Содержание и задачи финансового менеджмента на предприятии

 

Показатели оборачиваемости (деловой активности) играют важную роль в финансовом анализе, т.к. характеризуют скорость превращения различных ресурсов предприятия в денежную форму, а также служат мерой эффективности и интенсивности использования активов предприятия. Высокие значения – признак благополучия, т.к. хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объемов продаж и способствует наращиванию доходов.

Оборачиваемость товарно-материальных запасов (inventory turnover ratio – ITR) – отношение суммы выручки к средней величине товарно-материальных запасов. Данный коэффициент отражает количество оборотов, совершаемых запасами за период, и позволяет определить, сколько единиц дохода от реализации получает предприятие с денежной единицы товарных запасов.

 

Оборачиваемость дебиторской задолженности (receivables turnover ratio – RTR) – отношение выручки от реализации к средней сумме счетов к получению за минусом резервов на сомнительные позиции. Данный коэффициент показывает, сколько раз счета к получению превращались в денежные средства или сколько единиц выручки получено с 1 р. дебиторской задолженности. Чем выше значение, тем меньший период проходит от отгрузки товара до его оплаты.

 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (payables turnover ratio – PTR) – отношение стоимости реализации продуктов и услуг к средней сумме счетов кредиторов. Данный коэффициент характеризует среднюю скорость обращения счетов к оплате, т.е. показывает, сколько раз за период предприятие оплачивает свои счета. Это является важной информацией для поставщиков, покупателей и кредиторов. Чем меньше значение, тем меньше предприятию требуется средств для финансирования текущей деятельности.

 

Показатели платежеспособности дают представление о возможности предприятия своевременно и в полном объеме выполнить свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства. Предприятие считается платежеспособным, если его активы превышают внешние обязательства, т.е. предприятие имеет собственный капитал.

Коэффициент общей платежеспособности (equity-to-assets ratio- E/A) - отношение собственного капитала к итогу баланса. Данный коэффициент отражает долю собственных средств в структуре капитала и в финансировании активов предприятия. Высокое значение говорит о минимальном финансовом риске и хороших возможностях для привлечения дополнительных средств со стороны.

 

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (debt-to-equity ratio – D/E) – отношение совокупных либо только долгосрочных обязательств на собственный капитал. Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц заемного капитала приходится на 1 рубль собственных средств. Чем ниже значение, тем выit степень защиты кредиторов в случае неблагоприятных условий и результатов хозяйственной деятельности. Нормальным считается значение 0,5.

 

Коэффициент покрытия процентных выплат (times interest earned ratio – TIE) – отношение операционной прибыли к сумме выплачиваемых за период процентов. Данный коэффициент позволяет определить, насколько может сократиться операционная прибыль, прежде чем предприятие станет испытывать затруднения в обслуживании займов. Он играют важную роль при оценке надежности кредиторами. Чем выше значение, тем выше платежеспособность, но не должно быть менее 1.

 

Коэффициент валовой прибыли (gross profit margin – GPM) – отношение разности между выручкой от реализации товаров и услуг и стоимостью реализованной продукции к выручке от реализации. Данный коэффициент характеризует долю валовой прибыли, содержащуюся в денежной единице реализованной продукции и позволяет определить величину, которая остается после вычета себестоимости реализованной продукции, на покрытие остальных расходов – коммерческих, финансовых, административных и др. Он также характеризует эффективность управления производственными затратами и обоснованность ценовой политики фирмы. Чем выше значение, тем более эффективна основная деятельность предприятия.

 

Коэффициент (маржа) чистой прибыли (net profit margin – NPM) – отношение чистой прибыли к выручке от реализации. Данный коэффициент показывает долю чистой прибыли, содержащуюся в денежной единице выручки. Он измеряет чистую рентабельность продаж, ее способность генерировать средства для выплат собственникам. Данный показатель отражает конечные результаты всех видов деятельности предприятия. Чем выше значение, тем более успешна деятельность предприятия.

 

Коэффициент рентабельности продаж (return on sales – ROS) – отношение операционной прибыли к сумме выручки от реализации. Данный коэффициент показывает, какую сумму операционной прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции, т.е. сколько остается у предприятия после покрытия себестоимости и других операционных расходов. Чем выше значение, чем эффективнее операционная деятельность предприятия.

 

В совокупности все финансовые показатели, рассмотренные выше, являются сравнительно простым и удобным способом оценки финансового состояния фирмы.  
Глава 2. Оценка состояния предприятия ООО «Традиции и качество»

2.1. Характеристика предприятия

Предприятие ООО «Традиции и качество» действует на территории города Дзержинска Нижегородской области. Предприятие зарегистрировано 30 октября 2001 года (Инспекция МНС России по Нижегородскому району г. Н. Новгорода). Место нахождения предприятия согласно государственной регистрации: г.Нижний Новгород, улица Максима Горького, дом 142.

