Права владельцев ордерных бумаг подтверждаются передаточными записями в тексте бумаги и предъявлением самой бумаги. К этой категории относятся в первую очередь векселя и чеки.

     Другая  важная классификация ценных бумаг  – деление их на долговые, представляющие из себя долговые обязательства эмитента (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и т.д.), и недолговые (акции, опционы).

     По  срокам ценные бумаги делятся на краткосрочные (со сроком погашения или реализацией  задолженных ценных бумагах прав до года), среднесрочные (от года до пяти лет), долгосрочные (свыше пяти лет), бессрочные (акции) и сроком по предъявлению.

     По  статусу эмитента ценных бумаг выделяют государственные бумаги федеральных  органов власти, государственные  ценные бумаги муниципальных органов, корпоративные ценные бумаги, ценные бумаги физических лиц (векселя, чеки, опционы) и ценные бумаги иностранных эмитентов.

     Также по статусу эмитента ценные бумаги делятся на банковские (депозитные и сберегательные сертификаты) и  небанковские.

     Кроме того, ценные бумаги могут быть подразделены на первичные, дающие право на доход или долю в капитале, и вторичные (производные), дающие право на приобретение или продажу первичных бумаг, например опционы, приватизированные чеки (ваучеры). Основные ценные бумаги дают основное имущественное право или требование, вспомогательные дают какое-либо дополнительное право. Например, отрывные купоны к облигациям дают право на получение дохода и иногда являются самостоятельной ценной бумагой на предъявителя, даже если облигация именная.

     Фондовыми называют бумаги, имеющие хождение на фондовой бирже, т.е. акции, облигации, опционы. Коммерческие  ценные бумаги обслуживают процесс товара оборота и различные имущественные сделки, к ним относятся векселя, коносаменты.

     Степень распространенности ценных бумаг разных видов наглядно показано в таблице 1.

     Таблица 1 - Степень распространенности ценных бумаг разных видов 

     где,  «+» - преимущественное распространение;

     «О» – примерно одинаковая степень распространения;

     «_»  – имеет незначительное распространение;

«запрещено  законом» - данный вид ценной бумаги запрещен законодательством;

     «не существ.» – не могут существовать вообще, в силу своей природы.

     К участникам (субъектам) рынка ценных бумаг относятся его непосредственные участники в лице непрофессиональных, обычно называемых эмитентами и инвесторами, и профессиональных участников рынка, а также государственные и  общественные органы его регулирования и контроля.

     Непосредственные  участники рынка ценных бумаг  подразделяются на:

     - непрофессиональных участников  рынка;

     - профессиональных участников рынка.

     Непрофессиональные  участники рынка – это эмитенты и любые инвесторы, которые разместили часть своих капиталов среди ценных бумаг, но основная коммерческая деятельность которых осуществляется вне рынка ценных бумаг.

     Профессиональные  участники рынка ценных бумаг  – это лица, которые осуществляют профессиональные виды деятельности на данном рынке. Профессиональные  участники имеют право работать на данном рынке только при наличии специальной лицензии (разрешения) на осуществление определенного вида профессиональных услуг на данном рынке.

     Профессиональные  участники рынка ценных бумаг условно могут быть поделены на:

     - профессиональных торговцев;

     - организации инфраструктуры.

     Профессиональные  торговцы оказывают услуги по заключению сделок купли-продажи на рынке ценных бумаг. К ним относятся брокеры, дилеры и управляющие компании.

     Организации инфраструктуры – это такие профессиональные участники, которые обслуживают  процесс заключения и исполнения рыночных сделок с ценными бумагами или вообще обслуживают любые процессы смены собственности на ценные бумаги. К ним относятся фондовые биржи, регистраторы, депозитарии и клиринговые (расчетные) центры.

     Коротко, суть характерной деятельности профессиональных участников российского рынка ценных бумаг состоит в следующем:

     - брокеры на рынке ценных бумаг  – это организации, которые  заключают сделки по купле-продаже ценных бумаг для своих клиентов за счет самих клиентов;

     - дилеры на рынке ценных бумаг  – это организации, которые  продают и покупают ценные  бумаги от своего имени и  за свой счет на основе объявленных  цен;

     - управляющие компании – это организации, осуществляющие доверительное управление ценными бумагами и вложенными в них денежными средствами клиентов;

     - регистраторы – это организации,  задачей которых является ведение  списков (реестров) владельцев ценных  бумаг;

     - депозитарии – это организации, которые должны осуществлять хранение и (или) учет ценных бумаг участников рынка;

     - клиринговые организации – это  организации, осуществляющие расчетное  обслуживание участников рынка ценных бумаг;

     - организаторы рынка, в том числе  фондовая биржа, - это организации, которые способствуют (создают необходимые условия) заключению сделок на рынке ценных бумаг.

     Органы  государственные регулирования  и контроля рынка ценных бумаг  в Российской Федерации включают:

     - высшие органы управления (Президент, Правительство);

     - министерства и ведомства (Министерство финансов РФ, Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг и др.);

     - Центральный Банк РФ.

