Понятие финансовой устойчивости и управления финансовой устойчивостью

     3) Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее,  сохраняется возможность восстановления  равновесия за счет пополнения  источников собственных средств,  сокращение дебиторской задолженности  и ускорение оборачиваемости  запасов.

     Пределом  финансовой неустойчивости является кризисное  состояние предприятия. Оно проявляется  в том, что наряду с нехваткой  «нормальных» источников покрытия запасов и затрат, предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

     Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных  средств не превышает суммарной  стоимости производственных запасов  и готовой продукции (наиболее ликвидной  части запасов и затрат).

     4) Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные  средства, краткосрочные финансовые  вложения (за вычетом стоимости  собственных акций, выкупленных  у акционеров), дебиторская задолженность  организации (за вычетом задолженности  учредителей (участников) по взносам  в уставной капитал) и прочие  оборотные активы не покрывают  даже его кредиторской задолженности  (включая резервы предстоящих  расходов и платежей) и прочие  краткосрочные пассивы.

     При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного  снижения уровня запасов и затрат.

 

     Подходы к анализу финансовой устойчивости предприятия  с помощью относительных  показателей

     Анализ  финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому  виду.

     Система относительных показателей –  это совокупность финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений  абсолютных показателей актива и  пассива баланса.

     Финансовые  коэффициенты анализируют, сравнивая  их с базисными величинами, а также  изучая их динамику за отчетный период и за несколько лет. В качестве базисных величин могут быть использованы собственные показатели за прошлый  год, среднеотраслевые показатели, а  также показатели наиболее перспективных  предприятий. В качестве базы сравнения  могут также служить теоретически обоснованные или полученные путем  экспертных оценок величины, характеризующие  оптимальные или критические (пороговые) с точки зрения устойчивости финансового  состояния значения показателей.

     Система показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия:

• коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансового риска, капитализации);
• коэффициент долга (отношение заёмного капитала ко всему капиталу);
• коэффициент автономии (финансовой независимости);
• коэффициент маневренности собственных средств;
• коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

     1) Коэффициент капитализации –  это отношение заемных средств  к собственным средствам. Он  показывает, сколько заемных средств  предприятие привлекло на рубль  собственных. 

     2) Коэффициент долга (индекс финансовой  напряженности) – это соотношение  заемных средств и валюты баланса.

     Чем больше у предприятия долгов, тем  выше у него риск банкротства соответственно.

     3) Коэффициент автономии (финансовой  независимости) – это соотношение  собственных средств и валюты  баланса предприятия:

     По  этому показателю судят, насколько  предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент автономии  является наиболее общим показателем  финансовой устойчивости предприятия. Рост этого коэффициента говорит  об усилении финансовой устойчивости предприятия.

     4) Коэффициент маневренности собственных  источников – это отношение  его собственных оборотных средств  к сумме источников собственных  средств.

     Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных  средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Коэффициент маневренности  собственных источников указывает  на степень мобильности (гибкости) использования  собственных средств. Данный коэффициент  дает понять, какая доля собственного капитала предприятия находится  в мобильной форме, позволяющей  свободно им маневрировать.

     5) Коэффициент обеспеченности оборотного  капитала собственными источниками  – это отношение собственных  оборотных средств к оборотным  активам. 

     Он  показывает, какая часть оборотных  активов финансируется за счет собственных  источников и не нуждаются в привлечении заемных.

 

     Проблемные  аспекты управления финансовой устойчивостью  предприятия

     Для того, чтобы говорить об управлении финансовой устойчивостью предприятия, сначала необходимо определить факторы, непосредственно влияющие на нее.

     Причины, приводящие к финансовым затруднениям предприятия, достаточно многообразны и обусловлены спецификой их деятельности. Однако среди них можно выявить наиболее типичные, часто встречающиеся в работе различных организаций.

     Достаточно  широко распространенными факторами, обуславливающими снижение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, являются следующие:

     Затоваривание

     Избыточный  запас должен быть чем-то профинансирован, чаще всего за счет банковских кредитов, что ведет к увеличению финансовых расходов в краткосрочном периоде, снижению рентабельности хозяйственной  деятельности и ослаблению способности  к самофинансированию. Если процесс  затягивается, может произойти нарушение  финансового и инвестиционного  плана предприятия, и его экономический  рост прекращается.

     Излишнее  оборудование

     Излишнее  оборудование появляется тогда, когда  предприятие в течение года только частично использует свою производственную мощность. Лишнее оборудование также  появляется при осуществлении инвестиционного  проекта, который не соответствует  непосредственной деятельности предприятия, или при переоценке возможностей его экономического роста.

     В отличие от затоваривания излишнее оборудование – это ситуация, которую трудно изменить по причине необратимого характера многих инвестиций.

     Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной  деятельности

     Часто бывает, что предприятие, обычно малое  или среднее, особенно при отсутствии хорошего управления, не может справиться с финансовыми проблемами, которые  возникают в период быстрого экономического роста, подстегиваемого большим  спросом.

     В период расширения хозяйственной деятельности запасы, как и кредиты, предоставляемые  клиентам, могут расти очень быстро, в ритме не совпадающим с ритмом объема продаж. Отсюда появляется потребность  в краткосрочном финансировании (называемая еще потребностью в оборотном  капитале), которая может превысить  чистый оборотный капитал, чей рост, определенный инвестиционным и финансовым планом, намного ниже. Возникает  быстрое уменьшение денежной наличности, которое приводит к необходимости  обращаться за банковскими кредитами: денежные средства становятся отрицательными.

     Отсутствие  сбыта (или снижение активности)

     Такая ситуация может быть результатом  либо плохой приспособленности продукции  предприятия к условиям рынка, либо ее плохого качества (это собственный  недостаток предприятия), либо плохой национальной или мировой отраслевой конъюнктуры (в этом случае данный фактор оказывает влияние на очень многие предприятия).

     Какова  бы ни была первопричина, отсутствие сбыта  выражается в продолжительном увеличении запасов, и в уменьшении объема ликвидных  средств.

     Плохая  клиентура: сомнительные и дорогие клиенты

     Сомнительные  клиенты, как правило, платят с опозданием или не платят вообще. Они, несомненно, являются причиной возникающих трудностей с денежными средствами и вынуждают  предприятие прибегать к банковскому  кредиту и мобилизации дебиторской  задолженности, что создает для  него дополнительные расходы. Более  того, по вине таких покупателей предприятия могут стать плохими плательщиками для своих поставщиков, вплоть до того, что вынудят и их прекратить платежи. Так рождается цепное банкротство.

     Но  есть также дорогие клиенты, те которые, являясь хорошими плательщиками, создают  для предприятия дополнительные расходы (в частности, по издержкам  обращения) и косвенным образом  препятствуют его экономическому росту. С такими клиентами предприятие, конечно, выполняет объем продаж, но почти без прибыли.

 

     Заключение 

     Гарантией стабильного функционирования предприятия служит его финансовая устойчивость.

     На  устойчивость предприятия оказывают  влияния различные факторы:

• положение предприятия на товарном рынке;
• выпуск пользующейся спросом продукции;
• его потенциал в деловом сотрудничестве;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие неплатежеспособных дебиторов.

     Высшей  формой устойчивости предприятия является его способность развиваться  в условиях нестабильной внутренней и внешней среды.

     Кроме того, наличие у предприятия собственных  оборотных средств обязательное условие финансовой устойчивости. Собственные  оборотные средства необходимы для  приобретения материальных запасов, которые  обеспечивают бесперебойность производственного  процесса.

     Недостаток  средств для приобретения материальных запасов может привести к невыполнению производственной программы, а затем  и сокращению производства.

     Использование показателей финансовой устойчивости позволяет не только оценить один из аспектов финансового состояния  предприятия, но и при правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

 

     Список  использованной литературы

1. Бутурин М. И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.:Инфра-М, 2009. – 543 с.
2. Грищук Т. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – Питер, 2008. – 345 с.
3. Кириленко М. П. Финансы предприятия: Учебник. – Питер, 2008. – 475 с.
4. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.:Инфра-М, 2009. – 603 с.
5. Трофимова М. Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие – Томск: Изд-во ТПУ 2008. – 140 с.
6. Шуляков Р. И. Финансы: Учебное пособие. – Питер, 2008. – 545 с.
7. Грачев А. В. Организация и управление финасовой устойчивостью//Финансовый менеджмент. – 2008, № 1. – с.25-27. – Элекрон. дан. – Режим доступа: http//www.financial management/sfLsoost_12htm, свободный
8. Климов П. Н. Финансовая устойчивость предприятия. Критерии и методы ее оценки в рыночной экономике. – Электрон. Дан. – Режим доступа: http//www.ippnokau/dbook=000485
9. Кован С. Е. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротства//Экономический анализ: теория и практика. 2009, № 15. – с 15-19. – Электрон. дан. – Режим доступа: http//www.1-fin/?d=40, свободный
10. Намжиева М. А. Финансовая устойчивость предприятия. – Электрон. дан. Режим доступа: http//science.ncstu/conf/2010/10region/econfin/54.pdf, свободный