Финансовый механизм предприятия

     а) Законы РФ, б) Указы президента, в) Постановления правительства,          г) ПБУ Минфина РФ, д) Инструкции ЦБ РФ.

     4. Нормативное обеспечение:

     а) Норма амортизации, б) Норма кассовой наличности, в) Методические указания и т.д.

     5. Информационное обеспечение:

     а) Информация о ценах, б) Информация о конкурентах, в) Информация о положение на рынке и т.д. 
 

     1.2 Финансовый менеджмент 

     1.2.1 Понятие финансового  менеджмента

     К увеличению роли и значения финансового  менеджмента привел резкий рост значения финансов в жизни общества. Финансовый менеджмент - управление финансами  хозяйствующих субъектов, финансовые: анализ, планирование, а также нахождение и распределение капитала. Он охватывает все основные сферы финансов и распространяется на все сегменты финансового рынка. Многие функции и принципы общего менеджмента характерны для финансового менеджмента. Финансовый менеджмент - это также и вид управленческой деятельности. Он представляет собой систему воздействия субъекта финансового управления (финансового менеджера) на его объект с целью совершенствования последнего. Кроме того, финансовый менеджмент является формой предпринимательства. Предметом финансового менеджмента является система управления финансами на предприятии, совокупность методов, приемов и рычагов управления финансами предприятия.

     К разновидностям финансового менеджмента  относят агрессивный менеджмент, сопряженный с высокими рисками, например, задача достижения целей  предприятия в кратчайшие сроки  с максимальным использованием внешних  источников финансирования, в первую очередь заемных. Консервативный менеджмент основывается на минимизации рисков. Одной из главных его целей  выступает обеспечение максимальной финансовой устойчивости, стабильности развития производства. Разумным компромиссом между агрессивным и консервативным является умеренный менеджмент. Многие финансово-экономические показатели в умеренном финансовом менеджменте  приближаются к нормативным, планируемым, среднерыночным, общественно нормальным или среднеотраслевым. Существует и  идеальный менеджмент, где, с одной  стороны, оптимально выверены и сбалансированы долго- и краткосрочные цели и  задачи менеджмента, а с другой - средства их реализации. Различают также текущий и стратегический финансовый менеджмент. Первый обслуживает текущие, тактические цели предприятия, а второй - долгосрочные, стратегические цели.

     Финансовый  менеджмент — управление денежными  фондами и денежными отношениями, то есть тем, что составляет понятие  «финансы». Финансовый менеджмент самым  простым образом можно определить как управление финансовыми потоками.

     Финансовый  менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и  финансовых отношений, возникающих  между хозяйствующими субъектами в  процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими  движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой  процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия  на финансы с помощью методов  и рычагов финансового механизма  для достижения поставленной цели. Один из эффективных методов является применение теста Хаскеля, позволяющего в короткие сроки выявить слабые стороны в финансовом менеджменте.

     Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику  управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление  и способ использования средств  для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует  определенный набор правил и ограничений  для принятия решений. Стратегия  позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика — это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления. 

     1.2.2 Цели и задачи  финансового менеджмента

     Задача  финансового менеджмента — обосновать и поддерживать оптимальный состав активов, т. е. ресурсного потенциала предприятия, и по возможности не допускать  неоправданного омертвления денежных средств в тех или иных активах.

     Целью финансового менеджмента является максимизация прибыли, благосостояния предприятия с помощью рациональной финансовой политики. Задачи финансового менеджмента:

     Обеспечение наиболее эффективного использования  финансовых ресурсов.

     Оптимизация денежного оборота.

     Оптимизация расходов.

     Обеспечение минимизации финансового риска  на предприятии.

     Оценка  потенциальных финансовых возможностей предприятия.

     Обеспечение рентабельности предприятия.

     Задачи  в области антикризисного управления.

     Обеспечение текущей финансовой устойчивости предприятия.

     Максимизация  прибыли предприятия.

Основными принципами финансового менеджмента  являются:

     Финансовая  самостоятельность предприятия.

     Самофинансирование  предприятия.

     Материальная  заинтересованность предприятия.

     Материальная  ответственность.

     Обеспечение рисков финансовыми резервами.

Как практическая сфера деятельности финансовый менеджмент имеет несколько крупных областей:

     • общий финансовый анализ и планирование, в рамках, которых осуществляется формулирование общей финансовой стратегии и определение способов решения (ключевой вопрос: «Благоприятно ли положение предприятия на рынках благ и факторов производства и какие меры способствуют его неухудшению?»;

     • управление инвестиционной деятельностью, понимаемой в широком смысле как инвестиции в так называемые реальные активы и инвестиции в финансовые активы (ключевой вопрос: «Куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью?»);

     • управление источниками финансовых ресурсов как область деятельности управленческого аппарата, имеющая целью обеспечение финансовой устойчивости предприятия (ключевой вопрос: «Откуда взять требуемые финансовые ресурсы?»);

     • управление финансовой деятельностью, обеспечивающее рентабельную работу в среднем (ключевой вопрос: «Эффективно ли функционирует предприятие?»);

     • текущее управление денежными средствами, в рамках которого осуществляются финансирование текущей деятельности и организация денежных потоков, имеющие целью обеспечение платежеспособности предприятия и ритмичности текущих платежей (ключевой вопрос: «Обеспечивают ли денежные потоки ритмичность платежно-расчетной дисциплины?»).

     Понимание финансового менеджмента - это управление движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями субъектов рынка. 
 
 
 
 

     1.3 Финансовый риск и способы его снижения 

     1.3.1 Сущность финансового  риска

     Риски присутствуют в любого рода деятельности. Существуют различные виды риска в зависимости от того объекта или действия, рисковость которого оценивается: политический, производственный, имущественный, финансовый, валютный и т. д.

     По  отношению к отдельному предприятию  это производственно-коммерческие риски, инвестиционные, а также риски  финансовой деятельности. Но понятие "финансовые риски" шире, нежели понятие "риски  финансовой деятельности". Риски  финансовой деятельности имеют место, поскольку финансовая деятельность - разновидность предпринимательской  деятельности; они отражают структуры  финансовой деятельности. Финансовые риски имеют место в любой  деятельности, в которой присутствуют финансы. Они отражают риски, связанные  с движением (формированием, распределением и использованием) денежных фондов хозяйствующего субъекта, а также  структуру операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. В первую очередь финансовые риски - это риски, связанные со структурной финансирования деятельности предприятия, соотношением между заемными и собственными источниками (т.е. с уровнем финансового левериджа). Поэтому высокий уровень финансового  левериджа характеризует и высокий  уровень финансовых рисков. Здесь  можно выделить риски: кредитные (например, риск неполучения кредитов, невозврата последнего, падения кредитоспособности), депозитные (риски, связанные с помещением средств на депозит в банки), процентные (возможность потерь, которые вызваны  изменением средней ставки процента на финансовом рынке). В настоящее  время после неоднократных потрясений фондового рынка, краха финансовых "пирамид" высоки эмиссионные  риски (риски недоразмещения или  неразмещения выпусков ценных бумаг). Несмотря на замедление инфляции (по сравнению с первой половиной 90-х годов) по-прежнему высоки инфляционные риски. Этим рискам подвержены все виды активов предприятий. Они выражаются в обесценении средств на расчетном счете, дебиторской задолженности, долго- и даже краткосрочных финансовых вложений.

     Операции  с финансовыми инструментами  всегда сопровождаются финансовыми  рисками. Информационное обеспечение  позволяет пользователям финансовой отчетности оценить степень рискованности  финансовых инструментов.

     1.3.2 Виды финансовых  рисков

     В условиях неопределённости рынка и  конкуренции сами предприятия попадают в условия неопределённости. Риск – это вероятность возникновения  убытков, потерь, недополучения дохода. Виды рисков:

     1. По видам хозяйственной деятельности:

а) производственный риск – поломка оборудования       

б) коммерческий – порча товара, рост издержек

в) потребительский  – покупка испорченного товара

г) финансовый – при взаимодействии с финансовыми  институтами

     2. Различают чистые и спекулятивные:

       а) Чистые – риски, при которых возможен нулевой результат или только проигрыш, т.е. участие в данной операции может не принести дохода.

         б) Спекулятивные – при нем  возможно как получение выигрыша, так и убыток (возможности получения большой прибыли на операциях с ценными бумагами).

     3. По степени охвата:

     а) систематические – связаны с риском во всей системе, т.е опасность постоянно повторяется (например, динамика инфляции, изменение курса валют, учетной ставки, торговой ставки, дефолт 17.09.98).

       б) несистематические – зависят от деятельности субъекта  и имеют непредсказуемую природу появления (недостаточное знание партнера, недостаточная квалификация в ведении бизнеса и т. д.).

     4. Финансовые риски: 

     а) кредитный – невозврат кредита  

     б) %-ый – связан с изменением % за кредит 

       в) валютный – изменение $

       г) инвестиционный – недополучения  дохода по кредиту  

     д) упущение выгоды – заключили сделку и недополучили прибыль

     5. По степени: 

     а) допустимый – имеется угроза полной потери прибыли 

     б) критический – возможна нулевая прибыль, а также убыток

          в) катастрофический – возможна  потеря капитала и банкротство