Управление собственным капиталом предприятия

   14)Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов- характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, и рассчитывается следующим образом:

                             СОС/Запасы и затраты

На начало: -144314/(14567+2061+4000)= -6,996

На конец: 92587/(20916,18+310+7611)= 3,21

   15)Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» (обоснованных) источников покрытия запасов и суммы запасов. Под «нормальными» в данном случае подразумеваются источники, которые логически могут рассматриваться как источники покрытия запасов; сюда относятся ссуды банков под товарные запасы, кредиторская задолженность за поставленные сырье и материалы и др. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое. В нашем случае:

                          НИПЗ/Запасы и затраты

На начало:65735/ (14567+2061+4000)= 3,19

На конец: 175371/(20916+310+7611)= 6,08.

     16)Коэффициент концентрации собственного капитала:

Собственный капитал / Валюта баланса,

Характеризует долю собственности владельцев предприятия  в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

На начало периода: 155239 / 372193 = 0,417

На конец  периода:351138 / 583923 = 0,601

Чем выше значение этого коэффициента, тем  более финансово устойчиво, стабильно  и независимо от внешних кредиторов предприятие.

   17)Коэффициент финансирования:

       Собственный капитал / Заемные  средства,

На начало периода: 155239 /(1610 + 124330)  = 1,233

На конец  периода: 351138 / (127204 + 8000) = 2,597

   В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно, поскольку такое предприятие характеризуется существенной финансовой независимостью и, следовательно, с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств.

   18)Коэффициент маневренности собственного капитала:

       СОС / Собственный капитал

   Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

На начало периода:  - 144314 / 155239 = - 0,93

На конец  периода: 92587 / 351138 = 0,264

   19)Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

       Долгосрочные  заемные средства / Иммобилизованные активы,

   Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е., в некотором смысле, принадлежит им, а не владельцам предприятия.

На начало периода: 1610 / 301163 = 0,005

На конец  периода: 127204 / 385755 = 0,33

   20)Коэффициент инвестирования 

          Собственный капитал / Иммобилизованные активы,

На начало периода: 155239 / 372193-71030 = 0,51

На конец периода:351138 / 583923-198168 = 0,9 
 
 
 
 
 
 

                 
 
 
 
 
 

               Заключение о финансовом положении предприятия

   Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия – этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. На начало года он составил 372373 руб., а на конец года – 583923 руб. Рост суммы хозяйственных средств находящихся в распоряжении предприятия в динамике свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

   На начало отчётного периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств (-144314 руб.), финансовая устойчивость предприятия является критической. К концу отчётного периода нормальные источники покрытия запасов возросли до 175371 руб., за счет этого тип финансовой устойчивости стал нормальным. К концу периода собственные оборотные средства появились в размере 92587

   Коэффициент износа показывает, насколько амортизированы основные средства, т.е. в какой мере профинансирована их возможная будущая замена по мере износа. Диапазон колебаний коэффициента составляет от нуля до единицы. Чем он ближе к нулю, тем меньше степень физического износа основных средств, и наоборот. Если коэффициент равен единице, то это означает, что основные средства амортизированы полностью. Несмотря на резкий рост стоимости основных средств, происходит снижение коэффициента износа с 0,32 до 0,22, что указывает на возможное обновление основных средств на предприятии.

   Рост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений благоприятно сказывается на платежеспособности предприятия, так как коэффициент абсолютной ликвидности резко возрос к концу года с 0,17 до 1,005 (это часть текущей задолженности, которая может быть погашена в ближайшее время) и значительно превысил нормальное ограничение (0,2).

   Коэффициент промежуточного покрытия  увеличился до 1,6, также превысив нормативные значения. Данный коэффициент показывает способность предприятия выполнять свои текущие обязательства за счет высоколиквидных активов. Высокое значение этого коэффициента является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны.

   Коэффициент общей ликвидности, который характеризует степень обеспеченности всеми оборотными активами краткосрочных обязательств организации, к концу года составил 1,85, почти достигнув нормативного уровня (2). 

   Доля оборотных средств в активах возросла с 0,19 до 0,34. Доля производственных запасов в текущих активах сократилась с 0,29 до 0,15. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов на конец года имеет положительную тенденцию роста с -7,00 до 3,21

   Все коэффициенты рыночной устойчивости имеют положительную тенденцию роста.

   Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала. Этот показатель к концу года вырос с 0,417 до 0,60, что свидетельствует о финансовой независимости предприятия от внешних источников.

   Коэффициент финансирования (оптимальное значение ≥1,0) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. На начало года данный показатель составил 1,2, на конец – 2,6.

   Коэффициент маневренности (оптимальное значение 0,5) показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки и изменяя номенклатуру продукции. На начало периода показатель составил -0,93, на конец периода он вырос до 0,3. Но даже при повышении коэффициента маневренности, собственные оборотные средства отсутствуют на предприятии.

