Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Января 2013 в 12:49, курсовая работа
Цель курсовой работы заключается в изучении и анализе рынка ценных бумаг, а так же роли в современных экономических условиях.
В соответствии с целью, задачами данной курсовой работы является следующее:
Рассмотреть теоретические основы построения рынка ценных бумаг (структура, функции и задачи).
Показать анализ факторов, влияющих на развитие рынка ценных бумаг
Проанализировать современное состояние российского фондового рынка.
Определить пути и направления развития современного фондового рынка.
Введение…………………………………………………………………………...3
Глава 1. Основы построения рынка ценных бумаг…………………………….6
Структура и функции рынка ценных бумаг………………………………...6
1.2 Виды ценных бумаг………………………………………………………….15
Глава 2. Инструменты рынка ценных бумаг…………………………………...20
2.1 Финансовые инструменты…………………………………………………..20
2.2 Государственное регулирование рынка ценных бумаг…………………...27
Заключение…………………………………………………………………….…32
Список использованных источников…………………………………
Чек - это документ установленной формы, который содержит письменное распоряжение чекодателя, даваемое банку об уплате держателю чека указанной в нем суммы. Таким образом, чек - это, в сущности, разновидность переводного векселя, но с некоторыми особенностями. А именно:
1) чек выражает только
расчетные функции и как
2) плательщиком по чеку всегда выступает банк или иное кредитное учреждение, имеющее лицензию на совершение таких операций;
3) чек не требует акцепта
плательщика, поскольку
Глава 2. Инструменты рынка ценных бумаг
2.1 Финансовый инструменты
На фондовом рынке обращается специфический объект купли-продажи, товар особого рода -- ценные бумаги. Ценная бумага служит представителем реального капитала, подтверждает право ее держателя на собственность в виде имущества или денежной суммы[1]. Она является титулом собственности, особой формой капитала. Капитал, выраженный в ценных бумагах, называют фиктивным. Его движение обособлено от движения реального капитала. Это проявляется в динамике курсовой стоимости (рыночной цены) бумаг, складывающейся под воздействием спроса и предложения и испытывающей влияние множества факторов, никак не связанных с движением реального капитала. В настоящее время в ряде стран обращаются акции, не имеющие номинальной стоимости, что наиболее наглядно свидетельствует о самостоятельном существовании фиктивного капитала.
В общем виде ценная бумага - это документ, удостоверяющий право владения или отношения займа, предусматривающий получение дохода в виде дивиденда или процента и возможность передачи закрепляемых этим документом прав другим лицам. Такой документ определяет взаимоотношения между эмитентом и инвестором.[1]
Всем требованиям классической ценной бумаги отвечают так называемые эмиссионные ценные бумаги, которые характеризуются следующими признаками:
закрепляют совокупность
имущественных и
размещаются выпусками;
имеют равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения.[1]
Указанные признаки подчеркивают
сущность эмиссионных бумаг как
биржевого товара. Прежде всего к
ним относятся акции и
Акция представляет собой
эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую
права ее владельца (акционера) на получение
части прибыли акционерного общества
в виде дивидендов; на участие в
управлении акционерным обществом;
на часть имущества после
Акции выпускаются только
акционерными обществами и являются
корпоративными ценными бумагами. Отражая
долю участия их владельца в капитале
корпорации, они считаются долевыми
бумагами. Облигации могут быть также
государственными, если их эмитирует
государство. И в том и в
другом случае они относятся к
долговым бумагам, фиксируя величину и
сроки задолженности эмитента. Именно
акции и облигации корпораций
и государственные долговые обязательства
предоставляют возможность
Ценные бумаги различаются по признаку принадлежности удостоверяемых ими прав. Именные ценные бумаги выписываются на имя владельца, осуществление закрепляемых ими прав и их переход требуют идентификации владельца. Ведется реестр (список) владельцев, поэтому информация о них доступна эмитенту. Осуществление прав по предъявительским ценным бумагам не требует идентификации владельца, их переход к другому лицу происходит путем простого вручения ему ценной бумаги. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем передаточной надписи. Если права, закрепляемые ценной бумагой, подтверждаются надлежащим образом оформленным и выпущенным эмитентом документом, она является документарной, удостоверение прав осуществляется на основании записей по специальным счетам в депозитарии. По бездокументарным (или безналичным) бумагам предоставление и передача прав фиксируются в регистрационном документе и отражаются в системе ведения реестра или в депозитарии.[1]
В зависимости от наличия ограничений на обращение ценные бумаги являются рыночными (при отсутствии ограничений) и нерыночными, если инвестор может продать их только эмитенту. Эмиссионные ценные бумаги служат инструментами привлечения финансовых ресурсов для эмитента, а для инвестора -- объектами вложения денежных средств, приносящими доход в определенном виде и объеме. Таким образом, эмитент может привлечь достаточно средств, только обеспечив реализацию целей инвестора. Успешное размещение первичной эмиссии и последующих выпусков зависит от достижения баланса интересов эмитента и инвестора.
