Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций разных организационно-правовых форм

Второй составляющей валовой прибыли является прибыль от прочей реализации. Доля этой прибыли весьма незначительна в общем объёме прибыли. Прибыль от прочей реализации предполагает: прибыль от реализации основных средств и иного имущества предприятия (сырьё, материалы, топливо, запчасти, отходы, нематериальные активы). Прибыль от прочей реализации определяется как разница между выручкой от реализации и затратами на эту реализацию. Например, при реализации основных фондов результатом считается разница между выручкой, от peaлизации этого имущества (за вычетом НДС) и остаточной стоимостью фондов (скорректированной на коэффициент инфляции), с учётом расходов понесённых по реализации.

Следующим структурным компонентом валовой прибыли является прибыль от внереализационных операций. Эту статью формируют операции различного характера не относящиеся к основной деятельности хозяйствующего субъекта и не связанные с реализацией продукции, имущества предприятия. К прибыли от внереализационных операций относят: прибыль от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, прибыль от сдачи имущества в аренду.

Финансовые вложения означают размещение собственных средств  предприятий с целью получения  дохода. Под долгосрочным финансовым вложением подразумеваются вклады в уставный капитал других предприятий (товариществ, акционерных обществ, совместных и дочерних предприятий), приобретение акций и других ценных бумаг, предоставление займов, т.е. всевозможные финансовые вложения длительностью более года. Формами краткосрочных вложений являются: краткосрочные казначейские обязательства, облигации и другие ценные бумаги, займы. В состав внереализационных прибылей входят также различные виды штрафов, пени, неустоек полученные данным хозяйствующим субъектом, а также прибыль прошлых лет, выявленная в отчётном периоде, прибыль от дооценки производственных запасов и готовой продукции, от операций с иностранной валютой, поступления долгов ранее списанных как безнадёжные, средства полученные безвозмездно от других предприятий при отсутствии совместной деятельности (кроме средств получаемых в виде учредительских взносов в уставный фонд).

Безусловно, со становлением рыночных отношений будет возрастать роль прибыли полученной от финансовых операций (проценты полученные по ценным бумагам других эмитентов, доходы от операций на финансовых рынках). Но следует помнить, что за исключением прибыли полученной от основной деятельности, все остальные виды доходов являются дополнительными. Они могут использоваться для улучшения финансового состояния хозяйствующего субъекта, и носят скорее временный, непостоянный характер. Если в результате производственно-хозяйственной деятельности предприятие имеет и убытки, то это также отражается в показателе балансовой прибыли (конечный финансовый результат работы предприятия, отражаемый в балансе). Порядок распределения балансовой прибыли зависит от организационно-правовой формы предприятия. После отчисления налогов и сборов образуется чистая прибыль предприятия (из которой также возможны платежи и отчисления) которая подлежит распределению. Направления распределения прибыли остающейся в распоряжении предприятия находятся в компетенции предприятия и фиксируются в его уставе и разрабатываемых положениях. Прибыль остающаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта может направляться на реконструкцию действующего производства, модернизацию оборудования, пополнение собственных оборотных средств, на финансирование НИОКР, на совершенствование технологии и организации производства, на удовлетворение потребительских и социальных нужд и т.д. Перечисленные мероприятия финансируются из образуемых на предприятии фондов, количество и название которых определяется хозяйствующим субъектом самостоятельно, но, как правило, могут выделяться следующие фонды: потребления, накопления, резервный, социальной сферы и др.

Амортизационные отчисления - являются вторым после прибыли крупным источником финансовых ресурсов предприятия. Амортизационные отчисления - это выражение в денежной форме размера амортизации, соответствующего степени износа основных фондов и нематериальных активов. Данные отчисления включаются в себестоимость продукции. Основное назначение амортизационных отчислений заключается в обеспечении воспроизводства основных производственных фондов и нематериальных активов предприятия.

Значительные финансовые ресурсы, особенно на вновь создаваемых и реконструируемых предприятиях, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Конкретными формами их мобилизации могут быть: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых отдельным предприятием, а также кредитные инвестиции.

К средствам, поступающим  в порядке перераспределения, относятся  страховое возмещение по наступившим  рискам, финансовые ресурсы, поступающие  от концернов, ассоциаций, головных компаний или других отраслевых структур, ресурсы, поступающие на долевых началах, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, бюджетные субсидии и другие виды ресурсов.

Также финансовые ресурсы  действующего коммерческого предприятия  по основным источникам их формирования можно структурировать следующим  образом :

- финансовые ресурсы, формируемые из выручки от реализации продукции (прибыль, фонд амортизационных отчислений, фонд заработной платы, фонд возмещения материальных затрат);

- финансовые ресурсы, получаемые от прочей реализации (имущества, услуг, не относящихся к основной деятельности и др.);

- финансовые ресурсы, формируемые на финансовом рынке (кредиты и займы, продажа собственных акций и других видов ценных бумаг, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, страховые возмещения и пр.);

- финансовые ресурсы, образуемые за счет кредиторской задолженности (поставщикам и подрядчикам, по оплате труда, по социальному страхованию, перед бюджетом и пр.);

- финансовые ресурсы, формируемые за счет взносов и поступлений целевого характера (поступающие от других организаций и физических лиц, бюджетные субсидии и пр.).

 

 

 

 

 

 

1.2 Показатели финансовой устойчивости предприятия

Одной из основных задач  финансово-экономического состояния  предприятия является исследование показателей, характеризующих его  финансовую устойчивость.

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение  и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста  прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в  условиях допустимого уровня риска. Это результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется  соотношением собственных и заёмных средств.

