Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Ноября 2010 в 21:01, Не определен
Курсовая работа
2. | Отток
денежных средств | ||||||
2.1 | Затраты на приобретение основных фондов | 20000000 |
- |
- |
- |
- | |
А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
2.2 | Прирост текущих активов | - | - | - | - | - | |
2.3 | Затраты на производство и сбыт продукции | 15180000 | 15180000 | 15180000 | 15180000 | 15180000 | |
2.4 | Налоги и неналоговые платежи из выручки | 9200000 | 9200000 | 9200000 | 9200000 | 9200000 | |
2.5 | Налоги из прибыли | 38400000 | 38400000 | 38400000 | 38400000 | 38400000 | |
2.6 | Погашение основного долга | - | 12500000 | 7500000 | - | - | |
2.7 | Погашение основного долга по кредитам | 2400000 | 1612500 | 140000 | - | - | |
2.8 | Другие
направления использования |
- | - | - | - | - | |
2.9 | Выплачиваемые дивиденды | - | - | - | - | - | |
Полный отток денежных средств | 85180000 | 47280900 | 91680000 | 82780000 | 82780000 | ||
3. | Излишек- денежных средств | 45180000 | 51680000 | 72807000 | 84567660 | 84567660 | |
4. | Накопительный остаток | 45180000 | 96860000 | 169667000 | 254234660 | 338802320 |
Таблица 3.11
Расчет
чистого дисконтированного
Года | Инвестиции, тыс. руб. | Поток
наличности, тыс. руб. |
Коэффициент
дискон
тирования |
Дискон
тированный потокналичности, тыс. руб. |
ЧДД
,тыс. руб.
| ||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||||||||
0 | 20000000 | -20000000 | 1 | -20000000 | -20000000 | ||||||||
1 | - | 45180000 | 0,94 | 42469200 | 22469200 | ||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||||||||
2 |
- |
51680000 |
0,89 |
45995200 |
68464400 | ||||||||
3 | - | 72807000 | 0,84 | 61157880 | 129622280 | ||||||||
4 | - | 84567660 | 0,79 | 66808451 | 196430731 | ||||||||
5 | - | 84567660 | 0,74 | 62580068 | 259010799 |
Ко= 1/(1+0,06)0= 1
К1= 1/(1+0,06)1= 0,94
К2= 1/(1+0,06)2= 0,89
К3= 1/(1+0,06)3= 0,84
К4= 1/(1+0,06)4= 0,79
К5= 1/(1+0,06)5= 0,74
Проект принимается к реализации в случае, если чистый дисконтированный доход больше нуля. В нашем случае он состовляет 259010799 тыс. руб.
Следующим
показателям эффективности
ИД = ЧДД / И,
где И- инвестиции, тыс. руб.
ИД по 1 году = 22469200/ 20000000= 1,12
ИД по 2 году = 68464400/ 20000000= 3,42
ИД по 3 году = 129622280/20000000= 6,48
ИД по 4году = 196430731/20000000= 9,82
ИД по проектному году =259010799/20000000= 13
Если индекс доходности больше единицы, то можно говорить, что проект эффективен.
Рассчитаем внутреннюю норму доходности (рентабельности) (ВНД). Для расчета используем метод перебора и составим таблицу3.10, для чего ставки дисконтирования будут больше, чем 6%.
Таблица 3.12
Расчет
чистого дисконтированного
Года | Инвестиции, тыс. руб. | Поток
наличности, тыс. руб. |
Коэффициент
дискон
тирования |
Дискон
тированный потокналичности, тыс. руб. |
ЧДД ,тыс.
