Сущность и основные элементы государственного долга

2.5 Задолженность кредиторам - не членам Парижского клуба. 

     По  состоянию на 1 января 2004 года задолженность  перед странами кредиторами - не членами  Парижского клуба кредиторов составило 3,6 млрд. долларов США, или 3,0% от общей  суммы внешнего долга Российской Федерации на указанную дату. По сравнению с состоянием на 1 января 2000 года указанный вид долговых обязательств сократился на 0,1 млрд. долларов США.

     По  состоянию на 1 января 2003 года задолженность  Российской Федерации перед странами - не членами Парижского клуба кредиторов составила 3,4 млрд. долларов США и 0,14 млрд. клиринговых фунтов стерлингов (задолженность перед Египтом) по основному долгу и 0,5 млрд. долларов США по начисленным процентам. При  этом задолженность бывшего СССР составила 3,3 млрд. долларов США и 0,14 млрд. клиринговых фунтов стерлингов по основному долгу и 0,5 млрд. долларов США по начисленным процентам. Новый российский долг составил 0,11 млрд. долларов США по основному долгу и 0,01 млрд. долларов США по начисленным процентам.

     С Республикой Корея, Восточной Республикой  Уругвай и Объединенными Арабскими  Эмиратами были достигнуты договорённости о погашении долга товарными  поставками. По состоянию на 1 января 2004 года объем задолженности перед странами - бывшими членами СЭВ составил 3,4 млрд. долларов США и по сравнению с состоянием на 1 января 2000 года сократился более чем в 4,2 раза. Оставшаяся задолженность гасится в основном товарными поставками.

     Кроме осуществления денежных расчетов и  погашения государственного внешнего долга товарными поставками, при  погашении внешнего долга Российской Федерации перед бывшим странам-членам СЭВ активно использовались механизмы  уступки прав и расчетов с дисконтированием задолженности.  

2.6 Лондонский клуб кредиторов. 

     Коммерческие  иностранные банки и фирмы, являющиеся кредиторами России, объединены в  Лондонский клуб кредиторов. В него входят около 1000 крупных зарубежных коммерческих банков. Данные кредиторы  не находятся под защитой гарантии или страхования на государственном  уровне. Кредиты предоставлялись  в советское время Внешэкономбанку, а также через векселя, использовавшиеся во внешнеторговых расчетах на условиях а-форфэ (покупка без права оборота).

     В результате переговоров, продлившихся с 1991 года по 1995 год, российский долг объёмом 32,3 млрд. долларов США, из которых 8,3 млрд. долларов США составили проценты, был реструктурирован сроком на 25 лет  с семилетним льготным периодом, в  течение которого выплачиваются  лишь проценты по льготной ставке. Решено было реструктурировать весь долг вне  зависимости от даты погашения, и  сделать разбивку по невыплаченным  процентам: отдельно за 1991-1992 годы, за 1993-1995 годы, за 1996 и 1997 годы. В конце 1997 года Россия реструктуризировала основной долг в безбумажные процентные облигации (PRIN), а проценты частично были переоформлены  в бумажные процентные облигации (IАN), эмитентом которых являлся Внешэкономбанк.

     В начале 2000 года 22,2 млрд. долларов США  составляла задолженность по PRIN и 6,8 млрд. долларов США – по IAN (накопленные проценты), а так же 2,8 млрд. долларов США – по PDI (требования по просроченным процентам, рассчитанные по состоянию на 31 марта 2000 года).

     Тогда же Россия предложила инвесторам обменять задолженность по PRIN 30-летние еврооблигации  со списанием 36,5% номинальной суммы  долга, по IAN – на 30-летние еврооблигации со списанием 33% номинала. Вместо PDI кредиторам предлагались еврооблигации, погашаемые в течение 10 лет, с шестилетним льготным периодом и купонным доходом в размере 8,25% годовых. На дату юридического вступления в силу сделки по обмену произведен наличный платеж в сумме примерно 9,5% от номинала этих десятилетних облигаций. Все PRINs и IANs были обменены на еврооблигации по номинальной стоимости на сумму 1,8 млрд. долларов США.

