Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций различных организационно-правовых форм

Как видно из приведенного краткого описания, в зависимости от выбранной организационно-правовой формы предприятия могут создаваться различными способами, использовать различную минимальную величину уставного капитала, неодинаковые способы мобилизации дополнительных ресурсов и гарантии интересов кредиторов. Любая сделка с контрагентами содержит в себе потенциальный риск утери ресурсов; виды сделок и способы снижения такого риска могут варьировать в зависимости от организационно-правовой формы контрагента.

Для осуществления производственно-хозяйственной деятельности, предприятия используют самые различные источники финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы коммерческой организации по основным источникам их формирования можно структурировать следующим образом:

-  финансовые ресурсы, формируемые из выручки от реализации продукции (прибыль, фонд амортизационных отчислений, фонд заработной платы, фонд возмещения материальных затрат);

-  финансовые ресурсы, получаемые от прочей реализации (имущества, услуг, не относящихся к основной деятельности и др.);

-  финансовые ресурсы, формируемые на финансовом рынке (кредиты и займы, продажа собственных акций и других видов ценных бумаг, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, страховые возмещения и пр.);

-  финансовые ресурсы, образуемые за счет кредиторской задолженности (поставщикам и подрядчикам, по оплате труда, по социальному страхованию, перед бюджетом и пр.).

-  финансовые ресурсы, формируемые за счет взносов и поступлений целевого характера (поступающие от других организаций и физических лиц, бюджетные субсидии и пр.).

Наиболее распространённым является деление на собственные и заёмные финансовые ресурсы. Собственные средства - это основные источники финансирования деятельности предприятия т.к. работая в рыночных условиях предприятия должны обладать определённой имущественной и оперативной самостоятельностью. Если, ресурсов внутреннего источника оказывается недостаточно для финансирования решений финансового характера, используется заёмный капитал: привлекаемый дополнительный акционерный капитал, банковские ссуды и кредиты, предоставляемая безвозмездная помощь.

Кроме деления на собственные и заёмные средства известна также классификация источников по их срочности: источники краткосрочного и долгосрочного финансирования. 

Под долгосрочным финансовым вложением подразумеваются вклады в уставный капитал других предприятий (товариществ, акционерных обществ, совместных и дочерних предприятий), приобретение акций и других ценных бумаг, предоставление займов, т.е. всевозможные финансовые вложения длительностью более года.5

Формами краткосрочных вложений являются: краткосрочные казначейские обязательства, облигации и другие ценные бумаги, займы. В состав внереализационных прибылей входят также различные виды штрафов, пени, неустоек полученные данным хозяйствующим субъектом, а также прибыль прошлых лет, выявленная в отчётном периоде, прибыль от дооценки производственных запасов и готовой продукции, от операций с иностранной валютой, поступления долгов ранее списанных как безнадёжные, средства полученные безвозмездно от других предприятий при отсутствии совместной деятельности.

После отчисления налогов и сборов образуется чистая прибыль предприятия, которая подлежит распределению. Амортизационные отчисления - являются вторым после прибыли крупным источником финансовых ресурсов предприятия, это выражение в денежной форме размера амортизации, соответствующего степени износа основных фондов и нематериальных активов.6 Прибыль, остающаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта, может направляться на реконструкцию действующего производства, модернизацию оборудования, пополнение собственных оборотных средств, на финансирование НИОКР, на совершенствование технологии и организации производства, на удовлетворение потребительских и социальных нужд и т.д.

2. Организация формирования и использования

 финансовых ресурсов коммерческих  организаций различных организационно-правовых  форм

2.1. Специфика формирования и рационального использования уставного капитала и прибыли в организациях с различными организационно-правовыми формами

Уставный капитал является первоочередным по времени появления и основообразующим по существу, так как с ним связано образование нового юридического лица и его регистрация в административных органах власти. Независимо от организационно-правовой формы при образовании уставного капитала происходит обобщение имущественных вкладов и финансовых ресурсов.7 При создании нового субъекта возникают отношения между собственниками, которые зависят от варианта образования: преобразование из одной организационно-правовой формы в другую или создание нового предприятия и определяются виды и объемы производства, реализации продукции (работ, услуг), а так же размер желаемой прибыли. В зависимости от этих факторов рассчитывают величину уставного капитала. Самым распространенным является балансовый метод. Он базируется на равенстве между суммой собственного капитала и активов, необходимых для начала хозяйственной деятельности. Сумма расчетных величин основных и оборотных средств составляет размер уставного капитала нового хозяйствующего субъекта.

В практике используется более простой подход к определению величины первоначального капитала, сочетающий методы прямого счета и коэффициентный.

Стоимость основных средств рассчитывают методом прямого счета. Величину собственных оборотных средств определяют на основе допустимых среднеотраслевых соотношений всего собственного и собственного оборотного капитала. Это соотношение отражает финансовый коэффициент маневренности средств. Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:8

,                                                  (1)

где СОС - собственные оборотные средства, СК - собственный капитал

Использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов и получения прибыли являются инвестициями. Инвестиции обеспечивают динамичное развитие хозяйствующего субъекта и позволяют решать следующие задачи: расширять предпринимательскую деятельность за счет накопления финансовых и материальных ресурсов, приобретать новые предприятия, осуществлять диверсификацию производства. Инвестиционная деятельность направлена на расширение экономического потенциала предприятия.

Юридические и экономические основы формирования уставного капитала, а так же имущественная ответственность учредителей имеют особые, специфические черты при различных организационно-правовых формах хозяйствования.

Участники полного товарищества создают уставный капитал за счет вкладов участников, и по существу он является складочным капиталом. К моменту регистрации полного товарищества его участники должны внести минимальный размер складочного капитала. Порядок формирования складочного капитала товарищества на вере аналогичен порядку его формирования в полном товариществе.

Уставный капитал общества составляется из стоимости вкладов его участников и не может быть менее суммы, определенной законам об обществах с ограниченной ответственностью (100 МРОТ). Уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Он должен быть оплачен на момент регистрации не менее чем на 50%. Оставшаяся часть должна быть оплачена в течение первого года деятельности общества. При неполной оплате уставного капитала в течение года с момента государственной регистрации общество объявляет об уменьшении уставного капитала до фактически оплаченных размеров и регистрирует уменьшение или принимает решение о самоликвидации.

Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью может быть увеличен за счет дополнительных взносов его участников на основании решения общего собрания участников общества не менее 2/3 голосов от общего числа голосов участников общества (если иное не предусмотрено уставом). В случае если увеличение уставного капитала осуществляется путем вступления в общество нового участника, то такое решение должно быть принято всеми участниками единогласно.

В обществе с ограниченной ответственностью выход участника возможен в любое время независимо от согласия всех его членов. При этом ему должна быть выплачена стоимость части имущества, соответствующая его доле в уставном капитале, или выдана часть имущества в натуре. Действительная стоимость доли участника выплачивается, как правило, в пределах превышения стоимости чистых активов над размером уставного капитала. При недостаточности этой величины общество может уменьшить на недостающую сумму уставный капитал, но не ниже минимума-100 минимальных размеров оплаты труда.

Имущество ликвидируемого ООО, оставшееся после завершения расчетов с кредиторами, распределяется ликвидационной комиссией между его участниками в следующей последовательности: сначала выплата участникам общества распределенной, но не выплаченной части прибыли, затем разделение оставшейся стоимости чистых активов между участниками общества пропорционально их долям в уставном капитале. Распределение имущества между участниками каждой очереди осуществляется после полного удовлетворения претензий участников предыдущей очереди.