руб.
| |
0 | 20000000 | -20000000 | 1 | -20000000 | -20000000 | |
1 | - | 45180000 | 0,51 | 23041800 | 3041800 | |
2 | - | 51680000 | 0,13 | 6718400 | 14128620 | |
3 | - | 72807000 | 0,06 | 4368420 | 18497040 | |
4 | - | 84567660 | 0,03 | 2537029 | 21034069 | |
5 | - | 84567660 | 0,002 | 1691353 | 22725422 |
Ко= 1/(1+0,98)0= 1
К1= 1/(1+0,98)1= 0,51
К2= 1/(1+0,98)2= 0,13
К3= 1/(1+0,98)3= 0,06
К4= 1/(1+0,98)4= 0,03
К5= 1/(1+0,98)5= 0,002
Таким образом, при r= 98% чистый дисконтированный доход наиболее близок с суммой инвестиций. Поэтому внутренняя норма доходности принимается на уровне 98%.
Определим срок окупаемости проекта. Различают простой срок окупаемости и динамический. Простой срок окупаемости проекта- это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений перекрывает объем инвестиций в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. В нашем случае простой срок окупаемости проекта составляет 1 год. Расчет динамического срока окупаемости произведем по следующей формуле:
Ток= t- ЧДДt / (ЧДДt +1 – ЧДДt), где
t- год, предшествующий году, где ЧДД становится положительным,
ЧДДt +1 , ЧДДt- чистый дисконтированный доход в годы t и t+I соответственно.
Ток= 0-(-20000000)/ 22469200- (-20000000)= 20000000/ 42469200= 0,47 года или 5,64 мес.
№ | Показатели эффективности | Ед. | В
целом по
проекту |
Года | ||||
2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | ||||
А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
1. | Простой срок окупаемости | лет | 1 | X | X | X | X | X |
2. | Динамический срок окупаемости проекта | лет | 0,47 | X | X | X | X | X |
3. | Чистый дисконтированный доход | тыс. руб. | 259010799 | X | X | X | X | X |
4. | Внутренняя норма рентабельности | % | 98 | X | X | X | X | X |
5. | Индекс доходности | 12,9 | 1,12 | 3,42 | 6,48 | 9,82 | 12,9 | |
6. | Точка безубыточности | шт. | Х | 5,6 | 5,6 | 5,6 | 5,6 | 5,6 |
7. | Коэффициент покрытия задолженности | Х | 18,82 | 18,05 | 9,52 | Х | Х | |
8. | Рентабельность реализованной продукции | % | Х | 12,97 | 12,97 | 12,97 | 12,97 | 12,97 |
9. | Рентабельность продаж | % | Х | 20,05 | 20,05 | 20,05 | 20,05 | 20,05 |
10. | Коэффициент
оборачиваемости заемных |
Х | 16,3 | 16,3 | 16,3 | 16,3 | 16,3 |
Таблица 3.13
Показатели эффективности проекта
Простой срок окупаемости по проекту составляет 1. Это говорит о том, что инвестиционные затраты окупаются за одну часть инвестиционного периода (год).
Динамический срок окупаемости уточняет период окупаемости по годам, соответственно период окупаемости по данному проекту составляет 0,47года (5,64 мес.).
Чистый дисконтированный доход составляет 259010799 по проекту принимается к реализации, если ЧДД больше 0.
Индекс доходности по проекту составляет 12,9, что больше единицы.
Для того чтобы не оказаться в убытке предприятию необходимо выпускать не менее 5000 автомобильных стяжек в год без учета выплат по кредитам.
Далее
оценим наиболее вероятные риски, которые
могут возникнуть в ходе реализации
инвестиционного проекта
Таблица 3.14
Оценка рисков
№ | Вид риска | Вероятность | Вес
(баллы) |
Вероятность * вес |
А | Б | 1 | 2 | 3 |
1. | Повышение цен на сырье | 0,8 | 10 | 12 |
2 | Снижение спроса на продукцию | 0,9 |
20 |
18 |
3. | Снижение цен конкурентами | 0,5 | 10 | 5 |
4. | Увеличение количества конкурентов | 0,6 | 10 | 6 |
5. | Неплатежеспособность потребителей | 0,8 | 20 | 16 |
6. | Рост налогов | 0,7 | 10 | 7 |
7. | Повышение цен на транспортные услуги | 0,6 | 10 | 6 |
8. | Выход из строя оборудования | 0,7 | 10 | 7 |
Информация о работе Совершенствование системы управления финансовой деятельностью предприятия