Лизинг как источник финансирования

 Страхование  предпринимательских (финансовых) рисков  осуществляется по соглашению сторон договора лизинга и не является обязательным.

Лизингополучатель в случаях, определенных законодательством Российской Федерации, должен застраховать свою ответственность за выполнение обязательств, возникающих вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц в процессе пользования лизинговым имуществом.

Лизингополучатель вправе застраховать риск своей ответственности за нарушение договора лизинга в пользу лизингодателя.

По договору имущественного страхования одна сторона (страховщик) обязуется за обусловленную договором плату (страховую премию) при наступлении предусмотренного в договоре события (страхового случая) возместить другой стороне (страхователю) или иному лицу, в пользу которого заключен договор (выгодоприобретателю), причиненные вследствие этого события убытки в застрахованном имуществе либо убытки в связи с иными имущественными интересами страхователя (выплатить страховое возмещение) в пределах определенной договором суммы (страховой суммы).

На практике на рынке лизинговых услуг наиболее часто встречается имущественное страхование объектов лизинга. Согласно статистике, доля сделок с застрахованными имущественными рисками составляет более 90% от общего числа лизинговых сделок. Страхование же финансовых рисков лизингодателя — не более 2% от общего числа лизинговых сделок.

В имущественном  страховании страхователем может  выступать как лизингодатель, так и лизингополучатель, но выгодоприобретателем по риску хищения, полной гибели предмета лизинга, как правило, выступает лизингодатель.

5.  Лизинг в услофиях  мирового финансового  кризиса

По данным консалтинговой и брокерской компании «Дискавери Лизинг», с начала года около 70% лизинговых компаний остановили финансирование новых сделок и только 5% лизингодателей продолжают работать на прежних условиях. На ужесточение условий лизинга жаловаться уже не приходится: повышение требований к финансовой надежности клиента, повышение придирчивости даже к тому, что клиент собирается приобрести в лизинг, сегодня никого не удивляет. Если лизингополучатели намерены приобрести транспорт старше пяти лет, подвижной железнодорожный состав или производственное оборудование, и не готовы при этом уплатить аванс 30–40% или согласиться на срок лизинга около трех лет, да еще и возмущаются по поводу ставки 25–30%, то кредиторы сейчас смотрят на таких лизингополучателей, как на инопланетян.

А лизингодатели  пытаются рефинансировать портфели. Из-за кризиса российский лизинг изменился не только в объемных показателях — изменилось само качество лизинговых механизмов и отношения между их участниками.

«Когда на рынке  было много денег, для клиента  лизинг был лучше и удобнее  многих банковских программ. Когда денег стало мало, положение лизинговых компаний существенно ухудшилось». Сейчас лизинг для банков — дополнительный риск. Деньги у банка берет лизинговая компания, она же потом передает лизингополучателю, становится собственником объекта лизинга, взаимодействует с клиентом, разбирается с претензиями и просрочками. В общем, банк с конечным получателем своих средств не общается. Банку это сегодня не нравится. Конечно, он участвует в проверке финансового состояния, видит бухгалтерский баланс клиента. Но оказалось, что сложные условия на рынке — не время для демократии и доверительных отношений в длинных финансовых цепочках. Банки затянули пояса и ужесточили контроль над своими средствами. И теперь стараются «прямо смотреть в глаза» тем, кому выдают средства.

Специалистов  волнует вопрос: кто должен банку, если у лизингополучателя что-то случится? По идее, лизинговая компания. А уже ей — лизингополучатель. Цепочка растягивается. А это  сказывается и на полноте информации (банкам неинтересно играть в «испорченный телефон»), и на скорости ее передачи.

К тому же банк теперь боится потерять маржу, которая достается  лизингодателю. «Но работа лизинговой компании строится не только на марже, а на предоставлении ряда других услуг. Эти «другие услуги», к слову, банк также готов предоставлять: и консалтинг, и помощь в ведении бухучета, да еще и расчетно-кассовое обслуживание или карточные проекты. «Для банка операции с лизинговыми компаниями сейчас стали более рискованными», — заключает он. Так вчерашние коллеги стали конкурентами.

