Теоретические аспекты финансового менеджмента в организации

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Января 2015 в 17:46, курсовая работа

Описание работы

Целью данной работы является изучение теоретических и практических основ финансового менеджмента и его роли в повышении эффективности деятельности предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть понятие и значение финансового менеджмента, процесс его организации;
определить основные пути и методы совершенствования финансового менеджмента на предприятии;
исследовать организацию финансового менеджмента на предприятии – объекте исследования;

Файлы: 1 файл

Курс-Финансовый менеджмент(ЮТА).doc

— 508.00 Кб (Скачать файл)

         Однако полученное увеличение прибыли от продаж было практически «съедено» выросшими процентами к уплате (на 161 тыс. руб.). В результате чистая прибыль предприятия хоть и выросла, но не на много – всего на 38 тыс. руб.

           За 2012 год выручка от продаж выросла по сравнению с 2011 г. на 7712 т.р. (115,88%), сравнение темпов роста выручки от продаж и себестоимости показывает, что последняя росла меньшими темпами (111,40%), за счет чего валовая прибыль выросла на 32,54% (3350 тыс. руб.).

          Несмотря на рост коммерческих и управленческих расходов (на 857 и 479 тыс. руб. соответственно), прибыль от продаж увеличилась практически вдвое (на 2014 тыс. руб.).

           В 2012 году почти в 2 раза увеличился размер уплаченных процентов – на 758 тыс. руб.

 

Таблица 2.4

Анализ динамики показателей финансовых результатов ООО «ЮТА» за 2010-2012 гг., т.р.

Показатели

Сумма, т.р.

Отклонение  
(+, -)

Доля в % к выручке

Отклонение доли, %

Темп роста, %

2010г.

2011г.

2012г.

2011г. к 2010г.

2012г. к 2011г.

2010г.

2011г.

2012г.

2011г. к 2010г.

2012г. к 2011г.

2011г. к 2010г.

2012г.

к  
2011г.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

1.Выручка от продажи продукции, работ и услуг

54211

48559

56271

-5652

7712

100

100

100

-

-

89,57

115,88

2.Себестоимость продаж

42574

38264

42626

-4310

4362

78,53

78,8

75,75

0,27

-3,05

89,88

111,4

3. Валовая прибыль

11637

10295

13645

-1342

3350

21,47

21,2

24,25

-0,27

3,05

88,47

132,54

4. Коммерческие расходы

7489

6203

7060

-1286

857

13,81

12,77

12,55

-1,04

-0,23

82,83

113,82

5. Управленческие расходы

2132

1877

2356

-255

479

3,93

3,87

4,19

-0,06

0,32

88,04

125,52

6. Прибыль от продаж

2016

2215

4229

199

2014

3,72

4,56

7,52

0,84

2,95

109,87

190,93

7. Проценты к уплате

790

951

1709

161

758

1,46

1,96

3,04

0,50

1,08

120,38

179,71

8. Чистая прибыль отчетного периода

1226

1264

2520

38

1256

2,26

2,6

4,48

0,34

1,88

103,10

199,37


 

 

 

 

 

 

          Чистая прибыль в 2012 году также в 2 раза выше, чем в 2011 году, что говорит об успешной работе предприятия.

         Структура составляющих финансового результата деятельности предприятия на протяжение 2010-2012 гг. оставалась практически неизменной: основная доля, порядка 75-80%% принадлежала себестоимости проданных товаров, коммерческие расходы составляли около 13%, управленческие – около 4%, проценты к уплате – 2-3%%. На долю чистой прибыли приходилось всего лишь 3-5%%.

В таблице 2.5 проанализируем показатели деловой активности предприятия.

По данные таблицы 2.5 можно сказать, что:

           В текущем году по сравнению с предыдущим показатели оборачиваемости практически не изменились. Так, коэффициент общей оборачиваемости капитала составил 3,53 против 3,46 – значение прошлого года.

 Положительный момент – рост  фндоотдачи. В 2012 году на рубль стоимости основных фондов пришлось 10 рублей выручки от продаж, что является высоким показателем.

