Технологии привлечения средств населения в инвестиции на фондовые рынки

• акций

• облигаций

• смешанных инвестиций (имущество фонда составляют акции, облигации и денежные средства, структура активов регулируется управляющими в зависимости от текущей или перспективной конъюнктуры на фондовом рынке)

• фондов (основу портфеля фонда составляют вложения в ПИФы других управляющих компаний)

• недвижимости

• высокорисковых инвестиций (средства пайщиков вкладываются в НИОКР¹ и другие проекты, при этом целесообразный срок инвестирования может достигать десятка лет)

        Наибольший интерес для массового потребителя представляют открытые фонды, максимально приближенные в глазах обывателя к банковским депозитам ввиду возможности «забрать деньги в любой момент» (пусть часто и в ущерб прибыли). Среди разновидностей фондов, выделенных по признаку объектов инвестирования, в качестве продуктов, наиболее перспективных по охвату участников инвестирования, можно назвать фонды — акций, облигаций, смешанных инвестиций и фондов.

       Паевые инвестиционные фонды в Российской Федерации имеют большой потенциал роста на ближайшие несколько лет, причем возможно, что они станут новой ступенью развития финансового рынка России, на которую будет совершен переход еще до завершения становления классической банковской системы в качестве востребованной большей частью населения в повседневной жизни. Однако включение в достаточно рискованный процесс коллективного инвестирования широких слоев населения, заинтересованных в приращении своего капитала, должен быть осознанным.

2.2 Метод «ОФБУ» (общий  фонд банковского управления)

         Общие фонды банковского управления (ОФБУ) - это аналоги ПИФов. Но управляют ими не специализированные управляющие компании, а кредитные организации, т.е.  банки. Когда Федеральная комиссия по ценным бумагам одобрила выпуск ПИФов, также со стороны Федеральной комиссии было заявлено, что банкам этого делать позволено не будет. Центробанк достаточно жестко отреагировал установку Федеральной комиссии и заявил, что в таком случае банки будут выпускать похожие финансовые инструменты. Результатом этого стало появление на рынке ОФБУ — инструментов, которые, по сути, являются теми же самыми ПИФами, но право продавать их имеют только банки.  

    Главное преимущество ОФБУ по сравнению с ПИФом в том, что согласно российскому законодательству набор инструментов, в которые можно инвестировать деньги клиентов, у банка шире. Помимо акций российских и иностранных компаний, это векселя, депозиты, драгоценные металлы и валюта.

      Однако такой богатый выбор вариантов вложения вовсе не означает, что банк может делать все, что захочет со средствами вкладчиков. Все операции с активами проводятся только в соответствии с Инвестиционной декларацией, которую банк регистрирует в государственных органах и обязан предоставлять вкладчикам. В инвестиционной декларации ОФБУ должна быть информация о том, какова доля акций, облигаций какую часть активов составляет валюта и т.п. Так, например, ОФБУ не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги какой-то одной компании. Кроме того, банк не имеет право выдавать кредиты за счет средств клиентов, как это происходит с обычными банковскими вкладами. Вложить в ОФБУ так же просто, как и стать  пайщиком ПИФа.

    При внесении денег происходит заключение договора с банком- договора доверительного управления. Банк выдает сертификат долевого участия, где указывается внесенная сумма и размер доли инвестора в общем фонде. Важно помнить, что в отличие от пая ПИФа, сертификат долевого участия не является ценной бумагой, он лишь удостоверяет право инвестора на определенную часть капитала фонда. Поэтому продать свой сертификат третьему лицу вкладчик не сможет, однако забрать свои средства из фонда можно, как правило, в любой рабочий день. Важно помнить, что некоторые банки до заключения договора оговаривают срок, на который берут в управление средства своих клиентов. Это делает ОФБУ похожим на срочный банковский вклад: если вкладчик снимает свои деньги раньше времени, банк может взять с него дополнительную комиссию.