Однако признают это не все. «Как и любые другие арендодатели, лизинговые компании заплатили  за предмет аренды сами и предоставили своим лизингополучателям его в  финансовую аренду за плату. И теперь законно ожидают своевременных платежей за него. Когда арендатор офиса не платит за него, что с ним делает арендодатель? Правильно. Никто не имеет права бесплатно пользоваться чужим имуществом, предоставленным ему в аренду. Какие гарантии могут быть надежнее?»

Ситуация на рынке лизинга автотранспорта усложнилась: объемы продаж автомобилей снижаются, сокращается и потребность в лизинге автотранспорта, темпы развития этого рынка существенно замедлились. Максимум, на что согласны лизингодатели, — автомобили не старше трех, максимум пяти, лет.

И тем не менее  именно грузовой автотранспорт все  еще остается сферой наибольшей лизинговой активности, хоть и снизившейся. Все  логично: переходить в совершенно новую  для себя область сейчас крайне рискованно, а путешествовать внутри транспортной области относительно безопасно — хотя бы принципы работы знакомы. Впрочем, по мнению В. Горбунова (Axel IT), грузовой транспорт сейчас кажется привлекательным для лизинга даже тем компаниям, в отраслях традиционной специализации которых сейчас наблюдается еще более плачевная ситуация. Ввиду снижения объема торговых операций, заморозки многих строек и, соответственно, падения объема транспортных перевозок, лизинг грузового транспорта также сопряжен с рядом рисков. Как и лизинг производственного и спецоборудования. И все же в этом сегменте есть некоторая активность — перевозки нужны всем.

Заключение.

Целью работы являлось рассмотрение сущности лизинга, его  преимущества и недостатки, а также  сравнение с другими типами финансирования. 
В результате анализа лизинговой деятельности были построены классификационные признаки, по которым можно различить виды лизинга; были выведены преимущества и недостатки лизинга по сравнению с другими способами инвестирования; раскрыты причины и этапы широкого развития лизинговой деятельности в РФ, дана характеристика правового и налогового регулирования этого вида деятельности в РФ, а так же была попытка проанализировать рынок лизинга в условиях современного финансового кризиса. 
1. Лизинг - это вид инвестиционной деятельности, направленный на приобретение имущества и сдачу его потенциальным лизингополучателям на основании договора лизинга за определенную плату и на определенный срок, обусловленный договором, с правом выкупа имущества. 
2. Проведение лизинговых операций предусматривает как минимум двух сторон - владельца имущества (лизингодателя) и арендатора (лизингополучателя), каждая из которых стремится получить от сделки определенную ( в идеале - максимальную) выгоду. Поэтому анализ экономической привлекательности лизинговой операции должен проводиться с учетом интересов ее конкретных участников. С точки зрения арендатора, реализующего конкретный инвестиционный проект, проблема сводится к поиску наиболее выгодных источников финансирования и в данном случае может быть сформулирована следующим образом: что выгоднее, приобрести необходимые активы в собственность или арендовать их на условиях лизинга? 
3. При рассмотрении видов лизинга можно выделить следующие классификационные признаки: 
- По сроку использования имущества и связанным с ним условием амортизации различают: финансовый лизинг (лизинг с полной окупаемостью и, соответственно, с полной амортизацией имущества, когда срок договора равняется нормативному сроку службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества); оперативный лизинг (лизинг с неполной окупаемостью, и соответственно неполной амортизацией имущества, при котором срок договора меньше нормативного срока службы имущества, и в течение его действия окупается только часть стоимости лизингового имущества. 
- Финансовый лизинг имеет несколько различных видов, которые получили самостоятельные названия: а) возвратный лизинг; б) левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинге дополнительным привлечением средств, используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов; сублизинг (лизинг осуществляется не на прямую, а через посредника. 
- По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на «мокрый» лизинг (обязательное техническое обслуживание оборудования, страхование и т. д.); и «чистый» лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. 
Широкому распространению лизинга способствуют предусмотренные для участников лизинговой деятельности налоговые льготы: 
Лизингодатель освобождается от уплаты налога на прибыль, полученную от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет. При определении налогооблагаемой прибыли в себестоимость продукции (работ, услуг) включаются платежи по процентам за полученные заемные средства, в т. ч. кредиты банков и других организаций, используемые субъектами лизинга, и лизинговые платежи по операциям финансового лизинга. Лизингодатель частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой на территорию России продукции, являющейся объектом международного лизинга. 
Лизингодатель платит меньше налога на прибыль, т. к. лизинговые платежи производятся не за счет прибыли, они относятся на себестоимость продукции. Кроме того, если взятое в лизинг имущество в течение установленного срока числится на балансе лизингодателя, то лизингополучатель не платит налог на имущество. 
Развитие лизинга в России до последнего времени сдерживалось рядом объективных и субъективных факторов, среди которых можно выделить следующие: 
- Относительно нестабильная политическая и экономическая ситуация; 
- Слабая проработка нормативно-законодательной базы; 
- Инфляция и неустойчивое финансовое положение экономики; 
- Малые мощности лизинговых компаний; 
- Высокие ставки процентов по банковским кредитам; 
- Низкая инвестиционная активность российских предпринимателей; 
- Отсутствие целевой государственной программы развития лизинговой деятельности; 
- Ограниченность надежных, устойчиво работающих предприятий -лизингополучателей, способных эффективно использовать оборудование и технику, стабильно выплачивать лизинговые платежи; 
- Отсутствие высококвалифицированных специалистов в области лизинга.

II. Практическая часть.

1. Идентификация варианта

Вариант №3

2. Планирование финансовых ресурсов предприятия

Финансовые  ресурсы фирмы формируются за счет собственных и привлеченных средств. К их числу относятся  поступления денежных средств в  форме амортизационных отчислений, прибыль от обычных видов деятельности и других видов деятельности, выручка от реализации имущества, поступления в виде арендной платы.

2.1 Расчет амортизационных  отчислений

Расчет  годовой суммы амортизации следует  проводить линейным способом по формуле:

А=ОФср*N/100,

Где ОФср– среднегодовая стоимость основных фондов; N – норма амортизации

ОФср= ОФнг+ОФсрвв-ОФсрвыб,

Где ОФнг- стоимость основных фондов на начало года; ОФвв-среднегодовая стоимость основных фондов,  вводимых в плановом периоде; ОФвыб- среднегодовая стоимость выбывающих основных фондов в планируемом году.

Среднегодовая стоимость вводимых фондов рассчитывается по формуле:

ОФсрвв=ОФвв*tвв/T,

Где ОФвв–стоимость вводимых фондов в планируемом году; tвв– период функционирования вводимых фондов в планируемом году; Т – продолжительность планового периода.

Среднегодовая стоимость выбывающих основных фондов определяется по формуле:

ОФсрвыб=ОФвыб*tвыб/Т,

Где ОФвыб – стоимость выбывающих фондов в планируемом периоде; tвыб – период не функционирования фондов в планируемом периоде

*значения 1,5; 4,5; 7,5 получены исходя из того, что ввод/выбытие основных фондов  планируется поквартально. Для определения продолжительности функционирования/не функционирования в планируемом периоде необходимо:

а) установить середину каждого квартала с начала года:

1-й кв. = 1,5 мес.

2-й кв. = 3 мес. 1-го кв.+ 1,5 мес. 2-го = 4,5

3-й кв. =3 мес. 1-го кв.+3 мес. 2-го кв.+1,5 мес. 3-го = 7,5

4-й кв. = 3 мес. 1-го кв.+3 мес. 2-го+3 мес. 3-го +1,5 мес. 4-го = 10,5

б) рассчитать продолжительность функционирования/не функционирования основных фондов:

Ввод/выбытие  фондов           Продолжительность функционирования/нефункционирования