Управление денежными средствами

Управление денежными  средствами – основа эффективного финансового менеджмента. Современные  методы планирования, учета и контроля денежных средств позволяют руководителю определить, какие из подразделений  и бизнес-линий предприятия генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства. 

Основными задачами анализа денежных средств являются: 

- оперативный, повседневный  контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия; 

- контроль за использованием  денежных средств строго по целевому назначению; 

- контроль за правильными  и своевременными расчетами с  бюджетом, банками, персоналом; 

- контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками; 

- своевременная выверка  расчетов с дебиторами и кредиторами  для исключения просроченной  задолженности; 

- диагностика состояния  абсолютной ликвидности предприятия; 

- прогнозирование  способности предприятия погасить  возникшие обязательства в установленные  сроки; 

- способствование  грамотному управлению денежными  потоками предприятия. 

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев  инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы  общие требования. Во-первых, необходим  базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности. 

Таким образом, к  денежным средствам могут быть применены  модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить: 

а) общий объем  денежных средств и их эквивалентов; 

б) какую их долю следует  держать на расчетном счете, а  какую в виде быстрореализуемых  ценных бумаг; 

в) когда и в  каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств  и быстрореализуемых активов [40]. 

В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумола и модель Миллера  – Орра. Первая была разработана В. Баумолом (W. Baumol) в 1952 г., вторая – М. Миллером (М. Miller) и Д. Орром (D. Оrr) в 1966 г. Непосредственное применение этих моделей в отечественную практику пока затруднено ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п., поэтому приведем лишь краткое теоретическое описание данных моделей.