Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Марта 2011 в 12:51, курсовая работа
Главная цель курсовой работы заключается в изучении основных источников финансирования, их видов, особенностей.
Объектом исследования для написания данной работы являются источники финансирования.
При написании данной курсовой работы были поставлены следующие задачи:
1.Рассмотреть основные источники финансирования, их сущность и виды;
2.Изучить основные способы финансирования
3.Рассмотреть процесс финансирования на примере реального предприятия.
4.Рассчитать показатели, характеризующие финансовое состояние ОАО «ОКБ «Новатор».
Введение………………………………………………………………………….3
Глава 1. Источники и способы финансирования деятельности организации..5
Глава 2. Управление собственным и заёмным капиталом организации…….16
Глава 3. Оптимизация структуры источников финансирования предпринимательской деятельности…………………………………………..27
Заключение……………………………………………………………………...32
Список использованных источников и литературы………………………….34
Рентабельность
собственного капитала характеризует
эффективность использования
На 1 рубль собственных средств в 2008 году приходится 5,9 копеек чистой прибыли.
Влияние Рентабельности продаж:
Под
влиянием рентабельности продаж рентабельность
собственного капитала снизилась на
1,7%.
Глава 3. Оптимизация структуры источников финансирования предпринимательской деятельности
Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость.
Данная
формула открывает перед
Возникает вопрос: "К какому значению ЭФР нужно стремиться?". Многие западные экономисты считают, что золотая середина близка к 30 – 50 процентам, т.е. ЭФР оптимально должен быть равен одной трети – половине уровня ЭР активов. Тогда ЭФР способен как бы компенсировать налоговые изъятия и обеспечить собственным средствам достойную отдачу. Более того, при таком соотношении между ЭФР и ЭР значительно снижается акционерный риск.
При выборе источников финансирования предприятия необходимо:
Рассчитанные
показатели финансовой устойчивости за
рассматриваемый период указывают
на то, что на начало отчетного года,
предприятие достигло критического
финансового состояния, так как
коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами имел значение
2.6%., что меньше 10%. Но уже к концу
года, наблюдается, что предприятие
за счет собственных средств полностью
обеспечивает свои оборотные активы
и имеет практически абсолютную
устойчивость. На конец отчетного
года примерно 50% материальных оборотных
активов организации
Развитие
только за счет собственных ресурсов
уменьшает некоторые финансовые
риски в бизнесе, но при этом сильно
снижает скорость приращения размера
бизнеса, прежде всего выручки. Напротив,
привлечение дополнительного
Однако перегруженная заемными средствами структура капитала предъявляет чрезмерно высокие требования к его доходности, поскольку повышается вероятность неплатежей и растут риски для инвестора. Кроме того, клиенты и поставщики компании, заметив высокую долю заемных средств, могут начать искать более надежных партнеров, что приведет к падению выручки. С другой стороны, слишком низкая доля заемного капитала означает недоиспользование потенциально более дешевого, чем собственный капитал, источника финансирования. Такая структура приводит к более высоким затратам на капитал и завышенным требованиям к доходности будущих инвестиций.
Оптимальная структура капитала представляет собой такое отношение собственных и заемных источников при котором обеспечивается оптимальное соотношение между уровнями …, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия. При оптимизации капитала необходимо учитывать каждую его часть.
Собственный
капитал характеризуется
1. Простотой
привлечения (нужно решение
2. Высокой нормой прибыли на вложенный
капитал, т.к. не выплачиваются проценты
по привлечению средств.
3. Низкий риск потери финансовой устойчивости
и банкротства предприятия.
Недостатки собственных средств:
1. Ограниченный
объем привлечения, т.е.
2. Не используется возможность прироста
рентабельности собственного капитала
за счет привлечения заемных средств.
Достоинства заемного капитала:
1. Широкие
возможности привлечения
2. Увеличение финансового потенциала
предприятия при необходимости увеличения
объемов хозяйственной деятельности.
3. Способность повысить рентабельность
собственного капитала.
Недостатки заемного капитала:
На
основе этих особенностей и проведя
анализ предприятия ОАО ОКБ «Новатор»
можно сделать вывод, что если
руководство предприятия будет
использовать заёмный капитал, то оно
будет иметь более высокий
потенциал и возможность
Заключение
Под финансированием понимается процесс образования денежных средств или в более широком плане процесс образования капитала предприятия во всех его формах.
Классификация источников финансирования разнообразна и может производиться по следующим признакам:
В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, — она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов.
Определенную
роль в составе внутренних источников
играют также амортизационные
Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.
В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого или акционерного капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня).
В условиях перехода к рынку начинают применяться и нетрадиционные инструменты финансирования деятельности российских предприятий. К ним можно отнести коммерческий кредит, опционы, залоговые операции, факторинговые операции, лизинг и др.
В
настоящее время финансирование
предприятий находится в
Глава
2 исследования, посвящена анализу структуры
капитала ОАО “Новатор”. В целом исследование
направлено на изучение современных концепций
управления капиталом и их применение
для определения оптимизации структуры
источников финансирования ОАО “Новатор”.
Проведённое исследование позволяет сформулировать
вывод, что руководству предприятия не
обходимо рассмотреть все возможные варианты
получения долгосрочных кредитов для
усовершенствования производства.
Список
использованных источников
и литературы
Информация о работе Источники финансирования организации, их структура и оптимизация