Управление собственным капиталом предприятия

   Рассмотрев баланс предприятия можно сделать следующие выводы:

На начало периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходился на внеоборотные активы (80,9%), что свидетельствует о формировании недостаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Значительную часть внеоборотных активов на начало периода составляют основные средства (28,7%) и незавершенное строительство (29,2%). Достаточно велики нематериальные активы (11,1%) и долгосрочные финансовые вложения (11,9%). Основной вклад в формирование оборотных активов на начало периода внесли статьи: запасы - (3,9%,1,1% и 0,5%) и денежные средства (9,2%).

   По структуре пассивов на начало  периода можно сказать, что  основным источником формирования совокупных активов предприятия являются заемные средства, что свидетельствует о неблагополучном состоянии предприятия. На начало периода наибольший удельный вес в структуре собственного капитала приходился на уставный капитал (28,2%). А структура заемного капитала состояла только из краткосрочных источников.

   На конец периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов также приходится на внеоборотные активы (66,1%). В целом имущество предприятия увеличилось, что свидетельствует о позитивном изменении баланса. Внеоборотные активы увеличились в основном за счет увеличения основных средств и незавершенного строительства, хотя к концу года их показатели в структуре активов немного снизились соответственно до 22,9% и 24,7%, но в целом ситуация осталась прежней. По доле основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода можно сказать, что предприятие имеет «легкую» структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества. Величина оборотных активов предприятия за анализируемый период увеличилась почти в 3 раза. Основной вклад в формирование оборотных активов на конец периода внесли статьи: дебиторская задолженность (9,4%) и текущие финансовые инвестиции (11,2%). Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств свидетельствует о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов.

   На конец анализируемого периода структура пассивов изменилась: основным источником формирования совокупных активов предприятия стали собственные средства (60,1%). Собственный капитал за анализируемый период увеличился почти в 2 раза, что способствует росту финансовой устойчивости предприятия. Его увеличение произошло в основном за счет увеличения уставного и резервного капитала. Доля заемных средств в совокупных источниках образования активов уменьшилась, что свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия. В структуре заемного капитала на конец анализируемого периода преобладают долгосрочные источники заемных средств, что является позитивным фактом, который характеризует улучшение структуры баланса и уменьшение риска утраты финансовой устойчивости.

             Значения основных аналитических коэффициентов

Таблица 3

1)Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия - этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого = Валюта баланса

   На начало: 372193 руб.                                       На конец: 583923 руб.

   Рост суммы хозяйственных средств находящихся в распоряжении предприятия в динамике свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

   Основные средства несколько увеличились (с 106800 руб. до 134036 руб. - на 25,5%)  (в основном из-за приобретения нового оборудования).

   Долгосрочные финансовые вложения, учитываемые по методу участия в капитале других предприятий   увеличились на 17482  руб. и прочие финансовые вложения с 44359 руб. на 48380 руб.(9%). 

   Оборотные активы АО "Центр" возросли на 179% (с 71030 руб. до 198168руб.). Данная динамика  обусловлена в основном ростом текущих финансовых инвестиций (с 3539 руб. до 65147 руб.) и ростом дебиторской задолженности за товары, работы, услуги (с 12342 руб. до 55051 руб.).

Анализ  пассива свидетельствует о  резком увеличении собственного капитала, долгосрочных обязательств, а также о снижении  краткосрочных обязательств, что  улучшает  финансовую устойчивость организации.

   2)Коэффициент износа - показатель характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости

            Износ / первоначальная стоимость основных средств

На начало: 51130/157930= 0,324= 32,4%  

На конец:38174/172210= 0,222= 22,2%

    В результате анализа показателей имущественного положения выявлены следующие основные тенденции:

-Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия увеличилась с 372193 руб. до 583923 руб. что можно квалифицировать как положительное явление.

-Износ основных средств уменьшился  (с 51130 руб. до 38174 руб.)

-Коэффициент износа активной части основных средств также уменьшился (с 32,4% до 22,2%). Это соответствует норме.

   3)Собственные оборотные средства :

       1-й  раздел П +2-й  раздел П - 1-й  раздел А

На начало периода: 155239+1610-301163=-144314 руб.

На конец  периода: 351138+127204-385755=92587 руб.

  4)Доля собственных оборотных средств:

                               СОС /(2-й раздел А)

На конец  периода:  -144314/ 71030= -2,032

На начало периода: 92587/198168= 0,467

   5) Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ):

       СОС + Расчеты с кредиторами  по товарным операциям + краткосрочные кредиты под оборотные средства

На начало периода: -144314+85719+124330= 65735 руб.

На конец  периода: 92587+74784+8000=175371 руб.

   6) Доля НИПЗ в текущих активах:

                  НИПЗ/Текущие активы

На начало периода:  65735/71030= 0,92

На конец периода: 175371/198168= 0,88

   7) Доля НИПЗ в запасах и затратах:

                  НИПЗ/Запасы и затраты

На начало периода:  65735/14567+2061+4000=3,178

На конец  периода:175371/20916+310+7611=6,081

  8)В результате этого тип финансовой устойчивости с нормальной возрос до абсолютной.

Нормальная: СОС < Запасы и затраты < НИПЗ

-144314 < 20628 < 65375

Абсолютная: СОС  > Запасы и затраты   92587 > 28837

   Основным признаком ликвидности, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей  коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

  9) Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности):

    (Денежные средства + Краткосрочные фин.вложения) /  

                 Краткосрочные заемные средства

На начало периода: (20467+13812 + 3539)/215344 = 0,17

На конец  периода: (33858+7138+65147)/105581= 1,005

   Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он  показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств, увеличился с 0,17 до 1,005,  это говорит, что у предприятия высокий уровень абсолютной ликвидности на конец года.

   10) Коэффициент промежуточного покрытия:

 (Денежные средства + Краткосрочные фин.вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные заемные средства

На начало периода: (20467+13812 + 3539 +1234+242) / 215344 = 0,23

Наконецпериода: (33858+7138+65147+6061+1700+55051+375) / 105581 = 1,60

   По своему смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы, увеличился с 0,23 до 1,6, что выше рекомендуемого уровня.

  11) Коэффициент общей ликвидности:

(Денежные  средства + Краткосрочные  фин.вложения + Дебиторская  задолженность + Запасы и затраты) / Краткосрочные заемные средства

На начало периода: (20467+13812+3539+12342+242+ 20628) / 215344 = 0,33

Наконецпериода: (33858+7138+65147+6061+1700+375+55051+58585+22837)/ 105581 = 1,88

   Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

на начало периода 0,33 на конец  периода 1,88

  12) Доля оборотных средств в активах:

             Текущие активы/Валюта баланса

На начало:  71030/372193= 0,29

На конец: 198168/583923=0,34

   13)Доля производственных запасов в текущих активах:

                Запасы и затрат/текущие активы

На начало: (14567+2061+4000)/71030= 0,29

На конец: (20916,18+310+7611)/198168= 0,15