     Задолженность по начисленным, но не выплаченным, процентам  за период по 31 марта 2000 года на сумму 2,8 млрд. долларов США была обменена на еврооблигации с датой погашения  в 2010 году практически по номинальной  стоимости.

     К 2000 году задолженность Российской Федерации  по долгам бывшего СССР была полностью  переоформлена в еврооблигации  Российской Федерации. 

2.7 Коммерческая задолженность. 

     В коммерческую задолженность включают: коммерческие кредиты (контракты с  рассрочкой платежа, краткосрочные  и среднесрочные коммерческие кредиты, подтвержденные траттами и векселями, тратты и векселя с платежом по предъявлении); аккредитивы (отзывные и безотзывные, включая аккредитивы с рассрочкой платежа); инкассо.

Её объем  на 1 января 2004 года оценивается в 3,8 млрд. долларов США. В 1991 году негарантированная  коммерческая задолженность СССР составляла более 6 млрд. долларов США.

     Коммерческая  задолженность была создана в 1989-1991 годах государственными предприятиями, представлявшими интересы Правительства  Российской Федерации, союзных министерств  и ведомств, а также иными организациями, получивших к тому времени право  осуществления внешнеторговой деятельности. Данный вид задолженности был признан Россией в 1994 году, а реальные переговоры начались в конце1996 года. При этом ещё в 1994 году, половина задолженности была передана в Парижский и Лондонский клубы. Оставшаяся часть была сгруппирована по страновым группам (клубам). На сегодняшний день их 14: датский (агент – EKF), бельгийский (OFN), французский (Eurobank), итальянский (Mediocredito Centrale), корейский (Seoul Club), финский (FIMET), шведский (STC Group), английский (Morgan Grenfell), австрийский (Prisma), голландский (FSNUC), японский (TCGJ), немецкий (Hermes) и чешско-словацкий (смешанная торговая палата «Восток»). Кроме того, осталось 9 индивидуальных японских кредиторов, крупнейшие из которых Marubeni Corp. И Nissho Iwai Corp.

     Несмотря  на то, что после распада СССР прошло много времени и инвентаризация задолженности была весьма затруднительна в конце 2002 года Россия урегулировала  подавляющую часть коммерческой задолженности бывшего СССР. Оценка неурегулированной части – 0,7 млрд. долларов США. 

2.8 Облигации внутреннего государственного валютного займа. 

     Согласно  решению государственных органов  все остатки средств на счетах во Внешэкономбанке были заблокированы  по состоянию на 1 января 1992 года и  обменены позже на облигации внутреннего  государственного валютного займа (ОВГВЗ). Эмитентом является Министерство финансов Российской Федерации. Облигации  номинированы в долларах США. Номинал  облигаций – одна, десять и сто тысяч долларов США. Купонная ставка – 3% годовых, начисляется ежегодно 14 мая. Сроки погашения – 1 год, 3 года, 6, 10 и 15 лет. Дата выпуска займа – 14 мая 1993 года. Дата дополнительного выпуска – 14 мая 1996 года.После кризиса 1998 года непогашенные выпуски (начиная с III-го) ОВГВЗ были переоформлены в ОГВЗ. При этом Минфин России перевел средства в оплату купонов по всем траншам ОВГВЗ.

     Необходимо  отметить, что ОВГВЗ 6 и 7 транши в  размере 3,5 млрд. долларов США не были выпущены для погашения задолженности  бывшего СССР, а размещались для  привлечения в федеральный бюджет свободных ресурсов рынка для  обеспечения расходной части  бюджета.

По состоянию  на 1 января 2004 года задолженность по ОВГВЗ и ОГВЗ составила 7,3 млрд. долларов США 

2.9 Еврооблигации. 

     По  состоянию на 1 января 2004 года  задолженность  по еврооблигациям составляет 35,7 млрд. долларов США.

