Финансовый риск: понятие и сущность

   Для снижения риска в финансовом управлении целесообразно использовать ряд организационных инструментов управления риском для воздействия на те или иные стороны деятельности предприятия. Многообразие применяемых на практике методов снижения можно разделить на 4 типа:

1)методы  уклонения от риска;

2)методы  локализации риска;

3)методы  диссипации риска;

4)методы компенсации риска.

     Методы  уклонения от риска наиболее распространены в хозяйственной практике. Этими методами пользуются предприниматели, предпочитающие действовать не рискуя. Руководители этого типа отказываются от услуг ненадежных партнеров, стремятся работать только с убедительно подтвердившими свою надежность контрагентами - потребителями и поставщиками. Хозяйствующие субъекты, придерживающиеся тактики «уклонения от риска», отказываются от инновационных и иных проектов, уверенность в выполнимости или эффективности которых вызывает хотя бы малейшие сомнения.

     Другая  возможность уклонения от риска  состоит в попытке перенести  риск на какое-нибудь третье лицо. С  этой целью прибегают к страхованию  своих действий или поиску «гарантов», полностью перекладывая на них свой риск. Страхование вероятных потерь служит не только надежно защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность руководителей предприятий, принуждая их серьезно относится к разработке и принятию решений, регулярно проводить превентивные защитные меры. Метод «поиска гарантов» используется как мелкими, так и крупными предприятиями.

     Методы  локализации риска используют в тех сравнительно редких случаях, когда удается достаточно четко и конкретно вычленить и идентифицировать источники финансового риска. Выделив экономически наиболее опасный этап или участок деятельности, можно сделать его контролируемым и таким образом снизить общий уровень риска предприятия. Подобные методы применяют многие крупные компании при внедрении инновационных проектов, освоении новых видов продукции, коммерческий успех которых вызывает большие сомнения. Для реализации таких проектов создают дочерние, т.н. венчурные предприятия , в пределах которых локализуется рискованная часть проекта.

     Методы  диссипации риска представляют собой более гибкие инструменты управления. Один из основных методов диссипации заключается в распределении риска путем объединения с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Предприятие имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия.

     Методы  компенсации риска предполагают создание механизма предупреждения опасности. Они, как правило, более трудоемки, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения.

Наиболее  эффективным методом этого типа является использование в деятельности предприятия стратегического планирования. Оно как средство компенсации риска дает эффект в том случае, когда процесс разработки стратегии пронизывает все сферы деятельности предприятия, включая финансовую. Полномасштабные действия по стратегическому планированию могут снять большую часть неопределенности, позволяют предугадать появление узких мест в операционном и финансовом циклах, упредить ослабление позиций предприятия в своем секторе рынка, заранее идентифицировать специфический профиль факторов риска предприятия, а, следовательно, разработать заранее комплекс компенсирующих мероприятий. 

      2.2 Страхование рисков 

     Наиболее  важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска.

     По  своей природе страхование является формой предварительного резервирования ресурсов, предназначенных для компенсации ущерба от ожидаемого проявления различных рисков. Экономическая сущность страхования заключается в создании резервного  (страхового) фонда, отчисления в который для отдельного страхователя устанавливаются на уровне, значительно меньшем сумм ожидаемого убытка и, как следствие, страхового возмещения. Таким образом, происходит передача большей части риска от страхователя к страховщику.

     Страхование риска есть по существу передача определённых рисков страховой компании за определённую плату. Выигрышем в проекте является отсутствие непредвиденных ситуаций в обмен на некоторое снижение прибыльности.

     Для страхования характерны: целевое  назначение создаваемого денежного фонда, расходование его ресурсов лишь на покрытие потерь в заранее оговоренных случаях; вероятностный характер отношений; возвратность средств.

     Как метод управления риском страхование означает два вида действий: 1) обращение за помощью к страховой фирме; 2) перераспределение потерь среди группы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску (самострахование).

     Когда страхование используют как услугу кредитного рынка, то это обязывает финансового менеджера определить приемлемое для него соотношение между страховой премией и страховой суммой. Страховая премия - это плата за страховой риск страхователя страховщику. Страховая сумма - это денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности или ответственность страхователя.

     Хозяйствующие субъекты и граждане для страховой  защиты своих имущественных интересов  могут создавать общества взаимного страхования.

     Распределение риска осуществляется в процессе подготовки плана проекта и контрактных документов. Как правило, ответственность за конкретный риск возлагают на ту сторону, по чьей вине или в зоне чьей ответственности может произойти событие, могущее вызвать потери. Естественно, каждая из сторон при этом свои потери минимизирует.

     Крупные фирмы обычно прибегают к самострахованию, т.е. процессу, при котором организация, часто подвергающаяся однотипному риску, заранее откладывает средства, из которых в результате покрывает убытки. Тем самым можно избежать дорогостоящей сделки со страховой фирмой.

     Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию.

     Создание  предпринимателем обособленного фонда  возмещения возможных убытков в производственно-торговом процессе выражает сущность самострахования. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности. В процессе самострахования создаются различные резервные и страховые фонды. Эти фонды в зависимости от цели назначения могут создаваться в натуральной или денежной форме.