Сравнительная характеристика ПИФ и ОФБУ             табл.1

Отличия ОФБУ от ПИФа:

        В общем виде, отличия ПИФа от ОФБУ свидетельствуют в пользу большей привлекательности ПИФа с точки зрения надежности (распределенный контроль). Хотя для разного рода экзотических инвестиций, например, вложения в китайские акции или драгметаллы, определенно более интересными окажутся ОФБУ. Федеральная служба по финансовым рынкам и Центробанк при этом не стоят на месте – первый с каждым годом увеличивает круг инструментов, второй – усиливает контроль. Поэтому рано или поздно, разница в этих инструментах будет только в названии.

2.3 Метод прямой биржевой  торговли

        Прямая биржевая торговая деятельность – это торгово-промышленная деятельность, организуемая и проводимая биржей в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам. Наименование «биржевая» торговля ведет свое происхождение от названия организации, осуществляющей эту торговлю - биржи. В этом смысле можно утверждать, что биржевая торговля с самого своего зарождения - это организованная торговля, ибо ее специально создавала особая организация, получившая название биржи.

        В общей форме место биржевой торговли в системе рыночных отношений представлено на рис. 1. биржевая торговля имеет дело с активами, относящимися либо к группе капиталов (например, ценные бумаги, валюта), либо к группе товаров (например, цветные металлы, сельскохозяйственные товары). Основная операция при биржевой торговле - это купля-продажа соответствующих активов. Участники прямой биржевой торговли могут проводить между собой любые операции по поводу купли-продажи биржевого актива, например, брать в ссуду деньги, ценные бумаги, брать в залог товар и т.п., но собственно биржевая торговля - это всегда только купля-продажа соответствующего актива. В результате, непосредственно биржевая торговля сводится к купле-продаже биржевых активов, однако это не означает, что она не имеет тесных взаимосвязей с другими видами рыночных операций, активов, рынков и их участников. 
Такое понимание биржевой торговли отражает ее специфику и отличия от других видов и форм торговли. Что же касается связи со всеми другими атрибутами рыночных отношений, то они так же естественны для биржевой торговли, как сама эта торговля есть необходимая составная часть рынка вообще. Без биржевой торговли, так же, как и без деления торговли товарами на оптовую и розничную, был бы невозможен прогресс в рыночных отношениях. А в настоящее время вообще можно достаточно серьезно утверждать, что биржевая торговля - это главная форма торговли с точки зрения своих масштабов, объемов, участников.

Рис. 1 Рыночные характеристики биржевой торговли

Торговля, осуществляемая на бирже, или биржевая торговля, в отличие от любых других видов торговой деятельности имеет следующие основные черты:

• приуроченность к определенному месту и времени, т.е. биржевая торговля проводится только в специально отведенном для этого процесса месте и только в установленные часы работы биржи
• подчиненность установленным правилам биржевой торговли. Каждая биржа вырабатывает свои правила торговли на данной бирже и все участники биржевой торговли обязаны соблюдать эти правила. Несоблюдение правил наказывается штрафами или исключением из членов биржи
• публичность, т.е. биржевая торговля ведется в присутствии всех членов биржи или с их ведома
• гласность, т.е. результаты биржевой торговли являются открытыми для широкой публики, сведения о них поступают в общество через средства массовой информации;
• регулируемость со стороны государства и общественности, государство через свои законодательные и нормативные акты устанавливает правила, в соответствии с которыми биржи строят свою деятельность
• концентрация спроса и предложения по товарам, реализуемым на бирже, так как это самое подходящее место, где легко можно найти покупателя на продаваемый товар или продавца необходимого вам товара.

        Понятие прямой биржевой торговли включает то, что объединяет ее с другими формами торговли, и то, что отличает ее. В табл. 2 приведены сравнительные характеристики ряда основных форм товарной торговли, из которых следует, что биржа отличается от каждой другой формы торговли по нескольким характеристикам, но каждый раз это могут быть разные показатели.

          Например, от торговли с оптовых баз биржа отличается по характеру торгов и по наличию самого товара, а от магазинной торговли биржа отличается еще и по размеру партии товара.

