Оценка финансовых показателей

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Сентября 2011 в 16:56, курсовая работа

Описание работы

Целью курсовой работы «Управление оборотным капиталом» является рассмотрение теоретической основы формирования, использования оборотного капитала.
Для достижения поставленной цели в данной работе решаются следующие задачи:
• экономическая сущность оборотного капитала
• источники формирования и методики расчета потребности в оборотном капитале
• эффективность использования оборотного капитала

Содержание работы

Введение………………………………………………………………………..3-4
Глава I. Теоретические основы управления оборотным капиталом
1.1 Понятие, состав, структура и классификация оборотных средств………………………………………………….………………..5-7
1.2 Источники формирования оборотного капитала ………………...8-9
1.3 Система показателей оценки оборотных средств и эффективности их использования……………………………………………………10-25
1.4. Способы управления оборотными средствами и оборотным капиталом………………………………………...…………………….26-30
Глава II. Оценка финансовых показателей…………………………………31-32
Заключение…………………………………………………………………33-34
Список литературы……………………………………………………………35

Файлы: 1 файл

Курсовик по финансовому менеджменту.doc

— 191.50 Кб (Скачать файл)
  1. Контроль за состоянием расчетов с покупателями по просроченным задолженностям. Наличие просроченной задолженности и ее увеличение замедляет оборачиваемость средств, а в условиях инфляции приводит к потере денежных средств.
  2. Диверсификация риска неуплаты, т.е. ориентация по возможности на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
  3. Предоставление скидок при досрочной оплате (спонтанное финансирование);
  4. Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

     Если  дебиторская задолженность больше кредиторской, то создается угроза финансовой устойчивости и независимости, т.к. в этих условиях предприятие вынуждено дополнительно привлекать заемные ресурсы. Если кредиторская задолженность больше дебиторской и намного, это ведет к неплатежеспособности предприятия.

     В идеале желательно, чтобы дебиторская  и кредиторская задолженности били равны.

  1. Период оборота (отсрочки) кредиторской задолженности представляет собой средний период времени между покупкой сырья и оплатой его наличными. Например, у предприятия может быть в среднем 30 дней, чтобы заплатить за труд и материалы.
  2. Финансовый цикл (период обращения денежных средств) объединяет три только что названных периода и, следовательно, равняется периоду времени от фактических денежных затрат компании на производственные ресурсы (сырье, труд) и до поступления денежных средств от продажи готового товара (т.е. со дня оплаты труда и/или сырья и до получения дебиторской задолженности). Таким образом, период обращения наличности равен периоду, в течение которого компания имеет средства, вложенные в оборотный капитал.

     Цикл  обращения денежных средств можно сократить:

  • путем сокращения периода обращения запасов, т.е. путем ускорения производства и продажи товаров;
  • путем сокращения периода обращения дебиторской задолженности, ускорив взимание покупательской задолженности;
  • путем удлинения периода отсрочки кредиторской задолженности через замедление своих собственных платежей.

     Эти меры должны применяться, если их можно  использовать, не повышая затрат и  не снижая объема продаж.

     Ускорение оборачиваемости оборотных средств  зависит от времени их нахождения на всех стадиях производственного цикла. Значительные резервы ускорения оборачиваемости сосредоточены на стадии хранения производственных запасов, комплектующих на складах.

     В процессе анализа оборачиваемости  оборотного капитала рассчитываются следующие показатели.

     Коэффициенты  оборачиваемости, характеризующие  капиталоотдачу, выраженную в отношении  величины выручки от реализации продукции  к средней величине оборотного капитала:

     Коб = Vp / Коб

     где Vp – выручка от реализации продукции;

     Коб – средняя величина оборотного капитала.

     Показатель  оборачиваемости оборотного капитала в днях (Ро), определяющий период прохождения оборотным капиталом одного оборота:

     

     где Ко – средняя величина оборотного капитала;

     Vp – выручка от реализации продукции;

     Т – длительность анализируемого периода в днях.

     Коэффициент загрузки или коэффициент закрепления  использования оборотного капитала, показывающий сумму оборотного капитала, приходящуюся на единицу полученной выручки от реализации продукции можно исчислить следующим образом:

     Кzок = Ко/Vp.

     При ускорении оборачиваемости потребность  в оборотном капитале снижается, и наоборот. Величину высвобождения или необходимости привлечения дополнительных источников оборотного капитала, можно вычислить расчетным путем:

     

     K01 и К00 - средняя величина оборотного капитала за отчетный и предшествующий периоды;

     кpr – коэффициент прироста производства продукции.

     Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные  показатели финансового состояния  предприятия.

     Анализ  финансовых коэффициентов заключается  в сравнении их значений с базисными  величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

     Система относительных финансовых коэффициентов  в экономическом смысле подразделяется на ряд характерных групп:

  1. Оценка рентабельности предприятия:
    1. Общая рентабельность предприятия = балансовая прибыль/среднюю стоимость имущества предприятия 100%;
    2. Чистая рентабельность = чистая прибыль/средняя стоимость имущества предприятиях х 100%;
    3. Чистая рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/средняя величина собственного. капитала х 100%;
    4. Общая рентабельность производственных фондов == балансовая (валовая) прибыль/средняя стоимость основных производственных, и оборотных материальных активов х 100%.
  2. Оценка эффективности управления или прибыльность продукции:
  1. Чистая прибыль на 1 руб. оборота = чистая прибыль/продукция (оборот) х 100%;
  1. Прибыль от реализации продукции на 1 руб. реализации продукции = прибыль от реализации/продукциях 100%;
  2. Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота = прибыль от всей реализации/ продукциях 100%;
  3. Общая прибыль на 1 руб. оборота = балансовая прибыль/продукциях 100%.
  1. Оценка деловой активности или капиталоотдачи:
  1. Общая капиталоотдача (фондоотдача) = Продукция (оборот)/средняя стоимость имущества;
  2. Отдача основных производственных средств и нематериальных активов = Продукция / средняя стоимость основных производств. средств и нематериальных активов;
  3. Оборачиваемость всех оборотных активов = Продукция/ср. стоимость оборотных активов;
  4. Оборачиваемость запасов = продукция/средняя стоимость запасов;
  5. Оборачиваемость дебиторской задолженности = продукция/средняя величина дебиторской задолженности;
  6. Оборачиваемость банковских активов = продукция/средняя величина свободных денежных средств и ценных бумаг;
  7. Оборот к собственному капиталу = продукция/средняя величина собственного капитала.
  1. Оценка рыночной устойчивости.

     Финансовые  коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в динамике.

  1. Оценка финансовой устойчивости

      Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния экономического субъекта – стабильность его деятельности и платежеспособности. Организация считается платежеспособной, если остатки на балансе денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активные расчеты покрывают ее краткосрочные обязательства. Таким образом, платежеспособность организации можно выразить в виде неравенства:

     ДС + РД + ПО > КО + КЗ

     Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей. Анализ обеспеченности источниками формирования можно проводить либо по запасам, либо одновременно по запасам и затратам. Сущность анализа финансового состояния с помощью абсолютных показателей заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов и затрат.

     В целях анализа целесообразно  рассмотреть многоуровневую систему  покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов и затрат. можно приближенно судить об уровне финансовой устойчивости и платежеспособности экономического субъекта.

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько абсолютных показателей:

  • наличие собственных оборотных средств (СОС), равное сумме величины источников собственных средств и долгосрочных заемных обязательств за минусом стоимости внеоборотных активов:

     СОС = ИСР + ДО - ИВ;

  • общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОСОС), равная сумме СОС и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

     ОСОС = СОС + КЗ.

     На  основании двух вышеприведенных  показателей рассчитываются два  показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования:

  • излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

     DСОС = СОС – 33;

  • излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат;

     D ОСОС = ОСОС – 33.

     В зависимости от соотношения рассмотренных  показателей можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости экономического субъекта:

  • абсолютная финансовая устойчивость. Эта ситуация характеризуется неравенством:

     33 > СОС + КЗ;

  • нормативная финансовая устойчивость. Эта ситуация гарантирует платежеспособность организации и характеризуется условием:

     33 = СОС = КЗ или СОС > 33 > СОС + КЗ;

  • неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов и затрат вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность.

      Возникает при условии:

     33 = СОС = КЗ + ИФН,

     где ИФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное восполнение недостатка собственных оборотных средств и прочие средства);

  • кризисное (критическое) финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства. Характеризуется неравенством:

     33 < СОС + КЗ.

     Для более глубокого анализа финансового  состояния организации в дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд относительных показателей – финансовых коэффициентов;

  • коэффициент автономии (Ка) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к итогу баланса:

     Ка = КР/Б.

     Нормальное  минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Этот коэффициент характеризует долю собственников организации в общей сумме средств, авансируемых в ее деятельности.

     Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов положение данного экономического субъекта.

  • коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/c) рассчитывается как отношение величины обязательств организации к величине ее собственных средств:

Информация о работе Оценка финансовых показателей