Выпуск банками ценных бумаг

Эмиссия ценных бумаг банками  имеет следующие цели:

– привлечение дополнительных денежных ресурсов для размещения их в активы банка, оптимизация структуры привлеченных денежных средств;

– оформление организационно-правового статуса банка в качестве акционерного общества и формирование системы контроля – через владение акциями, участие банка в органах управления;

– предоставление дополнительных услуг клиентам на основе выпуска обращающихся фондовых инструментов, расширяя возможности инвестирования в сравнении с традиционными расчетно-депозитарными операциями;

– содействие снижению неплатежей в хозяйстве на основе организации вексельных взаиморасчетов.

К основным принципам эмиссии  ценных бумаг относят:

– соответствие интересам инвесторов – клиентов банка по риску, доходности и ликвидности;

– соответствие интересам банка по объемам и срокам привлекаемых ресурсов, их цене по сравнению с другими видами денежных обязательств, по условиям налогообложения, затратам на размещение, рискам, которые несет банк, и т.д.;

– связь с активами в форме ценных бумаг (контроль маржи между доходов от инвестиций в фондовые ценности и расходами на выплату дивидендов и процентов, формирование относительно замкнутого оборота средств по привлечению ресурсов на основе выпуска ценных бумаг и вложению их в фондовые инструменты);

– конструирование ценных бумаг как финансовых продуктов, новых товаров, сочетающих стандартность с финансовыми инновациями, модифицируемостью, индивидуальными качествами;

– плановый характер эмиссии (управление аккумуляцией резервов банка в форме ценных бумаг).

Коммерческий банк может  эмитировать акции, облигации, а  также выпускать инструменты  денежного рынка – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя[4].

Если на основе эмиссии  акций и облигаций формируется  собственный и заемный капитал  банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение  управляемых депозитов, или безотзывных  вкладов. Несмотря на то, что ни действующее  банковское законодательство РФ, ни методические материалы Центрального банка РФ не содержат четких критериев разграничения заемных и привлеченных (депонированных) средств коммерческих банков, различия между этими способами заимствования средств существуют. Это различие, прежде всего, выражается в месте и статусе разных видов ценных бумаг на финансовом рынке. Облигации представляют собой инструмент долгосрочного капитала, а сертификаты и векселя (как долговые обязательства) – инструменты рынка краткосрочного и среднесрочного капитала, то есть денежного рынка.

Право эмиссии собственных  акций и облигаций имеет коммерческий банк, образованный как акционерное  общество, и это право обусловлено  его формой собственности. Векселя  может выпускать любой коммерческий банк по истечению двух лет деятельности.

Все выпуски ценных бумаг  банков, как кредитных организаций, независимо от величины выпуска и  количества инвесторов, подлежат государственной  регистрации в регистрирующем органе – Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальных учреждениях Банка России.

Процедура эмиссии, включает в себя следующие этапы: принятие эмитентом решения о выпуске  эмиссионных ценных бумаг, регистрация  выпуска эмиссионных ценных бумаг; для документарной формы выпуска  – изготовление сертификатов ценных бумаг; размещение эмиссионных ценных бумаг; регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг[5].

При публичном размещении ценных бумаг, то есть среди неограниченного  круга владельцев или заранее  известного круга владельцев, число  которых превышает 500, а также  в случае, когда общий объем  эмиссии превышает 50 тысяч минимальных  размеров оплаты труда, требуется регистрация проспекта эмиссии.

Одновременный выпуск банком акций и облигаций запрещается.

При регистрации выпуска  акций и облигации, банк-эмитент  уплачивает налог на операции с ценными  бумагами в размере 0,8% номинального объема выпуска.

Среди акций банков наибольшее распространение имеют обыкновенные акции. Привилегированные акции  выпускаются реже, объем их эмиссии  ограничен 25% уставного фонда банка.

Банковские облигации  в России пользуются еще меньшей  популярностью, чем привилегированные  акции, хотя в мировой практике облигации  банков занимают значительное место  на финансовом рынке.