     Так, фермеры и другие субъекты сельского  хозяйства создают прежде всего натуральные страховые фонды: семенной, фуражный и др. Их создание вызвано вероятностью наступления неблагоприятных климатических и природных условий.

     Резервные денежные фонды создаются прежде всего на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта.

     Создание  их является обязательным для акционерных  обществ. Акционерные общества и предприятия с участием иностранного капитала обязаны в законодательном порядке создавать резервный фонд в размере не менее 15% и не более 25% от уставного капитала.

     Акционерное общество зачисляет в резервный  фонд также эмиссионный доход, т.е. сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при их реализации по цене, превышающей номинальную стоимость. Эта сумма не подлежит какому-либо использованию или распределению, кроме случаев реализации акций по цене ниже номинальной стоимости.

     Резервный фонд акционерного общества используется для финансирования непредвиденных расходов, в том числе также на выплату процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности прибыли для этих целей.

     Для уменьшения последствий проявления риска применяется резервирование финансовых ресурсов на случай неблагоприятных изменений в деятельности компании. Создание резерва на покрытие непредвиденных расходов представляет собой один из способов управления рисками, предусматривающих установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость активов, и величиной средств, необходимых для ликвидации последствий проявления рисков.

       Страхование в  национальной экономике

     В промышленно-развитых странах страхование  – важный сектор экономики. Однако сравнения здесь затруднены, поскольку в этих странах статистика страхования различается. В большинстве стран первичный источник страховой статистики – сообщения правительственных органов, которые, естественно, стремятся с ее помощью контролировать платежеспособность страховых компаний.

     В разных странах основной источник страховой  статистики – публикации, осуществляемые страховыми объединениями, которые обычно обеспечивают информацией только членов ассоциации. Попытка сравнений в международных масштабах обычно оканчивается неудачей, поэтому разные авторы имеют различные результаты. 

     2.3 Рынки страхования              

     Покупатели  страхования – частные лица или фирмы. Их мотивация покупки страхования может различаться от одного случая к другому, и потому трудно сказать что-нибудь определенное об этом в общих чертах. Но для того чтобы не потеряться в деталях, в целях удобства предмет исследования разделим на три класса страхования и обсудим их отдельно (см. таблицу).

     1. Страхование жизни как ежегодная рента и обычное страхование жизни с возмещением в случае смерти.

     2. Деловое страхование. Страхование,  покупаемое деловыми людьми для  покрытия коммерческих рисков  всех типов.

     3.  Семейное страхование. Покупается  обычным потребителем как защита против рисков в повседневной жизни.

     Есть  по крайней мере три причины, которые  заставляют изучить эти три класса страхования отдельно:

     • каждый класс требует собственных  специальных типов теоретического анализа;

     • на рынке каждый класс страхования конкурирует с другими типами страхования;

     • правительство через свои контролирующие или полномочные органы часто принимает разные меры к этим трем классам страхования.

     Страхование жизни – это по существу форма экономии и естественно анализировать ее с помощью методов, разработанных для анализа решений экономии потребления. В рыночном хозяйстве страхование жизни конкурирует с другими формами сбережений. Не существует очевидных пределов для того, чтобы определить, сколько людей могли бы или должны были бы стремиться к сбережению. Американцы, например, имеют в последнее десятилетие сбережений меньше, чем люди в большинстве промышленно развитых стран, меньше чем даже люди из классов с очень высоким уровнем благосостояния. В США, следовательно, должно наблюдаться в основном увеличение продаж полисов страхования жизни. Проблема для продавца – сначала убедить людей в том, что они должны сохранить склонность к сбережению, а затем в том, что страхование жизни – хорошая форма сбережения.

     Компании  страхования жизни – в некотором смысле хранители сбережений на случай вдовства или сиротства; кажется, с этим согласны в большинстве стран, где эти компании подвергнуты строгому контролю правительства. Компании обычно не могут заниматься рискованными инвестициями, и правительство опять некоторым способом пытается убедить, что премии, требуемые для этой цели, должны быть достаточными, чтобы выполнить долгосрочные обязательства.

     Деловое страхование покупается деловыми людьми или их фирмами обычно у частных  страховых компаний и может быть обозначено как метод раскладки риска, использующего перераспределение в пределах делового сообщества.

     Тем не менее, страхование – это только один из многих возможных путей размещения риска на рынке продавцами делового страхования, конкурирующих между собой в пределах такой организации. Рынок для делового страхования несомненно может быть расширен, если страховщик показывает способность разрабатывать страховые контракты, которые деловые люди найдут более привлекательными, чем альтернативные схемы, используемые в борьбе с рисками.

     Потребности в правительственном контроле и  регулировании делового страхования  практически нет, так как контракты  обычно заключаются между корпорациями и страховыми компаниями, которые могут провести переговоры в почти одинаковых условиях, и никакая сторона, вероятно, не будет просить у правительства помощи или защиты. В общих чертах они, возможно, будут удовлетворены, если правительство ограничит направленность их деятельности к мошенничеству, заставив поддерживать законность и упорядочить взаимоотношения.