 Оборачиваемость запасов составила 36,22 дня в 2012 году, она увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 3,5 дня. Произошло снижение оборачиваемости дебиторской задолженности (продолжительность оборота увеличилась на 2 дня), однако оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась (на 14 дней сократилась продолжительность одного оборота).

Проанализируем рентабельность деятельности предприятия по трем направлениям: рентабельность продаж, активов и собственного капитала (таблица 2.6). Коэффициенты рентабельности отражают совместное влияние структуры капитала и качества управления активами на финансовые результаты деятельности организации.

 

Таблица 2.5

Расчет коэффициентов деловой активности ООО «ЮТА» за 2011-2012 гг.

Показатели

Формула расчета

2011 г.

2012 г.

Отклонение,

(+,-)

1

2

3

4

5

Общие показатели оборачиваемости

1.  Коэффициент общей оборачива-емости  капитала (ресурсоотдача)

3,46

3,53

0,07

2.  Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств

4,54

4,13

-0,41

3. Фондоотдача 

8,69

9,99

1,3

4. Коэффициент отдачи собственного  капитала

20,71

13,28

-7,43

Показатели управления активами

5. Оборачиваемость материальных  средств (запасов)

32,74

36,22

3,48

6. Коэффициент оборачиваемости средств  в расчетах

10,48

9,9

-0,58

7. Срок погашения дебиторской  задолженности

34,35

36,36

2,01

8. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской  задолженности

3,44

3,98

0,54

9. Срок погашения кредиторской  задолженности

104,65

90,45

-14,2



 

 

 

 

 

Таблица 2.6

Анализ показателей рентабельности ООО «ЮТА» за 2010-2012 гг.

Показатель

Порядок расчета

2010 г.

2011 г.

2012 г.

Изменения

2011/2010

2012/2011

1. Рентабельность продаж (Рпр), %

Прибыль от продаж / Выручка от продаж

3,72

4,56

7,52

0,84

2,96

2. Рентабельность активов (Ра), %

Чистая прибыль / Средняя величина активов

9,6

9,02

15,79

-0,58

6,77

3. Рентабельность собственного капитала (Рск), %

Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала

114,91

53,9

59,48

-61,01

5,58


 

В 2011 году несколько выросла рентабельность продаж (на 0,84), однако сократилась рентабельность собственного капитала. В то же время такое снижение нельзя охарактеризовать как отрицательную тенденцию, поскольку значение показателя в 2011 году было на очень высоком уровне из-за малой величины собственного капитала. Напротив, рост собственных источников финансирования можно расценивать только как положительный фактор.

В 2012 году значения всех показателей рентабельности увеличились, наибольшее увеличение коснулось рентабельности активов, он вырос с 9,02 до 15,79% (на 6,77%). Немного выросла рентабельность продажа – в 2012 году на 1 рубль выручки от продаж приходилось 7,5 копеек прибыли от продаж. Рентабельность собственного капитала довольно высока (53,90 и 59,48%% в 2011 и 2012 гг. соответственно), однако это связано в большей мере с низкой величиной собственного капитала.

Таким образом, деятельность ООО «ЮТА» в исследуемом периоде (2010-2012 гг.) можно охарактеризовать как эффективную и прибыльную. В заключении данной работы будут даны некоторые рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Проведем анализ ликвидности ООО «ЮТА» в 2010-2012 гг. Для этого разделим активы и пассивы на соответствующие группы (таблица 2.7).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1³П1, А2³П2, А3³П3, А4≤П4.

В нашем случае все три анализируемых года наблюдается соотношение А1≤П1, А2³П2, А3³П3, А4³П4, однако если в 2011 году наблюдался рост платежного излишка по второй и третьей группам, то в 2012 году произошло небольшое снижение платежного излишка по  второй и четвертой группам и, в то же время, рост по третьей группе.

В нашем случае все три анализируемых года наблюдается соотношение А1≤П1, А2³П2, А3³П3, А4³П4, однако если в 2011 году наблюдался рост платежного излишка по второй и третьей группам, то в 2012 году произошло небольшое снижение платежного излишка по  второй и четвертой группам и, в то же время, рост по третьей группе. У предприятия отсутствуют долгосрочные пассивы.

