Внешний государственный долг РФ

      Нынешние  российские долги Западу включают четыре категории. Первая и самая большая - задолженность перед так называемыми официальными кредиторами, т. е. перед коммерческими банками западных стран, предоставляющими средства взаймы под гарантии соответствующих правительств или при страховании кредитов в государственных структурах. Регулирование задолженности подобного рода входит в компетенцию Парижского клуба - особого координирующего органа, в который входят официальные представители основных стран международных кредиторов.

      Вторая  группа - это кредиты, предоставленные коммерческими банками западных стран уже самостоятельно, без государственных гарантий. Задолженность по таким кредитам регулируется так называемым Лондонским клубом, объединяющим банкиров-кредиторов на не официальной основе.

      Третью группу образует  задолженность различным западным коммерческим структурам по фирменным кредитам, связанным с поставкой товаров и оказанием услуг, четвертую группу - долги международным валютно-финансовым организациям (МВФ, МБРР, ЕБРР).

      Нынешний  внешний долг России не ограничивается задолженностью перед  кредиторами  из западных стран. Как правопреемница Советского Союза она взяла на себя долги перед некоторыми странами из числа бывших членов СЭВ - Венгрией, Чехией, Словакией. Сюда же примыкает  валютный долг собственным российским  предприятиям и банкам, образовавшийся в результате блокирования средств  на валютных счетах в бывшем Внешэкономбанке  СССР. Формально эта задолженность  именуется внутренним долгом, однако она оплачивается конвертируемой валютой (долларами) и с этой точки зрения практически ничем не отличается от внешнего долга. С учетом всех перечисленных  видов задолженности суммарная  величина внешнего долга России сократился с 40,6 млрд долл на 1 января 2009 г до 39,5 млрд долл на 1 апреля. Об этом говорится в материалах Министерства финансов РФ, передает ПРАЙМ-ТАСС.( табл.2) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Структура государственного внешнего долга Российской Федерации* по состоянию на 01 апреля 2009 года.

*-- в  соответствии с 6 статьей Бюджетного  кодекса Российской Федерации  внешним долгом являются обязательства,  возникающие в иностранной валюте; 

** Объем  государственного внешнего долга  Российской Федерации, в евро  исходя из соотношения доллар/евро  по курсу Банка России на  последний день месяца перед  отчетной датой. 

*** Потенциальный  объем требований иностранных  коммерческих кредиторов бывшего  СССР, подлежащих выверке в целях  признания коммерческой задолженностью  бывшего СССР. 

Внешние долги России (млрд. дол.)

    До кризиса система фиксированного валютного курса обеспечивала относительную предсказуемость расходов по обслуживанию внешнего долга. Девальвация и переход к плавающему курсообразованию сделали, с одной стороны, объемы ежегодных выплат менее прогнозируемыми в рублевом выражении.

После финансового кризиса внешний  долг российского правительства  был фактически разделен на две категории. В первую, которая подлежала обслуживанию, попали все кредиты, взятые в период с 1991 года собственно Россией: это были обязательства перед МВФ и  Всемирным Банком, еврооблигации  и двусторонние кредиты российского  правительства. Во вторую – долги, унаследованные Россией от Советского Союза, по которым  правительство отказалось платить  в полном объеме, это были обязательства  перед Парижским (в котором все  вопросы решаются исходя из политической точки зрения) и Лондонским (куда входят в основном зарубежные банки-кредиторы, все вопросы решаются исходя из чисто  коммерческого подхода)клубами, а также ОВВЗ 3-й серии.

По состоянию  на сентябрь 2000 года полностью решен  вопрос только с кредиторами Лондонского  клуба. В феврале 2000 года после длительных переговоров правительству РФ удалось  достичь договоренности, согласно которой  из 32 млрд.долл. российского долга этой организации списывалось 33%, а оставшаяся часть переоформлялась в российские еврооблигации со сроками погашения 10 и 30 лет соответственно. Как ни странно, но реструктуризация не привела к снижению общего объема внешнего долга России. По условиям соглашения с кредиторами страна должна также выверить и переоформить в долговые бумаги обязательства советских внешнеторговых объединений. Оценки этой задолженности варьируются от 4 до 10 млрд.долл, так что после реструктуризации этих обязательств в евробонды общая задолженность РФ не изменится.

     В то же время порядок выплат в 2001-2010 гг (табл. 3) показывает, что даже если Парижский клуб согласиться перенести большую часть своих требований на последующие годы, то без радикального изменения экономической ситуации вероятность долгового кризиса все равно очень велика. В связи с этим следует обратить внимание на практику принятия федеральных бюджетов с огромным бюджетным дефицитом. Именно продолжительный и значительный дефицит бюджета явился одной из основных причин стремительного роста объема государственного долга. 

   Проблема  внешней задолженности требует  постоянного контроля, поскольку  может оказывать очень серьезное  негативное влияние на развитие страны в долгосрочной перспективе (например, финансовая изоляция в случае дефолта по внешнему долгу). Нельзя забывать, что глубокий более чем десятилетний кризис в Латинской Америке, сопровождавшийся длительным спадом производства и исключительно высокой инфляцией, был спровоцирован именно крупными внешними долгами.  