Общество с дополнительной ответственностью является разновидностью общества с ограниченной ответственностью и на него распространяются практически все рассмотренные выше правила, за одним главным исключением. При недостаточности имущества для удовлетворения требований кредиторов участники ОДО могут быть солидарно привлечены к имущественной ответственности по долгам общества за счет их личного имущества. Однако размер этой ответственности ограничен: он касается не всего их личного имущества, а только части - в одинаковом для всех кратном размере к сумме внесенных вкладов. В случае банкротства одного из участников его дополнительная ответственность по обязательствам общества распределяется между остальными участниками пропорционально их вкладам, если иной порядок не предусмотрен учредительными документами общества.

Минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества в соответствии с действующим законодательством установлен в размере 1000 минимальных размеров оплаты труда на день регистрации общества. Уставный капитал формируется путем размещения простых и привилегированных акций. Доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала не должна превышать 25%. При учреждении акционерного общества все его акции должны быть распределены среди участников. В случае если после окончания второго и какого-либо последующего года стоимость чистых активов общества станет меньше уставного капитала, то общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение уставного капитала. Если стоимость чистых активов общества окажется меньше определенной законом минимальной величины уставного капитала, то такое общество подлежит ликвидации. Увеличить уставный капитал акционерное общество может двумя способами - посредством увеличения номинала уже имеющихся акций и путем дополнительного выпуска акций. Гражданский кодекс РФ содержит определенные ограничения на осуществление любого из этих действий. Такое решение может быть принято лишь после полной оплаты уставного капитала. Увеличение уставного капитала не допускается в целях покрытия понесенных им убытков.

При увеличении уставного капитала акционерного общества путем увеличения номинальной стоимости акций налогообложению подлежит разница между заявленной эмитентом суммой выпуска акций нового номинала и величиной уставного капитала до его увеличения. Общее собрание акционеров может принять решение об уменьшении уставного капитала путем снижения номинальной стоимости акций либо путем покупки части акций для сокращения их количества. Однако такое решение может быть принято после уведомления всех кредиторов в установленном законом порядке. Уставный капитал направляется на формирование производственных фондов общества.

Деньги и иное имущество АО, внесенные акционером в оплату акций, не возвращаются, поскольку все имущество является кооперативной собственностью. Каждый акционер - владелец определенных категорий и типов акций - может продать их по текущему рыночному курсу или по договоренности с покупателем.

При ликвидации АО оставшееся после завершения расчетов с кредиторами имущество распределяется между акционерами в определенной очередности: в первую очередь осуществляются выплаты по акциям акционеров голосующих акций, которые голосовали против реорганизации или изменений устава, ограничивающих их права и вошли в список акционеров, имеющих право требовать выкупа обществом принадлежащих им акций; во вторую очередь осуществляются выплаты начисленных, но не выплаченных дивидендов по привилегированным акциям; в третью очередь осуществляется распределение имущества ликвидируемого общества между акционерами - владельцами обыкновенных акций.

Для осуществления своей деятельности производственные кооперативы формируют фонды, составляющие его имущество. Определенная часть имущества производственного кооператива может составлять неделимые фонды. Имущество, находящееся в собственности, за исключением имущества неделимого фонда, делится на паевые взносы его членов: обязательные, дополнительные и приростные, а также паи ассоциированных членов кооператива. Обязательный пай устанавливается в равных размерах на организационном собрании членов кооператива. К моменту государственной регистрации кооператива каждый его член обязан внести не менее 10% от обязательного паевого взноса, а в потребительском - не менее 25%. Остальная часть паевого взноса вносится в течение года после государственной регистрации. Если по окончании второго или каждого последующего года стоимость чистых активов окажется меньше стоимости паевого фонда, то кооператив обязан объявить об уменьшении размера паевого фонда и зарегистрировать уменьшение в установленном порядке. При выходе из кооператива его члену должна быть выплачена стоимость паевого взноса или выдано имущество на сумму, соответствующую его паевому взносу, за счет стоимости приращенных паев.