Валютный рынок Республики Казахстан

В расчете НЭВК значительную роль играют экспертные оценки. Например, по методологии МВФ, для его составления нужно прежде всего выбрать базовый год, к которому будут пересчитаны все индексы валютного курса, затем выбрать способ усреднения валютного курса за год, определить какие страны можно считать главными торговыми партнерами данного государства, вычислить удельный вес каждого из них в торговом обороте этого государства, рассчитать индексы среднегодовых обменных курсов национальной валюты к валютам стран - главных торговых партнеров по отношению к базовому году и взвесить их по удельным весам этих стран в торговом обороте данной страны. В результате НЭВК покажет усредненную динамику движения курса национальной валюты по отношению уже не к одной, а к нескольким, наиболее важным для данного государства, валютам.

4. Реальный эффективный  валютный курс (РЭВК) - номинальный  эффективный валютный курс с  поправкой на изменение уровня  цен или других показателей  издержек производства, показывающий  динамику реального валютного  курса данной страны к валютам  стран - основных торговых партнеров. 

Индекс РЭВК является основным показателем, характеризующим  обобщенную динамику и направление  движения курсов основных валют, и может  служить основанием для ориентировочных  выводов о тенденциях их развития. Он является основным показателем, характеризующим  конкурентоспособность стран на мировом рынке. Если РЭВК повышается, то конкурентные позиции страны на мировом рынке ухудшаются: экспорт  становится дороже и сокращаются  его размеры, импорт, напротив, будет  дешевле и размеры его растут. Более того, величина роста РЭВК по сравнению с периодами, когда  экономика страны находилась в относительно приличном состоянии, показывает размер девальвации национальной валюты, необходимый  для восстановления ее международной  конкурентоспособности и достижения сбалансированности ПБ.

Единственное, что  надо отметить, что общая тенденция  в эволюции способов определения  валютного курса следующая: 1/3 стран  мира придерживается политики фиксированного валютного курса, тогда как 2/3 стран  используют плавающий валютный курс.

Гибридные виды валютного курса возникли в результате того факта, что фиксированный валютный курс может быть оптимальным вариантом  для взаимоотношений стран с  примерно одинаковыми уровнями экономического развития и темпами инфляции, жестко координируемой денежной и фискальной политикой, но абсолютно невыгодным для отношений с другими странами. В результате родилась концепция  оптимального валютного пространства.

1. Оптимальное  валютное пространство - поддержание  оптимального валютного курса  между ограниченной группой стран  и плавающего валютного курса  с остальными странами. Оптимальным  может считаться пространство  между странами, входящими в интеграционное  объединение, находящееся на высоком  уровне зрелости. Яркий пример - ЕС.

2. Целевые зоны - параметры валютного курса, к  которым страна считает необходимым  стремиться. На определенный период  времени для стимулирования тех  или иных сфер экономики правительство  может считать целесообразным  поддержание несколько заниженного  курса национальной валюты или  сокращение до минимума колебаний  курса для ограничения инфляции. Частным случаем целевой зоны  является ограничение колебаний  валютного курса определенными  границами в рамках валютного  коридора.

3. Валютный коридор  - установленные пределы колебания  валютного курса, которые государство  обязуется поддержать. Валютный  коридор может устанавливаться  несколькими основными способами:

1. поддержание  колебаний курса валюты в определенных  границах ее паритетной стоимости  - зафиксированного соотношения  между валютами. Например, Чили в  1986 - 1992 гг. имела паритет национальной  валюты по отношению к доллару  США. В некоторых странах устанавливалась  значительно большая ширина валютного коридора - до 20 % (по 10 % в каждую сторону паритета);

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Развитие казахстанского валютного рынка обусловлено  действием двух основных факторов - во-первых, либерализацией валютных операций и возрастанием степени открытости национальных рынков, во-вторых, внедрением новых валютных и финансовых инструментов и современных технологий в операции на валютном рынке. Валютные рынки развивающихся стран и стран с переходной рыночной экономикой в настоящее время находятся на этапе либерализации, который представляет большие возможности для дальнейшего усиления роли национальных хозяйств в процессе их интегрирования в мировой финансовый и валютный рынок.

В условиях развивающегося валютного рынка Казахстана чрезвычайно  интересно было пронаблюдать специфику  валютных взаимоотношений, особенности  практики проведения конкретных валютных операций. При этом также необходимо было сравнить накопленный опыт валютной системы РК с международной практикой  и сформировать предложения по оптимизации  валютного рынка республики в  целом, с учетом существенных изменений  на мировом валютном рынке.

Анализ формирования и развития казахстанского валютного  рынка с учетом влияния глобальных процессов мирового валютного рынка  позволил мне сделать следующие  выводы:

1. Рассматривая  валютный курс как индикатор  макроэкономической стабильности, я из всего разнообразия рассмотренных  и исследованных концепций и  теорий предлагаю определенную  модель валютного курса с точки  зрения его влияния на внешнеторговую  деятельность Республики Казахстан.

2. С другой  стороны, рассматривая валютный  курс на основе макроэкономического  равновесия, подчеркиваю влияние  на него разнообразных факторов, требующих систематизации и научного  исследования, что и проделала  в своей работе, при этом предложив  в наиболее доступной форме  классификацию факторов, влияющих  на состояние валютного курса.

3. При разработке  стратегии развития мирового  валютного рынка целесообразно  выделить его ведущую и связующую  роль на мировом финансовом  рынке с другими его сегментами. При увеличении объема и числа  сделок на мировом валютном  рынке в условиях либерализации  его регулирования, появление  и интенсивное развитие новых  валютных и финансовых инструментов  требует специального внимания  в части его «прозрачности»  и избежания рефлексивности движения динамики валютных курсов.

4. Анализ процесса  формирования казахстанского валютного  рынка показал, что в процессе  либерализации внешнеэкономической  деятельности не были концептуально  разработаны проблемы функционирования  валютного рынка и валютной  политики, которые только сейчас  решаются с помощью различных  программ, но не все они имеют  своевременный и конкретный характер, и в которых допущены определенные  неточности.

5. В интересах  дедолларизации экономики на основе укрепления курса казахстанского тенге необходимо регулировать операции населения с наличной иностранной валютой и проводить активное вытеснение доллара из внутреннего денежного оборота.

6. Представляется, что меры валютного контроля, осуществляемые казахстанскими  денежными властями, не должны  препятствовать проведению эффективной  внешнеэкономической политики, напротив, валютное регулирование и валютный  контроль должны носить адресный  характер по отношению к тем  участникам внешнеэкономической  деятельности, которые нарушают  казахстанское законодательство. Основанием  для ограничения валютной операции  должен быть не сам ее факт, а та деятельность, которая противоречит  казахстанскому законодательству. Существующие меры по контролю за валютными операциями, связанными с движением капитала должны быть нацелены не только на борьбу с утечкой капитала, но и создавать привлекательные условия для возврата капитала из зарубежа. В их число, возможно, включить налоговые льготы (налоговые каникулы), гарантии от конфискации. Необходим комплексный подход к использованию мер валютного контроля в сочетании с валютным регулированием, который предполагает их адекватность экономической ситуации в Казахстане и возможность смягчения и отмены при изменении макроэкономических характеристик экономики, достижении экономической и политической стабильности.