Внешний государственный долг РФ

                                  

                                       Санкт – Петербург 

                                                   2009

     Содержание.

1. Введение.
2. Государственный долг.
3. Внешний долг России.
4. Оценки и выводы договоренности с Парижским и Лондонским клубами.
5. Управление государственным долгом, его основные проблемы в РФ.
6. Заключение.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.Введение.

   Внешний долг является глобальной проблемой  всех  государств.   Крупнейшими  должниками выступают не только развивающиеся  страны, но и развитые, в том числе  США, Германия, Франция, Канада, Австралия.

   Практически все страны, проводя экономические  преобразования, прибегают к внешним  заимствованиям. Рациональное использование  внешних займов способствует решению  социально-экономических проблем. Однако ограниченность собственный финансовых ресурсов, не всегда эффективное использование  внешних заимствований, нарушение  сроков их погашения обусловили значительный рост долга развивающихся стран. Бразилия, Мексика и Аргентина  в течение длительного времени  возглавляли список крупнейших должников  мира. В последние годы быстрыми темпами увеличивалась внешняя  задолженность Китая. Крупными должниками в Азиатском регионе остаются Индонезия, Индия, Южная Корея, Турция.

   Привлечение средств за рубежом и обслуживание внешней задолженности является составной частью внешнеэкономических  отношений стран. Внешний долг оказывает  огромное влияние на всю экономику  страны. Заемные внешние средства вливаются в национальную экономику  страны, что может способствовать экономическому росту, а обслуживание внешнего долга изымает средства из национальной экономики. Причем в  случае накопления большого объема задолженности  обслуживание долга может стать  тяжелым бременем для страны.

   Лет десять тому назад вряд ли кто-нибудь мог предположить, что Россия окажется в весьма неприглядном положении  ненадежного должника, вынужденного просить отсрочки по непосильным  для нее долговым платежам, и что проблема управления внешним долгом станет постоянной заботой ее экономических и финансовых органов. С одной стороны, подтвердились опасения ненадежной платежеспособности наших должников из развивающихся стран и стран СЭВа, а с другой - по ряду причин оказалось невозможным избежать быстрого нарастания валютной задолженности западным кредиторам. Связано это было в основном с дефицитностью платежного баланса и государственного бюджета, ухудшением ценовых условий внешней торговли, общим сокращением товарного экспорта и поставок военной техники.                                                       

     Быстро растущая задолженность  государства перед внешними  кредиторами   служит  очень  большой  проблемой   даже  в  прогнозах  самых   оптимистично настроенных  аналитиков.  Государственный  долг  увеличивается   с  каждым  годом  не  менее   чем  на  десять миллиардов  долларов  США. Положение государства на сегодня настолько тяжелое, что каждый год  Россия  вынуждена выторговывать у  иностранных  кредиторов по   пять – шесть  миллиардов долларов только  для  выплаты  процентов по  уже  накопленным  задолженностям. Только недавно Правительством России стали предприниматься  меры  к  решению этой острейшей проблемы. Возможно, внешний долг не так сильно заботит россиян сегодня, когда перед нами все признаки кризисной экономики: инфляция, безработица, спад производства, тяжелое положение в социальной сфере. Но уже теперь ясно, что этот ряд будет пополнен не менее серьезной проблемой. 
 
 
 
 
 
 
 
 

   2. Государственный  долг.

    Государственный долг - это совокупность дефицитов государственного бюджета за определенный период времени. Это экономическое определение государственного долга. В Бюджетном кодексе дано юридическое определение этого понятия как долговых обязательств РФ перед юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

   Основными причинами образования государственного долга являются дефицит государственного бюджета и наличие свободных денежных средств у физических и юридических лиц. Государственные долговые обязательства могут существовать в различных формах:

- кредитные  соглашения и договоры РФ с  кредитными организациями, иностранными  государствами и международными  финансовыми организациями в  пользу указанных кредитов;

- государственные  ценные бумаги, выпущенные от  имени РФ;

- договоры  о предоставлении государственных  гарантий РФ, договоры поручительства  по обеспечению обязательств третьими лицами;

- переоформление  долговых обязательств третьих лиц в государственный долг РФ на основе федеральных законов;

- соглашения  и договоры РФ о пролонгации  и реструктуризации долговых  обязательств РФ прошлых лет.

      Государственный долг можно классифицировать по различным критериям. По валютному критерию он делится на внутренний и внешний: рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные - к внешнему. В международной практике есть и другое определение внешнего долга: совокупный долг нерезидентам, а внутреннего долга - как совокупного долга резидентам. Государственный долг делится на капитальный и текущий. Капитальный долг - это сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая проценты. Текущий долг - это расходы по выплате доходов и погашению обязательств.

      По срокам государственные долговые обязательства могут быть краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет), долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства не могут превышать срок в 30 лет.   По уровню управления государственный долг делится на государственный долг РФ, государственный долг субъекта РФ и муниципальный государственный долг. Россия не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ. Размеры и структура государственного внутреннего долга приведены в Программе государственных внутренних заимствований РФ, субъектов РФ и муниципальных образований. Программа входит в число документов, предоставляемых одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год.

