Принципы организации оборотного капитала

Норматив оборотных  средств на готовую продукцию  НГП:

НГП=NГПВГП,

где NГП - норма  оборотных средств по готовой  продукции;

ВГП - однодневный  выпуск товарной продукции IV квартала: 

ВГП= Производственная себестоимость товарной продукции IV квартала/90 дней.

Расчет норматива  по расходам будущих периодов НР.БП складывается из расходов будущих периодов на начало года РБП.НГ и расходов в плановом году PБП.ПГ за минусом расходов будущих периодов, списываемых на затраты в плановом периоде РБП.СП:

НР.БП= РБП.НГ+ PБП.ПГ - РБП.СП.

Завершается процесс  нормирования установлением совокупного  норматива оборотных средств  НОС путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:

НОС=НПЗ+ННП+НР.БП+НГП.

Далее необходимо сравнить полученный результат с  совокупным нормативом прошлого периода, с тем, чтобы определить, как изменяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом

периоде.

Разница между  нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных  средств, что находит отражение  в финансовом плане предприятия. 

1.3. Порядок и источники  финансирования планового  прироста и пополнения  недостатка оборотных  средств. 

Для формирования оборотных средств предприятие  использует собственные, заемные и  привлеченные ресурсы. Собственные  средства играют главную роль, так  как предприятие должно обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью. В месте с тем, привлеченные и заемные средства стимулируют стремление к более эффективному использованию оборотных средств.

Первоначально оборотные средства формируются при создании предприятия как часть его уставного фонда. Источники формирования здесь почти те же что и у основных средств: акционерный капитал, паевые взносы, бюджетные средства. Они направляются на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции. До момента оплаты готовой продукции потребителем предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Поэтому предприятие может использовать и другие собственные источники пополнения оборотных средств - прибыль и устойчивые пассивы.

Устойчивые пассивы  приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся  в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной  деятельности, но ему не принадлежат. К устойчивым пассивам относятся:

-минимальная  переходящая задолженность по  заработной плате и отчислениям  на социальное страхование, в  пенсионный фонд и фонд обязательного  медицинского страхования;

-минимальная  задолженность по резервам на  покрытие предстоящих расходов  и платежей;

-задолженность поставщикам по поставкам;

-задолженность  заказчикам по авансам и частичной  оплате продукции;

-задолженность  бюджету по налогам.

Устойчивые пассивы  могут составить значительную часть  источников финансирования для предприятий  с большим фондом оплаты труда и крупными платежами в бюджет. Задолженность по оплате труда и платежам в бюджет, вытекающая из действующего порядка расчетов, постоянно находится в обороте предприятия и может быть приравнена к оборотному капиталу, хотя таковым не является.

Кроме собственных и приравненных к ним средств, источником формирования оборотных средств могут быть привлеченные средства, а именно кредиторская задолженность, включенная в оборот предприятия на законных основаниях и на определенный период: по коммерческому кредиту или предоставленным авансам. Использование кредиторской задолженности в качестве источника пополнения оборотных средств обусловлено серьезными сдвигами в структуре финансовых источников образования оборотных средств. Структура характеризуется чрезвычайной деформированностью, вызванной нехваткой собственных источников и значительным ростом кредиторской задолженности.

Важно отметить, что при планировании кредиторской задолженности необходимо сбалансировать ее с потребностью в оборотных  средствах (с дебиторской задолженностью). При этом желательно взаимно компенсировать плюсовые и минусовые результаты по взаиморасчетам. Для этого продолжительность предоставляемых кредитов и авансов покупателям (или их сумма) должны быть меньше продолжительности (или суммы) кредитов и авансов, полученных от поставщиков.

В качестве заемных  источников формирования оборотных  средств используются краткосрочные  кредиты банка, других кредиторов, коммерческий кредит, целевой государственный  кредит на пополнение оборотных средств. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов.

Банковский кредит выдается на основе кредитного договора на срок до одного года, под залог  имущества или при условии  страхования риска непогашения  кредита.

