Оценка и обеспечение финансовой устойчивости предприятия на примере СПК "Кирзинский"

    В долгосрочном периоде одним из основных и наиболее важных показателей финансовой устойчивости организаций, безусловно, является чистая (нераспределенная) прибыль. Прибыль — основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов организации, обеспечивающих ее развитие. Чем выше уровень генерирования прибыли организации в процессе ее деятельности, тем меньше потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников и, при прочих равных условиях, тем выше уровень устойчивости развития, повышения конкурентной позиции организации на рынке. Прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим организацию от угрозы банкротства. Хотя такая угроза может возникнуть и в условиях прибыльной деятельности (при использовании неоправданно высокой доли заемного капитала, особенно краткосрочного; при недостаточно эффективном управлении ликвидностью активов), но, при прочих равных условиях, организация гораздо успешнее выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования прибыли. За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро увеличена доля высоко ликвидных активов (восстановлена платежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость). Для поддержания финансовой устойчивости важен рост не только прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, т. е. рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода организация может понести значительные убытки и стать неплатежеспособной. Значит, в стремлении к успехам организации приходится решать основную дилемму: рентабельность или ликвидность, чтобы совместить динамическое развитие с наличием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью. Необходимо решить проблему проблем — определение посильных темпов прироста оборота, т. е. наращивание оборота продаж за счет сочетания самофинансирования с заимствованиями. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии.

    Итак, рассчитаем важнейшие финансовые коэффициенты по показателям СПК «Кирзинский».  Среди показателей финансовой устойчивости можно выделить наиболее часто используемые коэффициенты, результаты которых указаны в таблице 1.  

                                                                                                            Таблица 1

                         Коэффициенты финансовой устойчивости

    По  данным расчётам можно сделать вывод, что предприятие независимо от внешних источников, так как его показатель во всём рассматриваемом периоде превышает минимальный показатель 0,5, хотя и не на много.

  Коэффициент долга указывает, сколько заемных  средств приходится на 1 руб. вложенных  в активы собственных средств. По таблице можно сказать, что и здесь предприятие соответствует нормам, т.е. максимальному показателю 1. Если заемный капитал приближается к собственному капиталу и даже становиться больше, тогда снижается финансовая стабильность предприятия. Видно, что на 1 руб. собственного капитала приходится 4 копейки заемного капитала.

  Нормы показателя маневренности (0,2-0,5), говорят  о том, что за счёт собственных средств, предприятию надо приобрести минимум 20%. И здесь, то предприятие не только не приближается к показателю 0,2, они ещё со знаком « - ». Показатель финансовой напряжённости показывает удельный вес заёмных средств в общем объёме источников средств предприятия. Тут предприятие опять же соответствует показателю max 0,5.

  Коэффициент финансирования показывает, сколько  рублей собственных средств приходится на рубль заёмных. И тут предприятие  соответствует, так сказать «нормам».

  Таким образом, финансовая устойчивость последних 2-х лет, по сравнению с началом анализируемого периода значительно улучшилось, за счет сбалансированности собственных и привлеченных долгосрочных источников средств.

  Рассчитаем  коэффициенты ликвидности, которые, вместе с другими показателями (финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости), дают оценку финансового состояния предприятия, и занесём данные в таблицу 2.

                                                                                                                 Таблица 2

                                    Коэффициенты ликвидности

    По  данным таблицы 2 можно увидеть, что коэффициент абсолютной ликвидности далёк от идеального показателя. Ведь он должен составлять минимум 0,2. Но так же можно заметить, что этот показатель постепенно возрастает с годами, т.е., если на начало отчётного периода 2004 года он составлял 0,004, то уже, наконец, 2008 года коэффициент равен 0,101. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

  Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности на протяжении всего периода был ниже нормы (min 0,5), хотя, наконец, 2008 года этот коэффициент приближается к 0,5. Этот показатель характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

  Коэффициент текущей (общей) ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена при условии реализации оборотных активов. Если значение меньше 1, то состояние предприятия оценивается как кризисное. Здесь предприятие справилось с трудностями, возникших у них в конце 2004 года (из-за большого количества кредитов и займов, кредиторской задолженности) и уже на конец отчётного периода 2005 года, этот коэффициент преодолел кризисное значение. А в целом предприятие «справляется» со всеми покрытиями.

  Чтобы оценить прибыльность деятельности предприятия необходимо использовать показатели рентабельности. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.

    Общая рентабельность. Этот показатель является самым распространенным при определении рентабельности деятельности предприятия и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием.

    Показатель  показывает, какую часть от выручки  от реализации составляет прибыль до налогообложения, анализируется в динамике и сравнивается со среднеотраслевыми значениями этого показателя.

     , где П_дн - прибыль до налогообложения В_реал - выручка от реализации

    Рентабельность оборотных активов. Определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к оборотным активам предприятия. Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

     , где ЧП - чистая прибыль ОА - среднегодовая стоимость оборотных активов.

    Рентабельность производственных фондов. Определяется как отношение балансовой прибыли к среднему значению суммы стоимости основных производственных фондов, нематериальных активов и оборотных средств в товарно - материальных ценностях.

    Уровень рентабельности производственных фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции (чем выше фондоотдача  основных фондов и скорость оборота оборотных средств, чем ниже затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов труда).

     , где П - прибыль до налогообложения, ОПФ - среднегодовая стоимость производственных фондов

    Рентабельность активов предприятия. Определяется как отношение чистой прибыли ко всем активам предприятия

     , где ЧП - чистая прибыль ВБ - валюта баланса

    Рентабельность производства. Рентабельность производства определяется как отношение величины валовой прибыли к себестоимости продукции.

     , где ВП - валовая прибыль СС - себестоимость продукции.

    Рассчитанные  данные занесены в таблицу 3.

  Таблица  3

  Показатели  рентабельности