    Предельные объемы внутреннего долга утверждаются законом о бюджете на соответствующий финансовый год (федеральным законом, законом субъекта РФ или местного органа власти). Предельный объем может быть превышен Правительством РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного долга. В законе о бюджете утверждается также предельный объем заемных средств, направляемых РФ, субъектами РФ или муниципальными образованиями на финансирование дефицита бюджета соответствующего уровня. Для субъекта РФ этот предел не должен превышать 30% доходов бюджета на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и заемных средств, привлеченных в текущем году. Для муниципальных образований он не должен превышать 15% доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта РФ, привлеченных в текущем году заемных средств. Предельный размер расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муниципального долга не должен превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня. Если эти расходы больше 15%, то могут быть применены следующие санкции:

- ревизия  бюджета субъекта РФ;

- передача  исполнения бюджета субъекта  РФ под контроль Министерства  финансов РФ или местного бюджета  под контроль органа, исполняющего  бюджет субъекта РФ;

- иные  меры.

      В Российской Федерации действует единая система учета и регистрации государственного долга. Субъекты РФ и муниципальные образования регистрируют свои долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, которое ведет Государственную долговую книгу РФ.

      Внутренние долговые обязательства можно разбить на две группы:

- рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ и др.);

- нерыночные, выпущенные в счет финансирования  образовавшейся задолженности бюджета  (векселя Министерства финансов  РФ, задолженность перед ЦБ РФ  и др.).Быстрый рост государственного внутреннего долга привел к тому, что расходы по обслуживанию долга стали превышать доходы от размещения государственных ценных бумаг. Поэтому были приняты меры, которые позволили снизить эти затраты, а именно:

- на  российский рынок ценных бумаг  были допущены нерезиденты (для  покупки государственных ценных  бумаг им было разрешено открывать  счета типа "С");

- начался  выпуск нерыночных займов и  золотых сертификатов;

- начался  выпуск еврооблигаций, который  позволил перевести внутренний  долг во внешний.

    Расходы по обслуживанию внешнего долга меньше, чем внутреннего, заимствования за рубежом в худшем случае обходятся в 25% годовых. Однако обострение финансового кризиса внесло свои коррективы в эти планы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   3.Внешний долг России.

По показателю «внешний долг/ВВП» Россия находится  в числе наиболее проблемных стран, хотя до кризиса это соотношение  составляло всего 30%. Объем ее внешних  обязательств гораздо выше, чем аналогичные  показатели в  таких странах –  экспортерах нефти, как Венесуэла  и Мексика.  Но если в других странах  показатель общей внешней задолженности  значительно  превышает государственные  обязательства, то в России это не так. Частный сектор фактически не имеет  внешней задолженности, что, во-первых, свидетельствует о слабой инвестиционной привлекательности российской промышленности, а во-вторых, о том, что внешний долг не играет положительной роли в поддержании экономического роста, т.к. почти не используется для финансирования инвестиций (табл.1) 

 

      Внешние долги России - в преобладающей  части наследие бывшего Советского Союза. На международной кредитной  арене СССР выступал одновременно и  как должник, и как кредитор, однако с большой и неблагоприятной  асимметрией в геополитическом  и валютном плане.

      Из-за хронической нехватки свободно конвертируемой валюты для оплаты импорта дефицитных товаров и услуг из стран Запада (оборудование, технологии, продовольствие) Советский Союз постоянно прибегал к заимствованиям в этих странах. Основная особенность западных кредитов: они привлекались и погашались на обычных рыночных условиях, причем исключительно в денежной форме - в свободно конвертируемой валюте, которую можно было получить либо за счет экспорта на западные рынки, либо за счет новых кредитов.

      В свою очередь, СССР сам предоставлял внешние кредиты многим зарубежным государствам (список должников включает более 50 стран), исходя, главным образом, из политических привязанностей и военно-стратегических соображений. Важнейшая особенность  советских кредитов загранице: они  предоставлялись в товарной форме (поставки оборудования, топлива, большого количества вооружений), на очень льготных условиях (на 10 - 15 лет из 2,5 - 4% годовых) с погашением в большинстве случаев  тоже в товарной форме продукцией местного производства. Таким образом, названные сферы функционирования Советского Союза как международного должника и международного кредитора  были жестко разделены, из-за чего результаты предоставления советских кредитов (проценты и погашение) практически не могли использоваться для выполнения обязательств по полученным западным кредитам.

      Преобладающая доля долгов Западу, унаследованных Россией  от СССР, возникла во время горбачевской перестройки, особенно в ее последние  годы. За период 1985 - 1991 гг. общая сумма  внешнего долга СССР западным странам  возросла почти в три раза - с 22,5 до 65,3 млрд. дол.

      Рост  задолженности Западу продолжился  и при российских властях: за счет начисления процентов по советским  долгам, которые фактически перестали  погашать, и за счет новых кредитов, в том числе международных  валютно-финансовых организаций. В  настоящее время внешний долг России западным кредиторам приближается к 484,7 млрд. дол. Наряду с Мексикой и Бразилией Россия входит теперь в тройку крупнейших мировых должников.

      Круг  западных кредиторов России достаточно велик - в него входят около 600 коммерческих банков из 24 стран, а также Международный  валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, Европейский  банк реконструкции и развития. Основной массив долгов приходится на банки 6 стран - Германии (крупнейший кредитор), Италии, США, Франции, Австрии, Японии.