Участники фондового рынка

 

  СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1. ФОНДОВЫЙ РЫНОК 4

   1.1. Структура фондового рынка 4

   1.2. Виды фондового рынка 5

ГЛАВА 2. СУБЪЕКТЫ ФОНДОВОГО РЫНКА 8

2.1. Общая характеристика субъектов фондового рынка 8

2.2. Потребители услуг фондового рынка  9

    2.2.1. Эмитенты  9

    2.2.2. Инвесторы  11

2.3. Виды профессиональной деятельности 13

2.4. Финансовые посредники  14

2.5. Инфраструктура фондового рынка  18

2.6. Регулирование фондового рынка. ФСФР. НАУФОР. ПАРТАД.  20

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 21

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ 23 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ВВЕДЕНИЕ

   Фондовый  рынок – организованный рынок торговли ценными бумагами. Ценные бумаги как экономическая категория — это право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а так же на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал. Это право обосабливается от своей натуральной основы (денег, оборудования, патентов и т.п.).

   Рынок ценных бумаг структурно является сегментом  как денежного рынка (на котором  осуществляется движение краткосрочных  накоплений), так и рынка капиталов, осуществляющего движение средне- и  долгосрочных накоплений (банковских кредитов сроками свыше 1 года, ценных бумаг и т.п.) [7]. А денежный рынок и рынок капиталов в совокупности образуют финансовый рынок - понятие, которое включает в себя все возможные виды и способы торговли деньгами.

   В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного,  хотя и регулируемого,  перелива капиталов в  наиболее  эффективные  отрасли  хозяйствования.

   Цель  контрольной работы - понять экономический смысл фондового рынка и деятельность его участников.

   Задачами  при написании данной контрольной  работы ставятся:

1. Рассмотрение понятия «фондового рынка», его сущности, структуры и инфраструктуры;
2. Характеристика основных участников рынка ценных бумаг и их функции.

 

ГЛАВА 1. ФОНДОВЫЙ РЫНОК

   Фондовый рынок (рынок ценных бумаг) является одним из сегментов финансового рынка. Предметом сделок купли-продажи на нем являются ценные бумаги, которые удостоверяют кредитные отношения и отношения совладения между участниками экономических отношений. Особенностью рынка ценных бумаг является то обстоятельство, что, как правило, эти ценные бумаги могут свободно обращаться на рынке. То есть лицо, вложившее деньги в какое-либо производство посредством приобретения ценных бумаг, может вернуть их (полностью или частично), продав бумаги другому участнику экономических отношений, в то время как сами денежные средства не изымаются из процесса производства и предприятие продолжает функционировать. Такая возможность свободной купли-продажи ценных бумаг позволяет вкладчику самостоятельно выбирать время, на которое он желает разместить свои средства в тот или иной бизнес-проект.

   В составе фондового рынка выделяют денежный рынок и рынок капитала.

• Денежный рынок — это рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги сроком до одного года.
• Рынок капитала — это рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения которых остается более года.

1. Структура фондового рынка

   Любой фондовый рынок состоит из следующих компонентов:

• субъекты рынка;
• собственно рынок (биржевой и внебиржевой фондовые рынки);
• органы государственного регулирования и надзора (Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), центральный банк, минфин и т. д.);
• саморегулируемые организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции, например, НАСД (США) и т. п.).
• инфраструктура рынка ценных бумаг
• правовая;
• информационная (финансовая пресса, системы фондовых показателей и т. д.);
• депозитарная и расчетно-клиринговая сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные депозитарно-клиринговые системы);
• регистрационная сеть.

1.2. Виды фондового рынка

   По  организационной  структуре рынок ценных бумаг делят на первичный и вторичный рынки.

• Первичный рынок — это рынок, на котором происходит первичное размещение ценной бумаги. Любая ценная бумага первый раз продается именно на первичном рынке. Таким образом, термин «первичный рынок» относится к продаже новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи бумаг на первичном рынке выпустившее их лицо получает необходимые ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки первоначальных держателей. Таким образом, функция первичного рынка состоит в мобилизации новых капиталов. Ценные бумаги выпускаются, как правило, юридическими лицами (исключение — вексель). Лицо, которое выпускает ценную бумагу, называется эмитентом, а процесс выпуска ценных бумаг — эмиссией. Лицо, приобретающее ценные бумаги, именуется инвестором.

   После того, как первоначальный инвестор купил ценную бумагу, выпуск которой  состоялся на первичном рынке, он вправе перепродать ее другим лицам, а те в свою очередь могут продать  их следующим инвесторам. Первая и  последующая перепродажи ценных бумаг происходят на вторичном рынке.

• Вторичный рынок — это рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг.

   В структуре вторичного рынка выделяют биржевой и внебиржевой рынки. Биржевой рынок представлен обращением ценных бумаг на биржах. Внебиржевой рынок охватывает обращение бумаг вне бирж.

   Кроме того, фондовые рынки можно классифицировать по другим критериям:

• по территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки),
• по видам ценных бумаг (рынок акций и т. п.),
• по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т. д.),
• по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т. п.),
• по срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг),
• по отраслевому и другим критериям.

   Для того чтобы ценная бумага была допущена к торгам на бирже, она должна отвечать определенным требованиям, установленным биржей.

• Листинг — это процедура включения ценной бумаги эмитента в котировальный лист биржи.
• Котировальный лист — это список ценных бумаг, прошедших процедуру листинга. Если эмитент отвечает предъявляемым критериям, его бумаги допускаются к обращению на бирже. Если он перестанет им удовлетворять, его бумаги могут быть исключены из котировального листа. Такая процедура получила название делистинга.
• Спотовый (кассовый) рынок — это рынок, на котором сделка заключается и сразу же исполняется.
• Срочный рынок — рынок, на котором заключаются срочные сделки. Срочная сделка представляет собой договор между контрагентами о будущей поставке предмета контракта на условиях, которые оговариваются в момент ее заключения.

   В соответствии с этими двумя сегментами биржи подразделяются на спотовые и срочные.

   Существуют  3 модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:

• Небанковская модель (США) — в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.
• Банковская модель (Германия) — посредниками выступают банки.
• Смешанная модель (Япония) — посредниками являются как банки, так и небанковские компании.

ГЛАВА 2. СУБЪЕКТЫ ФОНДОВОГО  РЫНКА

   2.1. Общая характеристика субъектов фондового рынка

   Основой рынка ценных бумаг и, соответственно, фондового рынка являются субъекты рынка - юридические и физические лица, осуществляющие свою деятельность на рынке ценных бумаг. Они продают, покупают ценные бумаги, обслуживают их оборот и расчёты по ним, при этом вступая между собой в определённые экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг и имея общую задачу - получение прибыли. Именно под воздействием источников и условий, при которых образуется прибыль, складывается структура фондового рынка. Состав его участников зависит от той ступени на какой находится производство и банковская система, а также каковы экономические функции государства. Этим определяется способ финансирования производства и государственных расходов. Важным является также и объем накопления средств у населения сверх удовлетворения необходимых текущих потребностей.

   Субъектов фондового рынка по типу деятельности можно подразделить на три категории:

   1) эмитенты - государство в лице уполномоченных им органов, юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства;

   2) инвесторы (или их представители, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг) - граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав (население, промышленные предприятия, институциональные инвесторы - инвестиционные фонды, страховые компании и др.);