Пути улучшения финансового состояния ЗАО "ИНФ-АБРАЗИВ"

     Таблица 2 – Критерии оценки ликвидности

     Краткосрочные пассивы также меньше быстрореализуемых, хотя в 2006 году они выросли на 15000 тыс. руб., но это не нарушило второго неравенства А₂ > П₂, а вот третье неравенство в 2005 году не выполняется, на 4176 тыс. руб., при этом если хотя бы часть быстрореализуемых активов реализовать, то это неравенство начнет выполняться, в 2006-2007 году это неравенство выполняется. На основании сравнения последней строки можно сказать, что на предприятии существуют собственные оборотные средства, так как устойчивые пассивы предприятия примерно в три раза превышают труднореализуемые активы (А₄ < П₄). Баланс предприятия в 2005 году не является абсолютно ликвидным, так как одно неравенство ликвидности (А₃ > П₃) не выполняется, все остальные выполнены. В 2006 и 2007 году баланс предприятия является полностью ликвидным, выполняются все неравенства.

      Для дальнейшей оценки финансового положения  рассмотрим финансовые коэффициенты ликвидности  (таблица 3).

     Таблица 3 – Финансовые коэффициенты ликвидности [3, c. 96]

     Используя таблицы 2 и 3, рассчитаем показатели ликвидности (таблица 4).

     Таблица 4 – Показатели ликвидности

     Исходя  из таблицы 4, можно сделать следующие  выводы. Все показатели ликвидности превышают нормативные значения более чем в два раза, что говорит о нерациональной структуре баланса – коэффициент критической оценки имеет оптимальное значение 1, а у нас он имеет тенденцию к уменьшению в 2006 году (К_к.л=1,576), а к 2007 году он опять увеличивается практически до значения 2005 года (К_к.л=4,752), что почти в пять раз больше оптимального значения.

     Рисунок 5 – Динамика показателей ликвидности за период 2005 -2007 годов

     Коэффициент текущей ликвидности имеет нормативное  значение равное 2, при этом на предприятии  ЗАО «ИНФ-АБРАЗИВ» он составляет в 2005 году – 6,716 и снижается в 2006 году до 2,423, а в 2007 году снова возрастает до 8,86, что в 4,4 раза выше оптимальной границы. Такую же тенденцию имеет коэффициент абсолютной ликвидности. Это говорит о нерациональности использования собственных и заемных средств, а так же о том, что предприятие предпочитает работать в основном за счет собственных средств. Следовательно, предприятию рекомендуется пересмотреть свою политику использования денежных средств и заемного капитала. Более наглядно тенденции изменений коэффициентов ликвидности можно увидеть на рисунке 5. 

     С одной стороны хорошо, что предприятие работает за счет собственных средств, т.к. его развитие не зависит от заемных средств, т.е. не зависит от своих кредиторов. Но с другой стороны предприятие не имеет возможности применять новые технологии и новую технику, т.к. у предприятия не хватает собственных средств для применения новых технологий и техники.

       Для полной оценки финансового положения необходимо также рассмотреть коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 5).

      Таблица 5 – Коэффициенты финансовой устойчивости [8, c. 515]

      На  основании формул таблицы 5 и показателей баланса рассчитаем показатели финансовой устойчивости (таблица 6). Данные таблицы 6 позволяют сделать следующие выводы (наглядное изменение коэффициентов финансовой устойчивости отражено на рисунках 6, 7).

      Таблица 6 – Показатели финансовой устойчивости

     Коэффициент финансовой независимости предприятия входит в рамки нормативного значения, следовательно, на протяжении трех лет собственный капитал предприятия играет важную роль в формировании активов предприятия. Так, в 2005 году 64,3% имущества предприятия сформировано за счет собственного капитала, а в 2007 году уже 90,2% имущества сформировано за счет собственного капитала.