   Коэффициент структуры долгосрочных вложений указывает, что соотношение долгосрочных заемных средств и иммобилизованных активов, равное 0,005 на начало периода, к концу периода стало составлять 0,33. Появление и рост долгосрочных вложений в составе внеоборотных активов является благоприятной тенденцией.

   Коэффициент инвестирования отражает отношение собственного капитала и внеоборотных активов. Величина собственного капитала приблизилась к величине внеоборотных активов, и предприятие стало более финансово устойчивым. На начало года значение коэффициента инвестирования составило 0,51 и на конец года – соответственно 0,9.

  На основе вышеприведённого анализа можно сделать вывод о том, что к концу отчётного периода ОАО «Центр» смогло улучшить своё финансовое положение и выйти из неустойчивого состояния. Его платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. По показателям общей ликвидности, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как недостаточно ликвидное. Отрицательным в данной ситуации является также отсутствие собственных оборотных средств, но благодаря появлению нормальных источников покрытия запасов, финансовое состояние организации стало достаточно устойчивым. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

        

                   
 
 
 
 

                Оптимизация структуры капитала ОАО «Центр»

   Для того чтобы  улучшить финансовую устойчивость  можно  сокращать  величину  основных средств  при более эффективном  их использовании. Для более эффективной работы предприятия можно рекомендовать увеличить долю собственного капитала и восполнить нехватку в собственных оборотных средствах.

   Одной из главных проблем является увеличение размера собственных оборотных средств. Искать пути увеличения собственных оборотных средств нужно либо за счет роста собственного капитала (увеличение уставного капитала, эмиссии акций), либо за счет снижения внеоборотных активов (уменьшение финансовых инвестиций, долгосрочной дебиторской задолженности и др.).

   Для более эффективной работы предприятия необходимо сформировать собственные оборотные средства и  увеличить долю собственного капитала. Также необходимо уменьшить величину дебиторской задолженности и, соответственно, увеличить величину денежных средств путём введения штрафов за несвоевременную оплату или применять поощрительные меры в виде скидок при оплате товара в кратчайшие сроки. Можно предусмотреть увеличение доли запасов во избежание простоев на производстве, а также более эффективное использование основных средств за уменьшением их стоимости. 
 
 
 
 
 

                       Список использованной литературы

1)Анализ и  диагностика финансово-хозяйственной  деятельности предприятия/ Бердникова Т.Б.,М.:ИНФРА – М,2002.

2) Анализ и оценка кредитоспособности заемщика: учебно-практическое пособие / Д.А. Ендовицкий, И.В. Бочарова. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2008.

3)Анализ  хозяйственной деятельности предприятий:  Савицкая Г.В., М.:ИНФРА – М,2004.

4)Введение в  финансовый менеджмент: под.ред.Ковалева  В.В.-М.:Финансы и статистика, 1999.

5) Гражданский кодекс РФ.

6)Основы  финансового менеджмента: Учеб.пособ.-3-е  изд.,Балабанов И.Т., перераб. и  доп.-М.: Финансы и статистика,2007.

7)Понятие собственного  капитала в международных и  российских стандартах учета/Ивашкин  Е.Н//Аудиторские ведомости.2007,№3.

8)Собственный  капитал: структура, формирование  и использование./Макалкин И.А. Главбух-1999,№18.

9)Управление инвестиционной привлекательностью предприятии (системно – оценочный аспект), Конторович С.П.

10)Управление финансами предприятии/Савчук В.П., М.:БИНОМ, 2003

11)Управление  финансами/ Под.ред.Тренева Н.Н.  – М.:ФиС, 2002.

12)Финансовый анализ/ Ефимова О.В., М.:Бухгалтерский учет, 2001

13)Финансовый менеджмент: учебник/ И.Я.Лукасевич. – М.:Эксмо, 2008.

14)Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Под ред.акад.Г.Б.Поляка.-2-е изд.,перераб. и доп.-М.:ЮНИТИ-ДАНА,2004.

15)Финансовый  менеджмент: учеб.для вузов,под ред.Уткина  Э.А. – М.:Норм-м,2003.

16) Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2003.

17)Финансовый  менеджмент: Учебно-справочное пособие  под ред.Каратуева А.Г., М.:ИД ФБК  – ПРЕСС, 2001

18) Финансовый менеджмент №2 / 2003

19)Финансы организаций  (предприятий): учебник/А.Н.Гаврилова,  А.А.Попова.-М.:КНОРУС,2007.

20)Финансы организаций:  менеджмент и анализ: учебн.пособие  под ред.Незмайкина В.Н., Юрзиловой  И.Л.-М.: Эксмо,2005.

21)Финансы организаций  (предприятий): Учеб./М.Г.Лапуста, Т.Ю.Мазурина, Л.Г.Скамай.- М.:Инфра-М., 2007.

22)Финансы предприятий: теория и практика: Учебник под ред.Большакова С.В.  – М.:Книжный мир, 2005.