Методы анализа финансового состояния предприятия

 

По результатам     рейтинговой   оценки можно сказать, что в целом они свидетельствуют о неудовлетворительном положении организации. В данной ситуации есть необходимость принять меры по улучшению экономического положения.

Рейтинговая оценка обнажает болевые точки в производственно-хозяйственной деятельности предприятия, расставляет ориентиры для реализации объективных управленческих решений. Так для повышения уровня коэффициентов деловой активности следует в производственно-хозяйственной деятельности предприятия обращать внимание на совершенствование маркетинговой политики и, в первую очередь, в области ценообразования и формирования оптимального ассортимента реализованной продукции, что позволит увеличить выручку от продаж и, соответственно, деловую активность предприятия.

Рассмотрим последствия данного ведения хозяйственной деятельности исследуемого предприятия, самым плачевным результатом которого будет являться банкротство. Рассчитаем вероятность банкротства для исследуемого предприятия по модели Альтмана.

На основе данных коэффициентов Э. Альтман разработал Z-модель:

             Z=1,2*X1+1,4*Х2+3,3*ХЗ+0,6*Х4+1,0*Х5,                                             (1)

где:

Х1 - отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов;

Х2 - рентабельность активов (перераспределенная прибыль к сумме активов);

Х3 - уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов);

Х4 - коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу;

Х5 - оборачиваемость активов (или отношение выручки от реализации к сумме активов).

В результате получаемое значение коэффициента Z сравнивают с определенными границами, соответствующими следующим вероятностям банкротства:

- если  Z меньше 1,8,  то   вероятность банкротства очень высока;

- при  Z, находящемся в интервале между 1,8-2,71, вероятность средняя;

- если  Z попадает в интервал от 2,71 до 2,9, значит вероятность невелика;

- при  значении Z большем 2,9 вероятность банкротства крайне низкая.

 «Z-счет» Э.Альтмана может быть использован в российской экономике при прогнозировании вероятного банкротства предприятий:

- как  для предприятий с высоким  уровнем экономического развития, так и несостоятельных предприятий  различия в итоговых результатах  при использовании и классического, и модернизированного варианта  «Z-модели» Э. Альтмана несущественны и не влияют на объективность, конечных выводов;

- для  предприятий со средним уровнем  экономического потенциала, которые  составляют подавляющее большинство  в российской экономике, представляется  более целесообразным (предпочтительным) использование модернизированной  «Z-модели» Э. Альтмана.

Для определения вероятности банкротства ОАО «Липецкий хладокомбинат» необходимые расчете представлены в нижеследующей таблице 13.

 

 

Таблица 13 – Расчет вероятности банкротства для ОАО «Уфаоргсинтез»

 

 

 

Коэффициенты	Формула расчета	Значение
		2012	2013
Х1	(А1+А2+АЗ)/Ба	0,51	0,65
Х2	Пч/Ба	0,25	0,11
ХЗ	Пно/Ба	0,32	0,14
Х4	П4/(П1+П2+ПЗ)	5,02	3,95
Х5	В/Ба	1,37	1,37
Z	1,2Х1+1,4X2+3,3X3+0,6Х4+Х5	6,4	4,9

 

По результатам, приведенным в таблице 13, можно отметить, что за исследуемый период вероятность банкротства крайне низкая.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3 Пути улучшения финансового состояния предприятия

 

 

Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового состояния предприятия, является погашение дебиторской задолженности. Когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

Основными путями улучшения ликвидности компании являются:

• увеличение собственного капитала;
• продажа части постоянных активов;
• сокращение сверхнормативных запасов;
• совершенствование работы по взысканию дебиторской

задолженности;

• получение долгосрочного финансирования.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, что выражается различными показателями.

Поиски путей улучшения финансового состояния предприятия являются одной из основных задач, которая стоит перед менеджментом любой компании. В настоящее время специалисты выделяют несколько способов «оздоровления» финансового состояния компании.

Одним из основных путей улучшения финансового состояния предприятия является уменьшение себестоимости продукции, которая производится компанией. Данный параметр может быть улучшен  как за счет оптимизации поставок, так и за счет изменения технологических и бизнес-процессов, принятых на предприятии.

 

Не существует каких-то единых подходов для рассмотрения показателей работы фирмы. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования сложившейся структуры источников средств, оборачиваемость оборотных средств, репутации предприятия и др. Тем не менее владельцы предприятия (акционеры, инвесторы) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных средств. Кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, т.е. большей финансовой автономностью.

В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия значение коэффициента маневренности существенно меняется. Чем больше значение данного показателя, тем более маневренно, а значит и более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночных условий.

Если наступает кризисная ситуация, то разрабатывается бизнес – план финансового оздоровления путем комплексного использования внешних и внутренних источников финансовой стабилизации. 

