Способы финансирования бюджетного дефицита

Германия 

56,3 

1,64%  

Сингапур 

42,4 

1,24%  

Индия 

38,9 

1,13%  

Ирландия 

38,6 

1,13%  

Республика Корея 

37,6 

1,10%  

Таиланд 

31,4 

0,92%  

Норвегия 

28,9 

0,84%  

Мексика 

27,7 

0,81%  

Турция 

27,3 

0,80%  

Франция 

24,6 

0,72%  

Нидерланды 

21,5 

0,63%  

Канада 

20,2 

0,59%  

Египет 

18,6 

0,54%  

Италия 

17,4 

0,51%  

Израиль 

16,9 

0,49%  

Швеция 

16,5 

0,48%  

Бельгия 

15,7 

0,46%  

Колумбия 

14,8 

0,43%  

Чили 

13,5 

0,39%  

Малайзия 

11,9 

0,35%  

Филиппины 

11,4 

0,33%  

Остальные 

159,6 

4,66%  

Всего 

3428   
 
 

Основными странами-кредиторами  являются Китай и Япония. Япония за счет активного развития экономики  в период после Второй мировой войны накопила значительные финансовые средства, которые предоставляет под очень низкий процент (около 0%). Это позволяет осуществлять заимствования «Carry trade» (кредит берётся в иенах, конвертируется и выдается в долларах, что позволяет заработать на разнице процентных ставок). Китай за счет более чем двукратного превышения объема экспорта над объемом импорта в торговом балансе с США (около 233 млрд. долл. в 2006 году) получает большой объем долларовых платежей, который накапливает в золото-валютных резервах (ЗВР). 

Поскольку большая  часть поступивших в ЗВР долларовых средств не расходуется, а переводится  в казначейские облигации США  это приводит к значительному  росту ЗВР Китая (+43%, до 1,5 трлн долл. за 2007 год) и Японии. Однако в последнее время, из-за напряженности в политической обстановке, возникшей между США и Китаем, последний, для диверсификации своих валютных вкладов в декабре 2009 г. продал пакет государственных казначейских облигаций США на сумму 34,2 млрд. долл. В результате ведущим держателем американских долговых расписок стала Япония. 

Россия занимает седьмое место в рейтинге держателей государственного долга США. На 1 июля 2009 года доля американского государственного долга перед Россией составляла 118.0 млрд долларов, или 3,44 % 

Что же служит причиной столь быстрого роста внешней  задолженности Соединенных Штатов? 

Войны - какая-то часть государственного долга стала  результатом дефицитного финансирования военных действий. 

Спады - вторая причина  государственного долга. В периоды, когда национальный доход сокращается, налоговые поступления автоматически  уменьшаются, и образуется бюджетный  дефицит. 

Снижение налогов - основной причиной крупных бюджетных  дефицитов, начиная с 1981 г., послужил третий фактор. 

Недостаток политической воли - также можно утверждать, что  дефицит бюджета и растущий государственный  долг есть не что иное, как результат  отсутствия политической воли и решимости.

3.3 Опыт Бразилии  по преодолению дефицитности  бюджета 

По объему внутренних заимствований Бразилия «вписывается»  в большинство развитых стран. В  течение последнего столетия Бразилия является крупным объектом приложения капитала в ссудной и предпринимательской  форме со стороны западных стран. 

Кризис международной  задолженности тяжело отразился  на экономическом развитии страны: сократилось производство на душу населения, происходил чистый отток капитала из страны. 

Смягчению проблемы государственной задолженности  может способствовать рост доверия  инвесторов, который должен обеспечить повышение валютного курса, снижение инфляции, а также возврат в  страну ушедших капиталов. Так, Бразилия задолжала группе западных банков $95.7 млрд. При этом частные вклады самих  бразильцев в те же банки сейчас равны $45.7 миллиарда. 

Внешний долг Бразилии (млрд. долларов США) можно увидеть  ниже в таблице №14. 

Таблица № 8 Внешний  долг Бразилии 
 

Год 

2000 

2001 

2002 

2003 

2004 

2005 

2006 

2007 

2008  

Общий внешний  долг 

25,6 

16,9 

09,9 

10,7 

14,9 

01,4 

69,5 

72,5 

75,9  

Международные резервы 

6,3 

3 

5,9 

7,8 

9,3 

2,9 

3,8 

5,8 

9,5  

Чистый внешний  долг 

89,3 

83,9 

74 

72,9 

65,6 

48,5 

15,7 

6,7 

6,4  
 
 

Из таблицы  №14 понятно, что общий внешний  долг Бразилии с 2000 года по 2006 год снижался, кроме 2004 года, но к 2008 снова начал  увеличиваться. 

Основные характеристики государственного долга Бразилии сводятся к следующему: 

-существенная  зависимость обслуживания долга  от процентных ставок; 

-отсутствие  значительной краткосрочной задолженности  у частного сектора; значительная  часть национального долга приходится  на государственный сектор, что  ведет к существенному дефициту  бюджета: «традиционной» проблеме  латиноамериканских стран ; 

-существенная  доля внутреннего краткосрочного  долга (5% погашалась еженедельно); 

-значительный  пакет государственных обязательств  был сконцентрирован у Центрального  банка и банков с большой  долей государственного участия. 

В 2008 году была разработана  международная финансовая поддержка  Бразилии, включающая в себя: 

* 18,1 млрд. долл. -- трехлетняя программа кредитования по линии МВФ 

* 4 млрд. долл. -- кредиты Всемирного банка; 

* 4 млрд. долл. -- кредиты Межамериканского банка развития (IADB); 

* 14,5 млрд. долл. -- средства, выделяемые 20 правительствами  через или в сотрудничестве  с Банком международных расчетов (BIS), в том числе кредиты от  правительства США на сумму  5 млрд долл. 

В этой части  работы были рассмотрены три концепции  бюджетной политики для обеспечения  устойчивого сбалансированного  бюджета. Первая концепция базируется на том, что бюджет должен ежегодно сбалансирован. Однако ежегодно сбалансированный бюджет не является экономически нейтральным. Вторая концепция базируется на том, что бюджет должен быть сбалансирован в ходе экономического цикла, а не каждый год. Но в данной концепции бюджета существует ключевая проблема, которая состоит в том, что спады и подъемы в экономическом цикле могут быть неодинаковыми по глубине и продолжительности. Третья концепция связана с идеей так называемых функциональных финансов. В соответствии с этой идеей вопрос о сбалансированности бюджета - на ежегодной или на циклической основе - второстепенный. Первоначальной целью федеральных финансов является обеспечение не инфляционной полной занятости, то есть балансирование экономики, а не бюджета. Грамотный выбор концепции бюджетной политики обеспечивает нужный контроль над развитием бюджетного дефицита и поиск источников его покрытия. 

Перейдем к  анализу долга США и Бразилии. Причинами столь быстрого роста  внешней задолженности Соединенных  Штатов служат войны, спады, снижение налогов, недостаток политической воли. 

По объему внешних  заимствований Бразилия «вписывается»  в большинство развитых стран. Государственный  долг Бразилии увеличивается из-за отсутствия государственных инвестиций, инфляции, стагнации. Стагнация-- состояние экономики, характеризующееся застоем производства и торговли на протяжении длительного периода. Стагнация сопровождается увеличением численности безработных, снижением заработной платы и уровня жизни населения. Выражается в нулевых или незначительных темпах роста, неизменной структуре экономики, её невосприимчивости к нововведениям, научно-техническому прогрессу. [15,247с.] Поэтому в Бразилии существует значительная проблема, связанная с величиной госдолга, которая угрожает экономике страны. 

В данной курсовой работе было выявлено три аспекта  исследования. В начале рассматривались структура государственного бюджета. Особое внимание было уделено рассмотрению состава доходов и расходов консолидированного бюджета за 2008 и 2009гг.Затем были достаточно подробно рассмотрены причины и условия сбалансированности бюджета. Также были исследованы точки зрения экономистов и ученых на бюджетный дефицит. Описаны достоинства и недостатки способов финансирования бюджетного дефицита. А также были рассмотрены направления бюджетной политики для обеспечения устойчивого сбалансированного бюджета, а также внешний долг таких стран как США и Бразилия. Причины возникновения внешней задолженности. На цифровых данных показаны суммы внешнего дога. 

Заключение 

В заключение хотелось бы сделать некоторые выводы из всего выше изложенного. 

Государственный бюджет, являясь основным финансовым планом государства, главным средством  аккумулирования финансовых средств, дает политической власти реальную возможность  осуществления властных полномочий. Бюджет, объединяя в себе основные финансовые категории (налоги, государственный  кредит, государственные расходы), является ведущим звеном финансовой системы  любого государства и играет как  важную экономическую, так и политическую роль в любом современном обществе. 

Считается, что  наиболее удачный вариант государственного бюджета -- это бездефицитный бюджет или же бюджет с профицитом, однако, на практике добиться такой сбалансированности бюджета не всегда удается. В результате возникает такое явление, как бюджетный дефицит, что в свою очередь приводит к появлению государственного долга. Явление и причины государственного долга на примере США и Бразилии были подробно рассмотрены в третьей главе. 

Бюджетный дефицит  является неоднозначным экономическим  явлением и поэтому прежде чем  решиться на политику, направленную на дефицитность бюджета, следует очень  четко определить задачи и цели, которые преследуются данной политикой. Ни законодательная, ни исполнительная власть не обладает полным контролем  над величиной бюджетного дефицита. Реальная величина бюджетного дефицита или избытка изменяется как под  влиянием фискальной политики, так  и под влиянием экономической  ситуации в стране. 

Проблема дефицитного  бюджета не является столь смертельной  для экономики страны, так как  на современном этапе в мировой  практике нет почти ни одного государства, не столкнувшегося с дефицитом бюджета. Многие процветающие страны сталкиваются с этой проблемой, однако, она не влияет кардинально на экономическую  ситуацию страны в целом. Для выполнения бюджета следует повысить контроль над сборами доходов в полном объеме, а также провести необходимые экономические реформы, особенно налоговые. 

Существует 3 традиционных способа покрытия дефицита бюджета: 1) внешнее долговое финансирование, 2) внутреннее долговое финансирование, 3) производство денег, или «сеньораж», т.е. печатание денег. 

Когда доходы бюджета  становятся больше расходов, это превышение называется профицитом бюджета или положительным сальдо бюджета. Бюджетный дефицит (отрицательное сальдо) существует при превышении расходов над доходами.