      Рисунок 6 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости за период 2005 – 2007 годов

      Коэффициент финансовой устойчивости в 2006 году имеет тенденцию снижения по сравнению с 2005 годом, а в 2007 году этот коэффициент возрастает практически до значения 2005 года. Такая тенденция может быть объяснена тем, что в 2006 году предприятие переводит свою долгосрочную задолженность в краткосрочную задолженность. Коэффициент финансирования на протяжении трех лет имеет тенденцию  увеличения, так в 2005 году на один рубль заемных средств приходится 1,802 руб. собственных средств, а в 2007 году – 9,161руб.. Следовательно, предприятие стремительно увеличивает свое самофинансирование. Коэффициент инвестирования рассчитанный относительно собственного капитала в 2005 году составляет 274%, т.е 274% внеоборотных активов сформировано за счет собственного капитала, а в 2007 году этот показатель равен 326,6%. Это подтверждает ранее сделанный вывод о том, что предприятие предпочитает работать только за счет собственных средств и не зависеть от кредиторов и их условий.

      Рисунок 7 – Динамика коэффициентов характеризующих собственные оборотные средства ЗАО «ИНФ-АБРАЗИВ» за период 2005 – 2007 годов

      Коэффициент маневренности также подтверждает этот вывод, т.е. в 2005 году 63,5% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а к 2007 году процент увеличивается до 69,4%. Предприятие имеет достаточно средств для быстрого погашения обязательства, хотя показатель (доля оборотных средств в активах) и уменьшается к концу периода, при этом обеспеченность собственными средствами значительно выросла с 53,4% до 86,4%.

     Для анализа финансовых результатов  деятельности ЗАО «ИНФ-АБРАЗИВ» составим таблицу 7 с помощью данных формы № 2 (отчет о

 
прибылях и убытках приведен в  приложении Д). На основе данных этой таблицы можно сделать следующие выводы. В период с 2005 по 2006 год произошло резкое увеличение выручки от продаж на 9137 тыс. руб. (рисунок 8) при этом себестоимость по отношению к выручке изменяется не значительно на 1358 тыс. руб. Исходя из этого, значительно увеличивается валовая прибыль на 7779 тыс. руб..

     Рисунок 8 – Динамика изменения финансовых результатов деятельности ЗАО «ИНФ-АБРАЗИВ» за период 2005 – 2007 годов

     В 2006 году происходит увеличение прибыли  до налогообложения на 828 тыс. руб. При этом текущий налог на прибыль, за период 2005 – 2006 год, увеличивается на 450 тыс. руб. Исходя из этого, чистая прибыль в 2006 году увеличивается на 378 тыс. руб.

     Доля  валовой прибыли в выручке  от реализации в 2006 году увеличилась  на 8,18%, а доля прибыли от продаж сократилась на 1,49%. На снижение доли прибыли от продаж повлиял заметный рост управленческих расходов. Удельный вес бухгалтерской (прибыли до налогообложения) и чистой прибыли в выручке от реализации снизился менее чем на 1%. На такое незначительное снижение оказали влияние незначительное изменение расходов организации и текущего налога.

     В 2007 году по отношению к 2006 году происходит значительное увеличение выручки на 10955 тыс. руб., при этом значительно  увеличивается себестоимость на 9508 тыс. руб., следовательно, валовая прибыль увеличивается всего лишь на 1447 тыс. руб.. Прибыль от продаж за период 2006 – 2007 годы изменилась не значительно, она увеличилась на 3 тыс. руб. Доходы от участия в других организациях в 2007 году сократились до 1 тыс. руб. Прочие операционные доходы и операционные расходы уменьшились на 16727 и 15114 тыс. руб. соответственно. Внереализационные доходы и расходы в 2007 году отсутствуют. Исходя из этого, прибыль до налогообложения сокращается на 343 тыс. руб., следовательно, сокращается текущий налог на прибыль на 93 тыс. руб., а чистая прибыль в 2007 году уменьшается на 250 тыс. руб.