Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Марта 2015 в 18:33, курсовая работа
Цель работы – дать понятие финансового рынка, изучить его структуру и механизм функционирования.
В развитии этой цели можно выделить следующий круг задач:
- изучить финансовый рынок и его механизм;
-рассмотреть структуру денежного рынка;
-дать характеристику рынка капиталов;
-рассмотреть состояние рынка ценных бумаг в РФ;
-проанализировать состояние внутреннего финансового рынка в России.
Введение 2
Понятия, сущность и функции финансовых рынков 4
Финансовый рынок и его механизм 4
Структура денежного рынка 6
Характеристика рынка капитала 9
Анализ состояния финансовых рынков в России 17
Современное состояния рынка ценных бумаг 17
Состояния финансового рынка в России в условиях кризиса 23
Виды и классификация финансовых рынков 27
Заключение 37
Список литературы 38
Разделение и организационное оформление этих видов финансовых рынков в странах с развитой экономикой произошло сравнительно недавно. Российские финансовые рынки пока несколько отстают по объему операций с деривативами, поэтому в нашей стране эти рынки обычно организационно не разграничены.
В отношении фондового рынка существует еще один классификационный признак - стадия обращения финансовых инструментов. По стадии обращения различают первичный и вторичный рынок.
На первичном рынке происходит размещение финансового инструмента, т.е. отчуждение его от эмитента и продажа первому инвестору. Этот процесс иначе называется первичным размещением. Размещение является достаточно трудоемкой процедурой, которую в состоянии реализовать только профессионал. Поэтому эмитенты прибегают к услугам посредников, специалистов по первичному размещению - андеррайтеров. Эмитент оплачивает услуги андеррайтера. Андеррайтер, один или вместе с другими андеррайтерами, покупает все эмитированные ценные бумаги. Эмитент сразу же получает полностью всю сумму денежных средств от размещения эмиссии. Затем андеррайтер самостоятельно распродает бумаги отдельными партиями, при этом берет риск неразмещения на себя.
Вторичный рынок - это рынок, где происходит постоянный процесс обращения ценной бумаги, ранее проданной на первичном рынке. В процессе обращения ценные бумаги меняют собственника. Масштабы вторичного рынка во много раз превышают масштабы первичного. Вторичный рынок может быть биржевым и внебиржевым. Развитие вторичного рынка обеспечивает постоянную ликвидность ценных бумаг, делает возможным распределение финансовых рисков. Одна из наиболее важных функций вторичного рынка определение реальной цены ценной бумаги. Цены на ценные бумаги играют важную роль при проведении финансового анализа. Считается, что в ценах находит отражение вся имеющаяся информация о финансовом состоянии эмитента. Через цены вторичного рынка оценивается стоимость компаний. Показателем оценки стоимости компании может служить суммарная капитализация - сумма произведений рыночной цены одной акции каждого вида на количество соответствующих акций, находящихся в обращении.
Приведенная классификация финансовых рынков позволяет увидеть картину в целом. Для более детального изучения финансовых рынков и процессов, происходящих на них, необходимо выделять соответствующие сегменты каждого из видов этих рынков. Например, в кредитном рынке выделяют рынок краткосрочных кредитов, рынок долгосрочных кредитов, рынок межбанковских кредитов и т.п. Па рынке ценных бумаг отдельно функционируют рынки государственных цепных бумаг, рынки корпоративных ценных бумаг, которые в свою очередь можно разделить на рынки акций, рынки облигаций и других видов корпоративных ценных бумаг.
Углубление в частные особенности не должно подменять главного: все финансовые рынки являются частью единой системы, которая базируется на совокупном предложении временно свободных денежных средств. Процесс функционирования финансовых рынков сопровождается постоянным перетоком капитала из одних секторов в другие. Перетекание происходит под воздействием трех базовых рыночных факторов: доходности, риска, ликвидности и наличия в той или иной степени развитой инфраструктуры. Отдельные сегменты рынка, предложившие финансовые инструменты с наилучшим набором характеристик, могут рассчитывать на приток капитала. Аналогичные секторы рынка могут конкурировать на основе инфраструктурных элементов. Всегда действует правило: инвестор ищет наиболее доходное вложение капитала.
