Управление финансовыми ресурсами предприятия

                                                                                                                                                                                    Таблица 2 

     Наличие собственных оборотных средств  на предприятии необходимых для  финансовой устойчивости достаточно, т.е. предприятие является финансово  устойчивым. 
 

• Коэффициент маневренности (Км) показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле

                             ,

       Нормативное значение: Км ≥ 0,5.

Км=0,87

Км=0,77 

• Коэффициент финансирования (Кф) показывает, во сколько раз собственные средства превышают заемные, рассчитывается по формуле

                             ,

       Нормативное значение: Кф ≥ 1.

Кф=0,64

Кф=0,77

     Собственные средства не привышают заемные, коэффициент  ниже нормативного уровня, к концу  года наблюдается увеличение. 
 
 
 

3. Оценка  ликвидности 

     Под ликвидностью понимают возможность  реализации материальных и других ценностей  и превращения их в денежные средства.

     По  степени ликвидности, средства предприятия  можно разделить на четыре группы:

     – первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения);

     – легкореализуемые активы (дебиторская  задолженность, готовая продукция и товары);

     – среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённое производство, издержки обращения);

     – труднореализуемые или неликвидные  активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).  

     Ликвидность баланса оценивают с помощью  специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру  актива баланса. В большей мере в  международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.  

     Ликвидность баланса предприятия тесно связана  с его платёжеспособностью, под  которой понимают способность в  должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.  

     Таблица 3

 

     1) Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, рассчитывается по формуле

                        ,  

где ДС – величина денежных средств, тыс. руб.; КО – величина краткосрочных обязательств, тыс. руб.

       Нормативное значение: 0,2 ≤ К_АЛ ≤ 0,5.

       Кал=0,83

       Кал=0,80

       Показатель  превышает нормативное значение.

     2) Коэффициент быстрой ликвидности (К_БЛ) показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов

                        ,  

где КФВ – величина краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.; ДЗ – величина дебиторской задолженности, тыс. руб.

Нормативное значение: 0,4 ≤ К_БЛ ≤ 0,8.

Кбл=1,03

Кбл=1,46

     3) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (К_ТЛ) показывает, в какой степени оборотные (текущие) активы покрывают краткосрочные обязательства

                        ,  

где ОА – величина оборотных активов, тыс. руб.; РБП – величина расходов будущих периодов, тыс. руб.

Нормативное значение: 1 ≤ К_ТЛ ≤ 2.

Ктл=1,54

Ктл=1,57

     Степень оборотных активов покрывающих краткосрочные обязательства находятся в допустимом диапазоне. Хороший показатель для предприятия. 

     В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0.2 – 0.25

     Доля  собственных оборотных средств  в покрытии запасов – характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

     Коэффициент покрытия запасов – рассчитывается соотношением величин « нормальных » источников покрытия запасов, и  суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

4. Оценка  оборачиваемости

     Показатели  оборачиваемости (деловой активности) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Помимо этого, показатели оборачиваемости занимают важное место в управлении финансами, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота при прочих равных условиях способствует повышению производственного потенциала предприятия. При оценке оборачиваемости средств рассчитываются следующие показатели.

     Таблица 4

     Оценка  оборачиваемости

 

     1) Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) (КОа) характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, то есть показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Рассчитывается данный коэффициент по формуле

     

,

где В – годовая выручка от реализации продукции, тыс. руб.; – среднегодовая величина активов (определяется как среднеарифметическая на конец и начало периода).

КОа=0,90

     2) Период обращения товарно-материальных запасов (ПО_З) – средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализацию

     

,

где   – среднегодовая величина товарно-материальных запасов, тыс. руб.; Срп – годовая себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

Поз = 51,4 – средняя  продолжительность времени, необходимая  для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализацию. 

     3) Период обращения дебиторской задолженности (ПОдз) – среднее количество дней необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства

     

,

где  – среднегодовая величина дебиторской задолженности (только по покупателям и заказчикам), тыс. руб.

ПОдз – 124,0 среднее  количество дней необходимое для  превращения дебиторской задолженности в денежные средства. 

     4) Период оборачиваемости собственного капитала (ПОск) рассчитывается по формуле

     

.

где  – среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.

     Такими  качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация  предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

     – степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

     – уровень эффективности использования  ресурсов предприятия.

     В частности, оптимально следующее соотношение:

     Тнб > Тр > Так > 100%;

     где Тнб, Тр, Так, – соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала.

     Эта зависимость означает, что:

     а) экономический потенциал предприятия  возрастает;

     б) объём реализации возрастает более  высокими темпами;

     в) прибыль возрастает опережающими темпами.

     Это приведённое соотношение можно условно назвать « золотым правилом экономики предприятия ».

     Для реализации второго направления  могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного  цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

     К обобщающим показателям относятся  показатель ресурсоотдачи и коэффициент  устойчивости экономического роста .

     Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного  капитала) – характеризует объём  реализованной продукции на рубль  средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост этого показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

     Коэффициент устойчивости экономического роста  – показывает, какими, в среднем, темпами может развиваться предприятие  в дальнейшем.

2. Оценка рентабельности

     Рентабельность  – это относительный показатель, характеризующий уровень доходности предприятия, величина которого показывает соотношение результата к затратам. Рентабельность – интегральный показатель, который за счет учета влияния большого числа факторов, дает достаточно полную характеристику деятельности предприятия.

     Коэффициенты  рентабельности (прибыльности) характеризуют  способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность имущества предприятии и вложенного капитала.

     Рассчитываются  следующие коэффициенты рентабельности.

     1) рентабельность активов (Ра) предприятия характеризует уровень чистой прибыли, находящейся в использовании предприятия