Технические индикаторы, принимаемые при анализе рынка

       Этот  индикатор объединяет положительные качества осцилляторов и индикаторов слежения за трендом. Он состоит из двух линий, которые получены из трех экспоненциальных скользящих средних. Линия MACD строится как разность между двумя экспоненциальными скользящими средними с периодами обычно 12 и 26; сигнальная линия – это 9-периодная экспоненциальная скользящая средняя линии MACD. Часто разность между линией MACD и ее сигнальной линией отображают в виде столбчатой диаграммы – гистограмма MACD.

 ,

HistMACD=SignalMACD -MACD.

       MACD достигает новых максимумов и минимумов вместе с ценами до тех пор, пока скорость тренда нарастает. В этом отношении MACD ведет себя как индикатор слежения за трендом. Кроме того, поскольку MACD измеряет темп ускорения или замедления расхождения двух скользящих средних, он ведет себя как осциллятор, определяющий, набирает рынок скорость или теряет ее.

Рис. 7 Индикатор MACD на графике котировок акций ОАО «Ростелеком» 

2. Осциллятор  скорости рынка, Momentum

       Momentum представляет собой разность цены закрытия в заданный момент времени i и цены в момент времени i-n, т.е. n периодов назад:

 

       Осциллятор  скорости рынка является опережающим  индикатором – он перестает расти (падать), когда цены все еще растут при повышательной тенденции (падают при понижательной), и меняет свое направление, когда тенденция начинает замедляться.

Рис. 8 10-периодный Momentum для дневного графика ОАО "Газпромнефть" 

3. Индекс  относительной силы, RSI

       RSI сравнивает относительную силу прироста цен в периоды с закрытием выше предыдущего периода с ценовыми потерями в периоды с закрытием ниже предыдущего периода. Значение RSI нормировано и изменяется в пределах от 0 до 100.

       RSI = 100 - [100/1 + RS], где

       RS – среднее значение положительных изменений цены закрытия за определенное число периодов, деленное на среднее значение отрицательных изменений цены закрытия за то же число периодов.

       Как правило с линией RSI наносятся еще две базовые линии, по умолчанию соответствующие уровням 30 и 70 – уровни перепроданности и перекупленности. В качестве основного критерия используется условие образования максимума индикатора в зоне перекупленности, что означает близкий разворот цен вниз, а также условие образования минимума индикатора в зоне перепроданности, что говорит о возможности разворота наверх.

Рис. 9 Индекс относительной силы для дневного графика акций ОАО «Роснефть» 

4. Стохастический  осциллятор, Stochastic

       Данный  осциллятор оценивает скорость рынка  путем определения относительного положения цен закрытия в диапазоне между максимумом и минимумом за определенное число периодов. Это положение выражается в виде процентной величины от 0 до 100. При мощной повышательной тенденции цены обычно закрываются вблизи верхней границы недавнего диапазона; при сильной понижательной тенденции цены обычно закрываются у дна диапазона. Когда повышательная тенденция приближается к точке разворота, цены начинают закрываться все дальше от вершины диапазона, а когда ослабевает понижательная тенденция, цены склонны закрываться все дальше от нижней границы диапазона.

           Стохастик наносится в виде  двух линий: %K и %D.

, где

С – последняя цена закрытия, - минимум за n периодов, - максимум за n периодов,

m – период осреднения, m<n.

Рис. 10 Стохастик для дневных баров акций ОАО "Роснефть" 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Индикаторы, включающие объем торгов

       Все существующие индикаторы, включающие объем торгов базируются на одной основной идее. Идея состоит в том, что рассматривается не абсолютное значение объема торгов, а его изменение во времени. Основанная интерпретация состоит в поиске расхождений между объемным индикатором и графиком цены актива. Так минимум на графике цен, появившийся одновременно с максимумом объема торгов, свидетельствует о возможном достижении рыночного дна и развороте тенденции. 

1. Индикатор накопления/распределения, A/D

       Этот  динамический индикатор, соотносящий  изменения цен и объем торгов, основан на допущении, что движение рынка тем значимее, чем выше сопутствующий  ему объем. Значение A/D рассчитывается по следующей формуле:

, где

A/D(i) и A/D(i-1) – значение индикатора в текущий и предыдущий дни,

V – объем торгов,

O, H, L, C – цена открытия, максимальная цена, минимальная цена и цена закрытия торговой сессии соответственно.

       Дневное значение A/D отражает, в какую сторону закончилась борьба между покупателями и продавцами. Например, если закрытие состоялось выше цены открытия, то в этот день успешна была игра на повышение. В этом случае часть объема торгов добавляется к предыдущему значению A/D. Рост индикатора A/D означает накопление (покупку) ценной бумаги, поскольку подавляющая доля объема торгов связана с восходящим движением цен. Когда индикатор падает, это означает распределение (продажу) ценной бумаги, поскольку подавляющая доля объема торгов связана с нисходящим движением цен.

Рис. 11 Индикатор накопления/распределения для котировок акций ОАО "Газпромнефть"

2. Осциллятор Чайкина, CHO

       Концепция этого осциллятора опирается  на три основных положения. Первое: если цена закрытия актива выше среднего значения цены за день – значит в этот день происходило накопление. Чем ближе цена закрытия к максимуму, тем активнее накопление. И наоборот. Второе положение: устойчивый рост цен сопровождается ростом объема торгов и сильным накоплением объема; падение цен обычно сопровождается уменьшением объема и, когда рынок приближается к основанию, происходит некоторое накопление. Третье положение состоит в том, что с помощью осциллятора Чайкина можно отслеживать объем денежных средств, поступающих на рынок и уходящих с него. Сопоставление динамики объема и цен позволяет выявлять вершины и основания рынка.

       Осциллятор Чайкина построен на основе индикатора A/D:

CHO(n,m) = EMA(A/D,m) – EMA(A/D,n), где

m, n – параметры, обычно по умолчанию равные 3 и 10 соответственно.

Рис. 12 Осциллятор Чайкина для котировок акций ОАО "Газпромнефть" 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

       Начальная точка осуществления любой операции на фондовом рынке – это выработка  предположения о наиболее вероятном  движении цены. Инвестор должен иметь  собственное видение развития событий на том временном горизонте, где он обычно торгует, и это видение должно соответствовать предполагаемой стороне открытия позиции. Для проверки гипотезы инвестора о движении цены достаточно методов технического анализа. Проверка осуществляется на непротиворечивость двум-трем техническим индикаторам, которые достаточно хорошо работают на данном активе и заданном временном горизонте. Если гипотеза противоречит какому-либо из используемых индикаторов, то считается, что она не проходит, и принимается отрицательное решение относительно открытия позиции. Если гипотеза не противоречит части индикаторов, а другие с течением времени также могут показать непротиворечивость, то гипотеза условно принимается и периодически отслеживается. Если гипотеза не противоречит всем выбранным техническим индикаторам, то принимаются действия для открытия позиции.

       К выбору индикаторов, применяемых для  верификации гипотез, следует подходить  тщательно и аккуратно. Во-первых, их не должно быть слишком много, иначе  большинство гипотез будет просто отфильтровано и отброшено. Во-вторых, их не должно быть слишком мало. Иначе доля убыточных сделок будет слишком велика. Оптимальным количеством, на мой взгляд, является три индикатора.

       Также среди выбранных индикаторов  не должно быть экзотических. Все индикаторы должны быть хорошо известными биржевым игрокам и широко используемыми на торгуемых интервалах времени. Если индикатор популярен, то его сигналы способствуют открытию дополнительных позиций, подтверждающих его показания.

       Применение  списка индикаторов должно быть последовательным. Не следует вместо одного индикатора, показания которого вдруг не понравились, использовать какой-либо другой. Это приведет к самообману и разрушению принципов торговли.

       Определение верного набора технических индикаторов, которые лягут в основу прибыльной системы торговли на фондовом рынке – сложная задача, поиск решения которой потребует изучения исторических данных о движениях цен на актив и тестирования при текущих рыночных условиях. В тоже время необходимо понимать, что нахождение такого набора индикаторов не гарантирует защиту от убытков в будущем, так как рынок постоянно меняется, появляются новые методы технического анализа, которые становятся популярными и вытесняют «старые». Тем не менее, данную задачу необходимо ставить и решать, и так, со временем, в процессе переосмысления удачных и неудачных решений, начнет вырабатываться инстинкт, который и способствует долголетию трейдера.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Джек Швагер Технический анализ: Полный курс. – 8-е изд. - М.: Альпина Паблишерз, 2011. - 804 с.
2. Твардовский В.В., Паршиков С.В. Секреты биржевой торговли: Торговля акциями на фондовых биржах. – 8-е изд. – М.: Альпина Паблишер, 2012. – 551 с.
3. Стивен Б. Акелис Технический анализ от А до Я. – М.: Евро, 2010. – 376 с.
4. Алан С. Фарлей Мастерство свинг-трейдинга. – М.: Евро, 2008. – 696 с.
5. ДеМарк Томас Р. Технический анализ – новая наука. – М.: Диаграмма, 1997. – 279 стр.
6. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера. – 6-е изд. – М.: Альпина Паблишер, 2011. – 464 с.
7. Роберт Колби Энциклопедия технических индикаторов рынка. 4-е изд. – М.: Альпина Паблишер, 2011, 840 с.