Еще одним путем улучшения финансового состояния предприятия является повышение эффективности управления компанией, а также введение различных видов стимулирования персонала. Данный способ улучшения финансового состояния предприятия не требует существенной перестройки компании, как правило, оптимизация бизнес-процессов внутри компании может быть достигнута введением системы, позволяющий автоматизировать постановку задач для персонала, а также применением различных способов материального стимулирования, которые основаны на оценке вклада каждого сотрудника в общий результат коммерческой деятельности предприятия. 

 

Также к одному из путей улучшения финансового состояния предприятия можно отнести выпуск новой продукции или предоставление новых услуг потребителям. Разработка стратегии развития предприятия, а также оценка рынка и выработка предложений по разработке новых видов продукции может проводиться как непосредственно сотрудниками компании, так и специалистами различных консалтинговых предприятий.

В финансовом аспекте деловая активность организации выражается в коэффициентах оборачиваемости активов и капитала. Нормативные значения рассчитываются сложным путем по статистическим данным, поэтому обращают внимание на динамику результатов.

Для оздоровления финансового состояния предприятия также необходимо ввести жесткий финансовый контроль расходования средств компании, а также постараться получить деньги с предприятий, которые  имеют существенные долги перед вашей компанией. Кроме того, в ряде случаев потребуется проведение специализированных рекламных компаний, а также более активное продвижение продукции и услуг предприятия на различные рынки.

Руководству предприятия также не стоит забывать о необходимости замены оборудования и о возможности внедрения новых технологий, которые позволят выпускать товары или предоставлять услуги, пользующиеся большей популярностью на рынке.  В любом случае, при поиске путей улучшения финансового состояния предприятия необходимо тщательно оценить затраты, необходимые для реализации данных мероприятий, а также возможное увеличение прибыли, которое может получить компания.

Показатели ликвидности, оборачиваемости, финансовой устойчивости, рентабельности используются банками при оценке кредитоспособности клиента – заемщика.

Вывод об устойчивости организации и других характеристиках ее финансовой состоятельности нельзя основывать только на результатах финансовой отчетности. Полученные результаты расчетов должны быть дополнены технико-экономической, статистической, прогнозно-финансовой информацией. Неинформированность собственника о реальном положении дел в организации создает угрозу финансовой несостоятельности, недополучения ожидаемых выгод или получения прямых убытков, а также потенциального банкротства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

          Сложность и взаимосвязь проблем, стоящих перед организациями, позволяет сделать вывод, что изменить ситуацию путем одноразовых мероприятий нельзя: требуются системные и поэтапные преобразования с использованием современных подходов и методов, а также целенаправленное управление рыночными изменениями на внутрифирменном рынке.

          Одной из особенностей существования предприятия в переходной экономике является то, что должны быть решены проблемы обеспечения удовлетворительного текущего финансового состояния, а также приняты меры по обеспечению экономического роста в перспективе. Для этого необходимо эффективное управление. В настоящее время управление предприятием является промежуточным, переходным, так как оно является уже не командно-административным, но еще и не рыночным.

          Финансовая диагностика экономического положения позволяет отметить низкий уровень основных показателей деятельности и негативную динамику их изменения: изношенность фондов, низкая рентабельность, неликвидные денежные потоки, утрачена практика планирования. На основании этого можно выделить основные направления для улучшения положения организации на рынке производства монтажного и диагностического оборудования. Основные цели, к которым должна стремиться организация, следующие:

- формирование портфеля заказов, соответствующего мощности и стратегическим целям развития организации;

- выполнение принимаемых на себя обязательств с наименьшими затратами;

- расширение сферы деятельности организации.

          Для эффективного управления затратами и экономическими результатами организации в условиях конкуренции на рынке необходимо создание системы внутрифирменного учетно-аналитического обеспечения хозяйственной деятельности. Создание на основе системного подхода единой интегрированной системы управленческого учета, которая охватывает все этапы формирования продукции.

          На сегодняшний день глобальной целью является изменение хозяйственной деятельности организации и преобразование ее в надежную систему, при этом должна быть обеспечена финансовая устойчивость и экономический рост организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

1. Балабанов  И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. –М:Финансы и статистика, 2009. – 347 с.

2. Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учеб. Пособие.-М.: Финансы и статистика, 2008. – 279 с.

3. Бригхем Ф., С.Эрхард. Финансовый менеджмент – М., изд. Питер 2010. – 497 с.

4. Ткачук  М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового  менеджмента. Мн.: Интерпрессервис, 2009. – 512 с.

5. Шеремет А.Д., Негашев Е.В..: «Методика финансового анализа» Издательство «ИНФПА-М». М:2011. – 472 с.