Пути улучшения финансового состояния ЗАО "ИНФ-АБРАЗИВ"

     В 2007 году доля валовой прибыли и  прибыли от продаж сократилась на 1,83% и 1,39% соответственно. На снижение доли прибыли от продаж повлиял заметный рост коммерческих и управленческих расходов. Доля бухгалтерской (прибыли до налогообложения) и чистой прибыли в выручке от реализации снизилась на 1,63% и 1,12% соответственно. На это снижение доли бухгалтерской прибыли повлияло отсутствие таких показателей как внереализационные доходы и  расходы, значительно сократились прочие доходы и расходы. К снижению также привело значительное сокращение процентов к уплате и к получению. В целом за период доля валовой прибыли в выручке от продаж увеличилась на 6,35%, а доля прибыли от продаж уменьшилась на 2,88%. К такому изменению привело существенное увеличение себестоимости, а также коммерческих и управленческих расходов. Доли бухгалтерской (прибыли до налогообложения) и чистой прибыли в выручке от реализации снизились на 1,69% и 1,44% соответственно.

     Темпы роста (таблица 8) показателей формы №2 ЗАО «ИНФ-АБРАЗИВ» за период 2005 - 2006 годы практически все увеличились, кроме таких показателей как доходы от участия в других организациях, прочих доходов и расходов и внереализационных доходов и расходов. У данных показателей за анализируемый период отрицательные темпы прироста, наиболее минимальные темпы роста имеют такие показатели как доходы от участия в других организациях и внереализационные доходы – 16% и 17% соответственно.

      
За период 2006 -2007 годы все пять показателей, также имеют наименьшие темпы роста, а, следовательно, и отрицательные темпы прироста. Так как в 2007 году внереализационные доходы и расходы отсутствуют, то их темп роста составляет 0%. За период 2005 – 2006 годы наибольший темп роста, а, следовательно, и прироста имеет валовая прибыль. Её темп роста составляет 162,9%. В 2007 году по отношению к 2006 году валовая прибыль имеет темп роста 107,2%, это свидетельствует о том, что валовая прибыль в 2007 году выросла не значительно. Темпы роста выручки от продаж за периоды 2005 -2006 годы и 2006 – 2007 годы практически не изменяются, т.е темп роста в 2006 году по отношению к 2005 году составляет 114,2%, а в 2007 году по отношению к 2006 году составляет 114,9%. Темпы роста себестоимости с каждым годом возрастают, так в 2006 году темп роста себестоимости составляет 102,6%, а в 2007 году (по отношению к 2006 году) – 117,8%. Темпы роста коммерческих расходов имеют аналогичную тенденцию, так в 2006 году темп роста коммерческих расходов составляет 100,2%, а в 2007 году (по отношению к 2006 году) уже 122,9%. Как в 2006 году, так и в 2007 году темп прироста прибыли от продаж составляет менее 1 % это связано с опережающим ростом проданных товаров по сравнению с выручкой от продаж и значительным увеличением коммерческих и управленческих расходов. Темпы роста прибыли до налогообложения и текущего налога на прибыль в 2006 году составляют 113,4% и 124,6% соответственно, т.е. темпы роста текущего налога на прибыль опережают темпы роста прибыли до налогообложения на 11,2%. В 2007 году темпы роста данных показателей становятся примерно одинаковыми – 95,1% и 95,9% соответственно. Такое резкое снижение темпов роста происходит за счет уменьшения абсолютных значений прибыли до налогообложения и текущего налога на прибыль. Темп роста чистой прибыли предприятия в 2006 году составляют 108,7%, а в 2007 году (по отношению к 2006 году) он снижается до 94,7%. Следовательно, у предприятия в 2006 году чистая прибыль возрастает на 8,7%, а в 2007 году она сокращается на 5,3%.

     Анализ  рентабельности целесообразно начать с расчета показателей рентабельности (таблица 9).

       Таблица 9 – Показатели рентабельности

     Используя формулы таблицы 9 и показатели форм № 1 и № 2 рассчитаем показатели рентабельности ЗАО «ИНФ-АБРАЗИВ» (таблица10).

     Таблица 10 – Оценка рентабельности за период 2005 -2007 годов

     Исходя  из получившихся данных, можно сделать некоторые выводы. Прибыль предприятия от продаж увеличивается, но её увеличение постепенно сокращается, так в 2007 году она увеличилась всего на 3 тыс.руб., в целом рост составил 28 тыс.руб. А вот все показатели рентабельности имеют различную тенденцию (наглядно тенденции изменений различных показателей рентабельности изображены на рисунке 9).

     Рисунок 9 – Динамика показателей рентабельности хозяйственной деятельности ЗАО «ИНФ-АБРАЗИВ» за период 2005 – 2007 годов

     При увеличении прибыли на 25 тыс. руб. практически все показатели рентабельности уменьшились в пределах 1% - 3%, а рентабельность перманентного капитала увеличилась на 4,5%. Увеличение рентабельности перманентного капитала, это происходит из-за перевода долгосрочной задолженности предприятия в краткосрочную. В 2007 году при увеличении прибыли на 3 тыс. руб. рентабельность перманентного капитала не изменяется. Рентабельность продаж за анализируемый период уменьшилась с 12,3% до 9,4%. При этом рентабельность основной деятельности уменьшилась на 3,6%, до 10,4%. Это происходит по причине того, что на предприятии резко возрастают себестоимость продукции, а также управленческие и коммерческие расходы. Стоимость совокупного капитала в 2006 году снизилась на 1,4% из-за значительного увеличения стоимости активов. В 2007 году стоимость совокупного капитала увеличивается на 5,1% по причине сокращения стоимости активов на 15048 тыс. руб. Рентабельность собственного капитала в 2006 году снизилась на 2,9%, а в 2007 – увеличилась на 0,1%, это произошло из-за того, что темпы роста собственного капитала в 2006 году на много опережают темпы роста прибыли от продаж, а в 2007 году из-за снижения темпа роста собственного капитала.

     Таким образом, на конец анализируемого периода 10,4% прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат, 9,4% прибыли от реализации приходится  на каждый рубль выручки от продаж, 19,1% активов финансируется за счет чистой прибыли, 21,2% чистой прибыли участвует в формировании собственного капитала и 20,8% в формировании устойчивых пассивов.

     Для более полного анализа предприятия ЗАО «ИНФ-АБРАЗИВ» необходимо проанализировать деловую активность предприятия. Деловая активность предприятия оценивается с помощью относительных показателей отраженных в таблице 11.

     Таблица 11 – Коэффициенты деловой активности [2, с. 205]

     По  анализируемому предприятию за три  года деловую активность определяют следующие значения финансовых коэффициентов (таблица 12).

     Приведенные в таблице данные положительно характеризуют  деловую активность предприятия  коэффициент оборачиваемости оборотных активов (ОА) за три года постоянно возрастает, и в 2007 году составляет 2,2618 оборотов, что привело к ускорению оборачиваемости ОА на 46,2 дня. В тоже время в 2006 году происходит замедление оборачиваемости запасов и краткосрочных финансовых вложений, но в 2007 году их коэффициент оборачиваемости возрастает, что приводит в конечном итоге к ускорению оборачиваемости запасов на 1,73 дня, а краткосрочных финансовых вложений на 43,34 дня.

     Таблица 12 – Оценка деловой активности ЗАО «ИНФ-АБРАЗИВ»

     В 2007 году коэффициент оборачиваемости  денежных средств уменьшается на 4,26 оборотов, что приводит к увеличению продолжительности оборота денежных средств на 2,33 дня. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности в течение трех лет увеличивается, что приводит в конечном итоге к ускорению оборачиваемости на 2,46 дня. Это свидетельствует о хорошей работе с дебиторами. Итак, на предприятии идет ускорение оборачиваемости так как продолжительность оборота на конец анализируемого периода практически по всем составляющим ОА снижается, следовательно, предприятие эффективно использует ОА.

     Для того чтобы рассчитать влияние выручки от продаж и средней стоимости оборотных активов на экономический результат от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов составим таблицу данных (таблица 13).

     Таблица 13 – Данные для анализа оборотного капитала (тыс. руб.)

       Таблица 14 – Расчет влияния факторов на экономический результат