      В свою очередь, еще более значительной величиной измеряется сумма долгов других стран, причитавшихся ранее  СССР, а теперь перешедших к России. По имеющимся оценкам, она составляет 89,3 млрд. прежних инвалютных рублей, или почти 149 млрд. дол. при пересчете в свободно конвертируемую валюту. Однако эти долги приходятся на страны с очень низкой платежеспособностью, и шансы на их погашение или получение, взамен  какого – либо  эквивалента чрезвычайно сомнительны.

      Основная  часть этого долга - свыше 80%  приходится на 17 стран из числа развивающихся: Куба, Монголия, Вьетнам, Афганистан, Эфиопия, Ангола, Никарагуа, КНДР, Камбоджа, Лаос, Йемен, Сирия, Египет, Индия, Алжир, Ливия, Ирак, из которых только одна Куба должна около 28 млрд. дол. Остальная задолженность (от 25 до 30 млрд. дол.) числится за так называемыми наименее развитыми странами мира, которые за весь период кредитных взаимоотношений с Советским Союзом практически не производили платежей по своим обязательствам, получая постоянные отсрочки. 
 
 
 
 
 
 

4.Оценки и выводы договоренности с Парижским и Лондонским клубами

      Договоренности  с Парижским и Лондонским клубами  снимают остроту проблемы внешнего долга и означают для России определенный успех в том смысле, что избавляет  ее от репутации международного банкрота. Но этот успех  вряд ли стоит переоценивать, ибо ранг надежного заемщика названными акциями автоматически не обеспечивается. Полученный Россией от некоторых  агентств кредитный рейтинг, о котором так много говорят как о пропуске на международный рынок капиталов, на самом деле весьма невысок. Россия, поставленная этим рейтингом в один ряд с Польшей и Мексикой, располагается ближе к концу, нежели к началу соответствующего реестра стран - заемщиков.

      Безусловно, России теперь будет несколько легче  привлекать кредиты из-за рубежа, в  которых она остро нуждается, и еще долго будет нуждаться. Однако западные страны, рассчитавшие условия погашения старых долгов таким образом, чтобы не помешать выполнению обязательств по новым кредитам, будут пристально следить за поведением России на международных рынках, оказывая существенное влияние на размеры  и каналы заимствований, если не полностью  их определяя. Тем более что главными источниками новых кредитов будут  средства официальных кредиторов и  международных валютно-финансовых организаций, поскольку банковские и фирменные кредиты российским заемщикам не предоставляются, и  вряд ли будут предоставляться в  ближайшем будущем, по крайней мере, до урегулирования коммерческой задолженности.

     Следует подчеркнуть, что новые заимствования  России за рубежом мало что дают непосредственно российской экономике, ибо значительная их часть, если не целиком, уходит на платежи по той же самой внешней задолженности. В 2009 г. уменьшение расходов на обслуживание государственного долга Российской Федерации составит 14 655,9 млн. руб., в том числе по государственному внутреннему долгу Российской Федерации - 4 897,5 млн. руб. и по государственному внешнему долгу Российской Федерации -       213,2 млн. дол. США (9 758,4 млн. руб.).

     В 2010 г. сокращение расходов на обслуживание государственного долга Российской Федерации составит 13 125,3 млн. руб., в  том числе по государственному внутреннему  долгу - 6 135,1 млн. руб. и по

      Что же касается взыскания долгов с российских должников, то приоритетное направление  на присоединение к Парижскому клубу  кредиторов не обещает однозначных  результатов, даже если просьба России будет удовлетворена. Дело в том, что члены этого объединения, убедившись в бесперспективности истребования долгов от развивающихся стран, обсуждают  возможности одномоментно  решить эту проблему путем списания (прощения) 80% их внешней задолженности с представлением рассрочки на выплату остающихся сумм. Реструктуризация по такой схеме, разумеется, имела бы для России определенный финансовый эффект: где-то до 1,5 млрд. дол. в год при 15-летней рассрочке. Но тогда бы она утратила возможность использования иных вариантов урегулирования задолженности, которые при умелом подходе могли бы обеспечить более благоприятные результаты, по крайней мере, в отношениях с некоторыми из должников.

      Важность  разработки и практического применения таких альтернативных вариантов  возрастает в связи с тем, что  рано или поздно придется договариваться о погашении обязательств со стороны  новой категории должников - партнеров  России по СНГ. Сумма задолженности  этих стран в пользу России в связи  с систематическими неплатежами  за поставку энергоносителей растет из года в год, уже достигая, по некоторым  оценкам, 10 млрд. долларов. 
 

5. Управление государственным долгом, его основные проблемы в РФ.

Под управлением  государственным долгом понимается совокупность мероприятий государства  по выплате доходов кредиторам и  погашению займов, изменению условий  уже выпущенных займов, определение  условий и выпуску новых государственных  ценных бумаг.

    Управление  реальной динамикой долговых обязательств предполагает контроль за двумя важнейшими показателями – величиной государственного долга и стоимостью его обслуживания. В условиях экономического роста важны не абсолютные их размеры, а доля государственного долга в ВВП и соотношение реального процента (стоимости обслуживания за вычетом инфляционной составляющей) и темпа экономического роста. Это нетрудно показать, если представить процесс накопления долга в виде следующего уравнения: