Технические индикаторы, принимаемые при анализе рынка

МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ

      INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE 

      ФАКУЛЬТЕТ ПЕРЕПОДГОТОВКИ И ПОВЫШЕНИЯ КВАЛИФИКАЦИИ

      КАФЕДРА ЦЕННЫХ БУМАГ И ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

Технические индикаторы, принимаемые

 при  анализе рынка 
 

Программа профессиональной переподготовки: 
Рынок ценных бумаг и биржевое дело 

   
 

Выполнил слушатель группы

факультета  ФППК

Васенев Глеб Борисович

______________________

(подпись)  
 
 
 

Научный руководитель: д.э.н.,

профессор Вострокнутова А.И.

      _____________________

(подпись) 
 
 

      Санкт-Петербург

2011

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение……………………………………………………………………………………………..3

1. Трендовые индикаторы…………………………………………………………………………4

1.1. Простая скользящая средняя, SMA………………………………………………………..4

1.2. Экспоненциальная скользящая средняя, EMA……………………………………………4

1.3. Границы  Боллинджера……………………………………………………………………..5

1.4. Parabolic SAR……………………………………………………………………………….6

1.5. Индекс  среднего направленного движения, ADX………………………………………...7

2. Осцилляторы…………………………………………………………………………………….9
1. Схождение/Расхождение Скользящих Средних, MACD…………………………………9
2. Осциллятор скорости рынка, Momentum………………………………………………...10
3. Индекс относительной силы, RSI………………………………………………………...10
4. Стохастический осциллятор, Stochastic………………………………………………….11
3. Индикаторы, включающие объем торгов…………………………………………………….13
1. Индикатор накопления/распределения, A/D…………………………………………….13
2. Осциллятор Чайкина, CHO………………………………………………………………14

Заключение…………………………………………………………………………………………15

Список  использованных источников……………………………………………………………..16 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

       Анализ  фондового рынка подразделяется на фундаментальный и технический. Фундаментальные аналитики изучают  все факторы, которые формируют  цену финансового инструмента. Среди этих факторов не только экономические - цена зависит от многих показателей, начиная от финансовых и заканчивая психологическими. Даже сплетни и настроение участников рынка нередко оказывают огромное влияние на динамику цены акций и других ценных бумаг.

       Технический анализ основан на рассмотрении графиков движения рынка, точнее, двух его компонентов — ценовых движений и движений объемов торговли за определенный период времени. При этом используют несколько основных методов.  Одним из них является анализ графических фигур и нахождение подобий существующим образцам. Такой анализ является, пожалуй, наиболее неструктурированной, несистемной методикой. Сама методика основана на нахождении в ценовых рисунках рынка определенных образцов, на основе которых и делаются предположения о наличии или перемене тренда. Главный недостаток методики — ярко выраженный субъективизм, причем возрастающий по мере усложнения образцов, количество которых постоянно пополняется все новыми и более изощренными.

       Другой  метод включает в себя использование  набора неких технических инструментов, с помощью которых строятся так называемые индикаторы. Индикаторы - это математические модели анализа временных рядов различного уровня сложности. Индикатор может действовать как предупреждение, чтобы изучить ценовое движение немного более пристально, так и подтверждение других технических инструментальных средства анализа. Некоторые инвесторы и торговцы используют индикаторы, чтобы предсказать направление изменения будущих цен.

       Несмотря  на большое количество технических  индикаторов, их можно разделить  на три основные группы:

• трендовые индикаторы,
• осцилляторы,
• индикаторы, включающие объем торгов.

Индикаторы  разных групп часто противоречат друг другу. Поэтому каждому трейдеру необходимо разобраться в природе наиболее важных индикаторов, их применимости и создать систему, которая учитывала бы показания всех индикаторов и разрешала их конфликты. 
 
 

1. Трендовые индикаторы

       Данная  группа индикаторов позволяет выделить текущий ценовой тренд, являющийся основным объектом изучения в техническом анализе. Большинство из индикаторов тренда основано на усреднении и сглаживании ценового ряда при помощи скользящих средних. Индикаторы этой группы подают сигналы о развороте тренда, а также подтверждают или опровергают устойчивость действия текущего тренда, однако не могут использоваться для предсказания колебаний цен в ближайшем будущем. 

1. Простая скользящая средняя, SMA

       Один  из самых простых и понятных инструментов технического анализа — скользящее среднее, которое помогает более  объективно идентифицировать тенденцию. Простая скользящая средняя определяется как среднее значение цены актива за последние n периодов:

, где

- цена в k-й период, k=i-n+1, i-n, …, i.

       В качестве могут браться цена открытия, максимальная, минимальная или закрытия за k-й период.

Рис. 1 10-, 25-, 50-дневные SMA на дневном графике котировок акций ОАО "Ростелеком" 

2. Экспоненциальная  скользящая средняя, EMA

       Очень часто аналитики и трейдеры предпочитают использовать не простые скользящие средние, а определенным образом взвешенные. Среди них наибольшей популярностью пользуется экспоненциальная скользящая средняя. Значение цен актива при ее расчете берется с учетом весов , которые убывают по экспоненте по мере удаление во времени от последнего периода:

,

Рис. 2 10-, 25-, 50-дневные EMA на дневном графике котировок акций ОАО "Ростелеком" 

       Экспоненциальное  взвешивание делает более весомыми недавние цены и менее весомыми цены далеко отстоящих периодов. 

3. Границы Боллинджера

       Данный  индикатор служит для определения  границ, в которых большую часть  времени происходит колебание цены актива. Границы Боллинджера строятся на расстояниях, равных определенному числу среднеквадратических отклонений от скользящей средней MA(n):

, где

- цена закрытия в i-й период,

d - коэффициент смещения, указывающий на сколько стандартных отклонений необходимо сдвинуть верхнюю и нижнюю границы.

       Поскольку величина среднеквадратического отклонения зависит от волатильности, то в периоды значительных ценовых изменений полосы расширяются, давая простор ценам, а в периоды, когда цены становятся более постоянными, полосы сужаются.

Рис. 3 Границы Боллинджера для дневного графика бумаг НК "ЛУКОЙЛ" (n=15, d=2) 

4. Parabolic SAR

       Этот  индикатор традиционно считается полезным инструментом для выхода из рынка с помощью стопов. Но его также можно использовать для определения разворотных точек текущей тенденции и открытия в эти моменты длинных или коротких позиций. Линия SAR определяет значение цены стоп в момент времени t по формуле:

SAR(t)=SAR(t-1)+K(t)[X(t)-SAR(t-1)], где

t и t-1 – текущий и предыдущий момент времени,

X(t)= Minimum[Price(t)] при игре на понижение,

X(t)= Maximum[Price(t)] при игре на повышение,

K(t)-фактор ускорения или шаг изменения цены стоп, который позволяет быстро реагировать на изменения рынка во время быстро растущего тренда. На графике этот процесс иллюстрируется близко расположенными точками индикатора вначале тренда, и по мере его роста, увеличением расстояния между точками.

       Смена одного сигнала и выработка нового происходит в момент пересечения  ценой Price(t) значения Stop=SAR(t). Это приводит к закрытию текущей позиции и открытию противоположной по цене стоп.

Рис. 4 Сигналы Parabolic SAR применительно к котировкам акций ОАО "Газпромнефть" 

5. Индекс  среднего направленного движения, ADX

       Этот  инструмент обычно служит для определения фазы рынка (тренд или флет). Падающий ADX говорит о боковом рынке, растущий ADX со значением выше 15 зачастую свидетельствует о тренде.

       Визуально ADX индикатор представляет собой две противоположные линии +/–DI и кривую ADX. +DI - линия, показывающая положительный настрой рынка, тренд вверх; -DI - отрицательное настроение, тренд вниз. Кривая ADX, в свою очередь, отражает абсолютную разницу между первыми двумя кривыми.

, где

n – количество периодов, используемых для расчета,

+DI - значение индикатора позитивного направления движения цен,

-DI - значение индикатора негативного направления движения цен.

       Индикаторы  направленного движения рассчитываются по значениям направленного движения +DM и –DM. Ниже представлены все возможные варианты взаимоотношения максимальных и минимальных цен между двумя барами, которые определяют расчет +DM и –DM.

Рис. 5 Принцип расчета значений направленного движения +DM и –DM 

       Из  рисунка видно, что в случае, когда текущий торговый диапазон совпадает или полностью поглощается предыдущим торговым диапазоном (варианты 3 и 6), направленное движение равно нулю. Если имеют место как движение вверх, так и движение вниз (варианты 4 и 5), то значением направленного движения является большее значение из +DМ и -DM.

Рис. 6 Индикатор ADX на графике котировок акций ОАО "Роснефть" 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Осцилляторы

       Осциллятор  – это математическое выражение  скорости рынка, т.е. темпа роста или падения цены. При любой тенденции цены наращивают, сохраняют или теряют скорость. Снижение скорости повышательной или понижательной тенденции является ранним предупредительным сигналом о том, что тенденция вскоре может измениться. Движение осцилляторов осуществляется в некотором диапазоне, который может быть как нормированным так и произвольным. Интерпретация сигналов этих индикаторов схожа друг с другом и использует понятия «перекупленности» и «перепроданности». Рынок считается перекупленным, когда осциллятор поднимается до чрезвычайно высокого уровня, и перепроданным, когда осциллятор падает до необычайно низкого уровня.

       Еще одним важным качеством осциллятора  является дивергенция – расхождение  в направлении движения цены актива и графика индикатора. Если цена повышается, а график осциллятора понижается, то говорят о медвежьей дивергенции, а при обратном расхождении – о бычьей.

        

1. Схождение/Расхождение Скользящих Средних, MACD