С 1996 года по 2002 год было осуществлено 12 выпусков внешних облигационных займов Российской Федерации (ВОЗ) на сумму 37 млрд. долларов США, из которых: первые 8 выпусков ВОЗ, произведены с 1996 по 1998 год на сумму в эквиваленте 10 млрд. долларов США Целью заимствований являлось привлечение дополнительных финансовых ресурсов для частичного финансирования бюджетного 9-й и 10-й выпуски предназначались для обмена на них ГКО общей суммой 5,9 млрд. долларов США. В результате государственный долг увеличился на сумму 1,5 млрд. долларов США.

     В 2000-2001 годах проведены два выпуска  облигаций для урегулирования задолженности  перед Лондонским  клубом кредиторов на сумму 21,1 млрд. долларов США. В результате долг Российской Федерации увеличился на эту сумму, а внешний долг бывшего  СССР сократился.В основном внешняя коммерческая задолженность бывшего СССР представляет собой неоплаченную часть ввезенных в 1990-1991 годах товаров (ширпотреба, оборудования, комплектующих и т. Д.).

В 2001 году было предложено обменять её на облигации  ВОЗ со сроком погашения в 2010 году в сумме 158,24 млн. долларов США (купонный доход 8,25%) и со сроком погашения  в 2030 году ориентировочно в сумме 1,04 млрд. долларов США (купон 2-7,5%). Эмитент  облигаций – Минфин России.

2.10 Международные финансовые организации. 

     Внешняя задолженность Российской Федерации  в части международных финансовых организаций (далее - МФО) состоит из задолженности перед: Международным валютным фондом (МВФ); Международным банком реконструкции и развития (МБРР); Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР). Основными типами займов являются (финансовые) бюджетозамещающие, инвестиционные (нефинансовые) и авансовые.За период с 1992 года по 2003 год в Россию от МВФ поступило 12 траншей на сумму около 21 млрд. долларов США Они были направлены на финансирование дефицита государственного бюджета. Значительная часть задолженности погашена и по состоянию на 1 января 2004 года составляет 12,1 млрд. долларов США.

     За  период с 1994 по 2003 год Россия заключила  с Европейским банком реконструкции  и развития 8 проектов на сумму 440 млн. долларов США (с учетом реструктуризации). Непогашенная задолженность перед  ЕБРР на 1 января 2004 года составляет около 0,4 млрд. долларов США.

В общей  сложности объем займов МБРР по состоянию  на 2003 год составил 13,4 млрд. долларов США, предназначенных для финансирования 58 проектов. По состоянию на 1 января 2004 года Правительство Российской Федерации привлекло в общей сложности 53 займа МБРР, в том числе 44 инвестиционных займа и 9 финансовых займов на общую сумму 12,5 млрд. долларов США.

     В общей сложности Российская Федерация  привлекла 9 бюджетозамещающих (финансовых) займов Международного банка реконструкции  и развития в объеме 5,2 млрд. долларов США.

С апреля 2002 года новые финансовые займы МБРР не привлекались. В настоящее время  средства поступают только в рамках соглашения по займу на реформирование системы региональных финансов. 

2.11 Кредиты, полученные из средств Центрального банка РФ. 

     Начиная с 1998 года, в структуру государственного внешнего долга включаются кредиты, полученные от Центрального банка Российской Федерации. Всего в 1998 году Центральным банком Российской Федерации было предоставлено Министерству Финансов кредитов на сумму 1,94 млрд. долларов США и 171,2 млн. немецких марок. В 1999 году было предоставлено кредитов на сумму 4,49 млрд. долларов США. Минфином России в 1999 году было погашено кредитов на сумму 350,56 млн. долларов США по основному долгу и 2,94 млн. долларов США - по процентам. Объем указанной задолженности составил на 1 января 2002 года 6,4 млрд. долларов США, а по состоянию на 1 января 2004 года - 6,2 млрд. долларов США.