Управление финансовыми рисками

будет рассказано в следующей главе.

      При  разработке  программы   действия  по  снижению  риска   необходимо

учитывать психологическое  восприятие рисковых решений. Принятие  решений  в

условиях  риска  является  психологическим  процессом.  Поэтому  наряду   с

математической  обоснованностью решений следует  иметь в  виду  проявляющиеся

при принятии и  реализации  рисковых  решений  психологические  особенности

человека:  агрессивность,  нерешительность,  сомнения,   самостоятельность,

экстраверсию, интроверсию  и др.

      Одна и та же  рисковая  ситуация  воспринимается  разными  людьми  по-

разному. Поэтому  оценка риска и выбор финансового  решения во многом зависит

от человека, принимающего решения.  От  риска  обычно  уходят  руководители

консервативного типа, не  склонные  к  инновациям,  не  уверенные  в  своей

интуиции  и  в  своем  профессионализме,  не  уверенные  в  квалификации  и

профессионализме  исполнителей, т.е. своих работников. 

      Экстраверсия  -   есть   свойство   личности,   проявляющееся   в   ее

направленности  на окружающих  людей,  события.  Она  выражается  в  высоком

уровне общительности, живом эмоциональном отклике  на внешние явления. 

      Интроверсия  -  это  направленность   личности   на   внутренний   мир

собственных ощущений, переживаний,  чувств  и  мыслей.  Для  интровертивной

личности  характерны   некоторые   устойчивые   особенности   поведения   и

взаимоотношений    с    окружающими,    опора    на    внутренние    нормы,

самоуглубленность. Суждения,  оценки  интравертов  отличаются  значительной

независимостью  от  внешних  факторов,  рассудительностью.  Обычно  человек

совмещает в  определенной пропорции черты экстраверсии и интроверсии. 

      Неотъемлемым этапом организации  риск-менеджмента является  организация

мероприятий по выполнению намеченной программы действия,  т.е.  определение

отдельных видов  мероприятий,  объемов  и  источников  финансирования  этих

работ, конкретных исполнителей, сроков выполнения и  т.п.

      Важным  этапом  организации   риск-менеджмента  являются  контроль   за

выполнением намеченной программы, анализ и  оценка  результатов  выполнения

выбранного варианта рискового решения.

      Организация   риск-менеджмента   предполагает    определение    органа

управления риском на  данном  хозяйственном  субъекте.  Органом  управления

риском  может   быть   финансовый   менеджер,   менеджер   по   риску   или

соответствующий  аппарат  управления:  сектор  страховых  операций,  сектор

венчурных инвестиций, отдел рисковых вложений капитала и  т.п.  Эти  секторы

или  отделы  являются  структурными   подразделениями   финансовой   службы

хозяйствующего  субъекта.

      Отдел  рисковых   вложений   капитала   в   соответствии   с   уставом

хозяйствующего  субъекта может осуществлять следующие  функции:

      •  проведение  венчурных   и  портфельных  инвестиций,  т.е.   рисковых

вложений капитанов  в соответствии с действующим  законодательством и уставом

хозяйствующего  субъекта;

      • разработка программы рисковой  инвестиционной деятельности;

      •  сбор,  обработка,  анализ  и  хранение  информации  об   окружающей

обстановке;

      •  определение  степени   и  стоимости  рисков,  стратегии   и   приемов

управления риском;

      • разработка программы рисковых  решений и организация  ее  выполнения,

включая контроль и анализ результатов;

      •   осуществление   страховой   деятельности,   заключение   договоров

страхования  и  перестрахования,  проведение  страховых   и   перестраховых

операций, расчетов по страхованию;

      •  разработка  условий   страхования  и  перестрахования,  установление

размеров тарифных ставок по страховым операциям;

      •  выполнение  функции   аварийного  комиссара,  выдача   гарантии   по

поручительству  российских  и  иностранных  страховых  компаний,  возмещение

убытков за их счет, поручение другим лицам исполнение  аналогичных  функций

за рубежом;

      • ведение соответствующей бухгалтерской,  статистической и  оперативной

отчетности по рисковым вложениям капитала. 
 
 

      3.2. Особенности выбора стратегии  и методов решения управленческих

задач. 
 

      На этом этапе организации  риск-менеджмента  главная роль  принадлежит

финансовому менеджеру, его психологическим качествам. Финансовый  менеджер,

занимающийся  вопросами риска (менеджер по риску), должен иметь  два  права:

право выбора и  право ответственности за него.

