Рынок ценных бумаг, характерные черты и современное состояние

     Сейчас  в России институт регистраторов  развит достаточно сильно. Ведением реестров акционеров занимаются как банки, для  которых эта деятельность является вспомогательной и служит для  оказания дополнительных услуг своим  клиентам, так и специализированные регистраторы, для которых этот вид  деятельности является основным.

     Депозитариями называются организации, которые оказывают  услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учёту прав собственности  на ценные бумаги, т.е. депозитарий ведёт  счета, на которых учитываются ценные бумаги, переданные  ему клиентами  на хранение, а также непосредственно  хранит сертификаты этих ценных бумаг. Счета, предназначенные для учёта  ценных бумаг, называются «счетами депо».

     Расчётно-клиринговые  организации. В самом общем плане  Расчётно-клиринговая организация  – это специализированная организация  банковского типа, которая осуществляет расчётное обслуживание участников рынка ценных бумаг. Ее главными целями являются:

     - минимальные издержки по расчётному  обслуживанию участников рынка;

     -   сокращение времени расчётов;

     -  снижение до минимального уровня  всех видов рисков, которые имеют  место при расчётах.

     Для выполнения последнего пункта, в соответствии со ст.6 Закона «О рынке ценных бумаг», Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными  бумагами, обязана формировать специальные  фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами, минимальный  размер которых устанавливается  ФКЦБ по согласованию с ЦБ РФ.

     Расчётно-клиринговая  организация может обслуживать  какую-либо одну фондовую биржу или  сразу несколько фондовых бирж или  рынков ценных бумаг. Последний вариант  предпочтительнее, так как обычно профессиональные фондовые посредники работают сразу на многих фондовых биржах и для них удобнее и  выгоднее, если расчётное обслуживание всех таких рынков ведётся в одном  месте. 
 
 
 
 
 
 
 

     15 октября 2010

     Российский  рынок акций завершает неделю ростом

     Российский  рынок акций завершает неделю вблизи уровней закрытия четверга. Цены на нефть сегодня падают, что  негативно влияет на наш рынок, Азия закрылась в «красной зоне», Европа и США торгуются разнонаправленно. Негатив на рынок принесло выступление Бена Бернанке, который никак не решится принять эффективные и решительные меры для стимулирования экономики.

     Наталья Лесина, аналитик ГК «АЛОР», отмечает, что сегодня был оглашен отчет  General Electric. Показатели компании превзошли ожидания, но бурного роста на мировых рынках не вызвали, поскольку ожидания блока статистики и выступления Б.Бернанке большей частью нивелировали публикацию отчета. Однако в случае появления новых драйверов роста отчет General Electric может усилить восходящую динамику.

     Следующая неделя фундаментально станет более  насыщенной, поскольку, во-первых, ожидается  масса корпоративных отчетов  за III квартал, первым из которых станет отчет Citigroup, во-вторых, будут оглашены данные по строительству и промышленному производству в США; наконец, на следующей неделе будет оглашен блок статданных по китайской экономике, в частности, ВВП и промышленное производство, публикация которых может возродить разговоры о недооцененности китайского юаня.

     Что касается отечественного рынка ценных бумаг, то сегодня лучше рынка  сегодня торгуются привилегированные  акции «Транснефти». На мой взгляд, стремительный рост бумаг сегодня обусловлен отсутствием идей на рынке, что заставило инвесторов вспомнить о грядущей приватизации компании. Сегодня акции пробили сопротивление 36170 руб., что позволило им приблизиться к знаковому уровню 37500 руб., близость которого удерживает инвесторов от дальнейших покупок. В случае пробития данной отметки акции могут протестировать отметку 37850,00 руб., в противном случае – откатиться вниз к уровню 36170 руб. Рост бумаг «Транснефти» в район максимума года (40717 руб.) может продолжиться, поскольку поводов для разворота пока нет, - комментирует  Наталья Лесина.

     Год 2010-й очень непросто сложится как для мирового финансового рынка в целом, так и для российского в частности. Преобладать будут сразу несколько разнонаправленных тенденций. С одной стороны, произойдет постепенное сжатие ликвидности из-за опасения надувания «пузырей» на финансовом рынке и ускорения инфляции, с другой — восстановление мировой экономики, которая набирает обороты, остается очень неустойчивым, особенно в развитых странах, и при преждевременном сворачивании мер ее стимулирования может начаться повторный спад. 

     В непростой обстановке, когда рынки  с наибольшей бэтой (риском), и прежде всего российский, могут показать не самое привлекательное соотношение риска к потенциальному доходу, мы не рекомендуем использование высокорискованных стратегий и покупку инструментов, имеющих высокую бэту.

     На  наш взгляд, лучшими объектами  инвестирования на текущий год являются активы и финансовые инструменты, которые  даже при неблагоприятном сценарии развития событий смогут показать неплохую доходность при умеренном уровне риска. В данной статье мы рассмотрим 3 ключевые идеи, которые в различных  пропорциях используются в текущих  неиндексных стратегиях Prime Mark. При формировании активной неиндексной стратегии мы предлагаем использовать следующие инструменты: 

     1) золото и акции российских  золотодобывающих компаний —  своего рода покупка волатильности. Значительное укрепление в случае не только роста мировой экономики, но и ее резкого замедления;

     2) сarry trade на азиатские активы — ставка на укрепление юаня и других азиатских валют (сингапурский доллар) по отношению к доллару и евро путем покупки азиатских суверенных облигаций, номинированных в национальной валюте;

     3) акции российских компаний, проходящих  через этапы реформирования (МРК  и МРСК), при одновременной покупке  опционов пут на Индекс ММВБ  — игра на спрэде в расчете  на опережающую динамику котировок  акций МРК и МРСК по сравнению  с индексом.