Автор работы: Пользователь скрыл имя, 27 Октября 2010 в 01:59, Не определен
Сущность финансового риска, классификация финансовых рисков, способы и методы снижения рисков
Экономический валютный риск носит долговременный характер и связан с тем, что фирма производит расходы в одной валюте, а получает доходы в другой, в результате любые изменения валютных курсов могут отразиться на финансовом положении фирмы.
Существует 2 подвида экономического валютного риска:
- прямой экономический риск – уменьшение прибыли по будущим операциям;
- косвенный экономический риск – потеря определенной части ценовой конкуренции в сравнении с иностранными производителями. Этот вид риска особенно опасен для фирм, представляющих страны со слабой национальной валютой.
Инвестиционный риск – вероятность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности фирмы.
В соответствии с возможными видами этой деятельности выделяют 2 основных вида инвестиционного риска:
- риск финансового инвестирования (риски на рынке ценных бумаг)
- риск реального инвестирования (проектные риски)
Кроме того, инвестиционные риски можно классифицировать по уровню оценки, причинам возникновения, виду потерь.
Риск по уровню оценки подразделяется на:
Общегосударственный, или общеэкономический, риск связан с политическим и экономическим положением в стране, где осуществляет свою деятельность компания-эмитент. Этот вид риска определяется предпринимательским климатом, созданным в государстве, регионе.
Отраслевой риск оценивается в ходе индустриального анализа.
По результатам анализа делаются выводы о риске, который несет инвестор, вкладывая свои средства к корпорации, занимающиеся данным видом деятельности.
Риск на уровне фирмы оценивается при экспертном анализе финансового состояния компании – эмитента ценных бумаг следующим образом:
Риск, связанный с индивидуальным положением инвестора в компании, анализируется в основном по двум позициям:
По результатам комплексного анализа делаются выводы об инвестиционной привлекательности данного вида вложений в сравнении с альтернативными вариантами вложений с позиции отраслевого, внутрифирменного риска и индивидуального риска инвестора. Поскольку подобный анализ требует значительных средств и времени, он производится не всегда, а лишь при решении стратегических задач инвестирования (например, при приобретении контроля над акционерным обществом, рейтинговой оценки). Риск по причинам возникновения по подразделяется на следующие виды:
- Социально-правовой – возникает при нестабильности «правил игры» на фондовом рынке – налогообложения, политической ситуации, законодательных гарантий и т.п.
- Инфляционный – риск того, что инфляция по своим темпам опередит рост доходов по инвестициям.
- Рыночный риск возникает в результате возможного падения спроса на данный вид ценных бумаг, который является объектом инвестирования.
- Операционный риск – риск потерь в результате сбоя в работе информационных систем или компьютерной техники.
- Функциональный риск связан с ошибками, допущенными при формировании и управлении портфелем ценных бумаг.
- Селективный риск – риск неправильного выбора видов вложения капитала.
- Риск ликвидности возникает при невозможности высвободить без потерь инвестиционные средства.
- Кредитный инвестиционный риск существует там, где инвестиции производятся из заемных средств, он состоит в том, что заемщик-инвестор будет не в состоянии погасить основной долг и (или) причитающиеся проценты из-за отсутствия ликвидных средств на счетах к моменту погашения долга или недостаточной эффективности проекта.
По виду потерь инвестиционные риски можно разделить на:
Процентные риски - риски потерь, связанные с неблагоприятным изменением процентных ставок;
Данный вид риска возникает из-за непредвиденных изменений процентной ставки на финансовом рынке (как депозитный, так и кредитный). Процентный риск приводит к изменению затрат на выплату процентов или доходов на инвестиции и, следовательно, к изменению ставки доходности на собственный капитал и на инвестируемый капитал по сравнению с ожидаемыми ставками доходности.
Причиной
возникновения процентного
В первую очередь с процентным риском сталкиваются банки и инвестиционные компании, однако данный финансовый риск соответствует фирмам, которые используют для финансирования своей деятельности банковские кредиты, а также вкладывают временно свободные денежные средства в активы, приносящие доходы в виде процентов (государственные ценные бумаги, облигации предприятий, депозитные сертификаты).
Значительный
объем займов и капиталовложений
предпринимательской фирмы
В зависимости от характера изменения процентных ставок можно выделить следующие подтипы процентных рисков:
Бизнес-риск
– один из видов финансовых рисков,
характерных в первую очередь для акционерных
обществ; заключается в невозможности
для акционерного общества поддержать
уровень дохода на акцию на не снижающимся
уровне. Бизнес-риск возникает, как правило,
в тех случаях, когда производственно-хотяйственная
деятельность предпринимательской фирмы
оказывается под воздействием определенных
причин менее успешной, по сравнению с
тем, что было запланировано.
3.
Способы снижения финансового
риска
После выявления возможных финансовых рисков, с которыми может столкнуться фирма в процессе осуществления финансовой деятельности, после определения факторов, оказывающих влияние на уровень риска и оценки риска, а также выявления связанных с ними потенциальных потерь перед предпринимательской фирмой стоит задача разработки минимизации финансовых рисков. Таким образом, специалист по риску должен принять решение о выборе наиболее приемлемых путей нейтрализации финансовых рисков, те выбрать наиболее приемлемый метод снижения риска.
Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь.
Для снижения
степени риска применяются
Предпринимательская фирма в процессе финансовой деятельности может отказаться от совершения финансовых операций, связанных с высоким уровнем риска, т.е. уклониться от риска.
Уклонение от риска - это наиболее простое и радикальное направление нейтрализации финансовых рисков. Оно позволяет полностью избежать потенциальных потерь, связанных с финансовыми рисками, но, с другой стороны, не позволяет получить прибыли, связанной с рискованной деятельностью. Кроме этого, уклонение от финансового риска может быть просто невозможным, к тому же, уклонение от одного вида риска может привести к возникновению других. Поэтому, как правило, данный способ применим лишь в отношении очень крупных рисков.
Решение об отказе от данного вида финансового риска может быть принято как на предварительной стадии принятия решения, так и позднее, путем отказа от дальнейшего осуществления финансовой операции, если риск оказался выше предполагаемого. Однако большинство решений об избежании рисков принимается на предварительной стадии принятия решения, так что отказ от продолжения осуществления финансовой операции часто влечет за собой значительные финансовые и иные потери для фирмы, а иногда он затруднен в связи с контрактными обязательствами.
Применение такого метода нейтрализации финансовых рисков, как уклонение от риска, эффективно, если:
Естественно, что не от всех видов финансовых рисков фирме удается уклониться, большую, часть из них приходится брать на себя. Некоторые финансовые риски принимаются, потому что несут в себе потенциал возможной прибыли, другие принимаются в силу их неизбежности.
При принятии риска на себя основной задачей фирмы является изыскание источников необходимых ресурсов для покрытия возможных потерь. В данном случае потери покрываются из любых ресурсов, оставшихся после наступления финансового риска и как следствие - понесения потерь. Если оставшихся ресурсов у фирмы недостаточно, это Может привести к сокращению объемов бизнеса.
Ресурсы,
которыми предпринимательская
Ресурсы внутри самого бизнеса. При возникновении потерь крайне редко бывают повреждены все виды собственности одновременно, поэтому к внутренним ресурсам относятся:
Информация о работе Методы и способы снижения финансовых рисков в организации