Другие кредиторы  предоставляют средства предприятию  взаймы под оговоренный процент с оформлением векселя или иного долгового обязательства.

Коммерческий  кредит - это кредит поставщика покупателю, когда оплата товарно-материальных ценностей производится покупателем  позже в оговоренные с поставщиком  сроки.

Целевой государственный кредит на пополнение оборотных средств выделяется на основании соглашения финансового органа и предприятия или организации. Получить этот кредит могут государственные предприятия и организации, акционерные общества с долей государства в уставном фонде более 50%, приватизированные предприятия и организации независимо от их организационно-правовых форм.

Планирование  кредитов и займов для текущего оборота  средств зависит от множества  внешних факторов, прежде всего от состояния рынка ссудных капиталов, темпов инфляции, ставок процента за кредит и др.

В условиях административно-командной  системы управления экономикой заемные  средства составляли достаточно большую  долю среди источников финансирования оборотных средств, особенно централизованные государственные кредиты. В современных условиях кредит банка труднодоступен для предприятий даже на краткосрочные цели. Возможности финансовой помощи предприятию со стороны централизованных отраслевых, внебюджетных и бюджетных фондов также весьма ограничены и носят индивидуальный характер.

В числе прочих источников формирования оборотных  средств можно назвать временно неиспользуемые остатки децентрализованных фондов специального назначения, образованных за счет прибыли.

Правильное соотношение  между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия. При невозможности сбалансирования потребности в оборотных средствах с реальными источниками финансирования, предприятие в условиях рынка должно искать пути сокращения самой потребности в средствах за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, а в необходимых случаях за счет сокращения объема хозяйственной деятельности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.4. Задачи финансовых  служб в области рационального сочетания собственных, заемных и привлеченных ресурсов. Осуществление контроля за целевым и эффективным их использованием. 

Наличие у предприятия  собственного оборотного капитала, его  состав и структура, скорость оборота  и эффективность использования во многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно:

- платежеспособность, т. е. возможность погашать  в срок свои долговые обязательства;

- ликвидность  - способность в любой момент совершать необходимые расходы;

- возможности  дальнейшей мобилизации финансовых  ресурсов.

Эффективное использование  оборотного капитала играет большую  роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

- снижение объемов  производства и потребительского спроса;

- высокие темпы  инфляции;

- разрыв хозяйственных  связей;

- нарушение договорной  и платежно-расчетной дисциплины;

- высокий уровень  налогового бремени;

- снижение доступа  к кредитам вследствие высоких  банковских процентов.

Все перечисленные  факторы являются обьективными и  безусловно влияют на использование  оборотного капитала предприятия. Вместе с тем, предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности  использования оборотных средств, в задачу финансовых служб, соответственно, и входят мероприятия по изысканию таких резервов. К ним относятся:

- рациональная  организация производственных запасов  (ресурсосбережение, оптимальное  нормирование);

- сокращение  пребывания оборотных средств  в незавершенном производстве (внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);

- эффективная  организация обращения (совершенствование  системы расчетов, рациональная  организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах).

Обобщающим показателем  эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (РОК), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (ПРП) к величине оборотного капитала (СОК):

РОК=ПРП/СОК100%.

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность  работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В российской хозяйственной  практике оценка эффективности использования  оборотного капитала осуществляется с  помощью показателей его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и заканчивая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием; т.е. длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях ОБОК определяется делением оборотного капитала СОК на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации РП к длительности периода в днях Д или как отношение длительности периода к количеству оборотов КОБ:

ОБОК=СОК:РП/Д=(СОКД)/РП=Д/КОБ.

Нетрудно понять экономический смысл данной формулы, чем меньше длительность периода  обращения или одного оборота  оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, предприятию требуется  меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном

капитале. Сокращение этого времени - важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Скорость оборота  характеризует прямой коэффициент  оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени - год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств: