Оценка финансового состояния предприятия

5. Рентабельность  собственного капитала

Чистая прибыль * 100

Величина собственного капитала

б. Рентабельность заемных средств

Плата за пользование кредитами *100

Сумма долгосрочных и краткосрочных  кредитов

Плата за пользование кредитами  включает:

1)         проценты за пользование кредитами;

2)         расходы по уплате процентов, возникающие у предприятия при расчетах с поставщиками;

3)         средства, перечисляемые в бюджет за несвоевременную уплату налогов.

7. Рентабельность  совокупного используемого капитала (вложений капитала)

Плата за пользование кредитами + Чистая прибыль *100

Средняя величина активов (имущества)

8. Рентабельность  реализованной продукции

Чистая прибыль *100

Выручка от реализации

С помощью перечисленных  выше показателей рентабельности можно  проанализировать эффективность использования  активов предприятия, т.е. финансовую отдачу от вложенных капиталов

 

Заключение

Таким образом, финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

Анализ финансового состояния  предприятия необходим. В заключение анализа финансового состояния  необходимо обобщить все результаты анализа и сделать более точный диагноз финансового состояния, а также его прогноз на перспективу развития и выживания предприятия. Следует разработать также конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние. Прежде всего, это мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, рост прибыли и рентабельности, ускорение оборачиваемости капитала и более полное эффективное использование производственного потенциала предприятия, а также оценить свои возможности и выбрать стратегию

Оценка финансового положения  предприятия - это совокупность методов, позволяющих определить состояние  дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени.

Цель анализа финансового  положения предприятия - информация о его финансовом положении, платежеспособности и доходности.

Оценка финансового положения  предприятия необходима следующим  лицам:

1) инвесторам, которым необходимо  принять решение о формировании  портфеля ценных бумаг;

2) кредиторам, которые должны  быть уверены, что им заплатят;

3) аудиторам, которым необходимо  распознавать финансовые хитрости  своих клиентов;

4) финансовым руководителям,  которые хотят реально оценивать  деятельность и финансовое состояние  своей фирмы;

5) руководителям маркетинговых  отделов, которые хотят создать  стратегию продвижения товара  на рынки.

Источники анализа финансового  положения предприятия - формы отчета и приложения к ним, а также  сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия.

 

Расчетная часть. «Оценка деловой активности предприятия»

Финансовый менеджер компании ОАО «Восход» обратил внимание на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств  на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» приведена в таблице. Все закупки и продажи производились  в кредит, период 1 месяц.

Требуется:

1.         проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2003 и 2004 год.;

2.         составить аналитическую записку о влиянии изменений за исследуемые периоды.

3.         построить прогнозную отчетность на следующий плановый период.

Дополнительная информация:

1.         Для расчета следует предположить, что год состоит из 360 дней.

2.         Все расчеты следует выполнить с точностью до дня.

Финансовая информация о деятельности ОАО "Восход

№ п/п	Показатели	2003 г., руб.	2004 г., руб.
1	Выручка от реализации продукции	477 500	535 800
2	Закупки сырья и материалов	180 000	220 000
3	Стоимость потребленных сырья  и материалов	150 000	183 100
4	Себестоимость произведенной  продукции	362 500	430 000
5	Себестоимость реализованной  продукции	350 000	370 000
	Средние остатки
6	Дебиторская задолженность	80 900	101 250
7	Кредиторская задолженность	19 900	27 050
8	Запасы сырья и материалов	18 700	25 000
9	Незавершенное производство	24 100	28 600
10	Готовая продукция	58 300	104 200

 

Динамический  анализ прибыли

№ п/п	Показатели	2003 г., руб.	2004 г., руб.	изменения
				абс., руб.	отн., %
1	Выручка от реализации продукции	477 500	535 800	58 300	12,21
2	Себестоимость реализованной  продукции	350 000	370 000	20 000	5,71
3	Валовая прибыль (стр. 1 - стр. 2)	127 500	165 800	38 300	30,04
4	Рентабельность реализованной  продукции (стр. 3: стр. 4), %	36,4	44,8	8,4	23,01

По данным таблицы "Динамический анализ прибыли" видно, что по отношению  к 2003 г. выручка от реализации продукции  увеличилась на 12,21 % или на 58,3 тыс.руб.

При этом себестоимость реализованной  продукции увеличилась только на 5,71 % или на 20 тыс.руб. Что привело к увеличению прибыли от реализации продукции на 30,04 % или на 38,3 тыс.руб., валовая прибыль в 2004 г. составила 165,8 тыс.руб.

