Лизинговый кредит

     В соответствии с Федеральным  законом "О финансовой аренде (лизинге)» лизинг является одной из форм инвестиций:

     «Лизинг – совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга».

     Лизингодатель остается собственником оборудования, в то время как лизингополучатель  приобретает право пользования  оборудованием, уплачивая лизинговые платежи. По истечении определенного  срока лизингополучатель может  приобрести право собственности  по договоренности с лизингодателем. 

     В общем виде схема осуществления  лизинга может быть представлена в виде схемы (Рис.1):

     При оформлении лизинговых отношений заключается  не один, а два договора. Один –  договор купли-продажи между лизингодателем и продавцом выбранного лизингополучателем имущества; второй – договор финансовой аренды между лизингодателем и лизингополучателем. Эти договоры взаимообусловлены, т.к. лизингополучатель, не находясь в договорных отношениях с продавцом арендованного  имущества, связан с последним определенными  правами и обязанностями. Таким  образом, лизинг базируется на договорных отношениях между тремя сторонами в рамках сложной трехсторонней сделки.

Если  объект лизинга сдается в аренду на заранее определенный фиксированный  срок, который короче срока службы объекта, то по окончании договора лизинга  арендатор может: а) возвратить основные фонды арендодателю; б) пролонгировать договор на новый период; в) выкупить основные фонды по остаточной стоимости. 

2. Преимущества  и недостатки лизинга

 

     Экономические преимущества лизинга, которые он обеспечивает каждой из сторон – участниц лизинговых отношений, заключается в следующем.

     Для продавцов объектов лизинга его преимущества обозначаются как:

• возможность с помощью лизинга расширить каналы сбыта и размеры продаж;
• один из способов обеспечения более высокого уровня своей конкурентоспособности;
• путь снижения запасов готовой продукции, возможность ускорения оборачиваемости капитала;
• поддержка платежеспособного спроса на оборудование, технику.

     Преимущества  инвесторов средств в производство через лизинг следующие:

• экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных, таможенных и других льгот. Налоговые льготы заключаются в возможности освобождения в отдельных случаях от налога на прибыль или снижение суммы налогооблагаемой прибыли за счет повышения амортизационных отчислений;
• снижение рисков арендодателей, инвесторов, так как инвестиции производятся в конкретные материальные элементы основных средств, а, следовательно, сама сделка гарантируется объектом лизинга;
• в случае международного лизинга привлекательно использование более дешевых денежных ресурсов зарубежных государств, заинтересованных в повышении экспорта в Россию;
• привлечение бюджетных средств в случае поддержки государством соответствующих отраслей и др.

     Лизингополучатели обладают следующими выгодами:

• снижение налогооблагаемой прибыли за счет отнесения на себестоимость лизинговых платежей, освобождение от налога на имущество в части лизингового имущества, остающегося на балансе лизингодателя;
• снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей, что позволяет обновлять производственные фонды, увеличивать оборотный капитал для расширения производства;
• сохранения ликвидности фирмы – арендатора в течении всего инвестиционного срока, так как находящиеся в распоряжении арендатора средства не «заморожены» в той части капитала, которая воплощена в объекте лизинга;
• оперативность решения производственных проблем, особенно для сезонных и нерегулярных процессов производства;
• прочная основа для финансовых расчетов, поскольку заранее известный размер арендной платы дает четкую плановую и расходную базу для расчетов;
• существует возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор или привлечь новое оборудование;
• балансовое преимущество арендатора, так как лизинговое имущество числится на балансе лизингодателя. Это освобождает от налога на имущество;
• выгода обеспечения сделки, поскольку предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;
• для мелких фирм лизинг – зачастую единственно возможный способ финансирования;
• уменьшение риска морального и физического износа имущества по причине переноса его на лизингодателя, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование.

     Для государства лизинг важен как средство для:

• ускорения процесса воспроизводства, внедрения достижений НТП;
• создание новых рабочих мест;
• привлечения зарубежных инвестиций в страну;
• увеличения налоговых поступлений в бюджет за счет активизации производственного бизнеса;
• повышения технического уровня производства во всех отраслях экономики;
• развитие и диверсификация рынка средств производства.

