Управление финасовыми рисками на примере кредитного риска

Спекулятивные риски выражаются в возможности  получения как положительного, так  и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости  от основной причины возникновения (базисный или природный признак), риски делятся на следующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие.

    Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата отданной коммерческой сделки.

По структурному признаку коммерческие риски делятся  на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

    Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества гражданина-предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.

    Производственные риски - это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

    Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.  

1.1.2. Способы оценки степени риска 

     Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций, селинговые операции, кредитные операции и др.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него.

Риск  может быть:

  -  допустимым - имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;

  -  критическим - возможны непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;

  -  катастрофическим - возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя.

Количественный  анализ - это определение конкретного  размера денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и финансового риска в совокупности.

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в  материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении.

В относительном  выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предприятия, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль). Тогда потерями будем считать случайное отклонение прибыли, дохода, выручки в сторону снижения. в сравнении с ожидаемыми величинами.

    Предпринимательские потери - это в первую очередь случайное снижение предпринимательского дохода. Именно величина таких потерь и характеризует степень риска. Отсюда анализ риска прежде всего связан с изучением потерь.

В зависимости  от величины вероятных потерь целесообразно  разделить их на три группы:

  -  потери, величина которых не превышает расчетной прибыли, можно назвать допустимыми;

  -  потери, величина которых больше расчетной прибыли относятся к разряду критических - такие потери придется возмещать из кармана предпринимателя;

  - еще более опасен катастрофический риск, при котором предприниматель рискует понести потери, превышающие все его имущество.

     Говоря о том, что риск измеряется величиной возможных. вероятных потерь, следует учитывать случайный характер таких потерь. Вероятность наступления события может быть определена объективным методом и субъективным.

Объективным методом пользуются для определения  вероятности наступления события  на основе исчисления частоты, с которой  происходит данное событие.

Субъективный  метод базируется на использовании  субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта по рейтингу, мнение аудитора-консультанта и т.п.

Таким образом, в основе оценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости  между определенными размерами потерь предприятия и вероятностью их возникновения. Эта зависимость находит выражение в строящейся кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь.

Для построения кривой вероятностей возникновения  определенного уровня потерь (кривой риска) применяются различные способы: статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок; аналитический способ; метод аналогий. Среди них следует особо выделить три: статистический способ, метод экспертных оценок, аналитический способ.

Суть  статистического способа заключается  в том, что изучается статистика потерь и прибылей, имевших место  на данном или аналогичном производстве, устанавливаются величина и частотность  получения той или иной экономической  отдачи, составляется наиболее вероятный прогноз на будущее.

Главные инструменты статистического метода расчета финансового риска: вариация, дисперсия и стандартное (среднеквадратическое) отклонение.

  -  Вариация - изменение количественных показателей при переходе от одного варианта результата к другому.

  -  Дисперсия - мера отклонения фактического знания от его среднего значения.

Таким образом, величина риска, или степень  риска, может быть измерена двумя  критериями: среднее ожидаемое значение, колеблемость (изменчивость) возможного результата.  
 

1.2. Сущность и содержание риск-менеджмента

1.2.1. Структура системы управления рисками 

     Риск - это финансовая категория. Поэтому на степень и величину риска можно воздействовать через финансовый механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансового менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент. Таким образом, риск-менеджмент представляет собой часть финансового менеджмента.

В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство  получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопределенной хозяйственной  ситуации.

Конечная  цель риск-менеджмента соответствует целевой функции предпринимательства.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее, финансовыми  отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Риск-менеджмент включает в себя стратегию и тактику  управления.

Под стратегией управления понимаются направление  и способ использования средств  для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует  определенный набор правил и ограничений  для принятия решения. Стратегия  позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в  конкретных условиях. Задачей тактики  управления является выбор оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Риск-менеджмент как система управления состоит  из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей  подсистемы (субъекта управления). Схематично это можно представить следующим образом.

Объектом  управления в риск-менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и  экономические отношения между  хозяйствующими

субъектами  в процессе реализации риска. К. этим экономическим отношениям относятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями (партнерами, конкурентами) и т.п.

Субъект управления в риск-менеджменте - это  специальная группа людей (финансовый менеджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий, андеррайтер и др.), которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления.

      В риск-менеджменте получение надежной и достаточной в данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное решение по действиям в условиях риска.

Информационное  обеспечение функционирования риск-менеджмента  состоит из разного рода и вида информации: статистической, экономической, коммерческой, финансовой и т.п.  

1.2.2. Функции риск-менеджмента 

Риск-менеджмент выполняет определенные функции.

 К  функциям объекта управления  в риск-менеджменте относится  организация: 

  -  разрешения риска;

  -  рисковых вложений капитала;

  -  работы по снижению величины риска;

  -  процесса страхования рисков;

  -  экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса.

К функциям субъекта управления в риск-менеджменте  относятся:

  -  прогнозирование;

  -  организация;

  -  регулирование;

  -  координация;

  -  стимулирование;

  -  контроль.

Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой разработку на перспективу  изменений финансового состояния  объекта в целом и его различных  частей. Прогнозирование - это предвидение определенного события.Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая разные варианты развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. Организация в риск-менеджменте представляет собой объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам относятся: создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.

Регулирование в риск-менеджменте представляет собой воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений.

1.2.3. Способы снижения финансового риска 

     Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь.

Для снижения степени риска применяются различные  приемы. Наиболее распространенными  являются:

  -  диверсификация;

  -  приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

  -  лимитирование;

  -  самострахование;

  -  страхование;

  -  страхование от валютных рисков;

  -  хеджирование;

Диверсификация  представляет собой процесс распределения  капитала между различными объектами  вложения, которые непосредственно не связаны между собой.

Диверсификация - это рассеивание инвестиционного  риска. Однако она не может свести инвестиционный риск до нуля. Это связано  с тем, что на предпринимательство  и инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта оказывают влияние внешние факторы, которые не связаны с выбором конкретных объектов вложения капитала, и, следовательно, на них не влияет диверсификация.