes Option Pricing Model, OPM) и предполагает, что проект рассматривается с точки зрения управления проектными рисками. Например, в проекте по внедрению информационной системы (ИС) выделяют пять параметров:

3. 1) выручка от проекта,
4. 2) расходы проекта,
5. 3) сложность проекта,
6. 4) стоимость поддержки ИС,
7. 5) жизненный цикл ИС.

Затем оценивают  степень влияния на эти параметры  в ходе проекта.

Чем гибче проект, чем сильнее можно изменять эти  параметры (т.е. понижать расходы или  сложность проекта) в ходе проекта, тем ниже проектные риски и выше оценка проекта.

Так метод справедливой цены опциона позволяет управлять  рисками инвестиций в ИТ.  Он часто  применяется для сравнения экономической  эффективности ИТ- аутсорсинга и внутреннего предоставления ИТ- услуг.

Неопределенность 

Гибкость 

Низкая 

Высокая 

Сенситивный сценарий

Monte-Carlo 

Чистая приведенная 

стоимость

NPV 

Дерево 
решений 

Справедливая  цена опциона 

Низкая 

Высокая

Вероятностные методы оценки эффективности  инвестиций в ИТ  

Сравнение вероятностных методов  оценки. 

Метод прикладной информационной экономики субъективен и неконкретен.

Метод справедливой цены опциона, напротив, конкретен, но трудоемок.

Методы  оценки эффективности  
ИТ- проектов 

1.  Финансовые 

2.  Качественные 

3.  Вероятностные

4.  Комплексные

Комплексные методы оценки эффективности  инвестиций  

1.    Методика  анализа «Совокупной стоимости владения» (Total Cost Ownership, ТСО) позволяет проанализировать структуру прямых и косвенных затрат на информационные технологии.  Разработана компанией Gartner.

2.    Методика  анализа «Экономической добавленной стоимости» (Economic Value Added, EVA), суть которой - вычисление разницы между чистой операционной прибылью фирмы и всеми затратами, понесенными предприятием на ИТ- инфраструктуру.  Разработана компанией Stern Stewart & Co. 

3.    Методика  анализа «Совокупного экономического эффекта» (Total Economic Impact, TEI), оценивающая проект внедрения компонента ИС с точки зрения четырех показателей: стоимость, преимущества, гибкость и риск.  Стоимость количественно вычисляют по методике анализа совокупной стоимости владения (TCO). Параметры преимущество, гибкость и риск оцениваются качественно.  Разработана компанией Forrester Research.