Необходимость наличия  собственного капитала обусловлена  требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности  и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счёт краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, поскольку с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом.

Следовательно, от того насколько  оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

Количественно финансовая устойчивость характеризуется системой следующих относительных показателей – финансовых коэффициентов.

- Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж), рассчитывается по формуле:  К_л = , где ЗС - заемные средства, включающие долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

СС - источник собственных средств. Максимальное значение данного коэффициента не должно быть больше 1. Рост его свидетельствует об усилении зависимости от заемного капитала и снижении финансовой устойчивости. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников, потерю финансовой устойчивости.

- Коэффициент автономии, который вычисляют по формуле:

К_ав =

где П - итог баланса.

Характеризует зависимость  от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Минимальное пороговое значение – на уровне 0,5, т.е. К_ав ≥0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. В предприятие с высокой долей собственных средств, а значит и со сравнительно большим К_ав, кредиторы и инвесторы вкладывают свои средства более охотно, так как оно может легко погасить свои долги за счет собственных средств.

- Коэффициент финансовой маневренности, рассчитывается по формуле:

К_м = ,

где СОС - собственные оборотные средства, определяемые как СОС = ОС – КЗ.

Показывает способность  предприятия поддерживать уровень  собственного оборотного капитала и  пополнять оборотные средства за счет собственных источников, или другими словами, показывает часть собственного капитала, находящегося в мобильной сфере, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Чем больше коэффициент К_м, тем выше маневренность собственных средств, а значит выше финансовая устойчивость предприятия.

- Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, рассчитывается по следующей формуле: К_м/и= ,

где ОА – оборотные  активы;

ВА – внеоборотные активы.

Важную характеристику структуры средств предприятия  дает

- Коэффициент имущества производственного назначения, который вычисляется по формуле: К_п.им= ,

где ПЗ-производственные запасы.

На основе данных хозяйственной  практики нормальным считается следующее  ограничение показателя: Кп.им.>0,5. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

 

2 Анализ формирования и использования  финансовых ресурсов

2.1 Анализ формирования  финансовых ресурсов ООО «ПКФ  Кристалл» 

Состояние финансовых ресурсов и финансовое состояние предприятия  характеризуется составом источников формирования их средств. Для анализа будет использоваться сравнительный аналитический баланс. Сравнительный баланс позволяет свести воедино, систематизировать и наглядно представить расчеты необходимые для оценки состояния хозяйствующих субъектов (таблица 2.1)                                                                                        Таблица – 2.1

Структура источников средств  ООО «ПКФ Кристалл», тыс. р.

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Отклонение
				В абсолютной сумме т.р. (+), (-)		В % (+), (-)
				2007-2008гг.	2008-2009гг.	2007-2008гг.	2008-2009гг.
Источники средств всего, в том числе	1293	1297	2232	+4	+935
Собственный капитал, В % к общей сумме  средств	526 40,68	523 40.32	-114 -	-3	- 637	- 0,36	-
Заемные средства, В % к общей сумме  средств	767 59,32	774 59,68	2346 105,1	+7	+1572	+ 0,36	+45,42
Долгосрочные обязательства, В % к заемным средствам	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства, В % к заемным средствам	767   100	774   100	2346   100	+7	+1572	-	-

Наибольший удельный вес в структуре источников занимают заемные средства. Подобная ситуация не совсем положительно характеризует положение хозяйствующего субъекта, ибо свидетельствует о зависимости от заемных источников.

Краткосрочные обязательства  предприятия превышают 50%-ый объем  в общей величине источников, а в 2009 г. данный показатель составил 105,1%. Таким образом, большое значение этого показателя свидетельствует о том, что оборотные средства данное предприятие формирует в большей степени за счет заемного капитала.

Весь объем заемного капитала представлен кредиторской задолженностью, то есть финансировании оборотных средств происходит за счет расчетов с кредиторами, что также может свидетельствовать и о дороговизне и недоступности как краткосрочного, так и долгосрочного банковского кредита.

В целом, судя по таблице 2.1, можно сказать, что доля собственных средств ООО «ПКФ Кристалл» к концу 2009 г. резко сократилась на 637 тыс. рублей, за счет полученного в данном году непокрытого убытка в размере 122 тыс. руб. (Приложение 3). А в структуре заемных средств, в том же году, резко возрос удельный вес кредиторской задолженности, практически в три раза данный показатель увеличился по сравнению с предыдущими годами.

Таким образом, хозяйствующий  субъект вынужден использовать преимущественно  заемные финансовые ресурсы, особенно в связи с ухудшением финансового состояния в 2009 году. Следовательно, в этих условиях затруднено обновление основных фондов предприятия (в основном на эти цели используются средства целевого финансирования).

Для проведения анализа  формирования доходов ООО «ПКФ Кристалл» представим расчетный материал в виде таблицы 2.2. Среди величины всех доходов выделяют: выручку от реализации, проценты к получению, доходы от участия в других организациях, операционные доходы, внереализационные доходы.

 

 

 

 

Таблица 2.2

Формирование доходов  ООО «ПКФ Кристалл», тыс. р.

Доходы	Значение показателя			Отклонение в %
	2007 г.	2008 г.	2009г.	2007-2008гг.	2008-2009гг.
Всего доходов	4896	5530	5462	-	-
Выручка от реализации В %	4829 98,67	5525 98,90	5437 99,54	0,27	-0,64
Прочие операционные доходы В %	-	-	-	-	-
Прочие внереализационные  доходы В %	67 1,33	5 0,1	25 0,46	-1,23	0,36
Прибыль (убыток) отчетного  периода	131	141	-237	-	-