Формирование оборотных средств. Управление оборотными средствами

     Норматив  оборотных средств, авансируемых в  сырье, основные материал и покупные полуфабрикаты определяются по формуле:

     Н = Р х Д,

     где Р - среднесуточный  расход сырья, материалов и покупных полуфабрикатов;

     Д – норма запаса в днях.

     Среднесуточный  расход по номенклатуре потребляемого  сырья основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется путем  деления суммы их затрат за соответствующий  квартал на число дней в квартале. 

     3.4. Управление дебиторской задолженностью

     В составе оборотных средств важным компонентом фондов обращения являются дебиторская задолженность и  денежные средства. Средства в дебиторской  задолженности свидетельствуют  о временном отвлечении средств  из оборота фирмы, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может  привести к напряженному финансовому  состоянию. Дебиторская задолженность  может быть  допустимой, т.е. обусловленной  действующей системой расчетов, и  недопустимой, свидетельствующей о  недостатках в финансово-хозяйственной  деятельности.

     Существуют  различные виды дебиторской задолженности: товары отгруженные, расчеты с дебиторами за товары и услуги, расчеты по полученным векселям, расчеты с дочерними  предприятиями , с бюджетом, с персоналом по прочим операциям,  авансы, выданные поставщиками подрядчикам, задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал, расчеты с прочими дебиторами.

     Средства  в товарах отгруженных составляют значительную долю всей дебиторской  задолженности на предприятиях, производящих продукцию. Средства в товарах отгруженных  образуются неизбежно, татк как готовая продукция, находящаяся на складе, в установленные сроки отгружается потребителям. Однако в составе товаров отгруженных имеются неодинаковые по значению средства. Часть из них приходится на долю товаров отгруженных, сроки которых еще не наступили. Это положительное явление весьма быстротечно. По прошествии этих сроков и наличии по прежнему неплатежей средства предприятия принимают форму товаров отгруженных, не оплаченных в срок покупателем, или товаров отгруженных на ответственном хранении у покупателя. Последние две группы свидетельствуют об отсутствии средств у покупателя или об отказе последнего от оплаты расчетных документов.

     Для управления дебиторской задолженности  предприятиям можно использовать следующие  мероприятия:

      - Исключение из числа партнеров предприятия дебиторов с высоким уровнем риска. Эта мера приемлема как для развитых рыночных отношений, так и для периода становления и развития рынка. Для реализации данного метода управления дебиторской задолженностью, руководитель, ответственный за данное мероприятие , должен собрать информацию о клиентах-дебиторах и проанализировать ее , принять решение о предоставлении или об отказе в кредите.

      - Периодический пересмотр предельной суммы кредита. Определение предельных размеров предоставляемых кредитов должно исходить из финансовых возможностей предприятия, прогнозируемого числа получателей кредита и оценки уровня кредитного риска. Фиксированный максимальный предел суммы задолженности может быть  дифференцирован по группам предстоящих дебиторов, исходя из финансового состояния отдельных клиентов.

      - Использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами, поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.

      - Формирование принципов осуществления расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период. Эти принципы должны быть   дифференцированы по отношению к поставщикам сырья и материалов и покупателям готовой продукции и определять  два основных направления: формирование приемлемых форм расчета с контрагентами. При формировании приемлемых форм расчета следует учитывать, что при покупке продукции наиболее эффективными являются расчеты с использованием векселей, а при продаже продукции – расчеты посредством аккредитива.²

      - Выявление финансовых возможностей предоставления фирмой товарного (коммерческого) или потребительского кредита. Осуществление  этих форм кредита требует наличия у промышленного предприятия достаточных резервов высоколиквидных активов для обеспечения платежеспособности на случай несвоевременного выполнения контрагентами принятых на себя обязательств.

      - Определение возможной суммы оборотных средств, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному и потребительскому кредиту, а также по выданным авансам. Расчет этой суммы должен основываться на объеме закупки и продажи продукции; сложившейся практике кредитования партнеров, сумме оборотных активов предприятия, в том числе сформированных за счет собственных финансовых средств, формировании необходимого уровня  высоколиквидных активов, обеспечивающих постоянную платежеспособность предприятия, правовых условиях дебиторской задолженности и др.

      - Формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий на фирме должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга. К таким мерам относятся: оформление товарного кредита обеспеченным векселем, требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный период и др.

      - Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства контрагентами-дебиторами.

      - Определение процедуры  взыскания дебиторской задолженности. Эта процедура должна предусматривать сроки и форму предварительного и последующего напоминания контрагентам-дебиторам о дате платежа, возможность пролонгирования долга, срока и порядка взыскания долг и другие действия.

      - Использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка РФ позволяют использовать предприятиям ряд новых форм управления дебиторской задолженностью – ее рефинансирование, т.е перевод в другие формы оборотных активов предприятия (денежные активы, краткосрочные ценные бумаги). Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности являются факторинг, учет векселей, форфейтинг. 
 
 

     3.5. Управление денежными средствами 

     В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму и в сфере обращения  в результате реализации готовой  продукции превращаются в денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем) счете  предприятия в банке, так как  подавляющая часть расчетов производится в безналичном порядке.  В небольших  суммах денежные средства находятся  в кассе предприятия. Кроме  того, денежные средства покупателей могут  находиться в аккредитивах и других формах расчетов до момента их окончания.

      Денежные  средства – наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных  средств, иначе предприятие может  быть  признано неплатежеспособным.

      Управление  денежными средствами осуществляется с помощью  прогнозирования денежного  потока, т.е. поступления (притока) и  использования (оттока) денежных средств.  Определение денежного притока  и оттоков в условиях нестабильности и инфляции может быть весьма приблизительным  и только на короткий период времени: месяц, квартал

      Рассчитывается  величина  предполагаемых поступлений  денежных средств от реализации продукции  с учетом среднего срока оплаты счетов и продажи в кредит. Учитывается  также изменение дебиторской  задолженности за избранный период, что может увеличивать или  уменьшить приток денежных средств. Кроме того, определяется влияние  внереализованных операций и прочих поступлении.

      Параллельно прогнозируется отток денежных средств т.е. предполагаемая оплата сетов за поступившие товары (услуги), а главным образом – погашенные кредиторские задолженности. Предусматриваются платежи в бюджет, налоговые органы и внебюджетные фонды. Выплаты дивидендов, процентов, оплата труда работников предприятия, возможные инвестиции и другие расходы.

      В итоге определяется разница между  притоком и оттоком денежных средств  – чистый денежный поток со знаком плюс или минус. Если сумма оттока превышает приток, то рассчитывается величина краткосрочного финансирования в виде банковской ссуды или других поступлений для того, чтобы обеспечить прогнозируемый денежный поток.

     Анализ  и управление денежным потоком позволяют  определить его оптимальный уровень, способность предприятия рассчитаться по своим текущим обязательствам и осуществлять инвестиционную деятельность. 

Заключение 

     При анализе состояния компании  важно определить,  насколько   эффективно менеджмент управляет активами,  доверенными  ему  владельцами  компании.  По балансу  предприятия  можно  судить  о  характере   используемых   компанией активов. Большая сумма накопленной  амортизации  по  отношению  к  имеющимся недвижимому имуществу, машинам и оборудованию дает основания  полагать,  что у  компании  старое  оборудование,  требующее  обновления.  Если  в  балансе появились большие суммы денежных средств, можно  предположить,  что  имеются излишние деньги, которые могли быть  использованы  с  большей  пользой.   
 
 

Список  использованной литературы 

1. Бухгалтерская отчетность организации: [Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 4/99)] // Консультант Плюс.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие - М.: Финансы и статистика, 2007.

3. Бланк И.А.Финансовый менеджмент: Учебный курс - М.: Эльга, 2005.

4. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2004.

5. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2007.

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности - М.: Финансы и статистика, 2006.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Методы и процедуры - М.: Финансы и статистика, 2007.

8. Колб Р.В., Родригес Р. Дж. Финансовый менеджмент: Учебник. / Пер. 4-го англ. издания; предисл. к русск. изданию к.э.н. Драчёвой Е.А. - М.: Изд-во «Финпресс», 2008.

9. Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие. / Пер. с франц. под ред. проф. Я.В. Соколова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005.

10. Колчина И.В. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2006.

11. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент - М.: Эксмо, 2008.

12. Савчук В. Практическая энциклопедия. Финансовый менеджмент - Изд-во «CG», 2008.

13. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2006.

14. Титаева А.В. Анализ финансового состояния - М.: КноРус, 2006.