Положительным результатом  работы является увеличение уровня рентабельности по сравнению с 2003 г. на 23,01 % (с 36,4 до 44,8 %). Это означает, что предприятие  получило прибыли на каждый рубль затрат на реализацию продукции больше по сравнению с 2003 г. на 8,4 руб

Анализ оборотного капитала

№ п/п	Показатели	2003 г., руб.	2004 г., руб.		изменения
					абс., руб.	отн., %
1	Дебиторская задолженность	80 900	101 250		20 350	25
2	Запасы сырья и материалов	18 700	25 000		6 300	34
3	Незавершенное производство	24 100	28 600		4 500	19
4	Готовая продукция	58 300	104 200		45 900	79
5	Кредиторская задолженность	19 900	27 050		7 150	36
6	Чистый оборотный капитал (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4 - стр. 5)	162 100	232 000		69 900	43
7	Коэффициент покрытия [(стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4): стр. 5]	9,146	9,577		0,431	4,712
№ п/п	Показатели оборачиваемости	2003 г., дни		2004 г., дни	Изменения абс.
1	Запасы сырья и материалов	44,88		49,15	4,27
2	Незавершенное производство	23,93		23,94	0,01
3	Готовая продукция	59,97		101,38	41,42
4	Дебиторская задолженность	60,99		68,03	7,04
5	Кредиторская задолженность	20,47		26,32	5,85
6	Продолжительность оборота  наличности (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4 - стр. 5)	169,30		216,19	46,89

Объем реализованной продукции  в 2004 г. на 12,21 % выше, чем в 2003 г., а  себестоимость реализованной продукции  выше на 5,71 %. Вложения в запасы и  дебиторскую задолженность за вычетом  кредиторской задолженности возросли с 162,1 тыс.руб. до 232 тыс.руб., или на 43 %, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

Прирост чистого оборотного капитала на 69,9 тыс.руб. означает, что чистые поступления от прибыли 2004 г. на 232 тыс.руб. больше той величины, которую можно было получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2004 г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

Коэффициентом общей ликвидности  без учета наличности и краткосрочных  ссуд свыше 9: 1 можно считать слишком  высоким. Нормативное соотношение  коэффициента общей ликвидности  составляет от 1 до 2. Значительное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами (кредиторской задолженностью) (более 2) также нежелательно, так как свидетельствует о неэффективном использовании организацией своего имущества. Причины роста чистого оборотного капитала:

1) рост объема продаж;

2) увеличение периодов  оборачиваемости.

Вторая из перечисленных  причин менее существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 45 до 49 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщикам с 40 до 44 дней. Срок кредита  для дебиторов увеличился с 61 до 68 дней. Этот срок представляется слишком  большим. Однако наиболее серьезным  изменением было увеличение продолжительности  оборота готовой продукции с 60 до 101 дня, причем причину этого установить представляется возможным

Построение прогнозной финансовой отчетности

Баланс на начало периода

Активы
Оборотные средства:
Денежные средства	59442
Дебиторская задолженность	101 250
Материальные запасы	25 000
Запасы готовой продукции	104 200
Итого оборотных средств	289892
Основные средства:
Земля	50000
Здания и оборудование	200000
Накопленный износ	60000
Итого основных средств	190000
Итого активов	479892
Пассивы
Краткосрочные и  долгосрочные обязательства:
Счета к оплате	27 050
Налог, подлежащий оплате	39792
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	66842
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	250000
Нераспределенная прибыль	163050
Итого собственного капитала	413050
Итого обязательств и собственного капитала	479892

Бюджет реализации

	квартал				Итого
	I	II	III	IV
Прогнозируемый объем реализации в ед.	162	162	162	162	648
Цена реализации ед.	893	893	893	893
Прогнозируемый объем реализации в ден. ед.	144666	144666	144666	144666	578664

Прогноз поступления  денежных средств

Дебиторская задолженность на начало прогнозного периода	101250					101250
Реализация I квартала	101266,2	43399,8				144666
Реализация II квартала		101266,2	43399,8			144666
Реализация III квартала			101266,2	43399,8		144666
Реализация IV квартала				101266,2		101266,2
Общие поступления денежных средств	202516,2	144666	144666	144666		636514,2
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации					70
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале					30

Производственный  бюджет

				квартал								Итого
				I		II		III			IV
Запас готовой продукции на конец  прогнозного периода				16,2		16,2		16,2			18	18
Общая потребность в изделиях				178,2		178,2		178,2			180	666
Запас готовой продукции на начало прогнозного периода				150,74		16,2		16,2			16,2	150,74
Количество ед., подлежащих изготовлению				27,46		162		162			163,8	515,26
Процент от продаж следующего квартала для запаса на конец текущего квартала												10
Запас готовой продукции на конец  прогнозного периода												18
	Бюджет прямых затрат на материалы
	Показатели	квартал								Итого
		I	II		III		IV
	Потребность в материале  на ед. изделия	21	21		21		21
	Потребность в материале  на производство	576,6304	3402		3402		3439,8			10820,43
	Запас материала на конец  прогнозного периода	340,2	340,2		343,98		378			378
	Общая потребность в материале	916,8304	3742,2		3745,98		3817,8			11198,43
	Запас материала на начало прогнозного периода	800	340,2		340,2		343,98			800
	Материалы, подлежащие закупке	116,8304	3402		3405,78		3473,82			10398,43
	Цена ед. товара	31,25	31,25		31,25		31,25
	Стоимость закупок	3650,949	106312,5		106430,6		108556,9			324950,95
	Процент от количества материала,необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала - 10								10
	Запас материала на конец  прогнозного периода - 378								378