Банк-эмитент может проводить  реализацию своих ценных бумаг с  посредником и без посредника.

2.2 Порядок выпуска  и регистрации акций коммерческими  банками

Коммерческие банки могут  выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, опционы, собственные  долговые обязательства: облигации, сертификаты, векселя.

Порядок выпуска коммерческими  банками акций, облигаций и опционов регламентируется соответствующими законодательными и нормативными актами, в частности  Инструкцией Банка России от 10 марта 2006 г. №128-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».

Коммерческие банки выпускают  акции с целью формирования собственного капитала в виде уставного капитала, если они создаются в форме  акционерного общества. В последующем  при увеличении уставного капитала, а также при реорганизации  кредитных организаций, созданных  как общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, они становятся акционерными банками.

Банком России установлены  единые процедуры регистрации и  выпуска ценных бумаг кредитными организациями. Эти процедуры предусматривают, во-первых, государственную регистрацию  всех выпусков ценных бумаг, независимо от величины выпуска и количества инвесторов; во-вторых, регистрацию  выпусков ценных бумаг в Департаменте лицензирования деятельности и финансового  оздоровления кредитных организаций  Банка России или в территориальных  учреждениях Банка России.

Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы:

1) принятие решения о  размещении ценных бумаг;

2) утверждение решения  о выпуске (дополнительном выпуске)  ценных бумаг;

3) государственную регистрацию  выпуска (дополнительного выпуска)  ценных бумаг;

4) государственную регистрацию  отчета об итогах выпуска (дополнительного  выпуска) ценных бумаг. Кредитные  организации, созданные в форме  акционерных обществ, формируют  уставный капитал из номинальной  стоимости акций, приобретаемых  акционерами. Кредитные организации  могут выпускать только именные  акции в документарной и бездокументарной  форме, обыкновенные и привилегированные  акции.

Акции считаются именными в том случае, если для реализации имущественных прав, связанных с  владением ими, необходима регистрация  имени владельца акции в книгах учета эмитента или по его поручению  в организации, осуществляющей профессиональную деятельность по ценным бумагам. При  передаче именной ценной бумаги от одного владельца другому должны быть внесены соответствующие записи в реестр.

Все акции банка, независимо от порядкового номера и времени  выпуска, должны иметь одинаковую номинальную  стоимость (в рублях), если они предоставляют право голоса на собрании акционеров. Это требование распространяется и на привилегированные акции, если уставными документами банка эти акции наделяются правом голоса.

При учреждении акционерного банка или при преобразовании организации из общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью (ООО) в акционерный банк все акции  должны быть распределены среди участников этого банка. Если преобразование организации  из ООО в акционерный банк сопровождается увеличением уставного капитала, то оно может осуществляться лишь за счет дополнительных взносов участников или распределяться между участниками  при увеличении уставного капитала банка за счет капитализации других его фондов.

Первый выпуск акций банка  должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. Выпуск привилегированных  акций в этом случае не допускается. Такое положение вызвано тем, что банк в первый год работы может  не обеспечить выплату дивидендов по привилегированным акциям в установленном  размере[6].

Для увеличения уставного  капитала, акционерный банк может  выпускать акции только после  полной оплаты акционерами всех ранее  выпущенных банком акций.

При увеличении уставного  капитала, банки имеют право выпускать  как обыкновенные, так и привилегированные акции. Доля привилегированных акций не должна превышать 25% суммы уставного капитала. Привилегированные акции банка могут иметь разную номинальную стоимость, если это не противоречит уставным документам банка, наделяющим правом голоса привилегированные акции.

Государственная регистрация  выпуска акций сопровождается регистрацией проспекта при их размещении среди  неограниченного ничейного круга лиц или заранее известного круга лиц, число которых превышает 500.

Процедура выпуска банком акций различается в зависимости  от того, сопровождается ли регистрация  выпуска ценных бумаг регистрацией проспекта эмиссии. Если регистрация  выпуска ценных бумаг банка проводится без регистрации проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы:

1) принятие эмитентом  решения о выпуске;

2) регистрация выпуска  ценных бумаг;

3) регистрация ценных  бумаг;

4) регистрация итогов  выпуска.

Если регистрация выпуска  ценных бумаг банка сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы:

1) принятие эмитентом  решения о выпуске;

2) подготовка проспекта  эмиссии;

3) регистрация выпуска  ценных бумаг и проспекта эмиссии;

4) издание проспекта эмиссии  и публикация сообщения 
в средствах массовой информации о выпуске ценных бумаг;

5) реализация ценных бумаг;

6) регистрация итогов  выпуска;

7) публикация итогов выпуска.

Решение о выпуске ценных бумаг принимает орган управления банка, который имеет соответствующие полномочия согласно действующему законодательству и уставным документам банка. Собрание акционеров банка, может уполномочить совет директоров банка, в промежутке между годовыми собраниями акционеров, принимать решения об установлении периодов осуществления выпусков акций и об их объемах с установлением максимального прироста уставного капитала. Совет банка отчитывается перед очередным собранием акционеров о выполнении установленного на истекший год прироста уставного капитала. Решение о выпуске акций, должно содержать общие данные о порядке, источниках, методах и сроках осуществления мероприятий, связанных с выпуском.

Проспект эмиссии готовится правлением банка, подписывается председателем правления, главным бухгалтером, сшивается, его страницы нумеруются, прошнуровываются и скрепляются печатью банка. Проспект должен быть заверен независимой аудиторской фирмой при выпуске акций, связанном с увеличением уставного капитала банка. В случае публичного размещения и публичного обращения ценных бумаг проспект эмиссии должен быть подписан финансовым консультантам на рынке ценных бумаг, подтверждающим таким образом достоверность и полноту информации, приведенной в проспекте.

Банк России может отказать в регистрации выпуска ценных бумаг в случаях:

– нарушения банком-эмитентом действующего законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и порядка составления и оформления регистрационных документов на выпуск ценных бумаг;

– неполного представления регистрационных документов;

– наличия в регистрационных документах недостоверной информации либо информации, позволяющей сделать вывод о несоответствии условий выпуска акций действующему законодательству, банковским правилам и Инструкции;

– невыполнения банком экономических нормативов данным квартальной отчетности на дату, предшествовавшую выпуску ценных бумаг.

Банк России может разрешить  выпуск акций, если по итогам выпуска экономические показатели будут выполнены. В таких случаях банк-эмитент представляет соответствующие объяснения причин невыполнения экономических нормативов и перечень мероприятий по приведению экономических показателей к установленным нормам.

Банк, выпускающий акции, должен быть безубыточным в течение  последних трех завершенных финансовых лет либо с момента образования, если этот срок менее трех лет. Для  вновь созданных банков предусматривается, что при их работе меньше финансового  года и наличии убытков за этот период выпуск акций возможен только при условии представления банком соответствующих расчетов и гарантий, подтверждающих, что по итогам полного  финансового года банк будет иметь  прибыль[7].

Кроме прочего, от банков-эмитентов  требуется, чтобы они не подвергались санкциям со стороны государственных  органов. Банки-эмитенты не должны иметь  просроченной задолженности по уплате налогов и кредитам на момент составления  проспекта эмиссии, дебетового сальдо по корреспондентскому счету, открытому  в Банке России, включая корреспондентские  субсчета своих филиалов. Отказ в  регистрации ценных бумаг по иным основаниям не допускается.

При регистрации выпуска  акций им присваивается государственный  регистрационный номер. Если банк одновременно выпускает несколько видов акций, то на них оформляется единый комплект регистрационных документов, но каждый из видов акций получает свой порядковый номер по исчислению банка-эмитента и отдельный государственный  регистрационный номер. Если банк при  повторном выпуске акций предусматривает  параметры, аналогичные параметрам ранее выпущенных видов акций, то за акциями нового выпуска сохраняется государственный регистрационный номер, присвоенный акциям аналогичного ему предшествующего выпуска.