      Право  выбора  означает  право   принятия  решения,  необходимого   для

реализации намеченной цели  рискового  вложения  капитала.  Решение  должно

приниматься менеджером единолично. В риск-менеджменте из-за его специфики,

которая обусловлена  прежде всего особой ответственностью за принятие риска,

нецелесообразно, а в отдельных случаях  и  вовсе  недопустимо  коллективное

(групповое)  принятие  решения,  за  которое   никто   не   несет   никакой

ответственности. Коллектив, принявший решение, никогда  не отвечает  за  его

выполнение. При  этом следует иметь в виду, что  коллективное решение в  силу

психологических особенностей отдельных индивидов (их антагонизма,  эгоизма,

политической, экономической  или идеологической платформы и  т.п.)  является

более субъективным, чем решение, принимаемое одним  специалистом.

      Для управления  риском  могут   создаваться  специализированные  группы

людей, например сектор страховых  операций,  сектор  венчурных  инвестиций,

отдел рисковых вложений капитала (т.е. венчурных и  портфельных  инвестиций)

и др.

      Данные группы людей  могут   подготовить  предварительное   коллективное

решение и принять  его простым или квалифицированным (т.е.  две  трети,  три

четверти, единогласно) большинством голосов.

      Однако  окончательно  выбрать   вариант  принятия  риска   и   рискового

вложения капитала должен один человек, так как он одновременно принимает на

себя и ответственность  за данное решение.

      Ответственность указывает на  заинтересованность принимающего  рисковое

решение в достижении поставленной им цели.

      При выборе стратегии и приемов  управления  риском  часто   используется

какой-то определенный стереотип, который складывается  из  опыта  и  знаний

финансового менеджера  в процессе его работы и служит основой автоматических

навыков в работе. Наличие стереотипных действий дает менеджеру  возможность

в  определенных  типовых  ситуациях  действовать  оперативно   и   наиболее

оптимальным образом. При отсутствии типовых  ситуаций  финансовый  менеджер

должен переходить от стереотипных решений к поискам  оптимальных, приемлемых

для себя рисковых решений.

      Подходы  к   решению   управленческих   задач   могут   быть   самыми

разнообразными, потому риск-менеджмент обладает многовариантностью.

      Многовариантность риск-менеджмента  означает  сочетание стандарта и

неординарности  финансовых комбинаций, гибкость  и  неповторимость  тех  или

иных способов действия в конкретной хозяйственной  ситуации. Главное в риск-

менеджменте  -  правильная  постановка   цели,   отвечающая   экономическим

интересам объекта  управления.

      Риск-менеджмент весьма динамичен.  Эффективность  его  функционирования

во  многом  зависит  от  быстроты  реакции  на  изменения  условий   рынка,

экономической ситуации, финансового состояния  объекта  управления.  Поэтому

риск-менеджмент  должен  базироваться   на   знании   стандартных   приемов

управления риском,  на  умении  быстро  и  правильно  оценивать  конкретную

экономическую ситуацию,  на  способности  быстро  найти  хороший,  если  не

единственный  выход из этой ситуации.

      В риск-менеджменте готовых рецептов нет и быть не может. Он учит тому,

как, зная методы, приемы, способы решения тех или  иных хозяйственных задач,

добиться ощутимого  успеха в конкретной ситуации, сделав ее для  себя  более

или менее определенной.

      Особую роль в решении рисковых  задач  играют  интуиция  менеджера   и

инсайт. 

      Интуиция  представляет  собой   способность  непосредственно,  как   бы

внезапно,  без  логического  продумывания   находить   правильное   решение

проблемы.  Интуитивное   решение   возникает   как   внутреннее   озарение,

просветление  мысли, раскрывающее суть изучаемого вопроса. Интуиция является

непременным  компонентом  творческого  процесса.  Психология  рассматривает

интуицию во взаимосвязи с чувственным и  логическим познанием и практической

деятельностью  как  непосредственное  знание  в  его  единстве  со  знанием

опосредованным, ранее приобретенным. 

      Инсайт - это осознание решения некоторой проблемы. Субъективно инсайт

переживают как  неожиданное озарение, постижение. В  момент  самого  инсайта

решение  осознается  очень   ясно,   однако   эта   ясность   часто   носит

кратковременный характер и нуждается в сознательной фиксации решения. 
 
 

3.3. Основные  правила риск-менеджмента. 
 
 

      В случаях, когда рассчитать  риск невозможно, принятие рисковых  решений

происходит с  помощью эвристики. 

      Эвристика  представляет  собой   совокупность  логических   приемов   и

методических  правил теоретического исследования и  отыскания  истины.  Иными

словами, это  правила и приемы решения особо  сложных задач.