     Как любое экономическое явление  лизинг может иметь и недостатки, а именно:

• на лизингодателе лежит риск физического и функционального износа имущества и неполучение лизинговых платежей;
• иногда для лизингополучателя выходит, что стоимость лизинга выше, чем цена покупки или банковского кредита.

     Однако  положительных моментов, свойственных лизингу, намного больше, чем отрицательных. В частности, освобождение лизинговых платежей от НДС при сдаче имущества в лизинг, позволит уменьшить эти платежи на 20 %. 

3. Функции лизинга

 

     Функции лизинга представлены в Таблице.

     Таблица 1.Функции лизинга

 
 
 
 

4. Классификация форм лизинга

 

     Согласно [ФЗ РФ «о лизинге» ст. 7] основными формами лизинга являются:

• внутренний лизинг
• международный лизинг

     Эти виды лизинга различаются с точки  зрения права тем, что внутренний лизинг регулируется законодательством  и другими правовыми нормами  Российской Федерации, а международный  лизинг подчиняется положения Конвенции  о международном финансовом лизинге. При внутреннем лизинге лизингодатель  и лизингополучатель являются резидентами  Российской Федерации (все участники  сделки представляют одну страну), а  при международном – местопребыванием лизингодателя и лизингополучателя  являются разные страны.

     Международный лизинг в свою очередь может быть нескольких видов:

• экспортный лизинг (лизингодатель покупает лизинговое имущество у национального продавца (предприятия-изготовителя), а затем предоставляет его за границу иностранному лизингополучателю);
• импортный лизинг (лизингодатель закупает имущество, предназначенное в качестве предмета лизинга у иностранного продавца, и передаёт его отечественному лизингополучателю);
• прямой (все операции совершаются между субъектами лизинга только из двух разных стран);
• транзитный (лизингодатель одной страны берёт кредит или приобретает предмет лизинга в другой стране и поставляет его лизингополучателю, находящемуся в третьей стране).

     В западных странах и в России рынок  лизинговых услуг характеризуется  многообразием форм лизинга, моделей  лизинговых контрактов и юридических  норм, регулирующих лизинговые операции.

     В зависимости от состава  участников (субъектов) сделки различаются следующие виды лизинга:

• Лизинг с участием трех сторон (такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, т.к. в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель)
• Лизинг с участием множества сторон или раздельный лизинг

     Этот  вид лизинга распространен как  форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские  и речные суда, комплектное оборудование предприятий, буровые платформы  и т.п. Такой лизинг можно еще  назвать групповым или акционерным  лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств из ряда банков. В зарубежной практике такой лизинг считается наиболее сложным. Ему  присуще многоканальное финансирование. Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает  из своих средств не всю его  сумму, а только часть. Остальную  сумму он берет в ссуду у  одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости  имущества.

• Во многих литературных источниках говорится о прямом лизинге, при котором собственник имущества самостоятельно, без посредника, сдает объект в пользование арендатору (двухсторонняя сделка). Но сделка такого рода скорее, ближе к простым арендным отношениям, действующим по схеме "арендодатель – арендатор". По сути, эту сделку нельзя назвать лизинговой, так как в ней не участвует третье лицо – лизинговая компания. По действующим в настоящее время российским правилам лизинговая компания обязательно должна быть участником лизинговой операции.

     По  типу имущества различают:

• лизинг движимого имущества (рабочие машины, оборудование для различных отраслей, промышленности и т.п.);
• лизинг недвижимого имущества (производственные здания и сооружения)

     В зависимости от форм лизинговых платежей различают:

• лизинг с денежным платежом, при котором выплаты производятся в денежной форме;
• лизинг с компенсационным платежом (или так называемый компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе или путем оказанных встречных услуг;
• лизинг со смешанным платежом, при котором часть платежа поступает в денежной форме, а другая в виде товаров или услуг.

     По  объему обслуживания передаваемого имущества:

• "чистый" лизинг – это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель, поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи;
• "полный" лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, а также его ремонт лизингодателем. Полный лизинг, по стоимости, считается одним из самых дорогих, т.к. у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, обеспечение квалифицированным персоналом и др.;
• частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества. Например, Ростовский вертолетный завод сдает в лизинг изготовленные им вертолеты, в сопровождении экипажа.

     В основном на отечественном лизинговом рынке применяется "чистый" лизинг.