При выборе направления вложения средств инвесторы анализируют показатели, характеризующие отдельные секторы финансового рынка. Показатели отдельных секторов финансового рынка взаимосвязаны: когда один из секторов теряет свою привлекательность, происходит увеличение объема финансовых ресурсов, перетекающих в другой сектор. Например, при снижении курса доллара по отношению к рублю растет обменный курс евро по отношению к рублю. При снижении фондовых индексов, характеризующих цены на корпоративные цепные бумаги, растут индексы рынка государственных ценных бумаг. При снижении индексов всех сегментов фондовых рынков растут цены на золото и другие драгоценные металлы и т.п.
В последнее десятилетие в мировой экономике наблюдается процесс секьюритизации - тенденции перехода финансовых активов из своих традиционных форм в форму ценных бумаг. Этот процесс сопровождается усилением роли рынка ценных бумаг как ведущего звена мирового финансового рынка. Инструментарий фондового рынка проникает в другие сферы финансовых отношений, в частности в страхование. Это дает возможность в некотором смысле рассматривать страховой рынок как часть финансового рынка.
Наличие высокоразвитой инфраструктуры, различных видов и сегментов финансового рынка делает возможным выбор наиболее приемлемого, оптимального способа привлечения финансовых ресурсов для тех хозяйствующих субъектов, которые нуждаются в инвестициях, и для тех, которые стремятся вложить свои денежные средства с приемлемым соотношением доходности и риска. Следует отметить, что финансовый рынок является именно той частью финансовой системы, где сосредоточены наиболее рискованные операции. А учитывая тот факт, что финансовая система является единой, следует помнить, что состояние финансового рынка оказывает влияние на другие части финансовой системы.
Влияние государства на финансовых рынках определяется целями и инструментами его финансовой политики. Государство применяет административное и экономическое регулирование. Инструменты экономического государственного регулирования влияют, прежде всего, на стоимость денег через установление базовых процентных ставок. Важнейшая процентная ставка в российских условиях - ставка рефинансирования, устанавливаемая Банком России. В развитых зарубежных странах государство применяет инструменты регулирования для увеличения активности участников финансовых рынков, увеличивая или уменьшая спрос на финансовые инструменты. От базовой ставки зависит показатель межбанковской процентной ставки, который характеризует цену, по которой банки покупают и продают друг другу заемные денежные средства. Этот показатель является основой для установления требований инвестора к доходности инвестиций в различные финансовые инструменты.
Фондовый рынок применяет собственные специфические показатели для оценки текущего состояния рынка, так называемые индексы. Индексы фондового рынка отражают уровень цен на акции. Динамика индексов говорит о повышении (индексы растут) или снижении (индексы надают) интереса инвесторов к вложениям в ценные бумаги.
Участники рынка чутко следят за изменением параметров отдельных сегментов рынка, всегда готовые мгновенно перебросить ресурсы из одного сегмента в другой, для того чтобы получить более высокий доход на каждую вложенную единицу капитала. Каналы и инструменты финансового рынка всегда готовы к такому перемещению капитала.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике представляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заёмщикам и обратно.
Основная функция финансового рынка заключается в мобилизации денежных средств вкладчиков для цели организации и расширения производства. Другая функция - информационная. Она состоит в том, что ситуация на финансовом рынке сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиры для вкладывания своих капиталов. В целом же движение капитала на финансовом рынке способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку это стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.
Финансовый рынок представляет собой очень сложный механизм, который пока не описан ни одной теорией до конца. И, несмотря на некоторую неопределенность и множество методов анализа рынка, фондовые ценности – наиболее привлекательный на сегодня «товар» для множества инвесторов.
Таким образом финансовый рынок представляется как эффективный механизм функционирования экономики, инструмент мобилизации финансовых ресурсов и сбережений населения, оптимального перераспределения средств.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1 Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник / Под ред. Е.В. Семенкова. – М.: Перспектива: Инфра-М, 2002
2 Базовый курс по рынку ценных бумаг. Учебное пособие / Под ред. Т.П. Остапишина. – М.: Деловой экспресс, 2004.
3 Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. - М.: Финстатинформ, 2001
4 Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2004.
5 Курс экономики: Учебник / Под ред. Б.А. Райзберга. – М.: Инфра-М, 2003.
6 Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2004
7 Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2002.
8 Лялин В.А., Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа. – М.: Филинъ, 2004.
9 Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 07.03.2005).
10 Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 07.03.2005).
11 Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 07.03.2005).
Информация о работе Понятия, сущность и функции финансовых рынков