Рассчитаем финансовые коэффициенты платежеспособности за 2010-2012 гг. (таблица 2.8).

Анализируя данные таблицы 2.8, можно сделать следующие выводы:

    • собственные оборотные средства предприятия представляют собой в 2010-2012 гг. отрицательную величину, т.е. текущие активы предприятия меньше текущих обязательств. Этот факт характеризует платежеспособность предприятия как недостаточную, поскольку означает, что у предприятия недостаточно оборотных средств, чтобы рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам.

 

Таблица 2.7

Анализ ликвидности баланса ООО «ЮТА» в 2010-2012 гг.

(тыс. руб.)

АКТИВ

2010 г.

2011 г.

2012 г.

ПАССИВ

2010 г.

2011 г.

2012 г.

Платежный излишек или недостаток (+;-)

1

2

3

4

5

6

7

8

9=2-6

10=3-7

11=4-8

Наиболее ликвидные активы (А1)

418

219

496

Наиболее срочные обязательства (П1)

11204

11065

10366

-10786

-10846

-9870

Быстрореализуемые активы (А2)

3930

5341

6024

Краткосрочные пассивы (П2)

605

475

1539

+3325

+4866

+4485

Медленно реализуемые активы (А3)

3032

3928

4649

Долгосрочные пассивы (П3)

-

-

-

+3032

+3928

+4649

Труднореализуемые активы (А4)

6142

5029

6233

Постоянные  пассивы (П4)

1713

2977

5497

+4429

+2052

+736

БАЛАНС

13522

14517

17402

БАЛАНС

13522

14517

17402

-

-

-


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.8

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность  
ООО «ЮТА» в 2010-2012 гг.

Коэффициенты платежеспособности

2010 г.

2011 г.

2012 г.

Отклонение

2011/2010

2012/2011

1. Величина собственных оборотных средств WC

-4429

-2052

-736

2377

1316

2. Маневренность ЧОК

-

-

-

-

-

3. Коэффициент текущей ликвидности КЛТ

0,62

0,82

0,94

0,2

0,12

4. Коэффициент быстрой ликвидности КЛБ

0,37

0,48

0,55

0,11

0,07

5. Коэффициент абсолютной ликвидности КЛА

0,035

0,019

0,042

-0,016

0,023

6. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами КWC

-0,6

-0,22

-0,07

0,38

0,15

7. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов WCS

-1,46

-0,52

-0,16

0,94

0,36


 

    • однако наблюдается положительная динамика – сокращение отрицательной величины собственных оборотных средств, т.е. фактически рост показателя на 2377 и 1316 тыс. руб. в 2011 и 2012 гг. соответственно;
    • из-за отрицательного значения собственных оборотных средств невозможно рассчитать и проанализировать в динамике маневренность собственных оборотных средств;
    • размер коэффициента текущей ликвидности показывает, что если в 2010 году на 1 рубль текущих обязательств предприятия приходилось всего лишь 0,62 руб. текущих активов, то в 2011 году произошел рост на 0,2 руб., а в 2012 году этот показатель вырос до 0,94, но все равно находится ниже порогового значения, равного двум;
    • по международным стандартам уровень коэффициента быстрой ликвидности должен быть выше единицы. В России же его оптимальное значение определено как 0,7 - 0,8. Как видно из данных таблицы, значения и этого коэффициента в 2010-2012 гг. принимали значения меньше нормативных. Опять же положительной тенденцией можно считать его рост в динамике;
    • значения коэффициента абсолютной ликвидности также значительно меньше нормативных (0,2-0,25), однако рост его в динамике можно расценивать как благоприятную тенденцию;
    • два последних показателя в виду отрицательного значения величины собственных оборотных средств также приняли отрицательное значение, однако в динамике наблюдается их рост, что, безусловно, является положительным фактором.

Информация о работе Теоретические аспекты финансового менеджмента в организации