          Сравнительные характеристики организации торгов                    Табл. 2

Существует немало мифов  о биржевой торговле, которые останавливают  «простых» людей, не имеющих образования  и глубоких знаний о биржах и торговле участвовать в этой торговле. Наиболее распространенные мифы представлены и подробно рассмотрены ниже.

МИФ 1. Биржевая торговля проходит в огромных залах, где жестикулируют и пытаются перекричать друг друга сотни людей. 
Это представление о бирже относится к докомпьютерной эре. Сейчас любой человек в любой точке мира, имея компьютер и доступ в интернет, может, не выходя из дома, участвовать в торгах и получать прибыль.

МИФ 2. Биржевая торговля - нечто сложное и простому человеку малопонятное. 
На самом деле принцип биржевой торговли весьма прост: купил дешевле, продал дороже. Или наоборот, продал дороже, затем купил дешевле. Прибыль образуется за счет разницы цен покупки и продажи. Эта истина понятна каждому здравомыслящему человеку. 
Первый вопрос, на который надо найти ответ: что делать в настоящий момент? Покупать или продавать? Профессионалы проводят анализ состояния рынка и делают прогнозы о поведении рынка в будущем. Дилетанты анализировать не умеют. Поэтому им ничего не остается, как положиться на волю случая. Например, подбросить монету.  
 
МИФ 3. Биржевой торговлей занимаются люди с выдающимися способностями, обладающие уникальным чутьем, со стальными нервами и железной волей.  
Это неправда. Биржевой торговлей занимаются самые обычные люди. Методы и средства биржевой торговли доступны для понимания любому нормальному человеку. Что касается железной воли – доля истины здесь есть. Потому, что успех в биржевой торговле на 90% зависит от умения управлять своими эмоциями. От умения подавить в себе страх и жадность.

МИФ 4. Биржевая торговля – то же самое, что игра в казино, где все зависит от воли случая.  
В этом вопросе достаточно вспомнить поведение профессионала и дилетанта. Во втором случае полная аналогия с игрой в рулетку. Здесь орел – решка, в рулетке красное – черное. Во первом аналогия исчезает. Представим ситуацию, когда игрок предложит крупье условия: в случае проигрыша заплатить 50 долларов, а в случае выигрыша получить 100. В казино такое невозможно, а в биржевой торговле - правило. Поэтому биржевая торговля не игра, а вид профессиональной деятельности.  
 
Выводы: 
 
1. Играть и выигрывать на бирже может каждый. Достаточно иметь компьютер и доступ в интернет. 
2. Биржевая торговля - это не удел избранных и не игра, как в казино. 
3. Принципы биржевой торговли просты и понятны. 
4. Для того чтобы выигрывать на бирже, нужны знания и навыки.

2.4 Метод «пенсионные  деньги» (накопительная часть  средств)

         Недостатки системы регулирования социально-трудовых и связанных с ними экономических отношений стало невозможно скрывать на фоне резкого повышения тарифов страховых отчислений в государственные социальные фонды. В 2010 году государство отказалось от  налогового принципа формирования средств социальных фондов и перешло на страховые принципы. Вместо единого социального налога (ЕСН) работодатели начали платить взносы в социальные фонды по регулируемым государством страховым тарифам. При формировании социальных фондов необходимо согласовывать направления их эффективного использования.

         С точки зрения объединения работодателей часть средств инвестиционных фондов может использоваться в качестве долгосрочных инвестиций. Формирование пенсионных накоплений, когда законодательно пенсионные средства трансформируются в «финансовые инструменты» и выводятся на фондовый рынок, связано с серьезными рисками. Считалось, что облигации - это финансовые инструменты высшей категории надежности. Однако в кризисном 2009 году появились и дефолтные облигации, поэтому привязка средств накопительной части пенсионных фондов только к фондовому рынку увеличивает вероятность их потерь.  

         Для снижения рисков предлагается накопительную часть пенсионных фондов инвестировать в инфраструктурные проекты в регионах, где формируются накопления, а возврат денежных средств осуществлять через тарифы на услуги инфраструктурных монополий. Такая схема пенсионных накоплений позволила бы улучшить бюджетную эффективность и повысить надежность пенсионного обеспечения граждан, а также существенно стимулировать развитие регионов. Тем более, что накопительная часть пенсионных отчислений работающих составляет от 2 до 5 процентов годового бюджета субъектов Российской Федерации, а за время дожития - около 20 лет - эта часть может в ряде случаев превзойти бюджет субъекта РФ.   

   Согласно долгосрочному прогнозу  Минэкономразвития  основных социально-экономических показателей к моменту выплаты накопительной части пенсии в 2023 году средняя зарплата по стране составит  69 тысяч рублей, верхний порог зарплаты для начисления пенсионных взносов - 1165 тысяч, сумма пенсионных накоплений, начисленная на одного работающего, составит 585 тысяч рублей. Общая сумма накоплений к моменту начала выплат в 2023 году прогнозируется в разы больше федерального бюджета на 2012 год.

Цели накопительной  части пенсии:

         Целью накопительной части пенсионной системы является не только сохранение накоплений и защита от инфляции, но и их увеличение. Однако сегодня делается все для того, чтобы вывести пенсионные накопления граждан на фондовый рынок и затем из нашей страны, вместо того, чтобы на эти средства строить дороги, электростанции, газифицировать населенные пункты и т.д.  

      Наиболее масштабные потери денежных средств населения произошли на фондовых рынках, так как не отлажен сам механизм управления накоплениями. Всего 13% населения доверяют свои накопления негосударственным пенсионным фондам. Денежные накопления «молчунов» управляются уполномоченным банком, их доходность ниже официальной инфляции. Поэтому велика вероятность того, что будущие пенсионеры могут остаться без пенсионных накоплений.  

        Действительно, очень много можно сделать, чтобы средства граждан стали вкладываться в развитие экономики не только через краткосрочные депозиты в банках или покупку инвестиционных квартир.

Возможность участия  в росте российской экономики для людей пенсионного возраста:

       Самое главное - провести продуманную пенсионную реформу, которая поставит пенсионные фонды под независимый от правительства контроль. Изменения должны создать условия, чтобы деньги в фондах росли хотя бы на уровне инфляции, не инвестировались в сомнительные активы и не транжирились функционерами. Сегодня наш государственный Пенсионный фонд вообще не годится для приумножения капитала пенсионеров. Негосударственные фонды столь малы и зарегулированы, что не играют никакой роли. Вместо существующей пенсионной системы, которая мало отличается от советской, правительству следует создать систему по лучшим образцам других сырьевых стран (Норвегия или Чили) и управлять ею в следующие 15-20 лет с помощью специалистов из крупнейших немецких пенсионных фондов, как бы странно это ни выглядело. 
 

Глава 3

3. Сравнительная характеристика  методов привлечения средств  в инвестиции на фондовых рынках

         Во второй главе мы подробно  рассмотрели и изучили различные  методы привлечения средств в  инвестиции на фондовых рынках, такие как: метод привлечения средств через паевые инвестиционные фонды, метод «общий фонд банковского управления», метод прямой биржевой торговли и метод «пенсионные деньги», другими словами накопительная часть пенсионных средств.

         Вспомним краткие выводы по каждому методы привлечения средств в инвестиции для дальнейшего сравнения и выявления наиболее удобного и практичного.

Метод привлечения средств  через паевые инвестиционные фонды:

      ПИФ является одним из видов коллективных инвестиций, в наибольшей степени ориентированным на массового потребителя — непрофессионала в области финансов. Сумма вхождения в паевой инвестиционный фонд составляет порядка нескольких тысяч рублей.

Метод «ОФБУ» (общий фонд банковского управления)

         ОФБУ — инструменты, которые, по сути, являются теми же самыми ПИФами, но право продавать их имеют только банки. Главное преимущество ОФБУ по сравнению с ПИФом в том, что согласно российскому законодательству набор инструментов, в которые можно инвестировать деньги клиентов, у банка шире. Вложить в ОФБУ так же просто, как и стать  пайщиком ПИФа.

Метод прямой биржевой торговли

          Биржевая торговля имеет дело с активами, относящимися либо к группе капиталов (например, ценные бумаги, валюта), либо к группе товаров (например, цветные металлы, сельскохозяйственные товары). Основная операция при биржевой торговле - это купля-продажа соответствующих активов.

1. Играть и выигрывать на бирже может каждый. Достаточно иметь компьютер и доступ в интернет. 
   2. Биржевая торговля - это не удел избранных и не игра, как в казино. 
   3. Принципы биржевой торговли просты и понятны. 
   4. Для того чтобы выигрывать на бирже, нужны знания и навыки.

Метод «пенсионные деньги» (накопительная часть средств)

         Целью накопительной части пенсионной системы является не только сохранение накоплений и защита от инфляции, но и их увеличение. Наиболее масштабные потери денежных средств населения произошли на фондовых рынках, так как не отлажен сам механизм управления накоплениями. Всего 13% населения доверяют свои накопления негосударственным пенсионным фондам. Денежные накопления «молчунов» управляются уполномоченным банком, их доходность ниже официальной инфляции. Поэтому велика вероятность того, что будущие пенсионеры могут остаться без пенсионных накоплений.

Для того чтобы метод  накопительной части средств  стала реальной для пенсионной части  населения страны нужно проводить  глобальные пенсионные реформы и  дальше усовершенствовать уже существующие программы.

Посмотрев еще раз  на краткие характеристики каждого из методов, каждый человек может выбрать наиболее подходящий для себя, тот метод который человек считает наиболее практичным, выгодным и безопасным, а также метод подходящий по уровню информированности человека и знаний в области инвестиций.

Заключение:

В данной курсовой работе было рассмотрено понятие инвестиций, их цели, формы, и различные методы. Инвестиции играют важнейшую роль в поддержании и наращивании экономического потенциала страны. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается  на деятельности предприятий, ведет к увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке, государство должно способствовать увеличению инвестиций со стороны населения.

Следует отметить, чменно инвестиционной деятельности отводится ключевое место в процессе проведения крупномасштабных политических, экономических и социальных преобразований, направленных на создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста. С позиции сущности реформирования экономики проблема повышения инвестиционной активности населения и улучшения инвестиционного климата является одной из узловых. Реализацию и усовершенствование методов привлечения инвестиций населения на фондовые рынки нужно поощрять и помогать населению сделать к этому первый шаг.

Список использованной литературы:

1. Т. А. Батяева, И. И Столяров «Рынок ценных бумаг» изд. Москва-М 2007г, глава 12 «Инвестиционные фонды как участники рынка ЦБ»
2. В. И. Кушлин «Государственное регулирование рыночной экономики», глава 34 «Государственное регулирование внешнеэкономической деятельности»
3. А. Е. Абрамов, Н. Ю. Брусникин «Перспективы инвестирования пенсионных накоплений в ценные бумаги иностранных эмитентов» Вестник НАУФОР №4 апрель 2003г, стр. 34-37.
4. С. В. Галачиева, А. А. Хакиев, «Маркетинг в сфере привлечения средств в паевые инвестиционные фонды» журнал «Маркетинг в России и за рубежом» №6\2005г.
5. О. Ф. Жилин «Использование пенсионных накоплений для инвестиций в реальном секторе экономики» журнал «Промышленные ведомости» №9-10 сентябрь, октябрь 2011г.
6. www.aragonia.com «Задачи инвестирования»
7. www.exeport.ru «Паевые фонды и их преимущества. Все о паевых инвестиционных фондах на рынке ценных бумаг»
8. www.forbes.ru «Путин предложил привлекать средства населения на фондовый рынок. Как? И стоит ли?»
9. www.forex2.info «Биржевая торговля - отличительные черты»
10. www.finbk.ru «Формы инвестирования. Куда лучше вкладывать деньги?»
11. www.koet.syktsu.ru И.И. Иваницкая «Инвестиции и инвестиционная политика»
12. www.managment.aaanet.ru Р.Р. Тухватуллин «Инвестиции. Инвестиционная политика»