Полное фирменное наименование предприятия: Общество с ограниченной ответственностью «Традиции и качество». Организация создана в соответствии с Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ от 08.02.1998.

Общество с ограниченной ответственностью является коммерческой организацией, имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование и указание на его место нахождения. Единоличным исполнительным органом предприятия является директор. Целями деятельности Общества являются коммерческая деятельность, а также извлечение прибыли.

ООО "Традиции и Качество" осуществляет следующие виды деятельности (в соответствии с кодами ОКВЭД, указанными при регистрации):

1. Операции с недвижимым имуществом
• Сдача внаем собственного недвижимого имущества
• Сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества (Основной вид деятельности)
2. Розничная торговля, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами; ремонт бытовых изделий и предметов личного пользования
• Розничная торговля пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями в специализированных магазинах
• Розничная торговля алкогольными и другими напитками
• Розничная торговля алкогольными напитками, включая пиво (Дополнительный вид деятельности)

3. Розничная торговля прочими пищевыми продуктами (Дополнительный вид деятельности)

4. Производство хлеба и мучных кондитерских изделий недлительного хранения (Дополнительный вид деятельности)
5. Переработка и консервирование рыбо- и морепродуктов (Дополнительный вид деятельности)

Общество осуществляет свою деятельность посредством:

- проведение работ и  оказания услуг по заказам  юридических лиц и граждан на основании заключенных договоров или в инициативном порядке на условиях, определяемых договоренностью сторон.

- поставок продукции, выполнения  работ, оказание услуг в кредит, оказания финансовой или иной помощи на условиях, определенных договоренностью сторон.

- участия в деятельности  других юридических лиц путем  приобретения их акций, внесения  паевых взносов.

- осуществления совместной  деятельности с другими юридическими  лицами для достижения общих целей.

2.2.Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость организации определяется уровнем ее финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности. Уровень финансовой независимости определяется соотношением различных статей и разделов актива и пассива бухгалтерского баланса организации.

Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Традиции и качество» производится на основе финансовой отчетности компании: бухгалтерского баланса (форма №1) и отчета о финансовых результатах (форма №2), которые приведены в приложении 1 и 2 соответственно.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия необходим расчет таких показателей, как: коэффициент автономии, коэффициент финансового левериджа, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент покрытия инвестиций, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент мобильности оборотных средств, коэффициент обеспеченности запасов. Расчетные значения данных коэффициентов приведены в Таблице 3.

Таблица 3. Основные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя (гр.3 - гр.2)	Отклонение от нормы
	31.12.2013	31.12.2014
1. Коэффициент автономии	0,13	0,14	0,01	Ниже
2.Коэффициент финансового левериджа	6,80	6,16	-0,64	Выше
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-6,29	-6,71	-0,42	Ниже
4. Коэффициент покрытия  инвестиций	0,75	0,89	0,14	Норма
5. Коэффициент маневренности собственного капитала	-5,87	-5,36	0,51	Ниже
6. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,23	0,11	-0,11	-
7. Коэффициент обеспеченности запасов	-77,33	-173,38	-96,04	Ниже

 

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала) характеризует долю средств, вложенных собственниками предприятия в общую стоимость имущества. Расчет коэффициента автономии проводится по формуле: = = 0,14. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии ориентировочно оценивается на уровне 0,5 (оптимально 0,6 – 0,7) , что предполагает обеспеченность заемных средств собственными, то есть, реализовав имущество, сформированное из собственных источников, предприятие сможет погасить обязательства. В нашем случае организация сильно зависима от заемных источников финансирования, это говорит о том что организация не может полностью положиться на собственные средства.

Коэффициент финансового левериджа – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Коэффициент финансового левериджа рассчитывается по формуле:

 =

Для данной отрасли предприятия ООО «Традиции и качество» нормальным является значение 1 и менее (оптимально 0,33 – 0,67). В нашем случае такое большое значение вытекает из того факта, что предприятие очень сильно зависит от заемного финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Данный коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

=

Нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. В нашем случае это говорит о том, что помимо оборотных активов формируются из заемных средств и внеоборотные активы.

Коэффициент покрытия инвестиций (долгосрочной финансовой независимости) – показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников — собственных средств и долгосрочных кредитов. Данный показатель позволяет инвесторам оценить ожидаемые успехи работы предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности, банкротства. Рассчитывается данный коэффициент по формуле:

=

Нормальное значение для данной отрасли: 0,8 и более. В нашем предприятии коэффициент в норме.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Расчет производится по формуле:

 =

Нормальное значение: не менее 0,05%. В нашем случае низкий показатель говорит о том, что значительная часть собственных средств организации направлена на финансирование внеобортных активов, чья ликвидность является невысокой.