Как известно, государственные
ценные бумаги выпускаются для покрытия
временной потребности
Таблица 1.
Классификация ценных бумаг
Признак классификации |
Виды ценных бумаг |
|
Вид инвестиций (вложений) Обязательства эмитента Вид эмитента Форма осуществления прав Форма установления владельца Обращаемость Срочность |
Эмиссионные Денежные Долевые Долговые Государственные Корпоративные Именные Предъявительские Ордерные Бездокументарные Документарные Нерыночные Рыночные Бессрочные Долгосрочные Среднесрочные Краткосрочные |
|
Корпоративные ценные бумаги
являются инструментом внешнего финансирования
акционерных обществ (корпораций) в
процессе формирования рациональной структуры
капитала и управления ею в рамках
выбранной финансовой стратегии. Эффективность
деятельности акционерного общества,
возможность получения доходов
неизбежно обусловлены
Набор инвестиционных свойств любой ценной бумаги определяется видом и объемом предоставляемых ею прав. Сочетание прав в различных комбинациях позволяет учесть разнообразные интересы и ожидания инвесторов и обусловливает многообразие ценных бумаг. Рассмотрим это подробнее на примере бумаг акционерного общества.
Первоначальное формирование собственного капитала корпорации обеспечивается акциями. В полном объеме все права по акциям реализуются в обыкновенной (или простой) акции, которая:
дает право голоса как возможность участия в принятии решений, т.е. в управлении;
закрепляет право на получение дохода в виде дивиденда, величина которого не гарантирована, как и само получение;
позволяет претендовать на часть имущества при ликвидации общества.
С целью привлечения средств инвесторов, желающих ограничить риск своих вложений по сравнению с обыкновенными акциями, инвесторам предлагаются привилегированные акции, ограничивающие их в одних правах за счет расширения других. Привилегированная акция:
не дает права голоса;
приносит гарантированный доход в виде фиксированной величины;
позволяет претендовать на часть имущества при ликвидации общества до удовлетворения требований владельцев обыкновенных акций.
Если часть прав по привилегированным
акциям не обеспечивается (например, нет
достаточной прибыли для
С использованием корпоративных
облигаций формируется заемный
капитал акционерного общества. Облигации
имеют ограниченный срок обращения,
по ним выплачивается
Для достижения инвестиционных целей (получения высоких доходов или сохранения стоимости активов) с наименьшими потерями собственники денежных средств должны диверсифицировать свои вложения в ценные бумаги. Совокупность ценных бумаг, находящихся в распоряжении инвестора, представляет собой портфель ценных бумаг. Цель формирования портфеля и управления им заключается в достижении оптимального с точки зрения конкретного инвестора соотношения уровня доходности и риска вложений. Процесс управления портфелем ценных бумаг требует оперативного принятия решений по изменению структуры портфеля на основе информации о состоянии фондового рынка. Такую информацию можно получить, используя традиционные методы фундаментального и технического анализа, позволяющие делать прогноз динамики цен на фондовые активы.
В рамках фундаментального
анализа фондового рынка
Современные методы управления
портфелем ценных бумаг основываются
на использовании таких методов
выбора активов, составляющих портфель,
которые позволяют оценить
Заключая обычный договор о купле-продаже ценных бумаг на спотовом рынке, торговец вынужден учитывать риск изменения цены. Страховать этот риск (хеджировать) можно путем заключения срочного контракта на эти же ценные бумаги, т.е. уже на срочном рынке. В этом случае возможные потери от изменения цен на обычном рынке будут компенсированы доходами от изменения цен на рынке срочных контрактов. От нежелательного изменения цен на бумаги в структуре портфеля также можно защититься с помощью заключения срочного контракта. К производным финансовым инструментам относятся форвардные, фьючерсные, опционные контракты и свопы. Они различаются по степени стандартизации и особенностям торговли самими контрактами, купля-продажа которых является настолько интенсивной, что срочный сегмент финансового рынка по объемам превосходит все остальные.
Информация о работе Рынок ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг