Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Ноября 2011 в 12:58, курсовая работа
Цель данного курсового проекта является выявление путей и резервов повышения эффективности использования заёмных средств на ОАО «Пневмостроймашина», а также изучение влияние изменения структуры источников финансирования на благосостояние предприятия.
ВВЕДЕНИЕ 3
1.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ПНЕВМОСТРОЙМАШИНА» ПРИ РАЗРАБОТКЕ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ 5
1.1. Расчёт финансовых коэффициентов и их интерпретация 5
1.2. Основные проблемы по исходной информации и оценке 7
2.РАЗРАБОТКА ЗАЁМНОЙ ПОЛИТИКИ ОАО «БББ» 10
2.1. Содержание политики управления источников финансирования и особенности российских компаний 10
2.2. Анализ структуры источников финансирования предприятия и эффективности использования заёмных средств 14
2.3. Анализ факторов, влияющих на структуру источников финансирования 19
2.4. Организационные аспекты реализации политики 20
3.ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЁТНОСТИ 21
3.1. Составление прогнозных форм (бухгалтерского баланса, БДР, БДДС) 22
3.2. Расчёт возможного роста объёма продаж ( модель устойчивого экономического роста ) 24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 25
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 27
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию
ГОУ ВПО
«УГТУ – УПИ имени первого
Президента России Б. Н. Ельцина»
Факультет ускоренного обучения
Кафедра
«Экономика и организация производства»
Оценка _________________
Члены комиссии _________
________________________
Курсовой
проект
по дисциплине: Финансовый менеджмент
на тему: Политика
формирования структуры
капитала ОАО «Пневмостроймашина»
Руководитель
доцент,
канд. экон. наук Н. В. Гузанова
Студент
группы
СПВ-37041 А. Ю. Князев
Екатеринбург 2009
Оглавление
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время в условиях рыночной экономики важное значение имеет эффективная политика управления заемными средствами. Ушло в прошлое государственное планирование работы предприятий. В новых условиях выживание возможно только при увеличении эффективности работы предприятия, минимизации издержек, максимизации прибыли, оптимальном соотношении заемных и собственных средств. В этой связи тема курсового проекта представляется актуальной.
Тема курсового проекта исследована на основании отчётных данных ОАО «Пневмостроймашина» за 2006-2007 гг. с поправками, приведенными в Методических указаниях к написанию курсового проекта.
Цель
данного курсового проекта
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить сущность и значение заёмных средств и их источников финансирования;
-
провести комплексный
- изучить состав и структуру кредиторской задолженности;
- изучить состав и структуру источников финансирования;
- определить показатели эффективности заёмных средств;
-
определить потребность в
-
определить рациональную
-
выработать эффективную
Информационной базой для курсовой работы послужили отчетные бухгалтерские балансы за 2006-2007 годов, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса, калькуляции финансового состояния предприятия, а также различные методические источники и периодические издания.
1.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ПНЕВМОСТРОЙМАШИНА» ПРИ РАЗРАБОТКЕ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ
Методика анализа финансового состояния организаций по методическим указаниям ФСФО (Приказ ФСФО РФ №16) применяется с целью получения объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности следующими пользователями:
Суть
методики
Для
проведения анализа финансового
состояния организаций
В
качестве исходных данных используется
информация из бухгалтерского баланса
(Форма №1), отчета о прибылях и убытках
(Форма №2), а также ряд показателей, вводимых
в исходной таблице дополнительные данные.
Применение методики в Audit Expert заключается
в проведении анализа на основании аналитической
таблицы Анализ по методике ФСФО (Приказ
ФСФО РФ №16). Используются стандартные
приемы финансового анализа: горизонтальный
и вертикальный анализ.
Таблица 1 – Основные финансовые коэффициенты
Наименование показателя | Формула расчета | Значение показателя | Нормативы |
I. Показатели ликвидности | |||
1.Общий коэффициент покрытия | На нач.2007 =1,72
На кон.2007 =1,26 |
От 1 до 2 | |
2.Коэффициент срочной ликвидности | На нач.2007 =0,61
На кон.2007 =0,73 |
От 1 и выше | |
3.Коэффициент ликвидности при мобилизации средств | На нач.2007 =1,11
На кон.2007 =0,53 |
0,5 – 0,7 | |
II. Показатели финансовой устойчивости | |||
1.
Соотношение заемных и |
На нач.2007 =0,76
На кон.2007 =2,10 |
Меньше 0,7 | |
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | На нач.2007 =0,07
На кон.2007 =-0,17 |
Нижняя граница 0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое положение | |
3.
Коэффициент маневренности |
На нач.2007 =0,36
На кон.2007 =0,42 |
0,2 – 0,5. Чем
ближе значение к верхней | |
III. Интенсивности использования ресурсов | |||
1. Рентабельность чистых активов по чистой прибыли | Рча2007 = 0,33
Рча2006 = 0,17 |
Должен обеспечивать
окупаемость вложенных в | |
2.
Рентабельность реализуемой |
Ррп2007 = 0,31
Ррп2006 = 0,22 |
Динамика показателя
может свидетельствовать о | |
IV. Показатели деловой активности | |||
1.
Коэффициент оборачиваемости |
Коок2007 = 3,09
Коок2006 = 2,99 |
Нормативного значения нет. Усилие – на ускорение оборачиваемости | |
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | Коск2007 = 4,07
Коск2006 = 2,75 |
Нормативного значения нет |
В ходе анализа финансового состояния были рассмотрении основные финансовые коэффициенты: показатели ликвидности, показатели финансовой устойчивости, показатели интенсивности использования ресурсов и показатели деловой активности.
Показатели ликвидности в целом проявили динамику на ухудшение.
Общий коэффициент покрытия на начало отчетного периода составил 1,72, что соответствует нормативному значению этого показателя, а на конец периода показатель уменьшился до 1,26 и так же соответствует нормативному значению, уменьшение произошло за счет увеличения активов к концу года почти в два раза, при этом увеличение краткосрочных обязательств почти в три раза.
Коэффициент срочной ликвидности на начало периода составил 0,61, а на конец периода 0,73. Рост показателя произошел вследствие снижения к концу года суммы налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, и увеличению активов в два раза. Динамика показателя положительная, но норматива не достигнуто.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств на начало отчетного периода составил 1,11 и это выше верхнего уровня нормативного значения, но на конец периода этот показатель составил 0,53, что соответствует нормативному значению. Это произошло по причине увеличения краткосрочных обязательств.
Что касается показателей финансовой устойчивости, то они, напротив, показали отрицательную динамику, т.к. к концу отчетного периода не достигали нормативных значений. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало 2007 года составил 0,76, что немного выше норматива, но к концу периода этот показатель ещё более увеличился и составил 2,10. Отрицательную динамику показателя обеспечило увеличение краткосрочных обязательств к концу отчетного периода.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами в начале отчетного периода составил 0,07, не достигнув и нижней границы нормативного значения, но к концу периода показатель ещё уменьшился до -0,17, что показывает значительное ухудшение финансового положения предприятия.
Коэффициент
маневренности собственных
Показатели интенсивности использования ресурсов также не показали отрицательной динамики по сравнению с прошлым годом. Рентабельность чистых активов по чистой прибыли оказалась практически неизменной: в 2006 году показатель составил 0,17, а в 2007 – 0,33. это показывает, что окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров составляет около 33%, тенденция показателя – на увеличение. Это происходит за счет увеличения прибыли в 2007 году в сравнении с 2006 в два раза.
Рентабельность реализуемой продукции в 2007 году составила 0,31, что выше показателя 2006 года – тогда он составлял 0,22. Динамика этого показателя свидетельствует о пересмотре цен или усилении контроля над себестоимостью.
Показатели деловой активности (коэффициенты оборачиваемости) в 2007 году выросли по сравнению с 2006 годом. Так, коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2006 году составлял 2,99, а в 2007 году – 3,09. Нормативного значения у показателя нет, но его увеличение говорит об ускорении оборачиваемости.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала также вырос в 2007 году и составил 4,07, а в 2006 году этот показатель составлял 2,75. Показатель обеспечивает окупаемость собственных средств, это значит, что их структура достаточно рациональна. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо увеличение оборачиваемости.
2.РАЗРАБОТКА ЗАЁМНОЙ ПОЛИТИКИ ОАО «БББ»
Структура капитала, используемого предприятием, определяет многие аспекты не только финансовой, но и операционной и инвестиционной его деятельности, оказывает активное воздействие на конечные результаты этой деятельности. Она влияет на коэффициент рентабельности активов и собственного капитала (т.е. на уровень экономической и финансовой рентабельности предприятия), определяет систему коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности (т.е. уровень финансовых рисков) и, в конечном счете, формирует соотношение степени прибыльности и риска в процессе развития предприятия.
Формирование структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из его составных частей.
Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Информация о работе Политика формирования структуры капитала ОАО «Пневмостроймашина»