     Итак, всего на российском рынке ценных бумаг имеется семь видов профессиональной деятельности, но число самих профессиональных участников рынка измеряется сотнями организаций. Профессиональные участники рынка обеспечивают его бесперебойное функционирование и процесс его дальнейшего совершенствования и развития.

     Профессиональная  деятельность на рынке ценных бумаг  есть результат действия всеобщего закона разделения труда, на основе чего, в частности, происходит повышение производительности человеческого труда.

     Состав  профессиональных участников рынка  ценных бумаг в нашей стране определяется Федеральным законом от 22 апреля 1996 года №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и уточняется по мере развития самого рынка.

     Современные участники рынка ценных бумаг  наглядно представлены в Приложении 2. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       2 Операции на рынке ценных бумаг  

     Все поступающие на фондовую биржу ценные бумаги являются объектами биржевых операций. Биржевая операция – это сделка с ценными бумагами, заключенная между членами биржи или постоянными ее посетителями, оформленная записью и зарегистрированная в регистрационной книге фондовой биржи.

     В соответствии с Федеральным законом  «О рынке ценных бумаг» фондовая биржа  обязана обеспечить гласность и  публичность проводимых торгов путем  оповещения ее членов о месте и  времени проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, о результатах торговой сессии.

     Важным  критерием классификации операций с ценными бумагами служит срок, на который заключается сделка. В  этой связи различают кассовые и  срочные операции. Кассовая операция – сделка, расчет по которой осуществляется немедленно или в ближайшие биржевые или календарные дни (до семи дней после заключения сделки).

     Кассовые  сделки бывают двух видов:

     Покупка ценных бумаг с частичной оплатой  заемными деньгами заключается преимущественно  игроками на повышение ("быками"). В этом случае клиент оплачивает только часть стоимости акций, а остальная покрывается кредитором, который представляет брокер или банк. Такие сделки называются – сделки с маржей. При этом жестко регламентируется размер кредита и вносится залог под полученные средства. Для того чтобы воспользоваться маржей, клиент должен открыть маржинальный счет в брокерской фирме, клиентом которой он является. Для того чтобы купить акции с маржей, инвестор обязан часть требуемой суммы выплатить сам. данная сумма называется первоначальным маржинальным требованием или требуемой маржей (rm). Какой процент от общей суммы составит требуемая маржа, зависит от рыночной ситуации. 

     Продажу ценных бумаг, взятых взаймы или "напрокат", используют, наоборот, игроки на понижение ("медведи"). Они продают акции, которыми фактически не владеют, а взяли их в долг. Если ожидание продавца оправдается и курс одолженных акций падает, он покупает их и возвращает тому брокеру, который их ему одолжил. Такая операция называется "короткая продажа". Покупка в расчете на последующий рост курса ценных бумаг именуется "длинной сделкой".

     В общем смысле под короткой продажей понимают продажу по поручению инвестора  ценных бумаг, не принадлежащих в  момент продажи инвестору.

     Срочные операция – сделка с ценными бумагами, исполнение которой должно произойти в сроки, обусловленные договорами по данным операциям.

     Срочные сделки классифицируются в зависимости  от способа установления цен, механизма  и времени проведения расчетов за приобретаемые ценные бумаги, параметров, предусмотренных при их заключении.

     Существует  несколько основных способов установления цен на фондовые ценности, продаваемые  на срок:

1. Цена фиксируется на уровне курса биржевого дня заключения срочной сделки.
2. Цена на фондовые ценности не оговаривается, а расчеты производятся по курсу, который складывается на последний биржевой день для данного вида ценных бумаг на данной бирже, то есть на момент ликвидации (исполнения) сделки.
3. В качестве цены бумаги может быть принят ее курс любого, но заранее оговоренного биржевого дня, в период от дня заключения сделки до дня окончания расчетов.
4. Условиями сделки может быть предусмотрено установление максимальной цены, по которой ценная бумага может быть куплена, и минимальной цены, по которой она может быть продана (стеллаж).

  В зависимости от времени проведения расчетов срочные сделки подразделяются на:

   - сделки с оплатой в середине месяца – "пер медио" (сделка ликвидируется (исполняется) 15-го числа указанного месяца).

   - сделка с оплатой в конце месяца – "пер ультимо" (сделка ликвидируется в конце месяца 30 или 31 числа).

     Если  объем работы по исполнению срочных  сделок велик, то их ликвидация происходит ежедневно и привязана ко дню  заключения сделки. Исполнение сделки следует через определенное количество дней, установленных в контракте. Например, сделки при месячном контракте, заключенные 1 октября, будут ликвидироваться 1 ноября; 2 октября – 2 ноября и т. д.

       Оценивая параметры заключенных  сделок, их можно разделить на:

     - твердые (простые) сделки, которые обязаны к исполнению в установленные в договоре срок и по зафиксированной в нем твердой цене.

     - фьючерсная сделка – это сделка, имеющая дополнительные по сравнению с простой сделкой черты, которые она приобретает благодаря тому, что осуществляется по установленным биржей правилам, и партнером в каждой сделке является биржа в лице клиринговой (расчетной) платы. Биржа определяет стандартные объемы сделок, стандартные даты поставки, какие надежные ценные бумаги могут определять "надежную поставку".