Совершенствование системы управления финансовой деятельностью предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Ноября 2010 в 21:01, Не определен

Описание работы

Курсовая работа

Файлы: 1 файл

КУРСОВАЯ ПО МЕНЕДЖМЕНТУ.doc

— 485.50 Кб (Скачать файл)
 
2.  Отток денежных средств                                                                                   
2.1 Затраты на приобретение основных фондов  
20000000
 
-
 
-
 
-
 
-  
А Б 1 2 3 4 5
2.2 Прирост текущих активов - - - - -
2.3 Затраты на производство и сбыт продукции 15180000 15180000 15180000 15180000 15180000
2.4 Налоги  и неналоговые платежи из выручки 9200000 9200000 9200000 9200000 9200000
2.5 Налоги из прибыли 38400000 38400000 38400000 38400000 38400000
2.6 Погашение основного долга - 12500000 7500000 - -
2.7 Погашение основного долга по кредитам 2400000 1612500 140000 - -
2.8 Другие  направления использования прибыли - - - - -
2.9 Выплачиваемые дивиденды - - - - -
Полный  отток денежных средств 85180000 47280900 91680000 82780000 82780000
3. Излишек- денежных средств 45180000 51680000 72807000 84567660 84567660
4. Накопительный остаток 45180000 96860000 169667000 254234660 338802320
 
 

Таблица 3.11

 

Расчет  чистого дисконтированного дохода при r = 6%

Года Инвестиции, тыс. руб. Поток

наличности,

тыс. руб.

Коэффициент дискон

тирования

Дискон

тированный  потокналичности, тыс. руб.

ЧДД ,тыс. руб.  
 
 
1 2 3 4 5 6
0 20000000 -20000000 1 -20000000 -20000000
1 - 45180000 0,94 42469200 22469200
1 2 3 4 5 6
 
2
 
-
 
51680000
 
0,89
 
45995200
 
68464400
3 - 72807000 0,84 61157880 129622280
4 - 84567660 0,79 66808451 196430731
5 - 84567660 0,74 62580068 259010799  
 

Ко= 1/(1+0,06)0= 1

К1= 1/(1+0,06)1= 0,94

К2= 1/(1+0,06)2= 0,89

К3= 1/(1+0,06)3= 0,84

К4= 1/(1+0,06)4= 0,79

К5= 1/(1+0,06)5= 0,74

                                                                                                                            38

    Проект  принимается  к  реализации в случае, если чистый дисконтированный доход больше нуля. В нашем случае он состовляет 259010799 тыс. руб.

    Следующим показателям эффективности проекта  является индекс доходности (рентабельности) инвестиций, который позволяет определить в какой мере возрастает ценность предприятия в расчете на 1 тыс. руб. инвестиций.

    ИД = ЧДД / И,

    где И- инвестиции, тыс. руб.

       ИД  по 1 году = 22469200/ 20000000= 1,12

       ИД  по 2 году = 68464400/ 20000000= 3,42

       ИД  по 3 году = 129622280/20000000= 6,48

       ИД  по 4году = 196430731/20000000= 9,82

       ИД  по проектному году =259010799/20000000= 13

        Если индекс доходности больше  единицы, то можно говорить, что  проект эффективен.

    Рассчитаем  внутреннюю норму доходности (рентабельности) (ВНД). Для расчета используем метод перебора и составим таблицу3.10, для чего ставки дисконтирования будут больше, чем 6%.

Таблица 3.12

Расчет  чистого дисконтированного дохода при r = 98%

 
Года Инвестиции, тыс. руб. Поток

наличности,

тыс. руб.

Коэффициент дискон

тирования

Дискон

тированный  потокналичности, тыс. руб.

ЧДД ,тыс. руб.  
 
 
 
0 20000000 -20000000 1 -20000000 -20000000
1 - 45180000 0,51 23041800 3041800
2 - 51680000 0,13 6718400 14128620
3 - 72807000 0,06 4368420 18497040
4 - 84567660 0,03 2537029 21034069
5 - 84567660 0,002 1691353 22725422 
 

Ко= 1/(1+0,98)0= 1

К1= 1/(1+0,98)1= 0,51

                                                                                                                              39

К2= 1/(1+0,98)2= 0,13

К3= 1/(1+0,98)3= 0,06

К4= 1/(1+0,98)4= 0,03

К5= 1/(1+0,98)5= 0,002

    Таким образом, при r= 98% чистый дисконтированный доход наиболее близок с суммой инвестиций. Поэтому внутренняя норма доходности принимается на уровне 98%.

     Определим срок окупаемости проекта. Различают  простой срок окупаемости и динамический. Простой срок окупаемости проекта- это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений перекрывает объем инвестиций в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. В нашем случае простой срок окупаемости проекта составляет 1 год. Расчет динамического срока окупаемости произведем по следующей формуле:

                      Ток= t- ЧДДt / (ЧДДt  +1 – ЧДДt), где

     t- год, предшествующий году, где ЧДД становится положительным,

     ЧДДt  +1 , ЧДДt- чистый дисконтированный доход в годы t и t+I соответственно.

Ток= 0-(-20000000)/ 22469200- (-20000000)= 20000000/ 42469200= 0,47 года или 5,64 мес.

Показатели  эффективности Ед. В целом по

проекту

Года
2006 2007 2008 2009 2010
А   Б 1 2 3 4 5 6
1. Простой срок окупаемости лет 1 X X X X X
2. Динамический  срок окупаемости проекта лет 0,47 X X X X X
3. Чистый  дисконтированный доход тыс. руб. 259010799 X X X X X
4. Внутренняя  норма рентабельности % 98 X X X X X
5. Индекс  доходности   12,9 1,12 3,42 6,48 9,82 12,9
6. Точка безубыточности шт. Х 5,6 5,6 5,6 5,6 5,6
7. Коэффициент покрытия задолженности   Х 18,82 18,05 9,52 Х Х
8. Рентабельность  реализованной продукции % Х 12,97 12,97 12,97 12,97 12,97
9. Рентабельность  продаж % Х 20,05 20,05 20,05 20,05 20,05
10. Коэффициент оборачиваемости заемных средств   Х 16,3 16,3 16,3 16,3 16,3

Таблица 3.13

Показатели  эффективности проекта

    Простой срок окупаемости по проекту составляет 1. Это говорит о том, что инвестиционные затраты окупаются за одну часть инвестиционного периода (год).

    Динамический  срок окупаемости уточняет период окупаемости  по годам, соответственно период окупаемости  по данному проекту составляет 0,47года (5,64 мес.).

    Чистый  дисконтированный доход составляет 259010799 по проекту принимается к реализации, если ЧДД больше 0.

    Индекс  доходности  по проекту составляет 12,9, что больше единицы.

    Для того чтобы не оказаться в убытке предприятию необходимо выпускать  не менее 5000  автомобильных стяжек в год без учета выплат по кредитам.

    Далее оценим наиболее вероятные риски, которые  могут возникнуть в ходе реализации инвестиционного проекта экспертным методом с поморью таблиц 3.13и 3.14.

Таблица 3.14

Оценка  рисков

Вид риска Вероятность Вес

(баллы)

Вероятность * вес
А Б 1 2 3
1. Повышение цен на сырье 0,8 10 12
2 Снижение  спроса на продукцию  
0,9
 
      20
18
3. Снижение  цен конкурентами 0,5 10 5
4. Увеличение  количества конкурентов 0,6 10 6
5. Неплатежеспособность  потребителей 0,8 20 16
6. Рост  налогов 0,7 10 7
7. Повышение цен на транспортные услуги 0,6 10 6
8. Выход из строя оборудования 0,7 10 7

Информация о работе Совершенствование системы управления финансовой деятельностью предприятия