Финансы в рыночной экономике

План 

1Место и роль финансов в рыночной экономике.

2 Финансовый  менеджмент как форма предпринимательства.

3 Задачи. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Место и роль финансов в рыночной экономике.

     Экономический строй любого государства основывается на объективных экономических законах. Современные государства осуществляют управление рыночной экономикой с помощью  государственного уклада народного  хозяйства, финансовой налоговой системы, денежно-кредитной системы.

     Рыночная  экономика - это экономика, основанная на отношениях, возникающих при купле-продаже  товара на рынке. В рыночных отношениях участвуют различные экономические  субъекты (предприниматели) и юридические  лица (хозяйствующие субъекты).

     Под рынком понимаются социально-экономические  условия реализации товара.

     Рынок - это сфера проявления экономических  отношений между производителями  и потребителями товаров, между  стоимостью и потребительной стоимостью товаров.

     В условиях рыночной экономики очень  важно точно знать экономическую  сущность и содержание ее категорий.

     Деньги, выполняя свои функции средств обращения, являются посредниками между актом  покупки и актом продажи, в  этой функции деньги становятся капиталом.

     Капитал - это деньги, пущенные в оборот и  приносящие доходы от этого оборота. Оборот денег - это вложение их в  предпринимательство, передача в ссуду, сдача в наем. Таким образом, деньги создают условия для появления  финансов как самостоятельной сферы  функционирования денежных отношений.

     Финансы - система денежных отношений, выражающих формирование и использование денежных фондов в процессе их оборота.

     По  своей роли в общественном производстве финансы включают в себя два звена:

- общественные  финансы,

- финансы  хозяйствующего субъекта.

     Каждое  звено выполняет свои задачи и  ему соответствует особый финансовый аппарат, но вместе они образуют единую финансовую систему.

В условиях рыночной экономики роль финансов существенно возросла, от финансового положения предприятия зависит его положение на рынке, конкурентоспособность, выживаемость и перспективы. [1]

   Роль  финансов в экономике многообразна, но, тем не менее, ее можно свести к трем основным направлениям: Финансовое обеспечение потребностей расширенного производства. Финансовое регулирование  экономических и социальных процессов. Финансовое стимулирование эффективного использования всех видов экономических ресурсов. Финансовое обеспечение потребностей расширенного воспроизводства означает покрытие затрат за счет финансовых ресурсов (собственных, заемных, привлеченных). Финансовое регулирование экономических и социальных процессов — второе направление воздействия финансов на развитие экономики. Регулирование экономики осуществляется через перераспределение финансовых ресурсов: достаточно выделить финансовые ресурсы и темпы развития отрасли или региона ускоряются или наоборот, прекращение финансирования может задушить любое производство. Финансовое стимулирование эффективного использования всех экономических ресурсов осуществляется различными методами:  через эффективное вложение финансовых ресурсов; создание поощрительных фондов (фонды потребления, фонды социальной сферы и др.);  использование бюджетных стимулов (представление льгот при уплате налогов всегда носит стимулирующий характер, примером может служить освобождение от уплаты многих видов налогов сельских и фермерских хозяйств с целью обеспечения их роста и развития); использование финансовых санкций (штрафы, пени за несвоевременную уплату налогов, сокрытие доходов и имущества от налогообложения, непредставление налоговых деклараций и т.п.). [ 2]

   Финансы выражают денежные отношения, возникающие  между: • предприятиями в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, реализации продуктов и услуг; •  государством и предприятиями при  уплате ими налогов.

  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2 Финансовый  менеджмент как форма предпринимательства.

     Финансовый  менеджмент — управление финансовыми  операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, поступление  необходимых финансовых ресурсов в  нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с  намеченными целями, программами, планами, реальными нуждами.

Финансовый  менеджмент представляет собой систему принципов и методразработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.

     В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности. Финансовый менеджмент непосредственно связан с производственным менеджментом, инновационным менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими видами функционального менеджмента.

Поэтому финансовому менеджменту должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий  изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации  производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.

  Какими бы эффективными ни казались те или иные проекты управленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) предприятия и  стратегическими направлениями его развития.

     Эффективный финансовый менеджмент позволяет обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повысить  его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое  раз­витие в стратегической перспективе.

     Развитие  рыночных отношений обусловило повышение  роли финансов предприятия. Состояние  финансовых ресурсов предприятия становится фактором, определяющим финансовые результаты его деятельности.

   Количественные  и качественные параметры финансового  состояния предприятия определяют его место на рынке и способность  функционировать в экономическом  пространстве. Все это привело  к повышению роли управления финансами  в общем процессе управления экономикой. [3]

   Финансовый  менеджмент как форма предпринимательской  деятельности означает, что управление финансовой деятельностью не может  быть чисто бюрократическим, административным актом. Речь идет о творческой деятельности, которая активно реагирует на изменения, происходящие в окружающей среде. Финансовый менеджмент как форма предпринимательства предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового анализа» нововведения (инноваций).

   Как форма предпринимательства финансовый менеджмент может быть выделен в самостоятельный вид деятельности. Эту деятельность выполняют как профессиональные менеджеры, так и финансовые институты (траст-компании и др.). Сущность финансового менеджмента как форма предпринимательства выражается в обмене: деньги, услуги финансового менеджмента, деньги с приростом .

   Сферой  приложения финансового менеджмента  является финансовый рынок. На финансовом рынке проявляются экономические  отношения между продавцами и  покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей, между  их стоимостью и потребительной стоимостью. Финансовый рынок состоит из системы  рынков: валютного, ценных бумаг, ссудных  капиталов, золота. Функционирование финансового  рынка создает основу для предпринимательства  в области управления движением  финансовых ресурсов и финансовыми  отношениями. Эффективность применения финансового менеджмента достигается  только в комплексной увязке с  функционированием, действиями методов  и рычагов финансового механизма.[4] 
 

 

Задача 1.

     Выручка от реализации продукции на предприятии  составила 1800 млн руб. при переменных затратах 1600 млн руб. и постоянных затратах 100млн руб. Определить силу воздействия операционного рычага и дать ему экономическое истолкование.

Решение

     Действие  операционного рычага проявляется  в том, что любое изменение  выручки от реализации всегда порождает  более сильное изменение прибыли. Эффект обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов. Чем больше уровень постоянных издержек, тем выше сила воздействия операционного  рычага. В качестве промежуточного финансового результата при определении эффекта операционного рычага выступает валовая маржа.

Валовая маржа = Выручка от реализации –  Переменные затраты,

  Валовая маржа  = 1800 – 1600 = 200 млн.  руб.

     Сила  операционного рычага рассчитывается отношением валовой маржи к прибыли  и показывает, сколько процентов  изменения прибыли дает каждый процент  изменения выручки. Данный показатель рассчитывается для определенной выручки  от реализации. С изменение выручки  от реализации меняется и сила операционного  рычага. Сила операционного рычага = Валовая маржа / Прибыль = (Выручка о реализации - Переменные затраты) / (Выручка о реализации - Переменные затраты – Постоянные затраты)      Сила операционного рычага = 200 / (1800 – 1600 – 100) = 200 / 100 = 2.

  При возможном увеличении выручки от реализации, скажем, на 3 %, прибыль возрастает на 3%*2 = 12%; при снижении выручки от реализации на 10 % прибыль снизится на 10% *2= 20%, а увеличение выручки на 10 % даст прирост прибыли на 10%*2 = 20%. Допустим, что выручка от реализации в следующем периоде возрастет на 10 %, т.е. составит 1800 + 1800*0,1 = 1980 млн. руб. Тогда постоянные затраты по правилам их движения остаются прежними – 100 млн. руб., а переменные затраты по правилам их движения возрастут тоже на 10 % и составят 1600+1600*0,1= 1760 млн. руб. Суммарные затраты будут равны  100 + 1760 = 1860 млн. руб. Прибыль в новом периоде составит 1980 – 100 –1760 = 120 млн. руб., что на 20 млн. руб. и на 20 % больше прибыли прошлого периода.

     Увеличение  выручки на 10 % обусловило прирост прибыли на 20 %. Этот прирост является результатом эффекта операционного (производственного) рычага.

Задача 2.

   Актив предприятия за отчетный период составил  800  млн. руб. Для производства продукции оно использовало   600  млн. руб. собственных средств и   200  млн. руб. заемных. В результате производственной деятельности прибыль предприятия до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль составила    100  млн. руб. При этом финансовые издержки по заемным средствам составили   40  млн. руб. В отчетном периоде налог на прибыль составил 18%. Требуется рассчитать для данного предприятия: прибыль, подлежащую налогообложению, чистую прибыль, чистую рентабельность собственных средств, экономическую рентабельность, уровень эффекта финансового рычага. 

Решение

     Прибыль, подлежащая налогообложению = Прибыль  от продаж + Прочие доходы и расход

       Прибыль, подлежащая налогообложению = 100 – 40 = 60 млн. руб

     Чистая  прибыль = Прибыль до налогообложения  – Налог на прибыль

       Чистая прибыль  = 60 – 60*0,18 = 60 –  10,8 = 49,2 млн. руб.

     Чистая  рентабельность собственных средств = Чистая прибыль /Актив (собст. ср-ва)*100

  Чистая рентабельность собственных средств = 49,2 / 600 *100= 8,2 %

     Экономическая рентабельность = Прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль / Актив*100

       Экономическая рентабельность = 100 / 800*100 = 12,5 %

     Эффект  финансового рычага – это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию  кредита, несмотря на платность последнего. Действие Финансового рычага заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства, выплачивает проценты за кредит и тем самым увеличивает постоянные издержки и, следовательно, уменьшает прибыль и рентабельность. Наращивание финансовых расходов по заемным средствам сопровождается увеличением силы рычага и возрастанием предпринимательского риска. Финансовый рычаг позволяет определить безопасный объем заемных средств, рассчитывать допустимые условия кредитования и, следовательно, имеет большое значение в обеспечении финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.